¿Cuánto tiempo puede durar el subir de Ethereum? Análisis desde el aspecto fundamental y técnico.
Recientemente, el precio de Ethereum ha subido con fuerza, superando brevemente el umbral de 2800 dólares. ¿Podrá esta tendencia al alza continuar? Este artículo realiza un análisis profundo desde dos perspectivas: fundamental y técnica.
Análisis fundamental de Ethereum
Principales actualizaciones y su impacto en el futuro
Reducir el umbral de verificación, impulsar la difusión de nodos ligeros
Se planea iniciar la optimización del mecanismo de validación en la segunda mitad de 2025, reduciendo gradualmente el requisito de participación de 32 ETH a 16 ETH o menos, al mismo tiempo que se incrementa la tasa de retorno anual al 6%-8%. Esto impulsará la tasa de participación por encima del 40%, bloqueando más de 48 millones de ETH, reforzando la tendencia deflacionaria.
Lograr la fusión de liquidez entre la cadena principal y L2.
Se planea iniciar un proyecto de integración de liquidez entre cadenas a finales de 2025, rompiendo las barreras de interacción entre la red principal y las principales redes Layer 2. El objetivo es aumentar el volumen total bloqueado a más de 200 mil millones de dólares, reducir los costos de transacción entre capas en un 90% y lograr confirmaciones de transacciones en segundos.
Remodelar la máquina virtual de Ethereum con la arquitectura RISC-V
Se planea reemplazar la actual EVM con una arquitectura de conjunto de instrucciones RISC-V de código abierto, lo que se espera que traiga mejoras en la eficiencia de prueba de cero de hasta 100 veces. El objetivo es aumentar la velocidad de ejecución de contratos inteligentes entre 3 y 5 veces, al mismo tiempo que se reducen los costos de Gas en más del 50%.
La red principal introduce zkEVM
Se planea completar el despliegue de la red principal entre finales de 2025 y mediados de 2026, con el objetivo de lograr que el 99% de los bloques se verifiquen en menos de 10 segundos, mientras se reduce el costo de verificación de la prueba de conocimiento cero en aproximadamente un 80%.
análisis de la situación de la tenencia del ETF de Ether
Desde la aprobación del ETF de Ethereum spot por la SEC de EE. UU. el 22 de julio de 2024, los inversores institucionales han estado acumulando posiciones. Hasta ahora, las instituciones que operan con ETF spot en EE. UU. poseen un total de aproximadamente 5.038.000 ETH, de los cuales BlackRock representa más de la mitad, con una tenencia de 2.461.000.
Sin embargo, el modelo de suministro dinámico de ETH es diferente del diseño de "suministro fijo" de Bitcoin, lo que también determina que su atributo de "reserva estratégica" presenta una contradicción natural en lógica. Si las instituciones solo se basan en comprar y acumular, no podrán mantener el "valor intrínseco" de sus posiciones a largo plazo.
Por lo tanto, promover la prosperidad del ecosistema es mucho más importante que la tenencia estática. Solo cuando las pistas de DeFi, RWA, etc., funcionen plenamente, la cantidad de destrucción de ETH podría mantenerse continuamente por encima de la emisión, regresando a la lógica deflacionaria y creando un entorno de acumulación de "oro" para las instituciones.
Análisis del antiguo ecosistema DeFi
Actualmente, los principales protocolos que pueden generar ingresos naturales en la red principal de Ethereum incluyen:
Protocolo relacionado con Staking / LST: como Lido, Rocket Pool, etc.
Protocolo de préstamos descentralizados: como Aave, Compound, Morpho Blue, etc.
DEX: como Uniswap V3, Curve, Balancer, etc.
Re-staking/protocolo MEV: como EigenLayer
Protocolo de stablecoins: como MakerDAO, Liquity, etc.
Protocolo de agregación de rendimientos para volver a apostar LST: como Pendle, Ether.fi, etc.
Activos reales ( RWA ) protocolo: como Ondo Finance, Maple Finance, etc.
El viejo DeFi podría lograr un aumento del 80% o incluso más durante el proceso de subida del ETH del 50%, pero plantea demandas muy altas para los minoristas o traders comunes. En comparación, la lógica del ETH en este ciclo es más clara, destacándose por su alta certeza, menor presión psicológica en las posiciones y abundante liquidez.
Análisis técnico de Ethereum
Análisis de la proporción de chips de ganancias flotantes
Hasta el 18 de julio de 2025, el porcentaje de chips de ganancias flotantes de Ethereum ha aumentado al 95%, acercándose a la zona de máximos históricos. Este estado de alta concentración de ganancias flotantes a menudo aparece en etapas de sobrecalentamiento del mercado local, y hay una superposición significativa con las regiones superiores del pasado.
Sin embargo, depender únicamente de la tendencia de precios para evaluar el riesgo no es completo, y se debe prestar más atención a la evolución dinámica de la estructura de ganancias y pérdidas del mercado. Actualmente, la densidad de los chips de ganancias de ETH se encuentra en un nivel relativamente alto en la historia, pero si se combina con la distribución histórica de chips, la profundidad de las transacciones y el flujo de capital, aún no han aparecido signos de riesgo sistemático.
La tendencia del Bitcoin y su impacto en Ethereum
Hasta el 17 de julio de 2025, el total de beneficios realizados de Bitcoin alcanzó los 4.3 mil millones de dólares, superando los picos intermedios de febrero y noviembre de 2024. Al mismo tiempo, el comportamiento de acumulación continua de los holders a largo plazo desde marzo de este año también ha comenzado a debilitarse, y ha surgido el fenómeno de liberar gradualmente chips al mercado.
A pesar de que el mercado ha experimentado grandes realizaciones de beneficios, el precio de BTC no ha mostrado una corrección significativa, lo que indica que la demanda en el mercado actual sigue siendo resistente y tiene una fuerte capacidad para absorber la presión de venta a corto plazo. La existencia de esta "capacidad de absorción en niveles altos" también ha aliviado, en cierta medida, la presión sistémica en el mercado de ETH, proporcionando un soporte de confianza para el aumento de su precio.
El mercado de Bitcoin actualmente muestra una estructura de subida estable en medio de una convergencia de volatilidad. En esta estructura, siempre que no haya malas noticias externas significativas, el precio de Bitcoin presenta una fuerte estabilidad, lo que también proporciona un apoyo indirecto para el continuo aumento de Ethereum.
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Múltiples Información favorable apoyan a Ethereum, que tiene el potencial de superar los 3000 dólares en 2025.
¿Cuánto tiempo puede durar el subir de Ethereum? Análisis desde el aspecto fundamental y técnico.
Recientemente, el precio de Ethereum ha subido con fuerza, superando brevemente el umbral de 2800 dólares. ¿Podrá esta tendencia al alza continuar? Este artículo realiza un análisis profundo desde dos perspectivas: fundamental y técnica.
Análisis fundamental de Ethereum
Principales actualizaciones y su impacto en el futuro
Se planea iniciar la optimización del mecanismo de validación en la segunda mitad de 2025, reduciendo gradualmente el requisito de participación de 32 ETH a 16 ETH o menos, al mismo tiempo que se incrementa la tasa de retorno anual al 6%-8%. Esto impulsará la tasa de participación por encima del 40%, bloqueando más de 48 millones de ETH, reforzando la tendencia deflacionaria.
Se planea iniciar un proyecto de integración de liquidez entre cadenas a finales de 2025, rompiendo las barreras de interacción entre la red principal y las principales redes Layer 2. El objetivo es aumentar el volumen total bloqueado a más de 200 mil millones de dólares, reducir los costos de transacción entre capas en un 90% y lograr confirmaciones de transacciones en segundos.
Se planea reemplazar la actual EVM con una arquitectura de conjunto de instrucciones RISC-V de código abierto, lo que se espera que traiga mejoras en la eficiencia de prueba de cero de hasta 100 veces. El objetivo es aumentar la velocidad de ejecución de contratos inteligentes entre 3 y 5 veces, al mismo tiempo que se reducen los costos de Gas en más del 50%.
Se planea completar el despliegue de la red principal entre finales de 2025 y mediados de 2026, con el objetivo de lograr que el 99% de los bloques se verifiquen en menos de 10 segundos, mientras se reduce el costo de verificación de la prueba de conocimiento cero en aproximadamente un 80%.
análisis de la situación de la tenencia del ETF de Ether
Desde la aprobación del ETF de Ethereum spot por la SEC de EE. UU. el 22 de julio de 2024, los inversores institucionales han estado acumulando posiciones. Hasta ahora, las instituciones que operan con ETF spot en EE. UU. poseen un total de aproximadamente 5.038.000 ETH, de los cuales BlackRock representa más de la mitad, con una tenencia de 2.461.000.
Sin embargo, el modelo de suministro dinámico de ETH es diferente del diseño de "suministro fijo" de Bitcoin, lo que también determina que su atributo de "reserva estratégica" presenta una contradicción natural en lógica. Si las instituciones solo se basan en comprar y acumular, no podrán mantener el "valor intrínseco" de sus posiciones a largo plazo.
Por lo tanto, promover la prosperidad del ecosistema es mucho más importante que la tenencia estática. Solo cuando las pistas de DeFi, RWA, etc., funcionen plenamente, la cantidad de destrucción de ETH podría mantenerse continuamente por encima de la emisión, regresando a la lógica deflacionaria y creando un entorno de acumulación de "oro" para las instituciones.
Análisis del antiguo ecosistema DeFi
Actualmente, los principales protocolos que pueden generar ingresos naturales en la red principal de Ethereum incluyen:
El viejo DeFi podría lograr un aumento del 80% o incluso más durante el proceso de subida del ETH del 50%, pero plantea demandas muy altas para los minoristas o traders comunes. En comparación, la lógica del ETH en este ciclo es más clara, destacándose por su alta certeza, menor presión psicológica en las posiciones y abundante liquidez.
Análisis técnico de Ethereum
Análisis de la proporción de chips de ganancias flotantes
Hasta el 18 de julio de 2025, el porcentaje de chips de ganancias flotantes de Ethereum ha aumentado al 95%, acercándose a la zona de máximos históricos. Este estado de alta concentración de ganancias flotantes a menudo aparece en etapas de sobrecalentamiento del mercado local, y hay una superposición significativa con las regiones superiores del pasado.
Sin embargo, depender únicamente de la tendencia de precios para evaluar el riesgo no es completo, y se debe prestar más atención a la evolución dinámica de la estructura de ganancias y pérdidas del mercado. Actualmente, la densidad de los chips de ganancias de ETH se encuentra en un nivel relativamente alto en la historia, pero si se combina con la distribución histórica de chips, la profundidad de las transacciones y el flujo de capital, aún no han aparecido signos de riesgo sistemático.
La tendencia del Bitcoin y su impacto en Ethereum
Hasta el 17 de julio de 2025, el total de beneficios realizados de Bitcoin alcanzó los 4.3 mil millones de dólares, superando los picos intermedios de febrero y noviembre de 2024. Al mismo tiempo, el comportamiento de acumulación continua de los holders a largo plazo desde marzo de este año también ha comenzado a debilitarse, y ha surgido el fenómeno de liberar gradualmente chips al mercado.
A pesar de que el mercado ha experimentado grandes realizaciones de beneficios, el precio de BTC no ha mostrado una corrección significativa, lo que indica que la demanda en el mercado actual sigue siendo resistente y tiene una fuerte capacidad para absorber la presión de venta a corto plazo. La existencia de esta "capacidad de absorción en niveles altos" también ha aliviado, en cierta medida, la presión sistémica en el mercado de ETH, proporcionando un soporte de confianza para el aumento de su precio.
El mercado de Bitcoin actualmente muestra una estructura de subida estable en medio de una convergencia de volatilidad. En esta estructura, siempre que no haya malas noticias externas significativas, el precio de Bitcoin presenta una fuerte estabilidad, lo que también proporciona un apoyo indirecto para el continuo aumento de Ethereum.