Interpretación del Informe de Perspectivas de la Industria de la encriptación 2025 de Messari

Resumen

Messari publicó un informe de 190 páginas que cubre el estado actual del mercado de encriptación, análisis de diferentes sectores y proyectos recomendados por analistas. El informe utilizó métodos de análisis como la economía del espacio en bloques, el marco de valoración de ecosistemas, la economía narrativa y la teoría de la innovación de Schumpeter.

Entorno macroeconómico

Perspectivas económicas y de regulación

El año 2025 será un año clave para la reforma de la política de encriptación en Estados Unidos. Se espera que el FIT21 y el proyecto de ley sobre las monedas estables impulsen la transparencia y la estandarización del marco regulatorio global de encriptación. Sin embargo, hay incertidumbres en la política de encriptación del nuevo gobierno.

Varias instituciones predicen que la tendencia del mercado para 2025 será "en forma de plátano": un récord histórico en el primer trimestre, una fuerte corrección en el segundo trimestre, y una recuperación en la segunda mitad del año que también alcanzará un nuevo récord.

tendencias institucionales

En 2024, las instituciones se centrarán principalmente en las solicitudes y operaciones de ETF de contado de Bitcoin/ETH, así como en promover negocios de RWA centrados en la tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. Los límites entre fintech, pagos y encriptación son cada vez más difusos.

En el ámbito de la inversión, las instituciones adoptan una estrategia de doble impulso de IA y DePin, con un aumento significativo en la financiación de estos dos sectores en comparación con el año anterior. Se espera que en 2025 el gobierno de EE. UU. considere seriamente colaborar con proyectos DePin.

distribución de usuarios

Se estima que el número de usuarios activos de encriptación está entre 30 millones y 60 millones. Los usuarios están principalmente activos en plataformas como Phantom Wallet, stablecoins, aplicaciones pequeñas de Telegram, el mercado de predicciones Polymark, Base y Hyperliquid.

En 2025, el crecimiento de usuarios en la cadena podría depender más de la capacidad de los productos de aplicaciones descentralizadas, en lugar de romper el precio de Bitcoin o las historias de enriquecimiento rápido con criptomonedas. La abstracción de la cadena y la agregación de la interfaz se espera que sean adoptadas más ampliamente en 2025.

Análisis de la industria

Bitcoin

• Las inscripciones/rúnicas pueden recuperar atención gracias al impulso de nuevos proyectos y el renacimiento de NFT.
• El progreso de la ingeniería de BitVM2 impulsará el desarrollo de la programabilidad de Bitcoin
• El proyecto de Staking de BTC necesita aumentar su penetración entre los poseedores de Bitcoin.

Ethereum

• La aprobación del ETF de spot de ETH mejora su posición
• El mecanismo de precios de Blob mejorado en Cancún afecta la capacidad de L1 para capturar los costos de L2.
• El ecosistema sigue siendo la principal ventaja de Ethereum

Solana

Los hitos importantes de Solana en 2025 incluyen:

• Lanzamiento del cliente Firedancer
• El protocolo de gobernanza del mercado de predicciones MetaDAO se adopta ampliamente.
• Nuevo gran proyecto DePin implementado
• Surgimiento de aplicaciones de agentes de IA
• ETF de SOL aprobado

otras Layer 1 e infraestructura

• Monad, Sonic y otros L1 monolíticos de alto rendimiento se unirán a la competencia
• Exceso de suministro de espacio en la cadena de bloques, aumento de la voz de los desarrolladores
• La cadena de bloques modular se dirige hacia un protocolo de interoperabilidad cruzada global.
• Aparece la nueva generación de L2 de alto rendimiento
• Avalanche recibe una importante actualización, centrada en RWA y juegos Web3
• El futuro de Cosmos está por determinar, dependiendo de la capacidad de coordinación de la fundación.
• La tecnología de abstracción de cadenas se está convirtiendo gradualmente en un producto.

DeFi

• El desarrollo de DEX de contratos perpetuos ha atraído mucha atención
• RWA se centra en la tokenización de la deuda pública de EE. UU. y en la salida de rendimientos en cadena.
• La financiera de puntos Pendle ocupa una posición clave en el ecosistema
• Aparecieron nuevas soluciones contra MEV

AI x encriptación

• Los proyectos de AI x encriptación se dividen en cuatro categorías: red de computación descentralizada, plataforma de coordinación, herramientas y servicios de AI, y aplicaciones.
• Plataformas como Bittensor podrían convertirse en herramientas de emisión de tokens para nuevos proyectos de IA.
• Progreso en el entrenamiento de IA descentralizada
• La encriptación de AI se integra en la cadena y se diversifica con la moneda temática de AI

DePin

• Dividido en red de recursos físicos (PRN) y red de recursos digitales (DRN)
• Los proyectos DePin en energías renovables y recolección de datos están recibiendo atención
• La posición dominante de Solana en el campo de DePin enfrenta desafíos

aplicación para consumidores

• Los juegos Web3 han pasado del modo "jugar para ganar" al modo "airdrop de pago"
• La plataforma de lanzamiento de monedas temáticas tiende a ser más gamificada y personalizada.
• El desarrollo de las redes sociales descentralizadas y SocialFi es lento
• Auge de la encriptación NFT y los IP de consumidores Web3