Ola de tokenización: los límites de los activos están siendo remodelados "La grandeza puede parecer incompleta, su uso no se detiene; la gran abundancia puede parecer vacía, su uso no se agota." No importa cómo lo llames: ETF, Delta-1 swaps, moneda estable, tokenización de activos RWA... En esencia, son lo mismo: una herramienta que ancla activos financieros subyacentes y realiza una exposición sintética 1:1, con el objetivo de permitir que más personas accedan y comercien con estos activos de manera más conveniente y libre. Un ETF (Fondo Cotizado en Bolsa) es esencialmente un producto de fondo que sigue una clase de activos o un índice y puede ser negociado en un intercambio, permitiendo a los inversores participar eficientemente en esa categoría de activos sin necesidad de gestionar personalmente una canasta de activos. Aunque la moneda estable suena innovadora, en realidad su lógica es la misma: ancla el precio de una moneda fiat, proporcionando una herramienta digital estable y utilizable en cadena, permitiendo a los usuarios mantener el equivalente en dólares o en otras monedas fiat en el mundo de la cadena de bloques. Los contratos de swaps Delta-1 son herramientas comúnmente utilizadas por inversores institucionales. En ciertas regiones con control de cuotas o fiscales sobre el capital extranjero, al firmar un contrato Delta-1 con un corredor, los inversores pueden obtener una exposición financiera 1:1 a su precio (es decir, delta es 1) sin tener que poseer realmente el activo, eludiendo así las restricciones regulatorias o los obstáculos de cumplimiento. Antes de profundizar, necesitamos volver a dos premisas básicas de la industria cripto: primero, las criptomonedas son una nueva categoría de activos alternativos; segundo, la cadena de bloques es una nueva tecnología de libro mayor distribuido. A menudo se confunden, pero la discusión a continuación necesita diferenciarlas. Los productos de activos sintéticos tienen solo dos objetivos centrales: uno es soltar las barreras de entrada, y el otro es lograr una diversificación. Tomemos el ETF de Bitcoin como ejemplo. ¿Por qué atrajo una gran atención del mercado hace 18 meses? Porque satisface perfectamente estos dos objetivos. Primero, para los inversores tradicionales que no saben cómo comprar monedas, manejar billeteras o realizar operaciones de firma, el ETF de Bitcoin les permite obtener exposición a BTC de manera fácil a través de un sistema de corredor familiar. En segundo lugar, aquellos que nunca han estado involucrados en activos criptográficos finalmente pueden asignar el 1%, 5% o incluso 10% de sus fondos. Cuando innumerables fondos y cuentas hacen una pequeña asignación, la acumulación de capital se vuelve considerable. Por lo tanto, el lanzamiento de los ETFs de Bitcoin (así como de Ethereum, Solana, etc.) es una victoria para las criptomonedas como "categoría de activos", pero no beneficia directamente a la cadena de bloques como "solución técnica". Por otro lado, la tokenización de activos de xStocks es precisamente lo contrario. Primero, si ya posees criptomonedas, debes convertir tus fondos a moneda fiat, luego transferirlos a la cuenta del corredor, esperar la apertura del mercado, y solo entonces puedes invertir en activos tradicionales: todo el proceso es engorroso e ineficiente. Pero ahora puedes participar en el comercio de activos tradicionales en la plataforma Gate, utilizando tus activos criptográficos existentes con un solo clic, casi sin fricciones. En segundo lugar, la lógica de la diversificación aún se mantiene. Todo el mercado de criptomonedas es, en esencia, un área de activos de alto riesgo; si no deseas asumir un riesgo excesivo, solo puedes estacionar tus fondos en monedas estables, que son relativamente seguras pero con rendimientos limitados. La industria en realidad carece de opciones de activos de medio riesgo, y la tokenización de activos llena este vacío, proporcionando una nueva posibilidad de distribución de activos. Por lo tanto, la tokenización es más bien una victoria para la tecnología de la cadena de bloques, en lugar de una victoria para las criptomonedas en sí. Piénsalo, hemos logrado por primera vez una rotación entre mercados dentro del sistema de activos criptográficos: sin necesidad de retiros, sin necesidad de saltar al sistema financiero tradicional, los usuarios pueden comerciar estas activos tokenizados las 24 horas, los 7 días de la semana; todos los pares comerciales son compatibles con USDT, sin necesidad de convertir a la moneda fiat correspondiente, y se admite liquidación eficiente cross-chain, permitiendo transferencias libres. Este mecanismo también evita la fluctuación de tasas de cambio y costos de puente. Más importante aún, hemos implementado un mecanismo de colateral cruzado: los usuarios pueden utilizar sus activos criptográficos existentes como colateral para obtener exposición larga y corta a activos de acciones tradicionales. Este es un problema que los bancos y corredores han intentado resolver durante años sin éxito, y nosotros ya lo hemos logrado. Los activos sintéticos son, en esencia, una herramienta de representación. Por ejemplo, si crees que el precio del petróleo aumentará en el futuro, no comprarías realmente un barril de petróleo y lo almacenarías en casa. Desde el día en que la humanidad salió del trueque, este concepto financiero de "representar valor" ha comenzado a evolucionar y se ha extendido hasta hoy. La tokenización es solo la fase más reciente, y las categorías de activos que puede anclar detrás serán aún más diversas en el futuro. Por otro lado, aunque la teoría de la asignación de activos no es un conocimiento antiguo, su desarrollo ha superado los setenta años. La Teoría Moderna de Carteras (Modern Portfolio Theory) ha sido ampliamente aceptada desde 1952 y es aplicable a todos los tipos de activos. Ahora que hay ETFs de una sola moneda en el mercado, el ETF que puede representar una canasta de activos criptográficos o un ETF de índice criptográfico solo es cuestión de tiempo. En otras palabras, la tokenización de activos tradicionales apenas está comenzando, y en el futuro, los productos de tokenización que pueden anclar una canasta de acciones o seguir índices como el MSCI también se convertirán en herramientas de inversión predominantes. Así que todo esto es solo el comienzo.
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Ola de tokenización: los límites de los activos están siendo remodelados "La grandeza puede parecer incompleta, su uso no se detiene; la gran abundancia puede parecer vacía, su uso no se agota." No importa cómo lo llames: ETF, Delta-1 swaps, moneda estable, tokenización de activos RWA... En esencia, son lo mismo: una herramienta que ancla activos financieros subyacentes y realiza una exposición sintética 1:1, con el objetivo de permitir que más personas accedan y comercien con estos activos de manera más conveniente y libre. Un ETF (Fondo Cotizado en Bolsa) es esencialmente un producto de fondo que sigue una clase de activos o un índice y puede ser negociado en un intercambio, permitiendo a los inversores participar eficientemente en esa categoría de activos sin necesidad de gestionar personalmente una canasta de activos. Aunque la moneda estable suena innovadora, en realidad su lógica es la misma: ancla el precio de una moneda fiat, proporcionando una herramienta digital estable y utilizable en cadena, permitiendo a los usuarios mantener el equivalente en dólares o en otras monedas fiat en el mundo de la cadena de bloques. Los contratos de swaps Delta-1 son herramientas comúnmente utilizadas por inversores institucionales. En ciertas regiones con control de cuotas o fiscales sobre el capital extranjero, al firmar un contrato Delta-1 con un corredor, los inversores pueden obtener una exposición financiera 1:1 a su precio (es decir, delta es 1) sin tener que poseer realmente el activo, eludiendo así las restricciones regulatorias o los obstáculos de cumplimiento. Antes de profundizar, necesitamos volver a dos premisas básicas de la industria cripto: primero, las criptomonedas son una nueva categoría de activos alternativos; segundo, la cadena de bloques es una nueva tecnología de libro mayor distribuido. A menudo se confunden, pero la discusión a continuación necesita diferenciarlas. Los productos de activos sintéticos tienen solo dos objetivos centrales: uno es soltar las barreras de entrada, y el otro es lograr una diversificación. Tomemos el ETF de Bitcoin como ejemplo. ¿Por qué atrajo una gran atención del mercado hace 18 meses? Porque satisface perfectamente estos dos objetivos. Primero, para los inversores tradicionales que no saben cómo comprar monedas, manejar billeteras o realizar operaciones de firma, el ETF de Bitcoin les permite obtener exposición a BTC de manera fácil a través de un sistema de corredor familiar. En segundo lugar, aquellos que nunca han estado involucrados en activos criptográficos finalmente pueden asignar el 1%, 5% o incluso 10% de sus fondos. Cuando innumerables fondos y cuentas hacen una pequeña asignación, la acumulación de capital se vuelve considerable. Por lo tanto, el lanzamiento de los ETFs de Bitcoin (así como de Ethereum, Solana, etc.) es una victoria para las criptomonedas como "categoría de activos", pero no beneficia directamente a la cadena de bloques como "solución técnica". Por otro lado, la tokenización de activos de xStocks es precisamente lo contrario. Primero, si ya posees criptomonedas, debes convertir tus fondos a moneda fiat, luego transferirlos a la cuenta del corredor, esperar la apertura del mercado, y solo entonces puedes invertir en activos tradicionales: todo el proceso es engorroso e ineficiente. Pero ahora puedes participar en el comercio de activos tradicionales en la plataforma Gate, utilizando tus activos criptográficos existentes con un solo clic, casi sin fricciones. En segundo lugar, la lógica de la diversificación aún se mantiene. Todo el mercado de criptomonedas es, en esencia, un área de activos de alto riesgo; si no deseas asumir un riesgo excesivo, solo puedes estacionar tus fondos en monedas estables, que son relativamente seguras pero con rendimientos limitados. La industria en realidad carece de opciones de activos de medio riesgo, y la tokenización de activos llena este vacío, proporcionando una nueva posibilidad de distribución de activos. Por lo tanto, la tokenización es más bien una victoria para la tecnología de la cadena de bloques, en lugar de una victoria para las criptomonedas en sí. Piénsalo, hemos logrado por primera vez una rotación entre mercados dentro del sistema de activos criptográficos: sin necesidad de retiros, sin necesidad de saltar al sistema financiero tradicional, los usuarios pueden comerciar estas activos tokenizados las 24 horas, los 7 días de la semana; todos los pares comerciales son compatibles con USDT, sin necesidad de convertir a la moneda fiat correspondiente, y se admite liquidación eficiente cross-chain, permitiendo transferencias libres. Este mecanismo también evita la fluctuación de tasas de cambio y costos de puente. Más importante aún, hemos implementado un mecanismo de colateral cruzado: los usuarios pueden utilizar sus activos criptográficos existentes como colateral para obtener exposición larga y corta a activos de acciones tradicionales. Este es un problema que los bancos y corredores han intentado resolver durante años sin éxito, y nosotros ya lo hemos logrado. Los activos sintéticos son, en esencia, una herramienta de representación. Por ejemplo, si crees que el precio del petróleo aumentará en el futuro, no comprarías realmente un barril de petróleo y lo almacenarías en casa. Desde el día en que la humanidad salió del trueque, este concepto financiero de "representar valor" ha comenzado a evolucionar y se ha extendido hasta hoy. La tokenización es solo la fase más reciente, y las categorías de activos que puede anclar detrás serán aún más diversas en el futuro. Por otro lado, aunque la teoría de la asignación de activos no es un conocimiento antiguo, su desarrollo ha superado los setenta años. La Teoría Moderna de Carteras (Modern Portfolio Theory) ha sido ampliamente aceptada desde 1952 y es aplicable a todos los tipos de activos. Ahora que hay ETFs de una sola moneda en el mercado, el ETF que puede representar una canasta de activos criptográficos o un ETF de índice criptográfico solo es cuestión de tiempo. En otras palabras, la tokenización de activos tradicionales apenas está comenzando, y en el futuro, los productos de tokenización que pueden anclar una canasta de acciones o seguir índices como el MSCI también se convertirán en herramientas de inversión predominantes. Así que todo esto es solo el comienzo.