Análisis del mercado de predicción y la competencia
El mercado de predicción es un mercado especulativo basado en la negociación de los resultados de eventos futuros, cuya función principal es agregar información dispersa a través de los precios de los contratos. En condiciones específicas, el precio del contrato puede interpretarse como una predicción de la probabilidad de que ocurra un evento. Numerosos estudios han demostrado que la precisión de los mercados de predicción es muy alta, a menudo superior a los métodos de predicción tradicionales. Esta capacidad predictiva proviene de la "sabiduría colectiva": cualquier persona puede participar en el mercado, y los comerciantes que tienen mejor información tienen un incentivo económico para participar en el comercio, lo que empuja los precios hacia las probabilidades reales.
Los modernos mercados de predicción tienen su origen en experimentos pioneros a finales de la década de 1980. Los Iowa Electronic Markets(IEM), fundados en 1988 en la Universidad de Iowa, son el primer mercado académico de predicción. A pesar de su tamaño limitado, el IEM ha mostrado a largo plazo una impresionante tasa de precisión en sus pronósticos. Una semana antes de las elecciones, el mercado predijo un error absoluto medio de 1.5 puntos porcentuales en la tasa de votos de los candidatos, mientras que la última encuesta de Gallup en ese periodo tuvo un error de 2.1 puntos porcentuales.
En 1990, el economista Robin Hanson propuso el concepto de "Idea Futures", que consiste en establecer instituciones que permitan a las personas apostar sobre proposiciones científicas o sociales. Él creía que esto podría formar un "consenso visible de expertos" y motivar contribuciones honestas mediante la recompensa de predicciones precisas y el castigo de juicios erróneos. Esta idea sentó las bases para la expansión teórica del mercado de predicción.
A inicios de la década de 1990, comenzaron a aparecer algunos mercados de predicción en línea. Hollywood Stock Exchange(HSX), fundado en 1996, es un mercado de predicción de entretenimiento que utiliza moneda virtual para negociar "acciones" de películas y actores. HSX ha demostrado ser muy hábil en predecir la taquilla del primer fin de semana de las películas y los Premios Oscar.
El mecanismo básico del mercado de predicción radica en crear una estructura que sea compatible con los incentivos, de modo que los participantes del mercado tengan motivos para revelar información veraz. Dado que los comerciantes deben apostar con dinero real ( o con criptomonedas ), tienden a operar según sus creencias reales y la información privada. Desde una perspectiva económica, un mercado bien diseñado debería permitir a los comerciantes maximizar sus beneficios esperados al ofrecer precios que se correspondan con las probabilidades subjetivas.
En términos de prevención de manipulación, la investigación ha demostrado que los mercados de predicción tienen una fuerte resiliencia frente a comportamientos de manipulación de precios. Intentar desviar los precios de los fundamentos generalmente crea oportunidades de arbitraje para otros traders más racionales. Los datos empíricos muestran que los comportamientos de manipulación suelen ser corregidos rápidamente, e incluso ayudan a mejorar la liquidez del mercado.
Kalshi es un mercado de predicción aprobado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC), donde los usuarios pueden comerciar sobre los resultados de eventos del mundo real. Ofrece contratos de eventos (Event Contracts), que son futuros binarios (sí/no). Si el evento ocurre, el valor del contrato es de $1; si no ocurre, es de $0. Los usuarios pueden comprar o vender contratos de "Sí"/"No" con precios que oscilan entre $0.01 y $0.99, donde el precio representa la expectativa implícita del mercado sobre la probabilidad de que ocurra el evento.
Kalshi no mantiene posiciones, solo actúa como una plataforma de coincidencia para emparejar a las partes largas y cortas, obteniendo ganancias a través de las comisiones de transacción. Nuevos mercados de eventos pueden ser propuestos por el equipo de Kalshi o los usuarios a través de "Kalshi Ideas". Cada propuesta debe pasar una revisión interna y debe cumplir con los estándares regulatorios de la CFTC. Una vez aprobada, el evento se lanzará oficialmente en el mercado de contratos designado de Kalshi (Designated Contract Market, DCM).
Kalshi utiliza un mecanismo de libro de órdenes, cuando se inicia un nuevo mercado, el libro de órdenes está vacío, cualquier usuario puede colocar una orden limitada. Para fomentar la liquidez, los que colocan órdenes (maker) generalmente están exentos de comisiones. Los precios cambian dinámicamente según la oferta y la demanda, reflejando el consenso del mercado sobre la probabilidad de los eventos.
Los resultados de los eventos se determinan en función de fuentes de datos autorizadas designadas de antemano. Si el evento ocurre, los usuarios que posean contratos de "Sí" obtienen automáticamente una ganancia de $1 por cada contrato; de lo contrario, si gana el "No", los contratos de la parte perdedora se anulan.
Polymarket es una plataforma de mercado de predicción distribuido construida sobre Polygon, donde los usuarios pueden comerciar con tokens de resultados binarios correspondientes a los resultados de eventos (Yes/No Tokens). Utiliza el Conditional Token Framework (CTF), lo que permite que cada par de tokens de resultado esté completamente respaldado por stablecoin (USDC), y el mecanismo de comercio utiliza un libro de órdenes centralizado mixto (CLOB). La liquidación del mercado se completa a través del Oracle Optimista de UMA.
Polymarket utiliza el Conditional Token Framework de Gnosis para representar cada resultado del mercado como un token condicional. Para mercados binarios, se generarán dos tokens ERC-1155, como el Token Yes y el Token No, mientras que se utilizará la misma cantidad de USDC como garantía. Dividir 1 USDC generará 1 Token Yes + 1 Token No; combinar los Tokens Yes/No permitirá desbloquear el reembolso de 1 USDC, asegurando que cada par de tokens esté completamente garantizado.
Polymarket utiliza una arquitectura híbrida de Libro de Órdenes de Límite Binario (BLOB), que combina la gestión de pedidos fuera de línea y la liquidación de transacciones en cadena. Los usuarios firman pedidos fuera de línea, y los nodos de operación buscan si hay pedidos que coincidan; si hay coincidencias, se completa el intercambio económico en cadena a través de un contrato inteligente.
Polymarket forma consenso a través del Oracle Optimista de UMA. Después de que el evento finalice, cualquier persona puede presentar los resultados para este mercado, revelando (proposal), y apostar un depósito para entrar en el período de disputa. Si no hay disputas, este resultado se acepta; si hay disputas, se resuelve a través de una votación de la comunidad de UMA.
El volumen de transacciones de junio en Polymarket, que incluye mercados de política, tecnología, entretenimiento y otros, fue de 1.16 mil millones de dólares, ligeramente superior a los aproximadamente 800 millones de dólares de Kalshi.
Un estudio reciente titulado "¿La tendencia al juego de los tokens criptográficos?" proporciona evidencia contundente de la relación entre los activos criptográficos y el comportamiento de juego. El estudio encontró que las áreas de EE. UU. con mayores ventas per cápita de lotería mostraron una actividad de búsqueda en Google significativamente más alta durante el lanzamiento de ICO y NFT. Tras la legalización de las apuestas deportivas, la atención relacionada con criptomonedas en las áreas de alta venta de lotería disminuyó notablemente, lo que indica la existencia de un "efecto de sustitución" entre los tokens criptográficos y el comportamiento de juego.
El auge de plataformas de apuestas nativas de criptomonedas como Stake.com refleja la escala del mercado. Stake registró aproximadamente 2.6 mil millones de dólares en ingresos brutos de apuestas en 2022, y en 2024, los ingresos alcanzaron aproximadamente 4.7 mil millones de dólares. Los ingresos totales de apuestas de los casinos de criptomonedas en 2024 ya superaron los 81 mil millones de dólares, lo que indica que la intersección de "cripto × apuestas" ha formado un gran grupo de usuarios y un fondo considerable.
Varios estudios han confirmado que los operadores de criptomonedas y los apostadores tienen una alta coincidencia en características demográficas y de comportamiento clave. Generalmente son jóvenes, hombres, buscan el riesgo y disfrutan del comercio en línea las 24 horas.
En los últimos años, la narrativa general de la industria criptográfica ha pasado de la "innovación libre no regulada" a un enfoque liderado por instituciones y conforme a la regulación. En este nuevo entorno, la conformidad es competitividad. Kalshi ha pasado seis años obteniendo la aprobación de la CFTC para convertirse en una bolsa de comercio nacional conforme en EE. UU., que puede ofrecer legalmente comercio de contratos de eventos en los 50 estados.
Kalshi, en su posicionamiento de marca, evita deliberadamente la etiqueta de "juego", presentándose como una nueva plataforma de negociación. Enfatiza que la plataforma es un intermediario de transacciones y no un banquero, solo se encarga de emparejar órdenes y cobrar comisiones. Kalshi ha llegado a un acuerdo de colaboración con Robinhood, lo que le permite negociar contratos de eventos directamente dentro de la aplicación, mejorando significativamente su capacidad de alcance.
Al abstraer la etiqueta "juego" y abrazar el lenguaje del "mercado", Kalshi está conectando dos grandes grupos de usuarios: aquellos que quieren jugar y aquellos que quieren comerciar. Ofrece un entorno de mercado regulado y legal que permite la coexistencia de estas actividades, fortaleciendo la identidad y el valor de comportamiento de ambos.
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NftCollectors
· 07-22 07:05
Desde los datos on-chain, el mercado de predicción es la forma más auténtica de expresión de la opinión pública, mucho más precisa que la votación tradicional.
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GateUser-c799715c
· 07-21 22:52
La inteligencia colectiva sigue siendo confiable.
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DAOTruant
· 07-21 21:20
¿Es fiable esta trampa de predicción?
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MetaDreamer
· 07-21 18:56
Creo que esta cosa no es confiable.
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GigaBrainAnon
· 07-21 18:55
¿Sabiduría colectiva? Me muero de risa, solo es tomar a la gente por tonta.
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ProxyCollector
· 07-21 18:54
¿No es esta operación tan elegante simplemente una forma de apostar?
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DiamondHands
· 07-21 18:47
¿No es simplemente una especulación colectiva cuando hay mucha gente?
Desarrollo del mercado de predicción: el camino de transformación hacia el cumplimiento de IEM a Kalshi
Análisis del mercado de predicción y la competencia
El mercado de predicción es un mercado especulativo basado en la negociación de los resultados de eventos futuros, cuya función principal es agregar información dispersa a través de los precios de los contratos. En condiciones específicas, el precio del contrato puede interpretarse como una predicción de la probabilidad de que ocurra un evento. Numerosos estudios han demostrado que la precisión de los mercados de predicción es muy alta, a menudo superior a los métodos de predicción tradicionales. Esta capacidad predictiva proviene de la "sabiduría colectiva": cualquier persona puede participar en el mercado, y los comerciantes que tienen mejor información tienen un incentivo económico para participar en el comercio, lo que empuja los precios hacia las probabilidades reales.
Los modernos mercados de predicción tienen su origen en experimentos pioneros a finales de la década de 1980. Los Iowa Electronic Markets(IEM), fundados en 1988 en la Universidad de Iowa, son el primer mercado académico de predicción. A pesar de su tamaño limitado, el IEM ha mostrado a largo plazo una impresionante tasa de precisión en sus pronósticos. Una semana antes de las elecciones, el mercado predijo un error absoluto medio de 1.5 puntos porcentuales en la tasa de votos de los candidatos, mientras que la última encuesta de Gallup en ese periodo tuvo un error de 2.1 puntos porcentuales.
En 1990, el economista Robin Hanson propuso el concepto de "Idea Futures", que consiste en establecer instituciones que permitan a las personas apostar sobre proposiciones científicas o sociales. Él creía que esto podría formar un "consenso visible de expertos" y motivar contribuciones honestas mediante la recompensa de predicciones precisas y el castigo de juicios erróneos. Esta idea sentó las bases para la expansión teórica del mercado de predicción.
A inicios de la década de 1990, comenzaron a aparecer algunos mercados de predicción en línea. Hollywood Stock Exchange(HSX), fundado en 1996, es un mercado de predicción de entretenimiento que utiliza moneda virtual para negociar "acciones" de películas y actores. HSX ha demostrado ser muy hábil en predecir la taquilla del primer fin de semana de las películas y los Premios Oscar.
El mecanismo básico del mercado de predicción radica en crear una estructura que sea compatible con los incentivos, de modo que los participantes del mercado tengan motivos para revelar información veraz. Dado que los comerciantes deben apostar con dinero real ( o con criptomonedas ), tienden a operar según sus creencias reales y la información privada. Desde una perspectiva económica, un mercado bien diseñado debería permitir a los comerciantes maximizar sus beneficios esperados al ofrecer precios que se correspondan con las probabilidades subjetivas.
En términos de prevención de manipulación, la investigación ha demostrado que los mercados de predicción tienen una fuerte resiliencia frente a comportamientos de manipulación de precios. Intentar desviar los precios de los fundamentos generalmente crea oportunidades de arbitraje para otros traders más racionales. Los datos empíricos muestran que los comportamientos de manipulación suelen ser corregidos rápidamente, e incluso ayudan a mejorar la liquidez del mercado.
Kalshi es un mercado de predicción aprobado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC), donde los usuarios pueden comerciar sobre los resultados de eventos del mundo real. Ofrece contratos de eventos (Event Contracts), que son futuros binarios (sí/no). Si el evento ocurre, el valor del contrato es de $1; si no ocurre, es de $0. Los usuarios pueden comprar o vender contratos de "Sí"/"No" con precios que oscilan entre $0.01 y $0.99, donde el precio representa la expectativa implícita del mercado sobre la probabilidad de que ocurra el evento.
Kalshi no mantiene posiciones, solo actúa como una plataforma de coincidencia para emparejar a las partes largas y cortas, obteniendo ganancias a través de las comisiones de transacción. Nuevos mercados de eventos pueden ser propuestos por el equipo de Kalshi o los usuarios a través de "Kalshi Ideas". Cada propuesta debe pasar una revisión interna y debe cumplir con los estándares regulatorios de la CFTC. Una vez aprobada, el evento se lanzará oficialmente en el mercado de contratos designado de Kalshi (Designated Contract Market, DCM).
Kalshi utiliza un mecanismo de libro de órdenes, cuando se inicia un nuevo mercado, el libro de órdenes está vacío, cualquier usuario puede colocar una orden limitada. Para fomentar la liquidez, los que colocan órdenes (maker) generalmente están exentos de comisiones. Los precios cambian dinámicamente según la oferta y la demanda, reflejando el consenso del mercado sobre la probabilidad de los eventos.
Los resultados de los eventos se determinan en función de fuentes de datos autorizadas designadas de antemano. Si el evento ocurre, los usuarios que posean contratos de "Sí" obtienen automáticamente una ganancia de $1 por cada contrato; de lo contrario, si gana el "No", los contratos de la parte perdedora se anulan.
Polymarket es una plataforma de mercado de predicción distribuido construida sobre Polygon, donde los usuarios pueden comerciar con tokens de resultados binarios correspondientes a los resultados de eventos (Yes/No Tokens). Utiliza el Conditional Token Framework (CTF), lo que permite que cada par de tokens de resultado esté completamente respaldado por stablecoin (USDC), y el mecanismo de comercio utiliza un libro de órdenes centralizado mixto (CLOB). La liquidación del mercado se completa a través del Oracle Optimista de UMA.
Polymarket utiliza el Conditional Token Framework de Gnosis para representar cada resultado del mercado como un token condicional. Para mercados binarios, se generarán dos tokens ERC-1155, como el Token Yes y el Token No, mientras que se utilizará la misma cantidad de USDC como garantía. Dividir 1 USDC generará 1 Token Yes + 1 Token No; combinar los Tokens Yes/No permitirá desbloquear el reembolso de 1 USDC, asegurando que cada par de tokens esté completamente garantizado.
Polymarket utiliza una arquitectura híbrida de Libro de Órdenes de Límite Binario (BLOB), que combina la gestión de pedidos fuera de línea y la liquidación de transacciones en cadena. Los usuarios firman pedidos fuera de línea, y los nodos de operación buscan si hay pedidos que coincidan; si hay coincidencias, se completa el intercambio económico en cadena a través de un contrato inteligente.
Polymarket forma consenso a través del Oracle Optimista de UMA. Después de que el evento finalice, cualquier persona puede presentar los resultados para este mercado, revelando (proposal), y apostar un depósito para entrar en el período de disputa. Si no hay disputas, este resultado se acepta; si hay disputas, se resuelve a través de una votación de la comunidad de UMA.
El volumen de transacciones de junio en Polymarket, que incluye mercados de política, tecnología, entretenimiento y otros, fue de 1.16 mil millones de dólares, ligeramente superior a los aproximadamente 800 millones de dólares de Kalshi.
Un estudio reciente titulado "¿La tendencia al juego de los tokens criptográficos?" proporciona evidencia contundente de la relación entre los activos criptográficos y el comportamiento de juego. El estudio encontró que las áreas de EE. UU. con mayores ventas per cápita de lotería mostraron una actividad de búsqueda en Google significativamente más alta durante el lanzamiento de ICO y NFT. Tras la legalización de las apuestas deportivas, la atención relacionada con criptomonedas en las áreas de alta venta de lotería disminuyó notablemente, lo que indica la existencia de un "efecto de sustitución" entre los tokens criptográficos y el comportamiento de juego.
El auge de plataformas de apuestas nativas de criptomonedas como Stake.com refleja la escala del mercado. Stake registró aproximadamente 2.6 mil millones de dólares en ingresos brutos de apuestas en 2022, y en 2024, los ingresos alcanzaron aproximadamente 4.7 mil millones de dólares. Los ingresos totales de apuestas de los casinos de criptomonedas en 2024 ya superaron los 81 mil millones de dólares, lo que indica que la intersección de "cripto × apuestas" ha formado un gran grupo de usuarios y un fondo considerable.
Varios estudios han confirmado que los operadores de criptomonedas y los apostadores tienen una alta coincidencia en características demográficas y de comportamiento clave. Generalmente son jóvenes, hombres, buscan el riesgo y disfrutan del comercio en línea las 24 horas.
En los últimos años, la narrativa general de la industria criptográfica ha pasado de la "innovación libre no regulada" a un enfoque liderado por instituciones y conforme a la regulación. En este nuevo entorno, la conformidad es competitividad. Kalshi ha pasado seis años obteniendo la aprobación de la CFTC para convertirse en una bolsa de comercio nacional conforme en EE. UU., que puede ofrecer legalmente comercio de contratos de eventos en los 50 estados.
Kalshi, en su posicionamiento de marca, evita deliberadamente la etiqueta de "juego", presentándose como una nueva plataforma de negociación. Enfatiza que la plataforma es un intermediario de transacciones y no un banquero, solo se encarga de emparejar órdenes y cobrar comisiones. Kalshi ha llegado a un acuerdo de colaboración con Robinhood, lo que le permite negociar contratos de eventos directamente dentro de la aplicación, mejorando significativamente su capacidad de alcance.
Al abstraer la etiqueta "juego" y abrazar el lenguaje del "mercado", Kalshi está conectando dos grandes grupos de usuarios: aquellos que quieren jugar y aquellos que quieren comerciar. Ofrece un entorno de mercado regulado y legal que permite la coexistencia de estas actividades, fortaleciendo la identidad y el valor de comportamiento de ambos.