La estructura de ingresos de las monedas estables en Finanzas descentralizadas está experimentando una profunda transformación
El ecosistema de ganancias de monedas estables DeFi está experimentando una profunda transformación, formando un sistema más maduro, resiliente y alineado con las instituciones. Esto marca un cambio significativo en la naturaleza de las ganancias en cadena. Este artículo analiza las tendencias clave que están dando forma a las ganancias de monedas estables en cadena, abarcando la adopción institucional, la construcción de infraestructura, la evolución del comportamiento del usuario y el surgimiento de estrategias de apilamiento de ganancias.
La adopción de DeFi por parte de las instituciones acelera silenciosamente
Incluso si los rendimientos nominales de DeFi de activos como las monedas estables han sido ajustados, el interés de las instituciones en la infraestructura en cadena sigue creciendo de manera constante. Protocolos como Aave, Morpho y Euler están atrayendo atención y uso. Esta participación se impulsa más por las ventajas únicas de una infraestructura financiera combinable y transparente, en lugar de una mera búsqueda del rendimiento más alto, y estas ventajas se ven ahora reforzadas por herramientas de gestión de riesgos en constante mejora. Estas plataformas están evolucionando hacia redes financieras modulares y se están institucionalizando rápidamente.
Hasta junio de 2025, el TVL de las principales plataformas de préstamos colateralizados supera los 50 mil millones de dólares. En estas plataformas, la tasa de rendimiento de los préstamos en USDC a 30 días se encuentra entre el 4% y el 9%, en general en o por encima del nivel de rendimiento de aproximadamente el 4.3% de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 3 meses en el mismo período. El capital institucional sigue explorando e integrando estos protocolos de Finanzas descentralizadas. Su atractivo duradero radica en ventajas únicas: un mercado global disponible todo el día, contratos inteligentes componibles que respaldan estrategias automatizadas y una mayor eficiencia de capital.
El auge de las empresas de gestión de activos nativos de criptomonedas
Está surgiendo una nueva clase de compañías de gestión de activos "nativas de criptomonedas", como Re7, Gauntlet y Steakhouse Financial. Desde enero de 2025, la base de capital en cadena en este campo ha crecido de aproximadamente 1,000 millones de dólares a más de 4,000 millones de dólares. Estas compañías de gestión se sumergen en el ecosistema en cadena, implementando silenciosamente fondos en diversas oportunidades de inversión, incluidas estrategias avanzadas de moneda estable. Solo en el protocolo Morpho, el valor total bloqueado de las principales compañías de gestión de activos se acerca a 2,000 millones de dólares, con un TVL de (. Al introducir un marco profesional de asignación de capital y ajustar activamente los parámetros de riesgo de los protocolos de Finanzas descentralizadas, están trabajando para convertirse en las principales compañías de gestión de activos de próxima generación.
El panorama competitivo entre las entidades de gestión de estas criptomonedas nativas ha comenzado a hacerse evidente, Gauntlet y Steakhouse Financial controlan aproximadamente el 31% y el 27% del mercado de TVL de custodia, mientras que Re7 ocupa cerca del 23% y MEV Capital tiene una participación del 15.4%.
![Informe de ingresos en cadena: DeFi avanza hacia la era "invisible", la tendencia de entrada institucional se acelera])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c8aadc67b2be5a017c6917c3e3fde4a6.webp(
) cambio en la actitud reguladora
A medida que la infraestructura de Finanzas descentralizadas se vuelve cada vez más madura, la actitud de las instituciones está cambiando gradualmente hacia ver las Finanzas descentralizadas como una capa financiera complementaria configurable, en lugar de un ámbito disruptivo y no regulado. Los mercados autorizados construidos sobre Euler, Morpho y Aave reflejan los esfuerzos proactivos realizados para satisfacer las necesidades institucionales. Estos desarrollos permiten a las instituciones participar en los mercados en cadena mientras cumplen con los requisitos de cumplimiento internos y externos ###, especialmente en torno a KYC, AML y el riesgo de contraparte (.
Infraestructura DeFi: la base de los rendimientos de moneda estable
Hoy en día, los avances más destacados en el ámbito de las Finanzas descentralizadas se centran en la construcción de infraestructuras. Desde el mercado de RWA tokenizados hasta los protocolos de préstamo modular, una nueva pila de DeFi está surgiendo: capaz de ofrecer servicios a empresas de tecnología financiera, instituciones de custodia y DAOs.
) 1. Préstamo colateral
Esta es una de las principales fuentes de ingresos, los usuarios prestan monedas estables ### como USDC, USDT, DAI( a los prestatarios, quienes proporcionan otros activos criptográficos ) como ETH o BTC( como garantía, generalmente utilizando un método de sobrecolateralización. El prestamista gana los intereses pagados por el prestatario, estableciendo así la base para los ingresos de la moneda estable.
Aave, Compound y Sky Protocol) lanzaron préstamos de fondos y modelos de tasas de interés dinámicas como MakerDAO(. Maker lanzó DAI, mientras que Aave y Compound construyeron mercados monetarios escalables.
Recientemente, Morpho y Euler están transformándose hacia un mercado de préstamos modular y aislado. Morpho ha lanzado un nuevo préstamo completamente modular, dividiendo el mercado en tesoros configurables, permitiendo a los protocolos o gestores de activos definir sus propios parámetros. Euler v2 soporta pares de préstamos aislados y está equipado con herramientas de riesgo avanzadas; desde el reinicio del protocolo en 2024, su impulso de desarrollo ha sido significativo.
![Informe de ganancias en cadena: DeFi se dirige hacia la era "invisible", la tendencia de entrada de instituciones se acelera])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa1797e7d50ae7422216a7da126c50ff.webp(
) 2. Tokenización de RWA
Esto implica introducir los rendimientos de activos tradicionales fuera de la cadena ###, especialmente los bonos del gobierno de EE. UU. (, en la red blockchain en forma de activos tokenizados. Estos bonos tokenizados pueden ser mantenidos directamente o integrados como garantía en otros protocolos de Finanzas descentralizadas.
A través de plataformas como Securitize, Ondo Finance y Franklin Templeton, se está tokenizando la deuda pública de EE. UU., transformando los ingresos fijos tradicionales en componentes programables en la cadena. La deuda pública de EE. UU. en la cadena ha crecido drásticamente de 4,000 millones de dólares a principios de 2025 a más de 7,000 millones de dólares en junio de 2025. A medida que los productos de deuda pública tokenizada son adoptados e integrados en el ecosistema, estos productos traen una nueva audiencia para las Finanzas descentralizadas.
) 3. Estrategia de tokenización
Esta categoría abarca estrategias en cadena más complejas, que generalmente pagan rendimientos en forma de moneda estable. Estas estrategias pueden incluir oportunidades de arbitraje, actividades de creadores de mercado o productos estructurados que buscan generar rendimientos para el capital de moneda estable mientras mantienen una neutralidad en el mercado.
Monedas estables con rendimiento: Ethena###sUSDe(, Level)slvlUSD(, Falcon Finance)sUSDf( y Resolv)stUSR( están innovando con monedas estables que tienen mecanismos de rendimiento nativos. Por ejemplo: el sUSDe de Ethena genera rendimiento a través de operaciones de "efectivo y arbitraje", es decir, al vender en corto contratos perpetuos de ETH mientras se mantiene ETH en el mercado spot, la tasa de financiamiento y el rendimiento de la participación proporcionan retornos a los depositantes. En los últimos meses, algunas monedas estables con rendimiento han superado el 8%.
![Informe de ingresos en cadena: Finanzas descentralizadas hacia la era "invisible", la tendencia de entrada de instituciones se acelera])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6b69c51cdb416bb74075c7a8aabe63b3.webp(
) 4. Mercado de comercio de ingresos
El comercio de ingresos ha introducido un nuevo primitivo, separando los flujos de ingresos futuros del capital, lo que permite que las herramientas de tasas de interés flotantes se desglosen en partes fijas y flotantes negociables. Este desarrollo ha agregado profundidad a las herramientas financieras de Finanzas descentralizadas, haciendo que el mercado en cadena se ajuste más estrechamente a las estructuras de ingresos fijos tradicionales. Al convertir los ingresos en sí mismos en activos negociables, estos sistemas brindan a los usuarios una mayor flexibilidad para gestionar el riesgo de tasas de interés y la asignación de ingresos.
Pendle es el protocolo líder en este campo, que permite a los usuarios tokenizar activos de rendimiento en tokens de capital ###PT( y tokens de rendimiento )YT(. Los poseedores de PT obtienen ingresos fijos al comprar capital con descuento, mientras que los poseedores de YT especulan sobre ingresos variables. Hasta junio de 2025, el TVL de Pendle supera los 4 mil millones de dólares, compuesto principalmente por monedas estables de rendimiento como Ethena sUSDe.
En general, estos primitivos constituyen la base de la infraestructura DeFi actual y sirven a una variedad de casos de uso para usuarios nativos de criptomonedas y aplicaciones financieras tradicionales.
Composibilidad: Apilar y amplificar los rendimientos de la moneda estable
La característica de "lego monetario" de las Finanzas descentralizadas se manifiesta a través de la combinabilidad. Los elementos mencionados que se utilizan para generar ingresos de moneda estable se convierten en la base para construir estrategias y productos más complejos. Este enfoque combinatorio puede aumentar los ingresos, diversificar el riesgo ) o concentrarlo (, así como soluciones financieras personalizadas, todo ello en torno al capital de moneda estable.
) mercado de préstamos de activos de rendimiento
La tokenización de RWA o la tokenización de tokens de estrategia ### como sUSDe o stUSR( pueden convertirse en colateral para nuevos mercados de préstamos. Esto permite:
Los poseedores de estos activos de rendimiento pueden utilizar estos activos como garantía para pedir prestado moneda estable, liberando así liquidez.
Creación de un mercado de préstamos específicamente para estos activos, donde los titulares pueden prestar moneda estable a aquellos que desean pedir prestado utilizando su posición de ingresos como colateral, lo que puede generar más ingresos en moneda estable.
) integra diversas fuentes de ingresos en la estrategia de moneda estable
A pesar de que el objetivo final suele ser el rendimiento dominado por monedas estables, las estrategias para alcanzar este objetivo pueden incluir otros campos de Finanzas descentralizadas, gestionando cuidadosamente para generar rendimientos en moneda estable. Las estrategias Delta neutrales que implican el préstamo de tokens no dolarizados ###, como los tokens de participación líquida LST o los tokens de re-staking de liquidez LRT(, pueden ser construidas para generar rendimientos valorados en moneda estable.
) estrategia de beneficios con apalancamiento
Al igual que en el comercio de arbitraje en las finanzas tradicionales, los usuarios pueden depositar monedas estables en protocolos de préstamo, para pedir prestado otras monedas estables utilizando ese colateral, cambiar las monedas estables prestadas por el activo original ### o por otra moneda estable en la estrategia (, y luego volver a depositarlas. Cada "ciclo" aumenta la exposición a los rendimientos de la moneda estable subyacente, al tiempo que amplifica los riesgos, incluidos el riesgo de liquidación en caso de caída del valor del colateral o un aumento repentino de las tasas de interés de los préstamos.
) moneda estable liquidez de la piscina ### LP (
Las monedas estables se pueden depositar en creadores de mercado automáticos como Curve )AMM(, generalmente junto con otras monedas estables ) como el pool USDC-USDT (, generando ingresos a través de tarifas de transacción, lo que proporciona rendimiento a las monedas estables.
Los tokens LP obtenidos por proporcionar liquidez se pueden apostar en otros protocolos ), por ejemplo, apostar los tokens LP de Curve en el protocolo Convex (, o usarse como colateral en otros cofres, lo que aumenta aún más los rendimientos y, en última instancia, mejora la tasa de retorno del capital inicial en moneda estable.
) agregador de rendimiento y mecanismo de capitalización automática
El tesoro es un ejemplo típico de la combinabilidad de rendimientos de monedas estables. Despliega las monedas estables que los usuarios depositan en fuentes de rendimiento subyacentes, como el mercado de préstamos con garantía o el protocolo RWA. Luego, ellos:
La recompensa de cosecha se ejecuta automáticamente ### y la recompensa puede existir en forma de otra moneda (.
Canjear estas recompensas por la moneda estable original depositada ) o por otra moneda estable deseada (.
Volver a depositar estas recompensas permite obtener automáticamente rendimientos compuestos, lo que puede aumentar significativamente el rendimiento anual )APY( en comparación con la recepción manual y la reinversión.
La tendencia general es proporcionar a los usuarios rendimientos de moneda estable mejorados y diversificados, gestionados dentro de un rango de parámetros de riesgo establecidos, y simplificados a través de cuentas inteligentes y una interfaz centrada en objetivos.
![Informe de ingresos en cadena: DeFi avanza hacia la era "invisible", la tendencia de entrada de instituciones se acelera])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-76ee1e37a74fbe16c9b8bf611b868fed.webp(
Comportamiento del usuario: las ganancias no lo son todo
A pesar de que el rendimiento sigue siendo un factor importante en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, los datos muestran que las decisiones de los usuarios sobre la asignación de fondos no solo están impulsadas por el rendimiento anualizado más alto )APY(. Cada vez más usuarios sopesan factores como la confiabilidad, la previsibilidad y la experiencia del usuario en general )UX(. Aquellas plataformas que simplifican la interacción, reducen la fricción ), como las transacciones sin comisiones (, y establecen confianza a través de la confiabilidad y la transparencia, tienden a retener mejor a los usuarios a largo plazo. En otras palabras, una mejor experiencia del usuario se está convirtiendo en un factor clave que no solo impulsa la adopción inicial, sino que también fomenta la "pegajosidad" continua de los fondos en los protocolos DeFi.
) 1. El capital prioriza la estabilidad y la confianza
Durante períodos de volatilidad o recesión en el mercado, el capital a menudo se dirige hacia protocolos de préstamos "blue chip" maduros y bóvedas de RWA, incluso si sus rendimientos nominales son inferiores a las opciones más nuevas y arriesgadas. Este comportamiento refleja un sentimiento de aversión al riesgo, respaldado por la preferencia de los usuarios por la estabilidad y la confianza.
Los datos siempre indican que, durante períodos de presión del mercado, el valor total bloqueado en las bóvedas de moneda estable maduras en plataformas conocidas es de ###TVL(.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
14 me gusta
Recompensa
14
4
Compartir
Comentar
0/400
MondayYoloFridayCry
· hace17h
Los apostadores de moneda estable han comenzado a especular sobre nuevos conceptos.
Ver originalesResponder0
TestnetNomad
· hace17h
Los expertos de la institución vienen a Cupones de clip.
Ver originalesResponder0
SchrodingerWallet
· hace17h
¡La acumulación de ingresos es más importante que comprar la caída!
Transformación profunda del ecosistema de rendimientos de monedas estables DeFi: adopción institucional, infraestructura y comportamiento del usuario
La estructura de ingresos de las monedas estables en Finanzas descentralizadas está experimentando una profunda transformación
El ecosistema de ganancias de monedas estables DeFi está experimentando una profunda transformación, formando un sistema más maduro, resiliente y alineado con las instituciones. Esto marca un cambio significativo en la naturaleza de las ganancias en cadena. Este artículo analiza las tendencias clave que están dando forma a las ganancias de monedas estables en cadena, abarcando la adopción institucional, la construcción de infraestructura, la evolución del comportamiento del usuario y el surgimiento de estrategias de apilamiento de ganancias.
La adopción de DeFi por parte de las instituciones acelera silenciosamente
Incluso si los rendimientos nominales de DeFi de activos como las monedas estables han sido ajustados, el interés de las instituciones en la infraestructura en cadena sigue creciendo de manera constante. Protocolos como Aave, Morpho y Euler están atrayendo atención y uso. Esta participación se impulsa más por las ventajas únicas de una infraestructura financiera combinable y transparente, en lugar de una mera búsqueda del rendimiento más alto, y estas ventajas se ven ahora reforzadas por herramientas de gestión de riesgos en constante mejora. Estas plataformas están evolucionando hacia redes financieras modulares y se están institucionalizando rápidamente.
Hasta junio de 2025, el TVL de las principales plataformas de préstamos colateralizados supera los 50 mil millones de dólares. En estas plataformas, la tasa de rendimiento de los préstamos en USDC a 30 días se encuentra entre el 4% y el 9%, en general en o por encima del nivel de rendimiento de aproximadamente el 4.3% de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 3 meses en el mismo período. El capital institucional sigue explorando e integrando estos protocolos de Finanzas descentralizadas. Su atractivo duradero radica en ventajas únicas: un mercado global disponible todo el día, contratos inteligentes componibles que respaldan estrategias automatizadas y una mayor eficiencia de capital.
El auge de las empresas de gestión de activos nativos de criptomonedas
Está surgiendo una nueva clase de compañías de gestión de activos "nativas de criptomonedas", como Re7, Gauntlet y Steakhouse Financial. Desde enero de 2025, la base de capital en cadena en este campo ha crecido de aproximadamente 1,000 millones de dólares a más de 4,000 millones de dólares. Estas compañías de gestión se sumergen en el ecosistema en cadena, implementando silenciosamente fondos en diversas oportunidades de inversión, incluidas estrategias avanzadas de moneda estable. Solo en el protocolo Morpho, el valor total bloqueado de las principales compañías de gestión de activos se acerca a 2,000 millones de dólares, con un TVL de (. Al introducir un marco profesional de asignación de capital y ajustar activamente los parámetros de riesgo de los protocolos de Finanzas descentralizadas, están trabajando para convertirse en las principales compañías de gestión de activos de próxima generación.
El panorama competitivo entre las entidades de gestión de estas criptomonedas nativas ha comenzado a hacerse evidente, Gauntlet y Steakhouse Financial controlan aproximadamente el 31% y el 27% del mercado de TVL de custodia, mientras que Re7 ocupa cerca del 23% y MEV Capital tiene una participación del 15.4%.
![Informe de ingresos en cadena: DeFi avanza hacia la era "invisible", la tendencia de entrada institucional se acelera])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c8aadc67b2be5a017c6917c3e3fde4a6.webp(
) cambio en la actitud reguladora
A medida que la infraestructura de Finanzas descentralizadas se vuelve cada vez más madura, la actitud de las instituciones está cambiando gradualmente hacia ver las Finanzas descentralizadas como una capa financiera complementaria configurable, en lugar de un ámbito disruptivo y no regulado. Los mercados autorizados construidos sobre Euler, Morpho y Aave reflejan los esfuerzos proactivos realizados para satisfacer las necesidades institucionales. Estos desarrollos permiten a las instituciones participar en los mercados en cadena mientras cumplen con los requisitos de cumplimiento internos y externos ###, especialmente en torno a KYC, AML y el riesgo de contraparte (.
Infraestructura DeFi: la base de los rendimientos de moneda estable
Hoy en día, los avances más destacados en el ámbito de las Finanzas descentralizadas se centran en la construcción de infraestructuras. Desde el mercado de RWA tokenizados hasta los protocolos de préstamo modular, una nueva pila de DeFi está surgiendo: capaz de ofrecer servicios a empresas de tecnología financiera, instituciones de custodia y DAOs.
) 1. Préstamo colateral
Esta es una de las principales fuentes de ingresos, los usuarios prestan monedas estables ### como USDC, USDT, DAI( a los prestatarios, quienes proporcionan otros activos criptográficos ) como ETH o BTC( como garantía, generalmente utilizando un método de sobrecolateralización. El prestamista gana los intereses pagados por el prestatario, estableciendo así la base para los ingresos de la moneda estable.
![Informe de ganancias en cadena: DeFi se dirige hacia la era "invisible", la tendencia de entrada de instituciones se acelera])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa1797e7d50ae7422216a7da126c50ff.webp(
) 2. Tokenización de RWA
Esto implica introducir los rendimientos de activos tradicionales fuera de la cadena ###, especialmente los bonos del gobierno de EE. UU. (, en la red blockchain en forma de activos tokenizados. Estos bonos tokenizados pueden ser mantenidos directamente o integrados como garantía en otros protocolos de Finanzas descentralizadas.
) 3. Estrategia de tokenización
Esta categoría abarca estrategias en cadena más complejas, que generalmente pagan rendimientos en forma de moneda estable. Estas estrategias pueden incluir oportunidades de arbitraje, actividades de creadores de mercado o productos estructurados que buscan generar rendimientos para el capital de moneda estable mientras mantienen una neutralidad en el mercado.
![Informe de ingresos en cadena: Finanzas descentralizadas hacia la era "invisible", la tendencia de entrada de instituciones se acelera])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6b69c51cdb416bb74075c7a8aabe63b3.webp(
) 4. Mercado de comercio de ingresos
El comercio de ingresos ha introducido un nuevo primitivo, separando los flujos de ingresos futuros del capital, lo que permite que las herramientas de tasas de interés flotantes se desglosen en partes fijas y flotantes negociables. Este desarrollo ha agregado profundidad a las herramientas financieras de Finanzas descentralizadas, haciendo que el mercado en cadena se ajuste más estrechamente a las estructuras de ingresos fijos tradicionales. Al convertir los ingresos en sí mismos en activos negociables, estos sistemas brindan a los usuarios una mayor flexibilidad para gestionar el riesgo de tasas de interés y la asignación de ingresos.
En general, estos primitivos constituyen la base de la infraestructura DeFi actual y sirven a una variedad de casos de uso para usuarios nativos de criptomonedas y aplicaciones financieras tradicionales.
Composibilidad: Apilar y amplificar los rendimientos de la moneda estable
La característica de "lego monetario" de las Finanzas descentralizadas se manifiesta a través de la combinabilidad. Los elementos mencionados que se utilizan para generar ingresos de moneda estable se convierten en la base para construir estrategias y productos más complejos. Este enfoque combinatorio puede aumentar los ingresos, diversificar el riesgo ) o concentrarlo (, así como soluciones financieras personalizadas, todo ello en torno al capital de moneda estable.
) mercado de préstamos de activos de rendimiento
La tokenización de RWA o la tokenización de tokens de estrategia ### como sUSDe o stUSR( pueden convertirse en colateral para nuevos mercados de préstamos. Esto permite:
) integra diversas fuentes de ingresos en la estrategia de moneda estable
A pesar de que el objetivo final suele ser el rendimiento dominado por monedas estables, las estrategias para alcanzar este objetivo pueden incluir otros campos de Finanzas descentralizadas, gestionando cuidadosamente para generar rendimientos en moneda estable. Las estrategias Delta neutrales que implican el préstamo de tokens no dolarizados ###, como los tokens de participación líquida LST o los tokens de re-staking de liquidez LRT(, pueden ser construidas para generar rendimientos valorados en moneda estable.
) estrategia de beneficios con apalancamiento
Al igual que en el comercio de arbitraje en las finanzas tradicionales, los usuarios pueden depositar monedas estables en protocolos de préstamo, para pedir prestado otras monedas estables utilizando ese colateral, cambiar las monedas estables prestadas por el activo original ### o por otra moneda estable en la estrategia (, y luego volver a depositarlas. Cada "ciclo" aumenta la exposición a los rendimientos de la moneda estable subyacente, al tiempo que amplifica los riesgos, incluidos el riesgo de liquidación en caso de caída del valor del colateral o un aumento repentino de las tasas de interés de los préstamos.
) moneda estable liquidez de la piscina ### LP (
) agregador de rendimiento y mecanismo de capitalización automática
El tesoro es un ejemplo típico de la combinabilidad de rendimientos de monedas estables. Despliega las monedas estables que los usuarios depositan en fuentes de rendimiento subyacentes, como el mercado de préstamos con garantía o el protocolo RWA. Luego, ellos:
La tendencia general es proporcionar a los usuarios rendimientos de moneda estable mejorados y diversificados, gestionados dentro de un rango de parámetros de riesgo establecidos, y simplificados a través de cuentas inteligentes y una interfaz centrada en objetivos.
![Informe de ingresos en cadena: DeFi avanza hacia la era "invisible", la tendencia de entrada de instituciones se acelera])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-76ee1e37a74fbe16c9b8bf611b868fed.webp(
Comportamiento del usuario: las ganancias no lo son todo
A pesar de que el rendimiento sigue siendo un factor importante en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, los datos muestran que las decisiones de los usuarios sobre la asignación de fondos no solo están impulsadas por el rendimiento anualizado más alto )APY(. Cada vez más usuarios sopesan factores como la confiabilidad, la previsibilidad y la experiencia del usuario en general )UX(. Aquellas plataformas que simplifican la interacción, reducen la fricción ), como las transacciones sin comisiones (, y establecen confianza a través de la confiabilidad y la transparencia, tienden a retener mejor a los usuarios a largo plazo. En otras palabras, una mejor experiencia del usuario se está convirtiendo en un factor clave que no solo impulsa la adopción inicial, sino que también fomenta la "pegajosidad" continua de los fondos en los protocolos DeFi.
) 1. El capital prioriza la estabilidad y la confianza
Durante períodos de volatilidad o recesión en el mercado, el capital a menudo se dirige hacia protocolos de préstamos "blue chip" maduros y bóvedas de RWA, incluso si sus rendimientos nominales son inferiores a las opciones más nuevas y arriesgadas. Este comportamiento refleja un sentimiento de aversión al riesgo, respaldado por la preferencia de los usuarios por la estabilidad y la confianza.
Los datos siempre indican que, durante períodos de presión del mercado, el valor total bloqueado en las bóvedas de moneda estable maduras en plataformas conocidas es de ###TVL(.