La última investigación de Messari destaca un vínculo claro entre los flujos de stablecoins y los movimientos en los rendimientos del Tesoro de EE. UU.
Los flujos de capital semanales hacia las principales stablecoins pueden suavizar los rendimientos de los bonos del Tesoro en varios puntos básicos, actuando efectivamente como un leve impulso de liquidez.
Mientras tanto, la tokenización de activos del mundo real y las stablecoins que generan rendimiento están ganando tracción, reforzando la relevancia de blockchain para los mercados tradicionales y ampliando el interés de los inversores en los tesoros tokenizados.
El mercado de bonos y el espacio de activos digitales se están encontrando de maneras inesperadas.El informe de Messari "Estado de las Stablecoins" llama la atención sobre cómo miles de millones fluyendo hacia stablecoins están influyendo en el mercado de deuda soberana más grande del mundo. El análisis señala que cuando los inversores aparcan capital en stablecoins, los emisores a menudo despliegan reservas en letras del Tesoro a corto plazo. Este cambio de liquidez puede reducir ligeramente los rendimientos, imitando los efectos de un modesto alivio cuantitativo.
Según el informe, nuevos flujos de varios miles de millones de dólares por semana están asociados con una caída de aproximadamente 2.5 puntos básicos en los rendimientos de los bonos del Tesoro a tres meses en un plazo de diez días. Si los flujos persisten durante veinte días, la caída puede alcanzar hasta 5 puntos básicos. Por otro lado, cuando los tenedores de stablecoins redimen en masa, los flujos de salida aumentan los rendimientos en hasta 6 a 8 puntos básicos en poco tiempo.
El Despegue de Circle y la Recaudación de Mil Millones de Plasma
Esta tendencia está respaldada por una demanda en auge de stablecoins y empresas que se están construyendo alrededor de ellas. La OPI de Circle a principios de este año mostró cuán ansiosos están los inversores por tener exposición. Sus acciones se dispararon diez veces, semanas después de la cotización y se mantienen muy por encima de su precio de debut, a pesar de algunas tomas de ganancias.
Mientras tanto, la innovación continúa. La sidechain Plasma, diseñada específicamente para aplicaciones de stablecoins, recaudó $1 mil millones casi de la noche a la mañana a través de su ICO en curso. El modelo de Plasma vincula la distribución de tokens directamente a las stablecoins en stake, anclando la liquidez inicial de la cadena y alineando los incentivos para los primeros patrocinadores.
Los Tesoreros Tokenizados Impulsan el Rendimiento Onchain
Más allá de las stablecoins convencionales, la tokenización de activos del mundo real se está expandiendo a una velocidad vertiginosa. El mercado de los Tesorerías de EE. UU. tokenizados ahora representa aproximadamente el 27% del total del sector RWA, que en sí mismo casi se ha triplicado desde enero. Esta tendencia muestra que los inversores no solo quieren un valor estable, sino también rendimiento, combinando la seguridad de la deuda gubernamental con la eficiencia de blockchain.
Las redes como Stellar están capitalizando este impulso. Desde principios de 2024, la capitalización de mercado de la stablecoin generadora de rendimiento de Stellar ha crecido en un tercio, y el volumen de transacciones para RWAs en la cadena ha aumentado drásticamente. Actores institucionales como Franklin Templeton, que utilizan Stellar para su fondo de mercado monetario en la cadena, han descubierto que pueden reducir costos de manera drástica mientras ofrecen activos digitales respaldados por la exposición a Tesorería tradicional.
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Flujos de Stablecoin Encontrados para Impactar los Rendimientos del Tesoro de EE. UU., Informes de Messari - Cripto Economía
TL;DR
El mercado de bonos y el espacio de activos digitales se están encontrando de maneras inesperadas. El informe de Messari "Estado de las Stablecoins" llama la atención sobre cómo miles de millones fluyendo hacia stablecoins están influyendo en el mercado de deuda soberana más grande del mundo. El análisis señala que cuando los inversores aparcan capital en stablecoins, los emisores a menudo despliegan reservas en letras del Tesoro a corto plazo. Este cambio de liquidez puede reducir ligeramente los rendimientos, imitando los efectos de un modesto alivio cuantitativo.
Según el informe, nuevos flujos de varios miles de millones de dólares por semana están asociados con una caída de aproximadamente 2.5 puntos básicos en los rendimientos de los bonos del Tesoro a tres meses en un plazo de diez días. Si los flujos persisten durante veinte días, la caída puede alcanzar hasta 5 puntos básicos. Por otro lado, cuando los tenedores de stablecoins redimen en masa, los flujos de salida aumentan los rendimientos en hasta 6 a 8 puntos básicos en poco tiempo.
El Despegue de Circle y la Recaudación de Mil Millones de Plasma
Esta tendencia está respaldada por una demanda en auge de stablecoins y empresas que se están construyendo alrededor de ellas. La OPI de Circle a principios de este año mostró cuán ansiosos están los inversores por tener exposición. Sus acciones se dispararon diez veces, semanas después de la cotización y se mantienen muy por encima de su precio de debut, a pesar de algunas tomas de ganancias.
Mientras tanto, la innovación continúa. La sidechain Plasma, diseñada específicamente para aplicaciones de stablecoins, recaudó $1 mil millones casi de la noche a la mañana a través de su ICO en curso. El modelo de Plasma vincula la distribución de tokens directamente a las stablecoins en stake, anclando la liquidez inicial de la cadena y alineando los incentivos para los primeros patrocinadores.
Los Tesoreros Tokenizados Impulsan el Rendimiento Onchain
Más allá de las stablecoins convencionales, la tokenización de activos del mundo real se está expandiendo a una velocidad vertiginosa. El mercado de los Tesorerías de EE. UU. tokenizados ahora representa aproximadamente el 27% del total del sector RWA, que en sí mismo casi se ha triplicado desde enero. Esta tendencia muestra que los inversores no solo quieren un valor estable, sino también rendimiento, combinando la seguridad de la deuda gubernamental con la eficiencia de blockchain.
Las redes como Stellar están capitalizando este impulso. Desde principios de 2024, la capitalización de mercado de la stablecoin generadora de rendimiento de Stellar ha crecido en un tercio, y el volumen de transacciones para RWAs en la cadena ha aumentado drásticamente. Actores institucionales como Franklin Templeton, que utilizan Stellar para su fondo de mercado monetario en la cadena, han descubierto que pueden reducir costos de manera drástica mientras ofrecen activos digitales respaldados por la exposición a Tesorería tradicional.