Cómo la liquidez del dólar afecta al mercado de Activos Cripto
Recientemente, la tendencia del mercado de Activos Cripto está estrechamente relacionada con la Liquidez del dólar. Las políticas de la Reserva Federal y del Departamento del Tesoro de EE. UU. determinan la cantidad de dólares en el mercado financiero global, lo que tiene un impacto importante en el mercado.
Bitcoin tocó fondo en el tercer trimestre de 2022, cuando las herramientas de recompra inversa (RRP) de la Reserva Federal alcanzaron su punto máximo. Posteriormente, el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos redujo la emisión de bonos a largo plazo y aumentó la emisión de bonos a corto plazo sin intereses, extrayendo más de 2 billones de dólares de la RRP e inyectando liquidez en los mercados financieros globales. Esto impulsó el aumento de los activos cripto y el mercado de acciones, especialmente de las grandes acciones tecnológicas de EE. UU.
En el primer trimestre de 2025, el estímulo positivo de la liquidez del dólar podría compensar el potencial desánimo del mercado respecto a la velocidad y efectividad de la implementación de ciertas políticas. Si los políticos retrasan el aumento del límite de deuda, el Tesoro utilizará sus fondos en la cuenta corriente de la Reserva Federal (TGA), lo que inyectará liquidez al mercado y creará un impulso positivo para el mercado de Activos Cripto.
La política de endurecimiento cuantitativo (QT) de la Reserva Federal avanza a un ritmo de 60 mil millones de dólares al mes, lo que significa que su balance está disminuyendo. Se espera que el mercado alcance su punto máximo a mediados o finales de marzo, momento en el cual aproximadamente 180 mil millones de dólares en liquidez serán retirados.
Las herramientas de recompra inversa (RRP) están casi agotadas. La Reserva Federal redujo la tasa de RRP en un 0.30% en la reunión de diciembre de 2024, con el objetivo de vincularla al límite inferior de la tasa de fondos federales (FFR). Actualmente, la liquidez en RRP y en la cuenta general del Tesoro (TGA) ayuda a contener el aumento de los rendimientos de los bonos.
Una vez que se agote el TGA y se reponga tras el aumento del límite de deuda, la Reserva Federal agotará las medidas de emergencia y no podrá evitar que los rendimientos sigan aumentando después del ciclo de flexibilización que comenzó en septiembre del año pasado. Esto tendrá poco impacto en la liquidez del dólar del primer trimestre, pero podría influir en la dirección de la política de la Reserva Federal durante el año.
Se espera que el RRP se acerque a cero en algún momento del primer trimestre, ya que los fondos del mercado monetario retiran fondos y compran bonos del Tesoro con mayores rendimientos. Esto significa que se inyectará aproximadamente $237 mil millones en liquidez en dólares durante el primer trimestre.
Considerando en conjunto, la Reserva Federal reducirá la liquidez en 180 mil millones debido a QT, mientras que la reducción del saldo de RRP impulsará la inyección de liquidez de 237 mil millones, con un total de inyección neta de 57 mil millones.
Desde el Ministerio de Finanzas, debido a las restricciones del límite de deuda, solo se pueden gastar fondos del TGA. Actualmente, el saldo del TGA es de 722 mil millones de dólares. Se espera que entre mayo y junio, no aumentar el límite de deuda podría llevar a un incumplimiento técnico de la deuda pública o al cierre del gobierno.
Para finales del primer trimestre, se espera que el total de liquidez en dólares de la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro alcance los 6120 millones de dólares. Una vez que el incumplimiento y el cierre se acercan, podría alcanzarse un acuerdo de último momento para aumentar el límite de la deuda. En ese momento, el Departamento del Tesoro podrá volver a pedir prestado y reabastecer el TGA, lo que tendrá un impacto negativo en la liquidez del dólar.
El 15 de abril es otra fecha importante, el vencimiento de los impuestos mejorará la situación financiera del gobierno, lo que también será negativo para la liquidez del dólar. Si el cambio en el saldo de TGA es el único factor que determina el precio de los Activos Cripto, se espera que a finales del primer trimestre se produzca un pico en el mercado local.
Sin embargo, también se deben considerar otros factores, como la creación de crédito del renminbi en China, la política del Banco de Japón, la posible devaluación del dólar y la eficiencia del gasto gubernamental y la legislación. A pesar de la incertidumbre, el rendimiento del mercado en el pasado ha verificado el impacto de los cambios en los saldos de RRP y TGA sobre los Activos Cripto y el mercado de acciones.
En general, el entorno de liquidez del dólar positivo en el primer trimestre podría compensar parte de la decepción del mercado. Como es habitual, el final del primer trimestre podría ser un momento para realizar ganancias, esperando a que las condiciones de liquidez del dólar mejoren nuevamente en el tercer trimestre.
En este contexto, algunos fondos están ajustando su preferencia de riesgo y entrando en el nuevo campo de la ciencia descentralizada (DeSci), comprando algunos tokens subestimados. Aunque las predicciones no siempre son precisas, la capacidad de ajustar la estrategia a tiempo según nueva información sigue siendo clave en el juego de la inversión.
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SchrodingersFOMO
· hace5h
bull run ha llegado y todo está subir
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Rugman_Walking
· hace8h
Echarle la culpa al dólar es fácil.
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gas_fee_therapy
· hace8h
BTC subir a cien mil dólares está asegurado
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RektButSmiling
· hace8h
En lugar de estos análisis, simplemente ve directo al grano.
Liquidez del dólar y tendencias del mercado de criptomonedas: Análisis y perspectivas del Q1 2024
Cómo la liquidez del dólar afecta al mercado de Activos Cripto
Recientemente, la tendencia del mercado de Activos Cripto está estrechamente relacionada con la Liquidez del dólar. Las políticas de la Reserva Federal y del Departamento del Tesoro de EE. UU. determinan la cantidad de dólares en el mercado financiero global, lo que tiene un impacto importante en el mercado.
Bitcoin tocó fondo en el tercer trimestre de 2022, cuando las herramientas de recompra inversa (RRP) de la Reserva Federal alcanzaron su punto máximo. Posteriormente, el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos redujo la emisión de bonos a largo plazo y aumentó la emisión de bonos a corto plazo sin intereses, extrayendo más de 2 billones de dólares de la RRP e inyectando liquidez en los mercados financieros globales. Esto impulsó el aumento de los activos cripto y el mercado de acciones, especialmente de las grandes acciones tecnológicas de EE. UU.
En el primer trimestre de 2025, el estímulo positivo de la liquidez del dólar podría compensar el potencial desánimo del mercado respecto a la velocidad y efectividad de la implementación de ciertas políticas. Si los políticos retrasan el aumento del límite de deuda, el Tesoro utilizará sus fondos en la cuenta corriente de la Reserva Federal (TGA), lo que inyectará liquidez al mercado y creará un impulso positivo para el mercado de Activos Cripto.
La política de endurecimiento cuantitativo (QT) de la Reserva Federal avanza a un ritmo de 60 mil millones de dólares al mes, lo que significa que su balance está disminuyendo. Se espera que el mercado alcance su punto máximo a mediados o finales de marzo, momento en el cual aproximadamente 180 mil millones de dólares en liquidez serán retirados.
Las herramientas de recompra inversa (RRP) están casi agotadas. La Reserva Federal redujo la tasa de RRP en un 0.30% en la reunión de diciembre de 2024, con el objetivo de vincularla al límite inferior de la tasa de fondos federales (FFR). Actualmente, la liquidez en RRP y en la cuenta general del Tesoro (TGA) ayuda a contener el aumento de los rendimientos de los bonos.
Una vez que se agote el TGA y se reponga tras el aumento del límite de deuda, la Reserva Federal agotará las medidas de emergencia y no podrá evitar que los rendimientos sigan aumentando después del ciclo de flexibilización que comenzó en septiembre del año pasado. Esto tendrá poco impacto en la liquidez del dólar del primer trimestre, pero podría influir en la dirección de la política de la Reserva Federal durante el año.
Se espera que el RRP se acerque a cero en algún momento del primer trimestre, ya que los fondos del mercado monetario retiran fondos y compran bonos del Tesoro con mayores rendimientos. Esto significa que se inyectará aproximadamente $237 mil millones en liquidez en dólares durante el primer trimestre.
Considerando en conjunto, la Reserva Federal reducirá la liquidez en 180 mil millones debido a QT, mientras que la reducción del saldo de RRP impulsará la inyección de liquidez de 237 mil millones, con un total de inyección neta de 57 mil millones.
Desde el Ministerio de Finanzas, debido a las restricciones del límite de deuda, solo se pueden gastar fondos del TGA. Actualmente, el saldo del TGA es de 722 mil millones de dólares. Se espera que entre mayo y junio, no aumentar el límite de deuda podría llevar a un incumplimiento técnico de la deuda pública o al cierre del gobierno.
Para finales del primer trimestre, se espera que el total de liquidez en dólares de la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro alcance los 6120 millones de dólares. Una vez que el incumplimiento y el cierre se acercan, podría alcanzarse un acuerdo de último momento para aumentar el límite de la deuda. En ese momento, el Departamento del Tesoro podrá volver a pedir prestado y reabastecer el TGA, lo que tendrá un impacto negativo en la liquidez del dólar.
El 15 de abril es otra fecha importante, el vencimiento de los impuestos mejorará la situación financiera del gobierno, lo que también será negativo para la liquidez del dólar. Si el cambio en el saldo de TGA es el único factor que determina el precio de los Activos Cripto, se espera que a finales del primer trimestre se produzca un pico en el mercado local.
Sin embargo, también se deben considerar otros factores, como la creación de crédito del renminbi en China, la política del Banco de Japón, la posible devaluación del dólar y la eficiencia del gasto gubernamental y la legislación. A pesar de la incertidumbre, el rendimiento del mercado en el pasado ha verificado el impacto de los cambios en los saldos de RRP y TGA sobre los Activos Cripto y el mercado de acciones.
En general, el entorno de liquidez del dólar positivo en el primer trimestre podría compensar parte de la decepción del mercado. Como es habitual, el final del primer trimestre podría ser un momento para realizar ganancias, esperando a que las condiciones de liquidez del dólar mejoren nuevamente en el tercer trimestre.
En este contexto, algunos fondos están ajustando su preferencia de riesgo y entrando en el nuevo campo de la ciencia descentralizada (DeSci), comprando algunos tokens subestimados. Aunque las predicciones no siempre son precisas, la capacidad de ajustar la estrategia a tiempo según nueva información sigue siendo clave en el juego de la inversión.