Análisis de los puntos críticos de los tokens de deuda soberana RWA y la solución Tprotocol
El mercado actual carece de un Token de bonos del gobierno que sea adecuado para usuarios comunes y que tenga activos puros. Tprotocol V2 ha surgido para abordar este problema. Este artículo explorará los problemas existentes con los Tokens de bonos del gobierno RWA y la solución de Tprotocol.
Tprotocol parece ser un producto de préstamos. Tomando como ejemplo el pool Matrixdock soportado, permite que Matrixdock, que ocupa el tercer lugar en el ranking de TVL de la categoría RWA, use su token de deuda soberana emitido, STBT, como colateral para pedir prestado USDC. Los usuarios que depositan USDC recibirán rUSDP, que es un token de rendimiento similar al aUSDC de AAVE.
Una de las características destacadas de Tprotocol es el alto LTV de los préstamos STBT, que alcanza el 100.5%. En situaciones extremas, la tasa de utilización puede llegar al 99.5%, lo que significa que el 99.5% del rendimiento de los bonos del gobierno puede ser transferido a los poseedores de rUSDP. Ante una tasa de utilización tan alta, Tprotocol ha adoptado un modelo OTC con los prestatarios para manejar retiros grandes, dando a Matrixdock un tiempo determinado para vender bonos del gobierno y saldar deudas. Los retiros pequeños se pueden realizar a través de retiros convencionales o vendiendo USDP en DEX.
Por razones de cumplimiento, ciertos Tokens de bonos del gobierno solo están abiertos a inversores calificados, e incluso requieren KYC y un largo ciclo de emisión. El valor de Tprotocol radica en maximizar la transmisión de los intereses de los Tokens de bonos del gobierno a los usuarios de depósitos en USDC a través de un modelo de préstamo y garantía institucional, permitiendo que los usuarios comunes también disfruten de los rendimientos de los bonos del gobierno.
A diferencia de los préstamos de crédito institucional que presentaban problemas frecuentes anteriormente, Tprotocol se centra en productos destinados a un uso específico. Por ejemplo, los términos de STBT establecen claramente que los objetivos de inversión son bonos del gobierno a corto plazo y recompra inversa de bonos del gobierno, y se compromete a publicar informes de activos de forma regular, al mismo tiempo que colabora con una plataforma de datos para proporcionar pruebas de reservas.
A pesar de los mecanismos de prueba, en general todavía depende de la confianza en las instituciones de custodia de los activos subyacentes de deuda soberana. Por lo tanto, Tprotocol lanza Pools independientes para diferentes activos RWA con el fin de aislar riesgos. Por ejemplo, en el futuro, si se colabora con alguna plataforma, se establecerá un nuevo Pool, depositando USDC para obtener un Token específico, de esta manera se aísla el riesgo.
El diseño de Tprotocol en otros aspectos también es relativamente agresivo. El diseño de su token de gobernanza TPS/esTPS es similar a cierta plataforma; cuanto más tiempo se almacena, mayor es el dividendo. Además, se ha diseñado una estructura de doble capa iUSDP/USDP, similar a la arquitectura de ciertos tokens de ETH; iUSDP es la versión de rUSDP con acumulación automática de ingresos, mientras que USDP no tiene ingresos y se utiliza para proporcionar liquidez en plataformas como DEX.
Este modelo permite que Tprotocol mejore la eficiencia del capital y los rendimientos de iUSDP incentivando a otros protocolos, lo que puede hacer que sus rendimientos superen los de los bonos del gobierno convencionales.
Actualmente, la competencia en el campo de RWA es feroz, y cierto DAO ha logrado una ventaja absoluta. Sin embargo, como moneda estable sobregarantizada, la proporción de activos subyacentes que se pueden utilizar para comprar bonos del gobierno es limitada. Este DAO ha estado utilizando retiros de USDC dentro de su módulo de moneda estable para comprar bonos del gobierno, pero este espacio ya es limitado; si hay demasiados usuarios almacenando su moneda estable para recibir intereses, la tasa de interés podría caer por debajo de la tasa de los bonos del gobierno.
En general, Tprotocol utiliza un modelo de préstamo de activos RWA colateralizados por instituciones para transmitir los rendimientos de los Token de bonos del gobierno a usuarios comunes sin necesidad de KYC, y se inspira en ciertos modelos de diseño de Token de ETH, lo que le da la oportunidad de que sus rendimientos superen el rendimiento básico de los bonos del gobierno.
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RugpullSurvivor
· hace4h
¿Quién se atreve a tocar los Token de deuda pública?
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TokenToaster
· hace19h
La deuda de EE. UU. está en aumento
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NeverPresent
· hace19h
Este préstamo se siente un poco ficticio.
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RunWithRugs
· hace19h
BTC está en esta situación, ¿quién miraría los bonos del gobierno?
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LiquidityHunter
· hace20h
A las 3 de la madrugada, Arbitraje Profundidad 7.2 desviaciones estándar, vi una leve oportunidad de diferencia inusual.
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FrontRunFighter
· hace20h
otro protocolo listo para ser intercalado en el bosque oscuro, para ser sincero... los bots mev están observando
Tprotocol V2: Creando una nueva solución RWA para rendimientos de bonos del gobierno inclusivos
Análisis de los puntos críticos de los tokens de deuda soberana RWA y la solución Tprotocol
El mercado actual carece de un Token de bonos del gobierno que sea adecuado para usuarios comunes y que tenga activos puros. Tprotocol V2 ha surgido para abordar este problema. Este artículo explorará los problemas existentes con los Tokens de bonos del gobierno RWA y la solución de Tprotocol.
Tprotocol parece ser un producto de préstamos. Tomando como ejemplo el pool Matrixdock soportado, permite que Matrixdock, que ocupa el tercer lugar en el ranking de TVL de la categoría RWA, use su token de deuda soberana emitido, STBT, como colateral para pedir prestado USDC. Los usuarios que depositan USDC recibirán rUSDP, que es un token de rendimiento similar al aUSDC de AAVE.
Una de las características destacadas de Tprotocol es el alto LTV de los préstamos STBT, que alcanza el 100.5%. En situaciones extremas, la tasa de utilización puede llegar al 99.5%, lo que significa que el 99.5% del rendimiento de los bonos del gobierno puede ser transferido a los poseedores de rUSDP. Ante una tasa de utilización tan alta, Tprotocol ha adoptado un modelo OTC con los prestatarios para manejar retiros grandes, dando a Matrixdock un tiempo determinado para vender bonos del gobierno y saldar deudas. Los retiros pequeños se pueden realizar a través de retiros convencionales o vendiendo USDP en DEX.
Por razones de cumplimiento, ciertos Tokens de bonos del gobierno solo están abiertos a inversores calificados, e incluso requieren KYC y un largo ciclo de emisión. El valor de Tprotocol radica en maximizar la transmisión de los intereses de los Tokens de bonos del gobierno a los usuarios de depósitos en USDC a través de un modelo de préstamo y garantía institucional, permitiendo que los usuarios comunes también disfruten de los rendimientos de los bonos del gobierno.
A diferencia de los préstamos de crédito institucional que presentaban problemas frecuentes anteriormente, Tprotocol se centra en productos destinados a un uso específico. Por ejemplo, los términos de STBT establecen claramente que los objetivos de inversión son bonos del gobierno a corto plazo y recompra inversa de bonos del gobierno, y se compromete a publicar informes de activos de forma regular, al mismo tiempo que colabora con una plataforma de datos para proporcionar pruebas de reservas.
A pesar de los mecanismos de prueba, en general todavía depende de la confianza en las instituciones de custodia de los activos subyacentes de deuda soberana. Por lo tanto, Tprotocol lanza Pools independientes para diferentes activos RWA con el fin de aislar riesgos. Por ejemplo, en el futuro, si se colabora con alguna plataforma, se establecerá un nuevo Pool, depositando USDC para obtener un Token específico, de esta manera se aísla el riesgo.
El diseño de Tprotocol en otros aspectos también es relativamente agresivo. El diseño de su token de gobernanza TPS/esTPS es similar a cierta plataforma; cuanto más tiempo se almacena, mayor es el dividendo. Además, se ha diseñado una estructura de doble capa iUSDP/USDP, similar a la arquitectura de ciertos tokens de ETH; iUSDP es la versión de rUSDP con acumulación automática de ingresos, mientras que USDP no tiene ingresos y se utiliza para proporcionar liquidez en plataformas como DEX.
Este modelo permite que Tprotocol mejore la eficiencia del capital y los rendimientos de iUSDP incentivando a otros protocolos, lo que puede hacer que sus rendimientos superen los de los bonos del gobierno convencionales.
Actualmente, la competencia en el campo de RWA es feroz, y cierto DAO ha logrado una ventaja absoluta. Sin embargo, como moneda estable sobregarantizada, la proporción de activos subyacentes que se pueden utilizar para comprar bonos del gobierno es limitada. Este DAO ha estado utilizando retiros de USDC dentro de su módulo de moneda estable para comprar bonos del gobierno, pero este espacio ya es limitado; si hay demasiados usuarios almacenando su moneda estable para recibir intereses, la tasa de interés podría caer por debajo de la tasa de los bonos del gobierno.
En general, Tprotocol utiliza un modelo de préstamo de activos RWA colateralizados por instituciones para transmitir los rendimientos de los Token de bonos del gobierno a usuarios comunes sin necesidad de KYC, y se inspira en ciertos modelos de diseño de Token de ETH, lo que le da la oportunidad de que sus rendimientos superen el rendimiento básico de los bonos del gobierno.