El ecosistema de Ethereum da la bienvenida a una nueva ola de Finanzas descentralizadas: seis protocolos centrales lideran la transformación de la industria.
El resurgimiento de Ethereum y DeFi: nueva ronda de colaboración ecológica e innovación en apalancamiento
El ecosistema de Ethereum está entrando en una nueva ola de Finanzas descentralizadas, protocolos como Aave, Pendle y Ethena están inyectando nueva vitalidad al mercado a través de un modelo de préstamos cíclicos. En comparación con el DeFi Summer de 2020, esta vez la curva de crecimiento apalancado basada en stablecoins como USDe es más suave.
Actualmente, es posible que estemos entrando en un ciclo largo relativamente moderado. La evaluación de los protocolos en cadena se centra principalmente en dos aspectos: primero, se trata de una mayor diversidad de tipos de activos, donde la liquidez de los fondos externos será más abundante bajo la expectativa de una posible disminución de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal; segundo, se está explorando el límite de los múltiplos de apalancamiento y el correspondiente proceso de desapalancamiento seguro, es decir, cómo las personas pueden salir de manera segura y cómo podría terminar un mercado alcista.
En el ecosistema DeFi, la posición dominante de Ethereum sigue siendo evidente. En julio, Ethereum representó más del 60% del TVL total de DeFi, mientras que Aave ocupó más del 60% del TVL del ecosistema de Ethereum. Esto destaca la aplicación de la "ley del 80/20" en el ecosistema de criptomonedas; otros protocolos que deseen atraer atención deben mantener una estrecha relación con estos dos gigantes.
Con el auge del modelo de préstamos circulares, la conexión entre Ethereum, Aave, Pendle y Ethena se ha vuelto más estrecha. Junto con Bitcoin, WBTC, ETH y las principales stablecoins constituyen los activos básicos de las Finanzas descentralizadas. Sin embargo, las stablecoins puras o los tokens de staking (como Lido), aunque poseen características de activos, son algo insuficientes en términos de valor ecológico.
A través del análisis del grado de "demanda" de cada protocolo, se pueden resumir seis protocolos centrales: Pendle, Aave, Ethena, Ethereum, HyperEVM y Bitcoin. Estos protocolos están estrechamente relacionados, casi se pueden conectar directamente o a través de un protocolo intermedio.
Cabe destacar que HyperEVM/Hyperliquid, como ecosistemas emergentes, están integrándose activamente en el ecosistema de Ethereum. Están ampliando su influencia de diversas maneras, incluyendo colaboraciones con protocolos DeFi existentes, desarrollo de nuevos productos y conectando la liquidez de diferentes blockchains.
En este ecosistema interconectado, el efecto sinérgico de Ethereum es el más destacado. Por ejemplo, los fondos de Ethena de 1 dólar pueden circular en valor a través de la cobertura de ETH, ingresando a protocolos como Pendle y Aave, mientras que las tarifas de Gas generadas refuerzan el valor de ETH. Este ciclo virtuoso hace que ETH, en términos de cierre de valor, sólo sea superado por Bitcoin.
Sin embargo, la expansión de DeFi no es infinita. Aave, como líder en el ámbito de los préstamos, ha visto su influencia ir más allá del ámbito de un solo protocolo, convirtiéndose en una especie de infraestructura. Pero también enfrenta desafíos de protocolos emergentes como Maple, Fluid y Morpho.
En general, el ecosistema DeFi actual está experimentando un salto cualitativo. Desde Pendle expandiendo el mercado de derivados, hasta Ethena creando un nuevo paradigma de stablecoins, y Aave consolidando su posición en la infraestructura de préstamos, cada protocolo está buscando su propio punto de crecimiento. Mientras tanto, Bitcoin y Ethereum, como piedras angulares de toda la economía blockchain, su nivel de desarrollo sigue siendo un indicador clave del crecimiento de DeFi.
Esta red ecológica central compuesta por seis grandes protocolos muestra un nuevo patrón en el mercado de criptomonedas. La alta colaboración no solo mejora la eficiencia en la utilización del capital, sino que también aumenta la resiliencia de todo el ecosistema. Sin embargo, esta estrecha conexión también implica una transmisión sistemática de riesgos. Por lo tanto, la transición de ETH a monedas estables generadoras de rendimiento como USDe (YBS) como activos básicos de DeFi podría hacer que todo el ecosistema sea más estable frente a las fluctuaciones del mercado.
Para que un nuevo protocolo pueda destacarse en este competitivo mercado, debe esforzarse por establecer conexiones con los "dioses de las criptomonedas" existentes y construir una red de protocolos sólida, para poder tener un lugar en este ecosistema en constante evolución.
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CoinBasedThinking
· hace2h
¿Se ha utilizado todo el apalancamiento? Siento que voy a fallar.
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HorizonHunter
· hace20h
Bonito, estoy seguro de que aprovecharé esta ola de行情 de defi.
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rugdoc.eth
· hace20h
defi no es una oportunidad de comprar la caída
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LadderToolGuy
· hace21h
Los jugadores veteranos solo se atreven a apostar 3 veces, jaja.
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LiquidatorFlash
· hace21h
La tasa de apalancamiento ha vuelto a superar 3.5 veces, los viejos conocidos han regresado.
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BearMarketSurvivor
· hace21h
Todavía en el Mercado bajista, los tontos deben cuidar su vida.
El ecosistema de Ethereum da la bienvenida a una nueva ola de Finanzas descentralizadas: seis protocolos centrales lideran la transformación de la industria.
El resurgimiento de Ethereum y DeFi: nueva ronda de colaboración ecológica e innovación en apalancamiento
El ecosistema de Ethereum está entrando en una nueva ola de Finanzas descentralizadas, protocolos como Aave, Pendle y Ethena están inyectando nueva vitalidad al mercado a través de un modelo de préstamos cíclicos. En comparación con el DeFi Summer de 2020, esta vez la curva de crecimiento apalancado basada en stablecoins como USDe es más suave.
Actualmente, es posible que estemos entrando en un ciclo largo relativamente moderado. La evaluación de los protocolos en cadena se centra principalmente en dos aspectos: primero, se trata de una mayor diversidad de tipos de activos, donde la liquidez de los fondos externos será más abundante bajo la expectativa de una posible disminución de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal; segundo, se está explorando el límite de los múltiplos de apalancamiento y el correspondiente proceso de desapalancamiento seguro, es decir, cómo las personas pueden salir de manera segura y cómo podría terminar un mercado alcista.
En el ecosistema DeFi, la posición dominante de Ethereum sigue siendo evidente. En julio, Ethereum representó más del 60% del TVL total de DeFi, mientras que Aave ocupó más del 60% del TVL del ecosistema de Ethereum. Esto destaca la aplicación de la "ley del 80/20" en el ecosistema de criptomonedas; otros protocolos que deseen atraer atención deben mantener una estrecha relación con estos dos gigantes.
Con el auge del modelo de préstamos circulares, la conexión entre Ethereum, Aave, Pendle y Ethena se ha vuelto más estrecha. Junto con Bitcoin, WBTC, ETH y las principales stablecoins constituyen los activos básicos de las Finanzas descentralizadas. Sin embargo, las stablecoins puras o los tokens de staking (como Lido), aunque poseen características de activos, son algo insuficientes en términos de valor ecológico.
A través del análisis del grado de "demanda" de cada protocolo, se pueden resumir seis protocolos centrales: Pendle, Aave, Ethena, Ethereum, HyperEVM y Bitcoin. Estos protocolos están estrechamente relacionados, casi se pueden conectar directamente o a través de un protocolo intermedio.
Cabe destacar que HyperEVM/Hyperliquid, como ecosistemas emergentes, están integrándose activamente en el ecosistema de Ethereum. Están ampliando su influencia de diversas maneras, incluyendo colaboraciones con protocolos DeFi existentes, desarrollo de nuevos productos y conectando la liquidez de diferentes blockchains.
En este ecosistema interconectado, el efecto sinérgico de Ethereum es el más destacado. Por ejemplo, los fondos de Ethena de 1 dólar pueden circular en valor a través de la cobertura de ETH, ingresando a protocolos como Pendle y Aave, mientras que las tarifas de Gas generadas refuerzan el valor de ETH. Este ciclo virtuoso hace que ETH, en términos de cierre de valor, sólo sea superado por Bitcoin.
Sin embargo, la expansión de DeFi no es infinita. Aave, como líder en el ámbito de los préstamos, ha visto su influencia ir más allá del ámbito de un solo protocolo, convirtiéndose en una especie de infraestructura. Pero también enfrenta desafíos de protocolos emergentes como Maple, Fluid y Morpho.
En general, el ecosistema DeFi actual está experimentando un salto cualitativo. Desde Pendle expandiendo el mercado de derivados, hasta Ethena creando un nuevo paradigma de stablecoins, y Aave consolidando su posición en la infraestructura de préstamos, cada protocolo está buscando su propio punto de crecimiento. Mientras tanto, Bitcoin y Ethereum, como piedras angulares de toda la economía blockchain, su nivel de desarrollo sigue siendo un indicador clave del crecimiento de DeFi.
Esta red ecológica central compuesta por seis grandes protocolos muestra un nuevo patrón en el mercado de criptomonedas. La alta colaboración no solo mejora la eficiencia en la utilización del capital, sino que también aumenta la resiliencia de todo el ecosistema. Sin embargo, esta estrecha conexión también implica una transmisión sistemática de riesgos. Por lo tanto, la transición de ETH a monedas estables generadoras de rendimiento como USDe (YBS) como activos básicos de DeFi podría hacer que todo el ecosistema sea más estable frente a las fluctuaciones del mercado.
Para que un nuevo protocolo pueda destacarse en este competitivo mercado, debe esforzarse por establecer conexiones con los "dioses de las criptomonedas" existentes y construir una red de protocolos sólida, para poder tener un lugar en este ecosistema en constante evolución.