Análisis de las tendencias económicas de Estados Unidos y las perspectivas del mercado de criptomonedas

Recientemente, la economía de Estados Unidos presenta una situación compleja; por un lado, los datos del PIB son aceptables, mientras que, por otro lado, los datos de empleo no agrícola son preocupantes. Al mismo tiempo, las discusiones internas en la Reserva Federal sobre la reducción de tasas se están intensificando. Como participantes del mercado de criptomonedas, estos movimientos económicos merecen atención, ya que la política monetaria de la Reserva Federal siempre ha sido un factor importante que afecta el mercado de encriptación.

Economía de EE. UU.: ¿superficialmente estable, pero en realidad desacelerándose?

Los datos del PIB recientemente publicados muestran que la tasa de crecimiento anualizada intertrimestral alcanzó el 3.0% en el segundo trimestre de 2025, lo que representa una mejora significativa en comparación con el -0.5% del trimestre anterior. Sin embargo, un análisis más profundo de los datos revela que esta recuperación tiene cierta superficialidad. Las importaciones cayeron drásticamente un 30.3%, lo que se debe principalmente a que el comportamiento de acumulación de inventarios de las empresas, provocado por el aumento de aranceles, está disminuyendo gradualmente.

La "venta final privada nacional" (que incluye el consumo y la inversión privada) que refleja realmente la vitalidad económica ha caído al 1.2%, alcanzando el nivel más bajo desde 2022. La tasa de crecimiento del gasto en el sector servicios también ha caído por debajo del 2%, lo que indica que el gasto de los consumidores se está volviendo cada vez más cauteloso.

El desempeño del mercado laboral refleja de manera más directa la desaceleración económica. En julio, el empleo no agrícola solo aumentó en 73,000 personas, y se revisaron a la baja los datos de los dos meses anteriores en 258,000. En los últimos tres meses, el aumento promedio de empleo ha sido de solo 35,000, el nivel más bajo desde junio de 2020. La tasa de participación laboral ha caído al 62.2%, y la tasa de desempleo ha aumentado al 4.2%. Actualmente, el mercado laboral presenta un estado de "pocos solicitantes, pocas contrataciones y pocos despidos", y la mayoría de las industrias están contrayéndose, excepto en los sectores de educación y salud.

Reserva Federal: Aumento de las expectativas de recortes de tasas, podría volverse más flexible en 2026

Las declaraciones recientes del presidente de la Reserva Federal han mostrado un claro giro hacia la moderación. Después de la reunión del FOMC de julio, enfatizó especialmente el "riesgo a la baja en el empleo", lo que sugiere que la política monetaria pasará de "restringir la economía" a "neutral", en realidad, está sentando las bases para una reducción de tasas.

Según los datos económicos actuales, es posible que se inicie la reducción de tasas tan pronto como en septiembre. Esto es radicalmente diferente de la situación durante la guerra comercial de 2018, cuando la Reserva Federal todavía estaba aumentando las tasas, y esta vez es muy probable que se adopte una política de flexibilización para contrarrestar el impacto de los aranceles, lo que sin duda es una buena noticia para el mercado de criptomonedas.

Es aún más digno de atención el cambio en los miembros votantes de la Reserva Federal en 2026. A partir de la lista actual, el número de miembros que tienden a políticas de relajación ha aumentado claramente:

• El director del Consejo Económico de la Casa Blanca ha abogado por políticas de estímulo para impulsar la economía
• El Ministro de Finanzas también tiende a apoyar la economía a través de la política monetaria.
• El exmiembro de la Reserva Federal ha pasado de ser halcón a apoyar públicamente la reducción de tasas.

Incluso los miembros considerados como representantes de la línea dura tienden a adoptar una postura más moderada en lugar de extrema. Esta estructura de los votantes sugiere que podría haber una política monetaria más laxa en 2026, y un aumento en la liquidez generalmente impulsa el aumento de los precios de los activos encriptación.

Datos económicos clave futuros

A mediados de agosto habrá varios datos económicos importantes a tener en cuenta:

• 12 de agosto: IPC subyacente de EE. UU. (se espera un aumento mensual del 0.2%)
• 14 de agosto: número de solicitudes de subsidio por desempleo (se esperaba 226,000)
• 15 de agosto: datos de ventas minoristas (se espera un aumento del 0,6% mensual)
• 15 de agosto: Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (se espera 61.7)

Estos datos afectarán directamente las decisiones políticas de la Reserva Federal, lo que a su vez influirá en la dirección del mercado de criptomonedas.

Para los inversores en criptomonedas, la situación actual es bastante clara: la desaceleración de la economía estadounidense, combinada con el inminente cambio a una política monetaria más laxa por parte de la Reserva Federal, probablemente mejorará la liquidez del mercado. Aunque en el corto plazo las fluctuaciones del mercado son inevitables, desde una perspectiva a medio y largo plazo, el cambio general en la política monetaria podría ser más influyente que las políticas individuales. Después de todo, en el mercado de criptomonedas, el aumento de la liquidez siempre ha sido el factor impulsor más poderoso.