Le président Donald Trump a fait des promesses de campagne très médiatisées pour défendre l'exploitation minière de Bitcoin aux États-Unis. Cependant, les principaux mineurs de crypto-monnaies cotés en bourse du pays signalent d'importantes pertes pour le premier trimestre de 2025.
Selon les estimations des analystes, sept des huit plus grandes entreprises de minage basées aux États-Unis devraient afficher des pertes au premier trimestre, même après que Bitcoin a atteint un niveau record de plus de 109 000 $ en janvier.
Le prix de la crypto leading au cours du trimestre a été en moyenne d'environ 75 % plus élevé que lors du premier trimestre de 2024. Pourtant, la rentabilité de l'industrie a fléchi.
Brian Dobson, directeur général de la recherche sur les actions des technologies disruptives chez Clear Street, a noté que le secteur a été confronté à une compression des marges et à une baisse des revenus malgré des prix du Bitcoin optimistes. Il a poursuivi en disant que ce serait un trimestre difficile pour les mineurs de Bitcoin en raison des taux de difficulté mondiaux élevés.
Les huit mineurs ont vu leur revenu net ajusté collectif passer d'un bénéfice de 1,1 milliard de dollars au premier trimestre 2024 à une perte projetée de 190 millions de dollars au premier trimestre 2025, soit une baisse de près de 1,3 milliard de dollars.
L'augmentation des tarifs et la difficulté d'extraction record mettent la pression sur les mineurs de Bitcoin aux États-Unis
La concurrence accrue, les coûts d'exploitation élevés et un coût du capital en baisse ont entraîné une forte baisse d'une année sur l'autre du bénéfice total des huit principales entreprises de minage de Bitcoin cotées aux États-Unis.
La difficulté de minage du Bitcoin, une mesure de la puissance de calcul totale dédiée au minage de blocs sur le réseau, est à des niveaux historiques, réduisant encore la rentabilité par bloc.
Un défi majeur a été les hausses de tarifs visant le matériel de minage Bitcoin, principalement en provenance d'Asie. Ces tarifs, faisant partie de l'agenda commercial plus large de Donald Trump, ont considérablement augmenté les coûts d'approvisionnement.
Ethan Vera, COO de la société de services miniers Luxor Technology, a déclaré que si ces tarifs Trump augmentent encore, ils éroderont les profils de retour et ralentiront la croissance.
Un contrôle accru aux frontières américaines a également entraîné des retards dans les expéditions d'équipement en début d'année suite à la mise sur liste noire de l'affilié de Bitmain, Xiamen Sophgo Technologies Ltd., par le Département du Commerce.
Les promesses crypto de Trump entrent en collision avec les guerres commerciales, la dépendance à la dette et les conséquences du halving.
Trump avait revendiqué son statut de leader favorable aux cryptomonnaies dans la course de 2024, promettant de “promouvoir la production de BTC américaine.” Pourtant, l'industrie minière est devenue en grande partie le bouc émissaire d'une série de politiques commerciales et économiques grandioses qui ont eu un impact négatif sur les bénéfices.
« Alors que Trump a déclaré qu'il « ferait chaque Bitcoin aux États-Unis », les tarifs et les tensions géopolitiques ont joué directement en faveur des mineurs étrangers », a déclaré Vera. « La guerre commerciale, pour Trump, est la chose la plus importante. »
Alors que le marché boursier plus large reculait par rapport aux sommets post-électoraux, les mineurs publics ont fait face à un appétit réduit pour les ventes d'actions, se tournant plutôt vers la dette pour rester à flot. Des entreprises comme MARA Holdings, Riot Platforms et CleanSpark comptent de plus en plus sur des obligations convertibles et des lignes de crédit pour leur liquidité.
Selon Vera, les grands mineurs publics hésitent à vendre des actions sur le marché actuel en raison des coûts élevés, la dette étant désormais considérée comme une option plus abordable pour lever des capitaux.
La pression financière a été aggravée par la réduction de moitié de Bitcoin en avril 2024, qui a réduit les récompenses de bloc de 6,25 à 3,125 BTC. Avec la hausse des prix de l'énergie dans plusieurs États américains, la réduction des récompenses de minage a profondément impacté les résultats.
CleanSpark se distingue alors que les mineurs américains luttent contre des pertes et une pression mondiale.
Parmi les huit principaux mineurs de Bitcoin cotés aux États-Unis, seule CleanSpark Inc. devrait annoncer un bénéfice pour le premier trimestre. Riot Platforms, l'un des plus grands acteurs de l'industrie en termes de revenus, devrait annoncer à la fois une perte et une baisse de revenus plus tard jeudi.
Avec des opérations internationales—de la Russie à la Chine—s'étendant rapidement et bénéficiant d'un avantage de coût face aux vents contraires de la politique américaine, les mineurs américains se retrouvent pressés de tous côtés.
Dobson a déclaré que les équipes de direction hésitent à planifier des stratégies à long terme lorsque les conditions tarifaires peuvent changer en quelques mois.
Alors que les rapports de résultats du premier trimestre arrivent, il devient évident que les mineurs de crypto-monnaies américains ne sont pas à l'abri des forces économiques mondiales, de la pression concurrentielle et des contradictions de la politique intérieure, même avec le soutien de la Maison Blanche.
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Le support de Trump n'a pas pu empêcher les principaux mineurs de BTC américains de perdre 190 millions de dollars au premier trimestre 2025.
Le président Donald Trump a fait des promesses de campagne très médiatisées pour défendre l'exploitation minière de Bitcoin aux États-Unis. Cependant, les principaux mineurs de crypto-monnaies cotés en bourse du pays signalent d'importantes pertes pour le premier trimestre de 2025.
Selon les estimations des analystes, sept des huit plus grandes entreprises de minage basées aux États-Unis devraient afficher des pertes au premier trimestre, même après que Bitcoin a atteint un niveau record de plus de 109 000 $ en janvier.
Le prix de la crypto leading au cours du trimestre a été en moyenne d'environ 75 % plus élevé que lors du premier trimestre de 2024. Pourtant, la rentabilité de l'industrie a fléchi.
Brian Dobson, directeur général de la recherche sur les actions des technologies disruptives chez Clear Street, a noté que le secteur a été confronté à une compression des marges et à une baisse des revenus malgré des prix du Bitcoin optimistes. Il a poursuivi en disant que ce serait un trimestre difficile pour les mineurs de Bitcoin en raison des taux de difficulté mondiaux élevés.
Les huit mineurs ont vu leur revenu net ajusté collectif passer d'un bénéfice de 1,1 milliard de dollars au premier trimestre 2024 à une perte projetée de 190 millions de dollars au premier trimestre 2025, soit une baisse de près de 1,3 milliard de dollars.
L'augmentation des tarifs et la difficulté d'extraction record mettent la pression sur les mineurs de Bitcoin aux États-Unis
La concurrence accrue, les coûts d'exploitation élevés et un coût du capital en baisse ont entraîné une forte baisse d'une année sur l'autre du bénéfice total des huit principales entreprises de minage de Bitcoin cotées aux États-Unis.
La difficulté de minage du Bitcoin, une mesure de la puissance de calcul totale dédiée au minage de blocs sur le réseau, est à des niveaux historiques, réduisant encore la rentabilité par bloc.
Un défi majeur a été les hausses de tarifs visant le matériel de minage Bitcoin, principalement en provenance d'Asie. Ces tarifs, faisant partie de l'agenda commercial plus large de Donald Trump, ont considérablement augmenté les coûts d'approvisionnement.
Ethan Vera, COO de la société de services miniers Luxor Technology, a déclaré que si ces tarifs Trump augmentent encore, ils éroderont les profils de retour et ralentiront la croissance.
Un contrôle accru aux frontières américaines a également entraîné des retards dans les expéditions d'équipement en début d'année suite à la mise sur liste noire de l'affilié de Bitmain, Xiamen Sophgo Technologies Ltd., par le Département du Commerce.
Les promesses crypto de Trump entrent en collision avec les guerres commerciales, la dépendance à la dette et les conséquences du halving.
Trump avait revendiqué son statut de leader favorable aux cryptomonnaies dans la course de 2024, promettant de “promouvoir la production de BTC américaine.” Pourtant, l'industrie minière est devenue en grande partie le bouc émissaire d'une série de politiques commerciales et économiques grandioses qui ont eu un impact négatif sur les bénéfices.
« Alors que Trump a déclaré qu'il « ferait chaque Bitcoin aux États-Unis », les tarifs et les tensions géopolitiques ont joué directement en faveur des mineurs étrangers », a déclaré Vera. « La guerre commerciale, pour Trump, est la chose la plus importante. »
Alors que le marché boursier plus large reculait par rapport aux sommets post-électoraux, les mineurs publics ont fait face à un appétit réduit pour les ventes d'actions, se tournant plutôt vers la dette pour rester à flot. Des entreprises comme MARA Holdings, Riot Platforms et CleanSpark comptent de plus en plus sur des obligations convertibles et des lignes de crédit pour leur liquidité.
Selon Vera, les grands mineurs publics hésitent à vendre des actions sur le marché actuel en raison des coûts élevés, la dette étant désormais considérée comme une option plus abordable pour lever des capitaux.
La pression financière a été aggravée par la réduction de moitié de Bitcoin en avril 2024, qui a réduit les récompenses de bloc de 6,25 à 3,125 BTC. Avec la hausse des prix de l'énergie dans plusieurs États américains, la réduction des récompenses de minage a profondément impacté les résultats.
CleanSpark se distingue alors que les mineurs américains luttent contre des pertes et une pression mondiale.
Parmi les huit principaux mineurs de Bitcoin cotés aux États-Unis, seule CleanSpark Inc. devrait annoncer un bénéfice pour le premier trimestre. Riot Platforms, l'un des plus grands acteurs de l'industrie en termes de revenus, devrait annoncer à la fois une perte et une baisse de revenus plus tard jeudi.
Avec des opérations internationales—de la Russie à la Chine—s'étendant rapidement et bénéficiant d'un avantage de coût face aux vents contraires de la politique américaine, les mineurs américains se retrouvent pressés de tous côtés.
Dobson a déclaré que les équipes de direction hésitent à planifier des stratégies à long terme lorsque les conditions tarifaires peuvent changer en quelques mois.
Alors que les rapports de résultats du premier trimestre arrivent, il devient évident que les mineurs de crypto-monnaies américains ne sont pas à l'abri des forces économiques mondiales, de la pression concurrentielle et des contradictions de la politique intérieure, même avec le soutien de la Maison Blanche.
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