Hyperliquid: Inicia un nuevo modo de operar en la plataforma de libro de pedidos descentralizado
Desde 2014, la corrupción y los problemas de manipulación del mercado en las plataformas de intercambio centralizadas han atormentado a los participantes de la industria de las criptomonedas. Después del colapso de FTX en 2022, la atención hacia las plataformas de libro de pedidos descentralizado ha aumentado notablemente. Aunque plataformas de libro de pedidos en cadena como dydx y DeGate han logrado resultados notables, no han podido convertirse en grandes plataformas fenómenales debido a razones políticas y técnicas.
A finales de 2024, Hyperliquid se destacó rápidamente en el campo de Web3 gracias a su impulso en productos y marketing, generando una amplia atención. Con miles de millones de dólares en volumen bloqueado, Hyperliquid tiene el potencial de inaugurar un nuevo capítulo en la plataforma de intercambio descentralizado, convirtiéndose en una aplicación fenomenal.
Hyperliquid diseñó una cadena de aplicaciones dedicada a un sistema de libro de pedidos de alto rendimiento y estableció un puente en Arbitrum. Actualmente, solo hay 4 nodos de validación, el contrato del puente presenta un alto riesgo, sacrificando la Descentralización y la seguridad, pero mejorando la eficiencia de la ejecución de transacciones, logrando una experiencia de usuario a nivel de plataformas de intercambio centralizadas. Esto refleja el estilo del equipo de Hyperliquid: primero enfocándose en la experiencia del usuario y en la rápida adquisición de usuarios, incluso si ello conlleva riesgos de seguridad. Una vez que el producto alcance un cierto nivel de escala, se abordarán gradualmente los problemas de Descentralización y seguridad. Este enfoque operativo es común en infraestructuras de alto rendimiento como Solana y Optimism, y a menudo puede lograr buenos resultados comerciales.
Hyperliquid enfrenta el mismo problema de arranque en frío que otras plataformas de negociación. Las plataformas de negociación tienen un efecto de red muy fuerte, lo que dificulta que nuevas plataformas superen el monopolio de unos pocos. Al observar el gran airdrop de Hyperliquid y la operación de su matriz de KOL, se puede ver que han puesto mucho esfuerzo en la operación del mercado.
Este artículo explorará el enfoque de diseño de Hyperliquid desde tres perspectivas: HIP, Vaults y el modelo de Token, ayudando a los lectores a comprender mejor este proyecto de actualidad.
HIP-1 y HIP-2
Hyperliquid ha nombrado su propuesta como HIP e introdujo dos propuestas clave, HIP-1 y HIP-2, para abordar los problemas de listado y circulación de Tokens. HIP-1 se centra principalmente en la emisión y gestión de Tokens en la cadena de Hyperliquid, similar al estándar ERC-20 de Ethereum.
En comparación con el proceso de listado de monedas en el DEX de Ethereum, el proceso de Listar tokens de Hyperliquid es más simplificado. Al emitir nuevos tokens a través del estándar HIP-1 en la cadena de aplicaciones de Hyperliquid, el sistema creará automáticamente un par de negociación entre el nuevo Token y USDC. Al desplegar el contrato del Token, se puede establecer el parámetro hyperliquidityInit para determinar la cantidad de Token que se inyectará como liquidez inicial en el libro de pedidos descentralizado, sin necesidad de inyectar manualmente la liquidez inicial.
HIP-2 utiliza la liquidez inicial mencionada anteriormente para la creación de mercado automatizada, resolviendo el problema de la circulación inicial del Token. HIP-2 propone realizar "creación de mercado lineal" dentro de un rango de precios preestablecido. El creador del Token debe establecer un rango de precios, y luego el sistema Hyperliquid publica automáticamente las órdenes de compra y venta según ese rango, asegurando que el mercado siempre tenga liquidez.
Los principales detalles del esquema de creación de mercado automático HIP-2 incluyen:
Establecer el rango de precios y la frecuencia de las órdenes: especificar el límite superior e inferior de precios para la creación de mercado y el punto de división de las órdenes de compra y venta. Cada punto de precio aumenta un 0.3% en relación con el anterior y se actualiza aproximadamente cada 3 segundos.
Generación de pedidos: cuando se actualiza el rango de precios, se calcula la cantidad de pedidos que deben colocarse a diferentes precios según la cantidad de spot proporcionada por el emisor del Token.
Creación de mercado inversa automática: Después de que se complete la orden de venta total, el sistema coloca automáticamente una orden de compra limitada inversa con los fondos de la transacción, manteniendo la liquidez del mercado.
Hyperliquid oficial ha reducido el costo de la creación de mercado mediante el plan HIP-2 y ha recibido depósitos de usuarios para la creación de mercado de forma descentralizada, lo que involucra su módulo Vaults.
Hyperliquid utiliza un mecanismo de subasta holandesa para manejar el problema de la inclusión de nuevos tokens. Cada 31 horas es un ciclo de subasta, donde se subasta públicamente un cupo para la inclusión de un nuevo token, con un límite anual de 280 cupos. Cada ciclo comienza con un precio de salida que es el doble del precio de cierre de la semana anterior; si no hay resultado la semana pasada, comienza en 10,000 dólares. El precio disminuye gradualmente hasta que alguien lo acepte. Este mecanismo garantiza que el proceso de inclusión sea público y transparente, evitando la intervención humana y la manipulación de precios, y cede el poder de decisión al mercado.
HIP-2 ayuda principalmente a los pequeños proyectos a arrancar rápidamente, proporcionando soporte inicial de liquidez, y también apoya el arranque en frío de la plataforma Hyperliquid. El método de subasta holandesa entrega el derecho de listar activos al mercado para su valoración, con total transparencia. Hyperliquid ha creado un nuevo modelo de plataforma de negociación de libros de pedidos, y en el futuro, después de resolver las preocupaciones de seguridad subyacentes, se espera que se convierta en una plataforma fenomenal capaz de competir con Binance.
Vaults
La plataforma Hyperliquid ofrece funciones básicas como el comercio de margen y contratos, y su mecanismo de liquidación adopta una forma más descentralizada y abierta.
Los Vaults son los principales elementos de Hyperliquid, escritos en la capa base de la cadena L1. Las actividades de creación de mercado y liquidación en la plataforma son ejecutadas por los Vaults, y los usuarios pueden aportar fondos a los Vaults y compartir las ganancias o asumir las pérdidas en proporción a su participación.
El máximo apalancamiento soportado por los activos en Hyperliquid está entre 3 y 50 veces, y la línea de liquidación se calcula según el múltiplo de apalancamiento. Cuando el valor neto de la cuenta cae por debajo de la línea de liquidación, se activa la liquidación, que se divide en dos tipos: liquidación de libro de pedidos y liquidación de respaldo.
La liquidación del libro de pedidos se ejecuta automáticamente cuando el valor neto de la cuenta cae por debajo de la línea de liquidación por primera vez, intentando cerrar la posición mediante órdenes de mercado, y los colaterales restantes seguirán perteneciendo al comerciante. Si el valor neto cae por debajo de 2/3 de la línea de liquidación y no se maneja a tiempo, los Vaults realizarán una liquidación de respaldo, tomando el control de la posición y el margen del comerciante.
Actualmente, Vaults admite depósitos de tres activos de stablecoin: USDC, USDT y USDC.e.
Las posibles fuentes de ingresos para los participantes de Vaults incluyen: ganancias de mercado (, fluctuaciones de precios y tarifas de financiación ), recompensas por órdenes (0.002% ) y ganancias de liquidación. Sin embargo, existe el riesgo de pérdidas debido a estrategias de mercado deficientes y liquidaciones oportunas.
Además de los fondos de mercado HLP creados oficialmente y los fondos de liquidación Liquidator, cualquier persona puede crear un "User vault" personalizado en la cadena Hyperquid, establecer estrategias cuantitativas y asumir pérdidas y ganancias. Los usuarios también pueden unirse a los Vault creados por otros para compartir ganancias, y el creador puede obtener un 10% de participación en las ganancias de los seguidores.
El diseño de Vaults está destinado a resolver el problema del arranque en frío, compartiendo los beneficios de la creación de mercado y la liquidación con la comunidad, logrando la "descentralización". Actualmente, el TVL de Vaults se mantiene en varios cientos de millones de dólares, y ciertos Vaults tienen un APR de casi 9000%, lo que tiene un efecto significativo en la creación de riqueza. Sin embargo, en cuanto a la garantía de la seguridad de los fondos, la oficialidad aún no ha revelado detalles.
Empoderamiento del Token
Hyperliquid airdropará el 70% de $HYPE a la comunidad, pero $HYPE no ha experimentado una gran presión de venta, sino que ha aumentado de 2 dólares a aproximadamente 30 dólares, lo que está estrechamente relacionado con su potente capacidad de Token.
Hyperliquid comparte una gran cantidad de ingresos comerciales con los titulares de $HYPE como incentivo. Los ingresos de la plataforma provienen principalmente de las tarifas de transacción y las tarifas de listado. Aproximadamente el 50% de las tarifas de transacción se utilizan para recomprar y destruir $HYPE; también hay una proporción considerable de las tarifas de listado ( aproximadamente 50% ) que se utiliza para recomprar y destruir $HYPE.
Hasta principios de febrero, Hyperliquid tenía cerca del 75% de la cuota de mercado en la plataforma de negociación de derivados en cadena, y los ingresos comerciales han tenido un efecto significativo en el empoderamiento del Token. Actualmente se han destruido 152,000 $HYPE, con un valor aproximado de 3.426.000 dólares.
Además, Hyperliquid L1 utiliza $HYPE como tarifa de Gas. Aunque se afirma que ofrece transacciones sin gas, en realidad el sistema incluye la tarifa de Gas en la tarifa de transacción. A medida que el ecosistema HyperEVM se complete, $HYPE podría desempeñar un papel en escenarios como préstamos y staking.
La controversia de Hyperliquid
Hyperliquid enfrenta principalmente dos grandes controversias:
Problemas de seguridad de fondos: Hyperliquid opera en una cadena pública independiente que no es de código abierto, y las transacciones de los usuarios equivalen a depósitos en su puente L1. Aunque el contrato del puente ha sido auditado, el código de los nodos asociados no es de código abierto, lo que podría representar un riesgo. Los nodos del puente multi-firma pueden ser controlados por el equipo del proyecto.
Problema del volumen de transacciones: Los datos de contratos abiertos de Hyperliquid son anormalmente altos para un DEX. La tasa de financiación de la mayoría de los tokens se mantiene en 0.01%, lo que ha generado dudas en el mercado sobre si el volumen de transacciones real podría estar exagerado. Dado que Hyperliquid no es de código abierto, no se puede verificar a través de los datos de transacciones originales.
El "brushing" es un medio común para resolver el arranque en frío de las plataformas de comercio, que se encuentra presente tanto en el ámbito de Web2 como en Web3. La práctica de Hyperliquid se alinea con su estilo habitual: centrarse en resolver el arranque en frío y la experiencia del usuario, incluso si puede generar controversia.
En general, el diseño del producto de Hyperliquid se centra en pasar rápidamente por el período de arranque en frío y proporcionar una experiencia de usuario de nivel CEX. A pesar de las controversias, los resultados muestran que su estrategia ha tenido un éxito significativo, lo que vale la pena investigar y aprender.
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LiquidationTherapist
· hace11h
Apresúrate a copiar la tarea y abrir un mercado.
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WhaleWatcher
· hace11h
¿Cuándo comenzará la moneda? He estado cazando por un tiempo.
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CryptoMom
· hace11h
Otra vez un nuevo lanzamiento, seguir tomando a la gente por tonta.
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FarmToRiches
· hace11h
Volví a ver Hyper, ¡voy a explotarlo de inmediato!
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Token_Sherpa
· hace12h
¿otro asesino de cex? para ser honesto, he visto esta película antes... sigo esperando una tokenómica realmente sostenible smh
Hyperliquid: plataforma de comercio de libro de pedidos descentralizado con umbrales reducidos
Hyperliquid: Inicia un nuevo modo de operar en la plataforma de libro de pedidos descentralizado
Desde 2014, la corrupción y los problemas de manipulación del mercado en las plataformas de intercambio centralizadas han atormentado a los participantes de la industria de las criptomonedas. Después del colapso de FTX en 2022, la atención hacia las plataformas de libro de pedidos descentralizado ha aumentado notablemente. Aunque plataformas de libro de pedidos en cadena como dydx y DeGate han logrado resultados notables, no han podido convertirse en grandes plataformas fenómenales debido a razones políticas y técnicas.
A finales de 2024, Hyperliquid se destacó rápidamente en el campo de Web3 gracias a su impulso en productos y marketing, generando una amplia atención. Con miles de millones de dólares en volumen bloqueado, Hyperliquid tiene el potencial de inaugurar un nuevo capítulo en la plataforma de intercambio descentralizado, convirtiéndose en una aplicación fenomenal.
Hyperliquid diseñó una cadena de aplicaciones dedicada a un sistema de libro de pedidos de alto rendimiento y estableció un puente en Arbitrum. Actualmente, solo hay 4 nodos de validación, el contrato del puente presenta un alto riesgo, sacrificando la Descentralización y la seguridad, pero mejorando la eficiencia de la ejecución de transacciones, logrando una experiencia de usuario a nivel de plataformas de intercambio centralizadas. Esto refleja el estilo del equipo de Hyperliquid: primero enfocándose en la experiencia del usuario y en la rápida adquisición de usuarios, incluso si ello conlleva riesgos de seguridad. Una vez que el producto alcance un cierto nivel de escala, se abordarán gradualmente los problemas de Descentralización y seguridad. Este enfoque operativo es común en infraestructuras de alto rendimiento como Solana y Optimism, y a menudo puede lograr buenos resultados comerciales.
Hyperliquid enfrenta el mismo problema de arranque en frío que otras plataformas de negociación. Las plataformas de negociación tienen un efecto de red muy fuerte, lo que dificulta que nuevas plataformas superen el monopolio de unos pocos. Al observar el gran airdrop de Hyperliquid y la operación de su matriz de KOL, se puede ver que han puesto mucho esfuerzo en la operación del mercado.
Este artículo explorará el enfoque de diseño de Hyperliquid desde tres perspectivas: HIP, Vaults y el modelo de Token, ayudando a los lectores a comprender mejor este proyecto de actualidad.
HIP-1 y HIP-2
Hyperliquid ha nombrado su propuesta como HIP e introdujo dos propuestas clave, HIP-1 y HIP-2, para abordar los problemas de listado y circulación de Tokens. HIP-1 se centra principalmente en la emisión y gestión de Tokens en la cadena de Hyperliquid, similar al estándar ERC-20 de Ethereum.
En comparación con el proceso de listado de monedas en el DEX de Ethereum, el proceso de Listar tokens de Hyperliquid es más simplificado. Al emitir nuevos tokens a través del estándar HIP-1 en la cadena de aplicaciones de Hyperliquid, el sistema creará automáticamente un par de negociación entre el nuevo Token y USDC. Al desplegar el contrato del Token, se puede establecer el parámetro hyperliquidityInit para determinar la cantidad de Token que se inyectará como liquidez inicial en el libro de pedidos descentralizado, sin necesidad de inyectar manualmente la liquidez inicial.
HIP-2 utiliza la liquidez inicial mencionada anteriormente para la creación de mercado automatizada, resolviendo el problema de la circulación inicial del Token. HIP-2 propone realizar "creación de mercado lineal" dentro de un rango de precios preestablecido. El creador del Token debe establecer un rango de precios, y luego el sistema Hyperliquid publica automáticamente las órdenes de compra y venta según ese rango, asegurando que el mercado siempre tenga liquidez.
Los principales detalles del esquema de creación de mercado automático HIP-2 incluyen:
Establecer el rango de precios y la frecuencia de las órdenes: especificar el límite superior e inferior de precios para la creación de mercado y el punto de división de las órdenes de compra y venta. Cada punto de precio aumenta un 0.3% en relación con el anterior y se actualiza aproximadamente cada 3 segundos.
Generación de pedidos: cuando se actualiza el rango de precios, se calcula la cantidad de pedidos que deben colocarse a diferentes precios según la cantidad de spot proporcionada por el emisor del Token.
Creación de mercado inversa automática: Después de que se complete la orden de venta total, el sistema coloca automáticamente una orden de compra limitada inversa con los fondos de la transacción, manteniendo la liquidez del mercado.
Hyperliquid oficial ha reducido el costo de la creación de mercado mediante el plan HIP-2 y ha recibido depósitos de usuarios para la creación de mercado de forma descentralizada, lo que involucra su módulo Vaults.
Hyperliquid utiliza un mecanismo de subasta holandesa para manejar el problema de la inclusión de nuevos tokens. Cada 31 horas es un ciclo de subasta, donde se subasta públicamente un cupo para la inclusión de un nuevo token, con un límite anual de 280 cupos. Cada ciclo comienza con un precio de salida que es el doble del precio de cierre de la semana anterior; si no hay resultado la semana pasada, comienza en 10,000 dólares. El precio disminuye gradualmente hasta que alguien lo acepte. Este mecanismo garantiza que el proceso de inclusión sea público y transparente, evitando la intervención humana y la manipulación de precios, y cede el poder de decisión al mercado.
HIP-2 ayuda principalmente a los pequeños proyectos a arrancar rápidamente, proporcionando soporte inicial de liquidez, y también apoya el arranque en frío de la plataforma Hyperliquid. El método de subasta holandesa entrega el derecho de listar activos al mercado para su valoración, con total transparencia. Hyperliquid ha creado un nuevo modelo de plataforma de negociación de libros de pedidos, y en el futuro, después de resolver las preocupaciones de seguridad subyacentes, se espera que se convierta en una plataforma fenomenal capaz de competir con Binance.
Vaults
La plataforma Hyperliquid ofrece funciones básicas como el comercio de margen y contratos, y su mecanismo de liquidación adopta una forma más descentralizada y abierta.
Los Vaults son los principales elementos de Hyperliquid, escritos en la capa base de la cadena L1. Las actividades de creación de mercado y liquidación en la plataforma son ejecutadas por los Vaults, y los usuarios pueden aportar fondos a los Vaults y compartir las ganancias o asumir las pérdidas en proporción a su participación.
El máximo apalancamiento soportado por los activos en Hyperliquid está entre 3 y 50 veces, y la línea de liquidación se calcula según el múltiplo de apalancamiento. Cuando el valor neto de la cuenta cae por debajo de la línea de liquidación, se activa la liquidación, que se divide en dos tipos: liquidación de libro de pedidos y liquidación de respaldo.
La liquidación del libro de pedidos se ejecuta automáticamente cuando el valor neto de la cuenta cae por debajo de la línea de liquidación por primera vez, intentando cerrar la posición mediante órdenes de mercado, y los colaterales restantes seguirán perteneciendo al comerciante. Si el valor neto cae por debajo de 2/3 de la línea de liquidación y no se maneja a tiempo, los Vaults realizarán una liquidación de respaldo, tomando el control de la posición y el margen del comerciante.
Actualmente, Vaults admite depósitos de tres activos de stablecoin: USDC, USDT y USDC.e.
Las posibles fuentes de ingresos para los participantes de Vaults incluyen: ganancias de mercado (, fluctuaciones de precios y tarifas de financiación ), recompensas por órdenes (0.002% ) y ganancias de liquidación. Sin embargo, existe el riesgo de pérdidas debido a estrategias de mercado deficientes y liquidaciones oportunas.
Además de los fondos de mercado HLP creados oficialmente y los fondos de liquidación Liquidator, cualquier persona puede crear un "User vault" personalizado en la cadena Hyperquid, establecer estrategias cuantitativas y asumir pérdidas y ganancias. Los usuarios también pueden unirse a los Vault creados por otros para compartir ganancias, y el creador puede obtener un 10% de participación en las ganancias de los seguidores.
El diseño de Vaults está destinado a resolver el problema del arranque en frío, compartiendo los beneficios de la creación de mercado y la liquidación con la comunidad, logrando la "descentralización". Actualmente, el TVL de Vaults se mantiene en varios cientos de millones de dólares, y ciertos Vaults tienen un APR de casi 9000%, lo que tiene un efecto significativo en la creación de riqueza. Sin embargo, en cuanto a la garantía de la seguridad de los fondos, la oficialidad aún no ha revelado detalles.
Empoderamiento del Token
Hyperliquid airdropará el 70% de $HYPE a la comunidad, pero $HYPE no ha experimentado una gran presión de venta, sino que ha aumentado de 2 dólares a aproximadamente 30 dólares, lo que está estrechamente relacionado con su potente capacidad de Token.
Hyperliquid comparte una gran cantidad de ingresos comerciales con los titulares de $HYPE como incentivo. Los ingresos de la plataforma provienen principalmente de las tarifas de transacción y las tarifas de listado. Aproximadamente el 50% de las tarifas de transacción se utilizan para recomprar y destruir $HYPE; también hay una proporción considerable de las tarifas de listado ( aproximadamente 50% ) que se utiliza para recomprar y destruir $HYPE.
Hasta principios de febrero, Hyperliquid tenía cerca del 75% de la cuota de mercado en la plataforma de negociación de derivados en cadena, y los ingresos comerciales han tenido un efecto significativo en el empoderamiento del Token. Actualmente se han destruido 152,000 $HYPE, con un valor aproximado de 3.426.000 dólares.
Además, Hyperliquid L1 utiliza $HYPE como tarifa de Gas. Aunque se afirma que ofrece transacciones sin gas, en realidad el sistema incluye la tarifa de Gas en la tarifa de transacción. A medida que el ecosistema HyperEVM se complete, $HYPE podría desempeñar un papel en escenarios como préstamos y staking.
La controversia de Hyperliquid
Hyperliquid enfrenta principalmente dos grandes controversias:
Problemas de seguridad de fondos: Hyperliquid opera en una cadena pública independiente que no es de código abierto, y las transacciones de los usuarios equivalen a depósitos en su puente L1. Aunque el contrato del puente ha sido auditado, el código de los nodos asociados no es de código abierto, lo que podría representar un riesgo. Los nodos del puente multi-firma pueden ser controlados por el equipo del proyecto.
Problema del volumen de transacciones: Los datos de contratos abiertos de Hyperliquid son anormalmente altos para un DEX. La tasa de financiación de la mayoría de los tokens se mantiene en 0.01%, lo que ha generado dudas en el mercado sobre si el volumen de transacciones real podría estar exagerado. Dado que Hyperliquid no es de código abierto, no se puede verificar a través de los datos de transacciones originales.
El "brushing" es un medio común para resolver el arranque en frío de las plataformas de comercio, que se encuentra presente tanto en el ámbito de Web2 como en Web3. La práctica de Hyperliquid se alinea con su estilo habitual: centrarse en resolver el arranque en frío y la experiencia del usuario, incluso si puede generar controversia.
En general, el diseño del producto de Hyperliquid se centra en pasar rápidamente por el período de arranque en frío y proporcionar una experiencia de usuario de nivel CEX. A pesar de las controversias, los resultados muestran que su estrategia ha tenido un éxito significativo, lo que vale la pena investigar y aprender.