Subsectores en RWA que no se pueden ignorar: valor, exploración y práctica de la tokenización de fondos
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la representación de activos digitalizados en la blockchain, y aprovecha las ventajas de la tecnología de libro mayor distribuido para la contabilidad y liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo pueden incluir instrumentos financieros como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de transmisión de música. Los tokens generados después de la tokenización de un activo son el medio de valor del activo y son el comprobante de los derechos sobre el activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos. Tras la tokenización de los fondos, se forma el fondo tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de tokens en el libro mayor distribuido de la blockchain, y los tokens están disponibles para el comercio en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos criptográficos (Token Fund) que solo invierten en mercados primarios y secundarios.
La industria de la gestión de activos global está enfrentando numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de la gestión de activos del sector ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos están siendo presionadas por la competencia entre pares y el cambio de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado también está exigiendo mayores capacidades digitales de los fondos para satisfacer la creciente demanda de los inversores en distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos está superando a la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de capital privado, debido a su baja liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversores han estado limitados durante mucho tiempo a un pequeño número de inversores institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y lanzar productos alternativos a través de un diseño de producto adecuado que pueda satisfacer las necesidades de inversión de clientes no institucionales, como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas en la industria de gestión de activos a nivel global. Los defensores de los fondos tokenizados creen firmemente que los fondos basados en blockchain y tecnología de libro mayor distribuido no solo pueden aumentar la escala de gestión de activos de los fondos (Asset Under Management, AuM), invirtiendo en una gama más amplia de clases de activos (RWA, la diversidad de activos tokenizados ); también pueden atraer nuevas categorías de inversores (inversores no bancarizados de las regiones de África, Asia y América Latina a invertir a través de activos criptográficos ), mejorar la experiencia de inversión del usuario (KYC integrado en contratos inteligentes ); y pueden ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia por la digitalización de la industria (actualización digital ), al mismo tiempo que reducen drásticamente sus costos operativos y de marketing (ventajas de blockchain y libro mayor distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a promover la digitalización del mercado de fondos.
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios; el extremo de distribución de fondos (Distribuidores de Fondos) incluye: asesores financieros, plataformas de fondos (Plataforma de Fondos) y redes de enrutamiento de pedidos (Redes de Enrutamiento de Pedidos); el extremo de servicios de fondos incluye: agentes de pago (Agentes de Pago), bancos custodios (Bancos Custodios) y contadores de fondos (Contadores de Fondos).
Los agentes de transferencia ( ayudan a los fondos coordinando ambos lados, siendo responsables de entender al cliente ) KYC (, la prevención del blanqueo de capitales ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la verificación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y reembolsos de fondos, informar a los administradores y mantener el registro de los inversores.
El proceso de funcionamiento de los fondos tradicionales es, en esencia, ineficiente:) las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos;( la valoración del fondo no se basa en las compras y ventas, sino en el valor neto de los activos establecido por el contable del fondo;) el agente de transferencia establece precios sobre la base del valor neto de los activos mediante la recepción e integración de órdenes, y liquida las órdenes mediante el registro en un libro central, luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo del inversor y del fondo;( tres días antes de la liquidación de las participaciones del fondo y del efectivo, el fondo y los inversores enfrentan riesgos de mercado y de contraparte;) la liquidez del fondo también obliga a los gestores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar en gran medida los complejos procesos mencionados anteriormente: ( Cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, los procesos de suscripción y redención se liquidarán directamente a través del token del fondo y el token de pago, ingresando en las cuentas de los inversionistas ) billeteras electrónicas (, las transacciones tienen un carácter final de liquidación, eliminando así el riesgo de mercado y de contraparte; ) Debido a que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando la necesidad de un registro centralizado; ( Dado que todas las entidades intermediarias pueden acceder y ver datos en la blockchain, tampoco es necesario realizar informes y reconciliaciones múltiples.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr una digitalización de la interacción: ) 1( Debido a la integración de la verificación de KYC, AML, CFT y sanciones económicas, la velocidad de apertura de cuentas para los inversores aumentará; ) 2( Basado en la liquidación atómica más eficiente de blockchain, se logrará la fijación de precios en tiempo real y liquidación en cualquier momento; ) 3( El acceso a un libro mayor unificado por múltiples partes permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos del fondo y negociar; ) 4( Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información sobre las transacciones.
![Segmento de RWA que no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761.webp(
) 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en la cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria cripto, y recientemente completó una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en la cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden lograr la recaudación, emisión, suscripción, redención, comercio y liquidación en la cadena, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Hemos visto en la página oficial que Solv Protocol ha implementado la emisión y recaudación de 74 fondos tokenizados, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds, sirviendo a más de 25,000 inversores y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
El mecanismo central del Protocolo Solv es permitir a los gestores de fondos crear fondos en cadena, depositar los fondos recaudados ( en monedas estables, BTC, ETH, etc., ) en el contrato inteligente del protocolo Solv, y generar certificados NFT/SFT correspondientes que representan las participaciones del fondo para los inversores, lo que permite a los gestores de fondos invertir según su propia estrategia de inversión utilizando los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Pool Delta Neutral GMX de Blockin es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, y se estructura según la estrategia de inversión del gestor del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generar Rendimiento en Sus Monedas Estables, es iniciado por el gestor del fondo Solv RWA, que recauda monedas estables USDT e invierte en activos RWA de bonos del gobierno de EE. UU., proporcionando a los tenedores de monedas estables ingresos por intereses de los bonos del gobierno de EE. UU.
Un fondo abierto se refiere a un fondo cuya escala total de unidades o acciones no es fija en el momento de su establecimiento por el gestor del fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permite a los inversionistas hacer reembolsos periódicos. Los gestores de fondos que utilizan una estrategia de inversión de alta liquidez suelen establecer fondos utilizando una estructura de sociedad anónima abierta.
A través del fondo tokenizado en cadena completo emitido por Solv Protocol, la fuente de financiamiento proviene de BTC/ETH/monedas estables, y los activos en los que se invierte también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ( como la deuda pública de EE. UU. RWA ). Esta estructura de fondo tokenizado en cadena completo puede disfrutar al máximo del valor que brinda la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado de Solv Protocol, ###1( permite que los administradores de fondos se enfrenten directamente a los inversores, obteniendo más datos de los inversores e información de transacciones; )2( elimina muchas fricciones de intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; )3( la recaudación, emisión, negociación y liquidación del fondo tokenizado se realizan a través de blockchain y se registran en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; )4( el valor neto del fondo NAV se actualiza en tiempo real, y la suscripción/reembolso de participaciones del fondo se puede realizar en cualquier momento y lugar 7/24, entre muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo infraestructura y un ecosistema, ofreciendo servicios integrales, que incluyen creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al tiempo que fomenta la madurez del mercado criptográfico.
Los inversores de Solv Protocol afirman: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, que integra corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
![RWA que no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Tres, la tokenización de fondos de inversión
Los fondos tokenizados pueden, hasta cierto punto, reemplazar a algunas instituciones intermediarias ) como los distribuidores de fondos (, y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. Desde el punto de vista más realista para los gestores de fondos y los inversores, lo que cambiará inevitablemente con la tokenización es el método de liquidación de suscripciones y reembolsos de fondos.
) 3.1 liquidación de fondos de tokenización
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios basados en el valor neto de los activos. Los administradores de fondos realizan liquidaciones a través de un sistema bancario cobrando o pagando en efectivo, con una liquidación programada tres días después, (T+3), mediante la emisión o cancelación de participaciones en el fondo. Sin embargo, los fondos tokenizados calculan su precio más de una vez al día y, dado que las suscripciones y reembolsos se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario, (T+3), será reemplazado. Podemos observar en el caso de Solv Protocol que los fondos tokenizados completamente basados en blockchain pueden lograr precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real, creando un mercado disponible las 24 horas, (7/24).
Este método de liquidación que utiliza la tecnología de blockchain y los libros de contabilidad distribuidos se conoce como: Liquidación Atómica (, lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando se produce la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que haya efectivo y participaciones de fondos disponibles para el intercambio en las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor, y la liquidación depende en última instancia de un intercambio simultáneo. Si no se entrega el efectivo o las participaciones, la transacción no se llevará a cabo. Este método de liquidación elimina el riesgo de contraparte y permite una liquidación en tiempo real, lo que trae una gran mejora en la eficiencia de las transacciones.
Bitcoin fue diseñado desde el principio para implementar un sistema de pago electrónico punto a punto descentralizado. Los pagos con Bitcoin permiten transferencias directas entre usuarios, sin necesidad de intermediarios como bancos, centros de compensación y plataformas de pago electrónico, evitando así altas tarifas y procesos de transferencia complicados. Este modo de liquidación atómica aplicado en el ámbito de los pagos transfronterizos puede resolver problemas como altas tarifas, baja eficiencia en las transferencias transfronterizas y altos costos en los pagos transfronterizos tradicionales.
Otro caso de uso interesante es que a través de la tokenización se puede liquidar de manera más eficiente el fondo cotizado en bolsa )ETF(. Dado que el ETF se suscribe y se redime a través de activos físicos, si se tokeniza una canasta de valores subyacentes en )ETF, se puede simplificar enormemente el proceso de liquidación de los valores subyacentes del ETF, logrando una liquidación en tiempo real.
3.2 caso de uso de liquidación de tokenización de fondos
Este método de transacción de liquidación atómica ya ha sido aprobado por la SEC de EE. UU. y en la escala de activos
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MevTears
· hace3h
¡La pista rwa se ha enrollado!
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MindsetExpander
· hace6h
Esto es claramente un embalaje de papel.
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consensus_failure
· hace6h
Me muero de risa, todavía estamos en la competencia de RWA.
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Web3ExplorerLin
· hace6h
hipótesis: la tokenización de rwa es literalmente convertir las formas de Platón en realidad on-chain... mente = explotada
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OnChainArchaeologist
· hace6h
¡Expertos en arqueología digital, tsk tsk tsk! Esta tokenización, realmente, ya se sabía bastante.
Segmento RWA: exploración y práctica del valor de la tokenización de fondos
Subsectores en RWA que no se pueden ignorar: valor, exploración y práctica de la tokenización de fondos
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la representación de activos digitalizados en la blockchain, y aprovecha las ventajas de la tecnología de libro mayor distribuido para la contabilidad y liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo pueden incluir instrumentos financieros como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de transmisión de música. Los tokens generados después de la tokenización de un activo son el medio de valor del activo y son el comprobante de los derechos sobre el activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos. Tras la tokenización de los fondos, se forma el fondo tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de tokens en el libro mayor distribuido de la blockchain, y los tokens están disponibles para el comercio en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos criptográficos (Token Fund) que solo invierten en mercados primarios y secundarios.
La industria de la gestión de activos global está enfrentando numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de la gestión de activos del sector ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos están siendo presionadas por la competencia entre pares y el cambio de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado también está exigiendo mayores capacidades digitales de los fondos para satisfacer la creciente demanda de los inversores en distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos está superando a la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de capital privado, debido a su baja liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversores han estado limitados durante mucho tiempo a un pequeño número de inversores institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y lanzar productos alternativos a través de un diseño de producto adecuado que pueda satisfacer las necesidades de inversión de clientes no institucionales, como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas en la industria de gestión de activos a nivel global. Los defensores de los fondos tokenizados creen firmemente que los fondos basados en blockchain y tecnología de libro mayor distribuido no solo pueden aumentar la escala de gestión de activos de los fondos (Asset Under Management, AuM), invirtiendo en una gama más amplia de clases de activos (RWA, la diversidad de activos tokenizados ); también pueden atraer nuevas categorías de inversores (inversores no bancarizados de las regiones de África, Asia y América Latina a invertir a través de activos criptográficos ), mejorar la experiencia de inversión del usuario (KYC integrado en contratos inteligentes ); y pueden ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia por la digitalización de la industria (actualización digital ), al mismo tiempo que reducen drásticamente sus costos operativos y de marketing (ventajas de blockchain y libro mayor distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a promover la digitalización del mercado de fondos.
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios; el extremo de distribución de fondos (Distribuidores de Fondos) incluye: asesores financieros, plataformas de fondos (Plataforma de Fondos) y redes de enrutamiento de pedidos (Redes de Enrutamiento de Pedidos); el extremo de servicios de fondos incluye: agentes de pago (Agentes de Pago), bancos custodios (Bancos Custodios) y contadores de fondos (Contadores de Fondos).
Los agentes de transferencia ( ayudan a los fondos coordinando ambos lados, siendo responsables de entender al cliente ) KYC (, la prevención del blanqueo de capitales ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la verificación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y reembolsos de fondos, informar a los administradores y mantener el registro de los inversores.
El proceso de funcionamiento de los fondos tradicionales es, en esencia, ineficiente:) las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos;( la valoración del fondo no se basa en las compras y ventas, sino en el valor neto de los activos establecido por el contable del fondo;) el agente de transferencia establece precios sobre la base del valor neto de los activos mediante la recepción e integración de órdenes, y liquida las órdenes mediante el registro en un libro central, luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo del inversor y del fondo;( tres días antes de la liquidación de las participaciones del fondo y del efectivo, el fondo y los inversores enfrentan riesgos de mercado y de contraparte;) la liquidez del fondo también obliga a los gestores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar en gran medida los complejos procesos mencionados anteriormente: ( Cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, los procesos de suscripción y redención se liquidarán directamente a través del token del fondo y el token de pago, ingresando en las cuentas de los inversionistas ) billeteras electrónicas (, las transacciones tienen un carácter final de liquidación, eliminando así el riesgo de mercado y de contraparte; ) Debido a que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando la necesidad de un registro centralizado; ( Dado que todas las entidades intermediarias pueden acceder y ver datos en la blockchain, tampoco es necesario realizar informes y reconciliaciones múltiples.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr una digitalización de la interacción: ) 1( Debido a la integración de la verificación de KYC, AML, CFT y sanciones económicas, la velocidad de apertura de cuentas para los inversores aumentará; ) 2( Basado en la liquidación atómica más eficiente de blockchain, se logrará la fijación de precios en tiempo real y liquidación en cualquier momento; ) 3( El acceso a un libro mayor unificado por múltiples partes permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos del fondo y negociar; ) 4( Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información sobre las transacciones.
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) 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en la cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria cripto, y recientemente completó una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en la cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden lograr la recaudación, emisión, suscripción, redención, comercio y liquidación en la cadena, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Hemos visto en la página oficial que Solv Protocol ha implementado la emisión y recaudación de 74 fondos tokenizados, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds, sirviendo a más de 25,000 inversores y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
El mecanismo central del Protocolo Solv es permitir a los gestores de fondos crear fondos en cadena, depositar los fondos recaudados ( en monedas estables, BTC, ETH, etc., ) en el contrato inteligente del protocolo Solv, y generar certificados NFT/SFT correspondientes que representan las participaciones del fondo para los inversores, lo que permite a los gestores de fondos invertir según su propia estrategia de inversión utilizando los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Pool Delta Neutral GMX de Blockin es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, y se estructura según la estrategia de inversión del gestor del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generar Rendimiento en Sus Monedas Estables, es iniciado por el gestor del fondo Solv RWA, que recauda monedas estables USDT e invierte en activos RWA de bonos del gobierno de EE. UU., proporcionando a los tenedores de monedas estables ingresos por intereses de los bonos del gobierno de EE. UU.
Un fondo abierto se refiere a un fondo cuya escala total de unidades o acciones no es fija en el momento de su establecimiento por el gestor del fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permite a los inversionistas hacer reembolsos periódicos. Los gestores de fondos que utilizan una estrategia de inversión de alta liquidez suelen establecer fondos utilizando una estructura de sociedad anónima abierta.
A través del fondo tokenizado en cadena completo emitido por Solv Protocol, la fuente de financiamiento proviene de BTC/ETH/monedas estables, y los activos en los que se invierte también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ( como la deuda pública de EE. UU. RWA ). Esta estructura de fondo tokenizado en cadena completo puede disfrutar al máximo del valor que brinda la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado de Solv Protocol, ###1( permite que los administradores de fondos se enfrenten directamente a los inversores, obteniendo más datos de los inversores e información de transacciones; )2( elimina muchas fricciones de intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; )3( la recaudación, emisión, negociación y liquidación del fondo tokenizado se realizan a través de blockchain y se registran en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; )4( el valor neto del fondo NAV se actualiza en tiempo real, y la suscripción/reembolso de participaciones del fondo se puede realizar en cualquier momento y lugar 7/24, entre muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo infraestructura y un ecosistema, ofreciendo servicios integrales, que incluyen creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al tiempo que fomenta la madurez del mercado criptográfico.
Los inversores de Solv Protocol afirman: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, que integra corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
![RWA que no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Tres, la tokenización de fondos de inversión
Los fondos tokenizados pueden, hasta cierto punto, reemplazar a algunas instituciones intermediarias ) como los distribuidores de fondos (, y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. Desde el punto de vista más realista para los gestores de fondos y los inversores, lo que cambiará inevitablemente con la tokenización es el método de liquidación de suscripciones y reembolsos de fondos.
) 3.1 liquidación de fondos de tokenización
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios basados en el valor neto de los activos. Los administradores de fondos realizan liquidaciones a través de un sistema bancario cobrando o pagando en efectivo, con una liquidación programada tres días después, (T+3), mediante la emisión o cancelación de participaciones en el fondo. Sin embargo, los fondos tokenizados calculan su precio más de una vez al día y, dado que las suscripciones y reembolsos se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario, (T+3), será reemplazado. Podemos observar en el caso de Solv Protocol que los fondos tokenizados completamente basados en blockchain pueden lograr precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real, creando un mercado disponible las 24 horas, (7/24).
Este método de liquidación que utiliza la tecnología de blockchain y los libros de contabilidad distribuidos se conoce como: Liquidación Atómica (, lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando se produce la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que haya efectivo y participaciones de fondos disponibles para el intercambio en las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor, y la liquidación depende en última instancia de un intercambio simultáneo. Si no se entrega el efectivo o las participaciones, la transacción no se llevará a cabo. Este método de liquidación elimina el riesgo de contraparte y permite una liquidación en tiempo real, lo que trae una gran mejora en la eficiencia de las transacciones.
Bitcoin fue diseñado desde el principio para implementar un sistema de pago electrónico punto a punto descentralizado. Los pagos con Bitcoin permiten transferencias directas entre usuarios, sin necesidad de intermediarios como bancos, centros de compensación y plataformas de pago electrónico, evitando así altas tarifas y procesos de transferencia complicados. Este modo de liquidación atómica aplicado en el ámbito de los pagos transfronterizos puede resolver problemas como altas tarifas, baja eficiencia en las transferencias transfronterizas y altos costos en los pagos transfronterizos tradicionales.
Otro caso de uso interesante es que a través de la tokenización se puede liquidar de manera más eficiente el fondo cotizado en bolsa )ETF(. Dado que el ETF se suscribe y se redime a través de activos físicos, si se tokeniza una canasta de valores subyacentes en )ETF, se puede simplificar enormemente el proceso de liquidación de los valores subyacentes del ETF, logrando una liquidación en tiempo real.
3.2 caso de uso de liquidación de tokenización de fondos
Este método de transacción de liquidación atómica ya ha sido aprobado por la SEC de EE. UU. y en la escala de activos