BTC subió más del 10% esta semana, con casi 70 mil millones de dólares en fondos a largo plazo sumando.

Esta semana, el precio de apertura de Bitcoin fue de 85177.33 dólares, y el precio de cierre fue de 93780.57 dólares, con un aumento del 10.10% en la semana, una amplitud del 12.73%, logrando un rebote continuo durante tres semanas, y el volumen de transacciones se ha ampliado. El lunes, rompió con fuerza la media móvil de 120 días, y desde entonces, ha estado operando por encima de la media, mostrando una fuerte voluntad de sumar.

El proceso de "negociación" de la segunda fase de la política comercial exterior del gobierno de los Estados Unidos ha comenzado. La Casa Blanca sigue enviando señales positivas, mientras que la otra parte mantiene una actitud ambigua, lo que indica que el resultado de las negociaciones aún no es claro.

El presidente de Estados Unidos ha dejado claro que no destituirá al presidente de la Reserva Federal, lo que ha aliviado las preocupaciones del mercado sobre la independencia de la Reserva Federal. Los mercados de acciones, bonos y tipos de cambio han mostrado una estabilización y un rebote.

Los funcionarios de la Reserva Federal han emitido señales de flexibilización. Un presidente de la Reserva Federal indicó que, una vez que la situación cambie, la Reserva Federal tiene la capacidad de actuar rápidamente. Otro funcionario mencionó que si el mercado laboral se deteriora gravemente, podría llevar a la Reserva Federal a acelerar y aumentar las reducciones de tasas.

Recientemente, el desempeño del mercado global, especialmente el mercado financiero estadounidense, refleja plenamente la irracionalidad de las políticas comerciales y el gran impacto en la economía global. Las medidas de compromiso adoptadas por el gobierno de EE. UU. y la Reserva Federal para hacer frente a las fluctuaciones del mercado financiero confirman la noción de que "la política, la economía y el mercado operan primero por una senda racional en el mediano y largo plazo".

Sin embargo, el rebote del mercado se debe principalmente a la eliminación temporal de las preocupaciones sobre cómo las políticas comerciales podrían provocar una recesión económica. La dirección futura del mercado dependerá de si las negociaciones comerciales pueden concluir a tiempo y si la economía estadounidense realmente cae en recesión. En base a esto, los informes de ganancias del primer trimestre de las acciones estadounidenses son especialmente importantes.

Políticas, macrofinanzas y datos económicos

Las altas esferas del gobierno de EE. UU. han declarado que las negociaciones comerciales están progresando bien, especialmente las negociaciones con China, que también están en curso de manera activa. Sin embargo, el gobierno chino ha declarado directamente que las partes no han iniciado negociaciones.

Actualmente, los países que están en negociaciones incluyen Japón y Corea del Sur, y la probabilidad de que estos dos países lleguen a condiciones favorables para Estados Unidos es bastante alta, y su grado de concesión también servirá de ejemplo para otros países.

Sin embargo, no hay indicios de que las verdaderas negociaciones entre EE. UU. y China hayan entrado en una fase sustantiva. Por lo tanto, la segunda fase de la política comercial apenas ha comenzado y aún queda un camino por recorrer para lograr avances significativos. Esto determina que el tiempo y el espacio para un rebote en el mercado estén limitados, y es difícil ser optimista a corto plazo.

El presidente de la Reserva Federal habló esta semana sobre la inflación y la incertidumbre económica que trae la política comercial, estableciendo el tono para la próxima reunión de política monetaria de mayo y reafirmando la independencia de la Reserva Federal. Reiteró su postura habitual: las políticas impulsadas por datos, manteniendo estables las tasas de interés. No cederá a la presión política para bajar las tasas, pero insinuó que si hubiera cambios significativos en los datos de inflación o empleo, la política podría ajustarse. Otros funcionarios de la Reserva Federal enfatizaron más la postura "dovish", insinuando que podrían bajar las tasas en junio.

Hasta el fin de semana, se espera que la probabilidad de una reducción de tasas en junio sea del 62.7%. Con el rebote del mercado, esta probabilidad ha disminuido significativamente en comparación con las últimas dos semanas.

El libro beige de la Reserva Federal publicado el 23 de abril muestra que 8 de los 12 distritos de la Reserva Federal informaron que la actividad económica "no ha cambiado de manera significativa", con un enfriamiento general en la velocidad de crecimiento económico. Solo unos pocos distritos informaron un leve crecimiento, y algunas regiones reflejaron un deterioro en las perspectivas económicas. Las empresas reaccionan fuertemente a las políticas comerciales, con múltiples regiones elevando sus expectativas de inflación para 2025 al 3.5%. La actividad manufacturera se contrajo aún más, con el PMI manufacturero cayendo a 48.5. El gasto de consumo creció de manera moderada, pero los altos precios y las expectativas de aranceles comenzaron a debilitar la confianza del consumidor. Los minoristas informaron sobre un exceso de inventario, especialmente en productos importados, y el crecimiento de las ventas fue inferior a lo esperado. El nivel de empleo se mantuvo generalmente estable, pero la actividad de contratación se debilitó, y algunas regiones informaron un aumento en los despidos, especialmente en el comercio minorista y la manufactura. El crecimiento de los salarios se ha desacelerado, pero sigue siendo superior a los niveles anteriores a la pandemia, y persiste el problema de escasez de mano de obra en el sector tecnológico y en puestos de alta habilidad.

El contenido del libro beige indica que los efectos negativos de la política comercial están comenzando a aparecer, pero su grado aún no está claro.

Con las declaraciones moderadas del gobierno y la Reserva Federal, el pánico extremo del mercado se ha aliviado. El índice del dólar, después de caer a 97.991, rebotó a 99.613 y se estabilizó. El rendimiento de los bonos del tesoro a 2 años cayó un 1.42% hasta el 3.7560%, y el rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años bajó un 2% hasta la zona neutral del 4.245%. Los activos de riesgo se desempeñaron mejor, con el Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones registrando aumentos semanales del 6.73%, 4.59% y 2.48%, respectivamente.

El precio del oro alcanzó los 3499.93 dólares/onza a principios de semana, pero luego cayó drásticamente, cerrando a la baja durante la semana.

Presión de venta y venta

Con el fuerte rebote de los precios, esta semana el volumen de ventas en la cadena ha aumentado, principalmente proveniente de los titulares a corto plazo. El volumen de ventas en la cadena durante toda la semana aumentó a 197040.26 monedas, de las cuales 190568.61 monedas pertenecen a titulares a corto plazo y 6471.65 monedas a titulares a largo plazo. La salida neta de los intercambios aumentó drásticamente a 62696.12 monedas, siendo esta la mayor salida neta de la semana en este ciclo. Esta salida, por un lado, alivia la presión de venta en el mercado y, por otro lado, muestra un fuerte entusiasmo por acumular en el mercado.

Los titulares a largo plazo aumentaron su posición en más de 120,000 monedas esta semana, y otro grupo de compradores que merece atención son las direcciones que poseen entre 100 y 1000 BTC, cuyo aumento semanal se acerca a 30,000 monedas.

Entrada y salida de fondos

Con la política de la Reserva Federal y del gobierno volviéndose más racional, esta semana los flujos de capital hacia las stablecoins y los canales de ETF aumentaron significativamente, alcanzando un total cercano a 7 mil millones de dólares.

En 7 días de negociación, 6 días registraron entradas netas, lo que muestra que el capital a largo plazo está muy activo en la compra. Sin embargo, es importante tener en cuenta que, a medida que el precio de Bitcoin rebota cerca de 95000 dólares, junto con las preocupaciones sobre conflictos comerciales y una posible recesión económica, y el más optimista recorte de tasas también se espera dentro de un mes, las divergencias en el mercado siguen existiendo, y las fluctuaciones a corto plazo son inevitables.

Indicadores de ciclo

Según un indicador, el indicador cíclico de BTC es 0.50, el mercado se encuentra en un período de suma.