La caída de las estrellas de la industria de Activos Cripto: el asombroso colapso de Three Arrows Capital

La historia de Three Arrows Capital está llena de dramatismo. Este fondo de cobertura fue fundado por dos jóvenes genios financieros, Su Zhu y Kyle Davies, y llegó a ser un líder en la industria de Activos Cripto, gestionando decenas de miles de millones en activos. Sin embargo, su colapso llegó de manera tan rápida y completa, que no solo causó enormes pérdidas económicas, sino que también provocó una crisis de confianza en todo el sector.

Su Zhu y Davies se conocieron en la escuela secundaria Andover y luego asistieron juntos a la Universidad de Columbia. Después de graduarse, ambos trabajaron en instituciones financieras como Credit Suisse y Deutsche Bank, acumulando valiosa experiencia en negociación. En 2012, establecieron Three Arrows Capital con aproximadamente 1 millón de dólares, enfocándose en la arbitraje de derivados de divisas en mercados emergentes.

Gracias a su excelente capacidad de arbitraje, Three Arrows Capital se desarrolló rápidamente. En 2017, la empresa centró su negocio en el floreciente mercado de Activos Cripto. Adoptó una estrategia de alto apalancamiento, tomando prestados grandes montos de dinero para invertir. Su Zhu promovió en las redes sociales la teoría del "superciclo de encriptación", atrayendo a una gran cantidad de seguidores. A finales de 2020, los activos gestionados por la empresa superaron los 2,6 mil millones de dólares.

Sin embargo, la expansión de Three Arrows Capital se basó en fundamentos frágiles. En 2021, su enorme posición en GBTC comenzó a perder. Para compensar las pérdidas, la empresa decidió aumentar el riesgo de inversión. En febrero de 2022, invirtió 200 millones de dólares en el proyecto Luna, lo que finalmente se convirtió en la última gota que colmó el vaso.

En mayo, la caída de Luna golpeó duramente a Three Arrows Capital. La empresa comenzó a pedir préstamos a diversas partes para mantener sus operaciones, pero pronto cayó en una crisis financiera. A mediados de junio, Su Zhu y Davies detuvieron la comunicación con los prestamistas, y la empresa estaba prácticamente en quiebra. Esto provocó una venta masiva más amplia, lo que llevó a una caída drástica en todo el mercado de Activos Cripto.

El repentino colapso de Three Arrows Capital causó grandes pérdidas a muchas instituciones. Empresas como Genesis Global Trading y Blockchain.com expusieron riesgos por cientos de millones de dólares. Lo más grave es que socavó la confianza de toda la industria, exacerbando el pánico en el mercado.

Las acciones de Su Zhu y Davies también han sido objeto de duras críticas. Se les acusa de engañar a los inversores, ocultar la situación financiera e incluso de estar involucrados en fraudes. Actualmente, ambos se encuentran en paradero desconocido y se cree que han huido a Dubái. Las autoridades regulatorias están investigando las infracciones de la empresa.

El colapso de Three Arrows Capital sacudió toda la industria de Activos Cripto. Expuso problemas comunes en la industria como el alto apalancamiento y la mala gestión de riesgos, además de resaltar la necesidad de una mayor regulación. Este caso sin duda se convertirá en una lección importante en la historia del desarrollo de Activos Cripto.