Las monedas estables, como infraestructura importante del mercado de Activos Cripto, están superando gradualmente las fronteras del ecosistema on-chain, profundizando en el sistema financiero TradFi y en los segmentos de funcionamiento de la economía real. Sin embargo, las monedas estables también presentan algunos riesgos potenciales, que se dividen principalmente en dos aspectos: riesgos endógenos y riesgos externos.
El riesgo de endogeneidad se manifiesta principalmente en que la estabilidad del valor de la moneda estable no es una garantía absoluta, sino que se basa en el equilibrio entre el consenso del mercado y el mecanismo de confianza. Una vez que la base de confianza muestra fisuras, la estabilidad de la moneda estable puede desmoronarse rápidamente, provocando un "ciclo de muerte". El evento de Luna-UST en 2022 expuso plenamente este riesgo.
Los riesgos externos provienen principalmente de la anonimidad de las monedas estables y sus características de liquidez transfronteriza, lo que facilita su uso en flujos de fondos ilegales, lo que representa una amenaza para la seguridad del sistema financiero.
Para hacer frente a estos riesgos, las principales economías del mundo están acelerando la construcción de un marco regulatorio para las monedas estables. Actualmente, la regulación de las monedas estables en los países se centra principalmente en tres direcciones: los umbrales de entrada para los emisores, los mecanismos de estabilidad del valor de la moneda y el mantenimiento de los activos de reserva, así como la conformidad en la circulación.
Tomando Hong Kong como ejemplo, su marco regulatorio para monedas estables se basa principalmente en el "Reglamento de Monedas Estables" publicado en diciembre de 2024. Este reglamento define claramente la "moneda estable designada", regula las actividades relacionadas con las monedas estables que requieren licencia y establece requisitos específicos en cuanto a la calificación de los emisores, la gestión de activos en reserva y el control de riesgos. Además, Hong Kong ha lanzado el programa "Sandbox de Monedas Estables", que proporciona un entorno de prueba y apoyo a la conformidad para los emisores relacionados.
El marco de regulación de monedas estables en Estados Unidos se refleja principalmente en las leyes "GENIUS" y "STABLE". Estas dos leyes, en cierta medida, clarifican el complejo y caótico panorama regulatorio anterior, construyendo un modelo de sistema de regulación federal junto con un sistema de regulación estatal. La ley "STABLE" define las monedas estables de pago, establece las condiciones de acceso para los emisores y presenta requisitos específicos en aspectos como la gestión de activos de reserva y la divulgación de información.
Con la continua optimización de los mecanismos regulatorios de las monedas estables en diversos países, la industria de las monedas estables está entrando en una nueva etapa de desarrollo equilibrado entre la normalización y la innovación. Esto requiere que los emisores de monedas estables mejoren su capacidad de cumplimiento, y también proporciona un espacio institucional para explorar nuevos modelos comerciales. En el futuro, se espera que la industria de las monedas estables encuentre nuevos motores de crecimiento y puntos de creación de valor en el sistema de regulación financiera global a través de la iteración tecnológica y la adaptación institucional.
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NewDAOdreamer
· hace10h
¿Con tantas reglas, quién se atreve a jugar?
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MEV_Whisperer
· 07-21 14:50
Siempre hay que entenderlo primero antes de complicarlo.
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SelfSovereignSteve
· 07-21 10:42
Qué bien que ha llegado la regulación
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ShibaOnTheRun
· 07-20 17:56
Ya estoy nervioso, no hay rebote, ¿debo retirar o no?
La regulación de las monedas estables se vuelve más estricta, la industria entra en una nueva etapa de desarrollo normativo.
Las monedas estables, como infraestructura importante del mercado de Activos Cripto, están superando gradualmente las fronteras del ecosistema on-chain, profundizando en el sistema financiero TradFi y en los segmentos de funcionamiento de la economía real. Sin embargo, las monedas estables también presentan algunos riesgos potenciales, que se dividen principalmente en dos aspectos: riesgos endógenos y riesgos externos.
El riesgo de endogeneidad se manifiesta principalmente en que la estabilidad del valor de la moneda estable no es una garantía absoluta, sino que se basa en el equilibrio entre el consenso del mercado y el mecanismo de confianza. Una vez que la base de confianza muestra fisuras, la estabilidad de la moneda estable puede desmoronarse rápidamente, provocando un "ciclo de muerte". El evento de Luna-UST en 2022 expuso plenamente este riesgo.
Los riesgos externos provienen principalmente de la anonimidad de las monedas estables y sus características de liquidez transfronteriza, lo que facilita su uso en flujos de fondos ilegales, lo que representa una amenaza para la seguridad del sistema financiero.
Para hacer frente a estos riesgos, las principales economías del mundo están acelerando la construcción de un marco regulatorio para las monedas estables. Actualmente, la regulación de las monedas estables en los países se centra principalmente en tres direcciones: los umbrales de entrada para los emisores, los mecanismos de estabilidad del valor de la moneda y el mantenimiento de los activos de reserva, así como la conformidad en la circulación.
Tomando Hong Kong como ejemplo, su marco regulatorio para monedas estables se basa principalmente en el "Reglamento de Monedas Estables" publicado en diciembre de 2024. Este reglamento define claramente la "moneda estable designada", regula las actividades relacionadas con las monedas estables que requieren licencia y establece requisitos específicos en cuanto a la calificación de los emisores, la gestión de activos en reserva y el control de riesgos. Además, Hong Kong ha lanzado el programa "Sandbox de Monedas Estables", que proporciona un entorno de prueba y apoyo a la conformidad para los emisores relacionados.
El marco de regulación de monedas estables en Estados Unidos se refleja principalmente en las leyes "GENIUS" y "STABLE". Estas dos leyes, en cierta medida, clarifican el complejo y caótico panorama regulatorio anterior, construyendo un modelo de sistema de regulación federal junto con un sistema de regulación estatal. La ley "STABLE" define las monedas estables de pago, establece las condiciones de acceso para los emisores y presenta requisitos específicos en aspectos como la gestión de activos de reserva y la divulgación de información.
Con la continua optimización de los mecanismos regulatorios de las monedas estables en diversos países, la industria de las monedas estables está entrando en una nueva etapa de desarrollo equilibrado entre la normalización y la innovación. Esto requiere que los emisores de monedas estables mejoren su capacidad de cumplimiento, y también proporciona un espacio institucional para explorar nuevos modelos comerciales. En el futuro, se espera que la industria de las monedas estables encuentre nuevos motores de crecimiento y puntos de creación de valor en el sistema de regulación financiera global a través de la iteración tecnológica y la adaptación institucional.