Wall Street en cadena: Ondo Finance conecta el último kilómetro entre las finanzas reales y el mundo de la encriptación
1. Contexto del mercado
La próxima ola en el mundo de la blockchain ya no solo se trata de rendimiento y capacidad de procesamiento, sino de cómo fusionar profundamente los activos del mundo real con las finanzas descentralizadas. Así como Ethereum sentó las bases de la era de los contratos inteligentes, la pista de RWA está liderando la transformación de la tecnología hacia los activos, permitiendo una intersección sin precedentes entre el ecosistema on-chain y la riqueza tradicional. Actualmente, según las estadísticas de la plataforma de datos, RWA ya se ha convertido en la séptima categoría más grande de DeFi, con un valor total bloqueado que ha superado los 12 mil millones de dólares.
Los bonos del gobierno de Estados Unidos son considerados el activo financiero más líquido del mundo. El volumen de transacciones diarias alcanza constantemente decenas de miles de millones de dólares, se puede comprar y vender en cualquier momento y la diferencia entre el precio de compra y venta es extremadamente baja; están respaldados por el "total confianza y crédito" del gobierno de EE. UU., y hasta la fecha no ha habido incumplimientos sustanciales, siendo un modelo de riesgo cero de incumplimiento; su rendimiento es considerado por la industria como la tasa de interés sin riesgo, lo que significa que los inversores pueden obtener una tasa de retorno de referencia sin ningún riesgo de crédito, proporcionando el ancla más confiable para la valoración de activos y la gestión de riesgos.
La pista RWA, gracias a su valor único de conectar con la economía real, se ha convertido en el mejor paradigma para que los activos fuera de la cadena avancen hacia la innovación en la cadena, combinándose con los bonos del Tesoro de EE. UU., que son los más líquidos y seguros del mundo. Los bonos del Tesoro tokenizados no solo heredan las ventajas clave de "tasa libre de riesgo" y la máxima garantía crediticia de los bonos del Tesoro de EE. UU., sino que también integran la transparencia, eficiencia y combinabilidad de DeFi en los bonos soberanos, creando herramientas de inversión sin precedentes. Boston Consulting Group predice que para 2030, el tamaño del mercado de tokenización de activos no líquidos en todo el mundo superará los 16 billones de dólares, representando el 10% del PIB mundial, que incluye tanto la emergente tokenización de activos en cadena como los modelos de fraccionamiento de ETF tradicionales y fideicomisos de inversión inmobiliaria. A partir del 13 de mayo de 2025, el valor del mercado de bonos del Tesoro tokenizados ha aumentado de aproximadamente 1.39 mil millones de dólares hace un año a 6.89 mil millones de dólares, lo que confirma el potencial de crecimiento explosivo de esta pista.
Ondo Finance, a través de sus dos productos insignia USDY y OUSG, ha ocupado firmemente una posición de vanguardia en el mercado de bonos del gobierno de EE. UU. tokenizados. USDY y OUSG ocupan dos de los cinco activos tokenizados de bonos del gobierno de EE. UU., contribuyendo conjuntamente con aproximadamente el 25% de la cuota de mercado, superando claramente a otros productos similares.
Mientras tanto, el TVL general de Ondo Finance también ha alcanzado nuevos máximos. El 3 de marzo de 2025, la plataforma anunció que su TVL superó por primera vez los 1,000 millones de dólares, y en apenas dos meses ya se acerca a los 1,200 millones de dólares.
En el contexto de la caída de la inflación global y la diversificación de las tasas de interés, la demanda de activos sólidos y de alta liquidez por parte de los inversores ha ido en aumento, dando lugar a los bonos del Estado tokenizados. ¿Qué innovaciones ha implementado Ondo Finance para seguir liderando? ¿De dónde proviene realmente su ventaja competitiva? Mirando hacia el futuro, ¿cómo logrará Ondo, a través de herramientas y estructuras únicas, conectar el mundo encriptación con Wall Street y lograr un verdadero "canal de activos sin fisuras"? A continuación, analizaremos en profundidad:
2. Resumen
2.1 Introducción del proyecto
Ondo Finance es un ETF grande y de alta liquidez gestionado por gigantes de la gestión de activos y otras instituciones, que ha lanzado tres productos tokenizados de bonos del gobierno de EE. UU. y bonos, que son el Fondo de Bonos del Gobierno de EE. UU. (OUSG), el Fondo de Bonos de Calificación de Inversión a Corto Plazo (OSTB) y el Fondo de Bonos Corporativos de Alto Rendimiento (OHYG).
Cuota de mercado: aproximadamente 20%
Valor de mercado del producto de deuda pública: $122,511,877
Comisión de gestión: 0.15%
2.2 Introducción a los productos principales
Ondo Finance actualmente tiene dos productos clave y de mejor rendimiento: USDY y OUSG, que están dirigidos a la demanda de ingresos estables y a escenarios de inversión en bonos del Tesoro de EE. UU., constituyendo los pilares básicos de su sistema de productos RWA.
2.2.1 USDY
USDY (Token de Rendimiento del Dólar Estadounidense) es una stablecoin generadora de intereses emitida por Ondo USDY LLC. Cada USDY está respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos bancarios a la vista, permitiendo a los poseedores ganar automáticamente los intereses generados por los activos subyacentes sin necesidad de participar en contratos adicionales o staking.
Introducción al mecanismo:
Emisión y acuñación: Dirigido a instituciones y inversores cualificados fuera de Estados Unidos, se puede acuñar y canjear diariamente al valor neto ($1 USDY≈$1 USD) con un período de bloqueo de transferencia de 40-50 días después de la primera acuñación.
Tasa de interés y APY: A partir de abril de 2025, la tasa de rendimiento anual objetivo de USDY es de aproximadamente 5.2%, esta tasa de rendimiento está determinada por los ingresos reales de los activos subyacentes (bonos del gobierno y depósitos) y se establece y publica mensualmente en el documento de gobernanza.
2.2.2 OUSG
OUSG (Fondo de Tesorería del Gobierno de EE. UU. a Corto Plazo de Ondo) es un fondo transferible en la cadena, que proporciona a los tenedores una exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo a través de la custodia en un fondo específico y la compra directa de deuda, actualizando diariamente el valor neto (NAV) para reflejar el rendimiento más reciente de los activos y las deducciones de costos.
Composición del mecanismo
Activos subyacentes: inversión principal en bonos del gobierno estadounidense a corto plazo de un fondo, así como en bonos del gobierno de alta calificación de varias instituciones y fondos GSE.
Estructura del fondo: Ondo Capital Management se encarga de la gestión del fondo, los tenedores obtienen las correspondientes participaciones a través de la emisión/redención de tokens OUSG; al final de cada día hábil, se actualiza el Oracle de precios en cadena según el NAV más reciente.
Publicación de precios: El Oracle de Precios en cadena es actualizado por Ondo, calculando el precio diario de cada token OUSG como NAV ÷ cantidad total de tokens, y se publica en la cadena, apoyando inversiones y redenciones instantáneas 24/7.
Asignación de costos
Cuota de gestión (Management Fee): anual del 0,15%, cobrada por Ondo Capital Management, destinada a cubrir los costos de operación y gestión de la plataforma.
Comisión por rendimiento (Performance Fee): 0%, lo que significa que no habrá reparto adicional sin importar los resultados.
Otros costos: sin tarifas de suscripción, tarifas de reembolso o tarifas ocultas; todos los costos se deducen del NAV diario, y los tenedores no necesitan pagar tarifas de reembolso por separado.
Tarifa de servicio de terceros: la tarifa de gestión del fondo subyacente (≈0.10%-0.15%) ya está incluida en la tarifa de gestión y en el NAV mencionados anteriormente, sin cargos adicionales.
APY
Fórmula:
Donde "End NAV" y "Start NAV" son respectivamente el valor neto del fondo al inicio y al final de un periodo de 30 días.
Reglas de actualización: se actualiza una vez cada día hábil (excluyendo días festivos), basado en el cambio del valor neto de ingresos netos durante los últimos 30 días (y 7 días) para calcular la anualización, reflejando el rendimiento histórico pero no representando el rendimiento futuro.
3. Mecanismo clave: conectar el puente de la "última milla"
3.1 Flux Finance
3.1.1 Base técnica
Aprovechando la red Layer2 de alto rendimiento y bajo costo, así como la capacidad de liquidación transfronteriza de Stellar, Flux introduce sin problemas la liquidez de activos tradicionales en un entorno multichain, promoviendo el comercio en el mercado secundario de stablecoins (USDC, fUSDC) y tokens RWA (OUSG, fOUSG) en DEX o agregadores, o proporcionando liquidez en pools AMM, creando ingresos adicionales para los LP a partir de la participación en las tarifas.
Al mismo tiempo, Ondo Finance ofrece soporte nativo para la verificación de cumplimiento de RWA a través de su propia Ondo Chain; Ondo Global Markets, por su parte, ha construido una plataforma de custodia on-chain y de intercambio entre cadenas, formando conjuntamente un conjunto de infraestructura financiera on-chain de extremo a extremo.
3.1.2 Upstream: Emisor y Gestión
Finanzas tradicionales: su mecanismo comienza con la custodia conforme de activos tradicionales de alta calidad como los bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., respaldado por varias instituciones a través de ETF que proporcionan soporte de ingresos subyacentes, y supervisado por una institución fiduciaria independiente responsable de los incumplimientos y la regulación.
Finanzas en cadena: Después de que los fondos de las finanzas tradicionales fluyan hacia cuentas de instituciones centralizadas en forma de USDC, se transfieren a Ondo USDY LLC, donde se emiten dos tipos de certificados de ingresos tokenizados, USDY y OUSG, llevando la tasa de interés sin riesgo de activos del mundo real a la cadena.
3.1.3 Intermedio: mecanismo de aumento de valor
Fondo: Los usuarios que depositen stablecoins en la plataforma Ondo Finance pueden obtener USDY (tipo de rendimiento directo) o intercambiar OUSG a través del Flux Fund con un umbral más bajo, siendo este último el que libera una gran cantidad de liquidez potencial a través de la etapa "Fondo".
Lend: En la etapa de "Lend" de Flux, OUSG se convierte en el único colateral de alta calidad. A través de un protocolo de préstamo o prestatario institucional autorizado en la cadena, se presta USDC a los usuarios de la plataforma, quienes a su vez pignoran OUSG en el Flux OUSG Pool, lo que permite la refinanciación y el uso del apalancamiento de los certificados de rendimiento. Este proceso no solo permite a los titulares obtener rendimientos de bonos del gobierno sin necesidad de gestión activa, sino que también reduce la barrera de entrada para los usuarios de capital medio y pequeño, permitiendo que más inversores minoristas puedan participar en el mercado RWA con un bajo umbral.
Flux Finance asegura que el riesgo de fluctuación de precios de los colaterales sea controlable, manteniendo la seguridad y eficiencia de todo el ecosistema a través de la monitorización continua y el mecanismo de liquidación automática de la piscina colateral OUSG.
3.1.4 Descenso: mecanismo de transmisión de valor
La liquidez RWA liberada por Flux, a través del préstamo on-chain, el intercambio descentralizado y el re-pledging, transmite valor a todo el ecosistema Web3, proporcionando capital estable y de bajo costo a protocolos DeFi, aplicaciones de contratos inteligentes y nuevas áreas emergentes como AI+blockchain y DePIN.
Al mismo tiempo, Flux también sigue optimizando su gobernanza y estructura de cumplimiento, introduciendo custodia multisig, auditorías fuera de la cadena y mecanismos de actualización de contratos en la cadena, para adaptarse a un entorno regulatorio y a las demandas del mercado en constante cambio.
Flux Finance combina de manera estrecha los "activos seguros" como los bonos del gobierno de EE. UU. con un mercado eficiente en cadena, logrando no solo la interconexión del valor entre activos en cadena y fuera de cadena, sino también inyectando una liquidez masiva sin precedentes en el mundo de la encriptación. Dentro de este ciclo ecológico, el mecanismo de Flux cumple la promesa de "estabilidad y eficiencia coexistentes" en la pista de RWA, abriendo un nuevo paradigma para la profunda integración de las finanzas tradicionales y Web3.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain es una red de blockchain lanzada por Ondo Finance, diseñada para activos del mundo real, con la intención de servir como infraestructura subyacente para los mercados financieros institucionales. Se sitúa entre cadenas de permiso tradicionales y cadenas públicas abiertas, ofreciendo tanto la compatibilidad y conectividad de una blockchain abierta como la capacidad de satisfacer las necesidades de cumplimiento y gestión de riesgos de las instituciones.
La cadena Ondo se compone de varios núcleos.
Soporte nativo para activos reales: proporciona servicios de mapeo en cadena para activos como bonos gubernamentales y fondos del mercado monetario desde la base.
Mecanismo de verificación "modelo de permiso": a diferencia del enfoque de las cadenas públicas en las que cualquiera puede participar, solo los nodos que han sido aprobados pueden validar transacciones, lo que previene en cierta medida comportamientos destructivos como el MEV.
Herramienta de puente entre cadenas desarrollada por Ondo, Ondo Bridge: soporta comunicación nativa con cadenas como Ethereum, Arbitrum, Solana, reduciendo las barreras de flujo de activos.
Proceso de KYC obligatorio: garantiza la conformidad de la identidad de los usuarios participantes.
Ondo Chain, a través del soporte nativo de RWA y la integración de mecanismos de cumplimiento (verificación de permisos, procesos KYC, etc.), ha logrado la representación y la interoperabilidad de activos on-chain y productos financieros tradicionales, estableciendo un puente entre la blockchain y el sistema financiero tradicional.
Defectos potenciales:
Aunque el mecanismo de verificación de permisos mejora la seguridad, también aumenta el grado de centralización de la red, con el poder de verificación en manos de entidades de gran capital limitadas, y la libertad para innovar en el mecanismo se verá restringida.
La seguridad aún necesita mejorar. A pesar de que Ondo Chain ha implementado varios mecanismos de seguridad, como validadores autorizados y puentes entre cadenas, la seguridad en la capa de validación y la capa intermedia aún necesita ser verificada más a fondo. Dado el gran volumen de fondos, cualquier incidente de seguridad tendría consecuencias inimaginables.
3.3 Ondo Mercados Globales
es una plataforma de tokenización lanzada por Ondo Finance, destinada a convertir activos financieros tradicionales como acciones, bonos
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TokenTaxonomist
· 07-20 08:50
Hmm, taxonómicamente hablando, rwa parece un híbrido mutante de ADN de tradfi fusionado con genes de defi...
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AllInDaddy
· 07-20 08:42
¿Los activos tradicionales son el final? RWA To the moon
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TokenAlchemist
· 07-20 08:22
la verdad es que esas ineficiencias de rendimiento de rwa son puro alfa... los plebeyos de tradfi ni siquiera lo ven
Ondo Finance crea un nuevo paradigma RWA, enlace entre Wall Street y el mundo de la encriptación.
Wall Street en cadena: Ondo Finance conecta el último kilómetro entre las finanzas reales y el mundo de la encriptación
1. Contexto del mercado
La próxima ola en el mundo de la blockchain ya no solo se trata de rendimiento y capacidad de procesamiento, sino de cómo fusionar profundamente los activos del mundo real con las finanzas descentralizadas. Así como Ethereum sentó las bases de la era de los contratos inteligentes, la pista de RWA está liderando la transformación de la tecnología hacia los activos, permitiendo una intersección sin precedentes entre el ecosistema on-chain y la riqueza tradicional. Actualmente, según las estadísticas de la plataforma de datos, RWA ya se ha convertido en la séptima categoría más grande de DeFi, con un valor total bloqueado que ha superado los 12 mil millones de dólares.
Los bonos del gobierno de Estados Unidos son considerados el activo financiero más líquido del mundo. El volumen de transacciones diarias alcanza constantemente decenas de miles de millones de dólares, se puede comprar y vender en cualquier momento y la diferencia entre el precio de compra y venta es extremadamente baja; están respaldados por el "total confianza y crédito" del gobierno de EE. UU., y hasta la fecha no ha habido incumplimientos sustanciales, siendo un modelo de riesgo cero de incumplimiento; su rendimiento es considerado por la industria como la tasa de interés sin riesgo, lo que significa que los inversores pueden obtener una tasa de retorno de referencia sin ningún riesgo de crédito, proporcionando el ancla más confiable para la valoración de activos y la gestión de riesgos.
La pista RWA, gracias a su valor único de conectar con la economía real, se ha convertido en el mejor paradigma para que los activos fuera de la cadena avancen hacia la innovación en la cadena, combinándose con los bonos del Tesoro de EE. UU., que son los más líquidos y seguros del mundo. Los bonos del Tesoro tokenizados no solo heredan las ventajas clave de "tasa libre de riesgo" y la máxima garantía crediticia de los bonos del Tesoro de EE. UU., sino que también integran la transparencia, eficiencia y combinabilidad de DeFi en los bonos soberanos, creando herramientas de inversión sin precedentes. Boston Consulting Group predice que para 2030, el tamaño del mercado de tokenización de activos no líquidos en todo el mundo superará los 16 billones de dólares, representando el 10% del PIB mundial, que incluye tanto la emergente tokenización de activos en cadena como los modelos de fraccionamiento de ETF tradicionales y fideicomisos de inversión inmobiliaria. A partir del 13 de mayo de 2025, el valor del mercado de bonos del Tesoro tokenizados ha aumentado de aproximadamente 1.39 mil millones de dólares hace un año a 6.89 mil millones de dólares, lo que confirma el potencial de crecimiento explosivo de esta pista.
Ondo Finance, a través de sus dos productos insignia USDY y OUSG, ha ocupado firmemente una posición de vanguardia en el mercado de bonos del gobierno de EE. UU. tokenizados. USDY y OUSG ocupan dos de los cinco activos tokenizados de bonos del gobierno de EE. UU., contribuyendo conjuntamente con aproximadamente el 25% de la cuota de mercado, superando claramente a otros productos similares.
Mientras tanto, el TVL general de Ondo Finance también ha alcanzado nuevos máximos. El 3 de marzo de 2025, la plataforma anunció que su TVL superó por primera vez los 1,000 millones de dólares, y en apenas dos meses ya se acerca a los 1,200 millones de dólares.
En el contexto de la caída de la inflación global y la diversificación de las tasas de interés, la demanda de activos sólidos y de alta liquidez por parte de los inversores ha ido en aumento, dando lugar a los bonos del Estado tokenizados. ¿Qué innovaciones ha implementado Ondo Finance para seguir liderando? ¿De dónde proviene realmente su ventaja competitiva? Mirando hacia el futuro, ¿cómo logrará Ondo, a través de herramientas y estructuras únicas, conectar el mundo encriptación con Wall Street y lograr un verdadero "canal de activos sin fisuras"? A continuación, analizaremos en profundidad:
2. Resumen
2.1 Introducción del proyecto
Ondo Finance es un ETF grande y de alta liquidez gestionado por gigantes de la gestión de activos y otras instituciones, que ha lanzado tres productos tokenizados de bonos del gobierno de EE. UU. y bonos, que son el Fondo de Bonos del Gobierno de EE. UU. (OUSG), el Fondo de Bonos de Calificación de Inversión a Corto Plazo (OSTB) y el Fondo de Bonos Corporativos de Alto Rendimiento (OHYG).
2.2 Introducción a los productos principales
Ondo Finance actualmente tiene dos productos clave y de mejor rendimiento: USDY y OUSG, que están dirigidos a la demanda de ingresos estables y a escenarios de inversión en bonos del Tesoro de EE. UU., constituyendo los pilares básicos de su sistema de productos RWA.
2.2.1 USDY
USDY (Token de Rendimiento del Dólar Estadounidense) es una stablecoin generadora de intereses emitida por Ondo USDY LLC. Cada USDY está respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos bancarios a la vista, permitiendo a los poseedores ganar automáticamente los intereses generados por los activos subyacentes sin necesidad de participar en contratos adicionales o staking.
Introducción al mecanismo:
Emisión y acuñación: Dirigido a instituciones y inversores cualificados fuera de Estados Unidos, se puede acuñar y canjear diariamente al valor neto ($1 USDY≈$1 USD) con un período de bloqueo de transferencia de 40-50 días después de la primera acuñación.
Tasa de interés y APY: A partir de abril de 2025, la tasa de rendimiento anual objetivo de USDY es de aproximadamente 5.2%, esta tasa de rendimiento está determinada por los ingresos reales de los activos subyacentes (bonos del gobierno y depósitos) y se establece y publica mensualmente en el documento de gobernanza.
2.2.2 OUSG
OUSG (Fondo de Tesorería del Gobierno de EE. UU. a Corto Plazo de Ondo) es un fondo transferible en la cadena, que proporciona a los tenedores una exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo a través de la custodia en un fondo específico y la compra directa de deuda, actualizando diariamente el valor neto (NAV) para reflejar el rendimiento más reciente de los activos y las deducciones de costos.
Activos subyacentes: inversión principal en bonos del gobierno estadounidense a corto plazo de un fondo, así como en bonos del gobierno de alta calificación de varias instituciones y fondos GSE.
Estructura del fondo: Ondo Capital Management se encarga de la gestión del fondo, los tenedores obtienen las correspondientes participaciones a través de la emisión/redención de tokens OUSG; al final de cada día hábil, se actualiza el Oracle de precios en cadena según el NAV más reciente.
Publicación de precios: El Oracle de Precios en cadena es actualizado por Ondo, calculando el precio diario de cada token OUSG como NAV ÷ cantidad total de tokens, y se publica en la cadena, apoyando inversiones y redenciones instantáneas 24/7.
Cuota de gestión (Management Fee): anual del 0,15%, cobrada por Ondo Capital Management, destinada a cubrir los costos de operación y gestión de la plataforma.
Comisión por rendimiento (Performance Fee): 0%, lo que significa que no habrá reparto adicional sin importar los resultados.
Otros costos: sin tarifas de suscripción, tarifas de reembolso o tarifas ocultas; todos los costos se deducen del NAV diario, y los tenedores no necesitan pagar tarifas de reembolso por separado.
Tarifa de servicio de terceros: la tarifa de gestión del fondo subyacente (≈0.10%-0.15%) ya está incluida en la tarifa de gestión y en el NAV mencionados anteriormente, sin cargos adicionales.
Fórmula:
Donde "End NAV" y "Start NAV" son respectivamente el valor neto del fondo al inicio y al final de un periodo de 30 días.
Reglas de actualización: se actualiza una vez cada día hábil (excluyendo días festivos), basado en el cambio del valor neto de ingresos netos durante los últimos 30 días (y 7 días) para calcular la anualización, reflejando el rendimiento histórico pero no representando el rendimiento futuro.
3. Mecanismo clave: conectar el puente de la "última milla"
3.1 Flux Finance
3.1.1 Base técnica
Aprovechando la red Layer2 de alto rendimiento y bajo costo, así como la capacidad de liquidación transfronteriza de Stellar, Flux introduce sin problemas la liquidez de activos tradicionales en un entorno multichain, promoviendo el comercio en el mercado secundario de stablecoins (USDC, fUSDC) y tokens RWA (OUSG, fOUSG) en DEX o agregadores, o proporcionando liquidez en pools AMM, creando ingresos adicionales para los LP a partir de la participación en las tarifas.
Al mismo tiempo, Ondo Finance ofrece soporte nativo para la verificación de cumplimiento de RWA a través de su propia Ondo Chain; Ondo Global Markets, por su parte, ha construido una plataforma de custodia on-chain y de intercambio entre cadenas, formando conjuntamente un conjunto de infraestructura financiera on-chain de extremo a extremo.
3.1.2 Upstream: Emisor y Gestión
Finanzas tradicionales: su mecanismo comienza con la custodia conforme de activos tradicionales de alta calidad como los bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., respaldado por varias instituciones a través de ETF que proporcionan soporte de ingresos subyacentes, y supervisado por una institución fiduciaria independiente responsable de los incumplimientos y la regulación.
Finanzas en cadena: Después de que los fondos de las finanzas tradicionales fluyan hacia cuentas de instituciones centralizadas en forma de USDC, se transfieren a Ondo USDY LLC, donde se emiten dos tipos de certificados de ingresos tokenizados, USDY y OUSG, llevando la tasa de interés sin riesgo de activos del mundo real a la cadena.
3.1.3 Intermedio: mecanismo de aumento de valor
Fondo: Los usuarios que depositen stablecoins en la plataforma Ondo Finance pueden obtener USDY (tipo de rendimiento directo) o intercambiar OUSG a través del Flux Fund con un umbral más bajo, siendo este último el que libera una gran cantidad de liquidez potencial a través de la etapa "Fondo".
Lend: En la etapa de "Lend" de Flux, OUSG se convierte en el único colateral de alta calidad. A través de un protocolo de préstamo o prestatario institucional autorizado en la cadena, se presta USDC a los usuarios de la plataforma, quienes a su vez pignoran OUSG en el Flux OUSG Pool, lo que permite la refinanciación y el uso del apalancamiento de los certificados de rendimiento. Este proceso no solo permite a los titulares obtener rendimientos de bonos del gobierno sin necesidad de gestión activa, sino que también reduce la barrera de entrada para los usuarios de capital medio y pequeño, permitiendo que más inversores minoristas puedan participar en el mercado RWA con un bajo umbral.
Flux Finance asegura que el riesgo de fluctuación de precios de los colaterales sea controlable, manteniendo la seguridad y eficiencia de todo el ecosistema a través de la monitorización continua y el mecanismo de liquidación automática de la piscina colateral OUSG.
3.1.4 Descenso: mecanismo de transmisión de valor
La liquidez RWA liberada por Flux, a través del préstamo on-chain, el intercambio descentralizado y el re-pledging, transmite valor a todo el ecosistema Web3, proporcionando capital estable y de bajo costo a protocolos DeFi, aplicaciones de contratos inteligentes y nuevas áreas emergentes como AI+blockchain y DePIN.
Al mismo tiempo, Flux también sigue optimizando su gobernanza y estructura de cumplimiento, introduciendo custodia multisig, auditorías fuera de la cadena y mecanismos de actualización de contratos en la cadena, para adaptarse a un entorno regulatorio y a las demandas del mercado en constante cambio.
Flux Finance combina de manera estrecha los "activos seguros" como los bonos del gobierno de EE. UU. con un mercado eficiente en cadena, logrando no solo la interconexión del valor entre activos en cadena y fuera de cadena, sino también inyectando una liquidez masiva sin precedentes en el mundo de la encriptación. Dentro de este ciclo ecológico, el mecanismo de Flux cumple la promesa de "estabilidad y eficiencia coexistentes" en la pista de RWA, abriendo un nuevo paradigma para la profunda integración de las finanzas tradicionales y Web3.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain es una red de blockchain lanzada por Ondo Finance, diseñada para activos del mundo real, con la intención de servir como infraestructura subyacente para los mercados financieros institucionales. Se sitúa entre cadenas de permiso tradicionales y cadenas públicas abiertas, ofreciendo tanto la compatibilidad y conectividad de una blockchain abierta como la capacidad de satisfacer las necesidades de cumplimiento y gestión de riesgos de las instituciones.
La cadena Ondo se compone de varios núcleos.
Soporte nativo para activos reales: proporciona servicios de mapeo en cadena para activos como bonos gubernamentales y fondos del mercado monetario desde la base.
Mecanismo de verificación "modelo de permiso": a diferencia del enfoque de las cadenas públicas en las que cualquiera puede participar, solo los nodos que han sido aprobados pueden validar transacciones, lo que previene en cierta medida comportamientos destructivos como el MEV.
Herramienta de puente entre cadenas desarrollada por Ondo, Ondo Bridge: soporta comunicación nativa con cadenas como Ethereum, Arbitrum, Solana, reduciendo las barreras de flujo de activos.
Proceso de KYC obligatorio: garantiza la conformidad de la identidad de los usuarios participantes.
Ondo Chain, a través del soporte nativo de RWA y la integración de mecanismos de cumplimiento (verificación de permisos, procesos KYC, etc.), ha logrado la representación y la interoperabilidad de activos on-chain y productos financieros tradicionales, estableciendo un puente entre la blockchain y el sistema financiero tradicional.
Defectos potenciales:
Aunque el mecanismo de verificación de permisos mejora la seguridad, también aumenta el grado de centralización de la red, con el poder de verificación en manos de entidades de gran capital limitadas, y la libertad para innovar en el mecanismo se verá restringida.
La seguridad aún necesita mejorar. A pesar de que Ondo Chain ha implementado varios mecanismos de seguridad, como validadores autorizados y puentes entre cadenas, la seguridad en la capa de validación y la capa intermedia aún necesita ser verificada más a fondo. Dado el gran volumen de fondos, cualquier incidente de seguridad tendría consecuencias inimaginables.
3.3 Ondo Mercados Globales
es una plataforma de tokenización lanzada por Ondo Finance, destinada a convertir activos financieros tradicionales como acciones, bonos