Bien que de forts flux d'ETF entraînent généralement une hausse du Bitcoin, des données récentes montrent que les fluctuations de prix peuvent se produire de manière indépendante.
Rédaction : Biraajmaan Tamuly, CoinTelegraph
Traduit par : Deng Tong, Jinse Caijing
Résumé
Le volume d'entrée de l'ETF Bitcoin au comptant a chuté de plus de 90 % en quatre semaines, passant de 3 milliards de dollars à 228 millions de dollars.
Bien que des flux entrants d'ETF solides poussent généralement le Bitcoin à la hausse, des données récentes montrent que les fluctuations de prix peuvent se produire indépendamment.
Bien que la pression de vente à court terme soit présente, les achats à long terme des baleines BTC indiquent que la tendance à la hausse du BTC pourrait se poursuivre.
Le marché du Bitcoin spot a connu une baisse de plus de 90% des flux d'entrée des fonds négociés en bourse BTC (ETF), passant de 3 milliards de dollars la dernière semaine d'avril à 228 millions de dollars cette semaine.
Historiquement, le ralentissement des entrées d'ETF a un impact sur le prix du BTC, surtout lorsque le montant moyen quotidien des entrées dépasse 1,5 milliard de dollars pendant plusieurs semaines consécutives. Pour comprendre l'impact potentiel des ETF sur Bitcoin, analysons quatre périodes clés de forte activité des ETF au comptant et leur corrélation avec l'évolution du prix du BTC.
Situation des flux nets pour l'ETF Bitcoin au comptant. Source : SoSoValue
Au cours du premier trimestre 2024, du 2 février au 15 mars, l'ETF au comptant a enregistré des flux nets de 11,39 milliards de dollars en sept semaines, propulsant les prix en hausse de 57 %. Cependant, le prix du BTC a atteint son pic lors de la cinquième semaine, car les 4,8 milliards de dollars d'entrées des deux dernières semaines n'ont pas fait monter sa valeur.
De même, au troisième trimestre 2024, pendant neuf semaines, du 18 octobre au 13 décembre, les flux de capitaux vers Bitcoin ont atteint 16,8 milliards de dollars, ce qui a entraîné une hausse de 66 % de son prix. Cependant, lorsque les flux ont ralenti lors de la 10e semaine, le prix du Bitcoin a chuté de 9 %, renforçant le lien entre les flux de capitaux des ETF et les corrections de prix.
Au premier trimestre 2025, les fonds entrants ont atteint 3,8 milliards de dollars en deux semaines (du 17 au 24 janvier) et ont atteint un nouveau record historique de 110 000 dollars le 20 janvier, mais le prix global a baissé de 4,8 %.
Récemment, au cours du deuxième trimestre 2025 (du 25 avril au 9 mai), les fonds entrants ont atteint 5,8 milliards de dollars, avec une hausse des prix de 22 %, bien que, au cours des deux semaines précédentes, malgré un flux net négatif, le prix du Bitcoin ait déjà augmenté de 8 %.
Bitcoin prix et la corrélation avec l'ETF au comptant. Source des données : SoSoValue, Cointelegraph
Ces données remettent en question l'idée selon laquelle les flux d'ETF au comptant continuent de pousser les prix à la hausse. Bien que de forts flux en 2024 au troisième trimestre et en 2025 au deuxième trimestre indiquent que des flux de capitaux robustes soutiennent la hausse des prix, les données des premier trimestres de 2024 et 2025 montrent qu'en dépit de l'afflux important de fonds, les prix pourraient rester stagnants ou baisser. La hausse au deuxième trimestre de 2025 est en partie indépendante de l'activité des ETF au comptant, ce qui suggère d'autres facteurs moteurs, tels que la réduction des droits de douane aux États-Unis, l'intérêt des investisseurs de détail ou l'accumulation par des baleines Bitcoin.
Étant donné que le volume d'entrée actuel est de 228 millions de dollars, la tendance historique est plutôt baissière, ce qui suggère une possible correction. Cependant, l'activité récente des baleines présente un point de vue opposé, dépeignant un tableau plus optimiste.
Bitcoin fait face à une pression de vente, mais les baleines pourraient prolonger cette tendance
Le PDG d'Alphractal, Joao Wedson, a déclaré qu'avec la pression d'achat/vente passant à des valeurs négatives, Bitcoin fait face à une pression de vente à court terme. Les graphiques montrent que les baleines commencent à vendre des Bitcoins entre 105 000 et 100 000 dollars, Wedson marquant ce niveau comme risqué. Cette tendance baissière, associée à une différence de volume cumulé négatif, indique qu'il existe une pression de vente à court terme.
Pression d'achat / vente de Bitcoin en augmentation. Source des données : X.com
Cependant, la pression d'achat à long terme reste forte, ce qui indique que cette baisse est un ajustement et non une inversion. Les données de CryptoQuant montrent que l'ampleur des prises de bénéfices des baleines est relativement inférieure aux pics de prix précédents. L'analyste anonyme Blitzz Trading a souligné : « Par rapport aux rebonds précédents, nous pouvons voir que l'ampleur des prises de bénéfices des baleines a clairement diminué lors de la récente montée. Cela pourrait indiquer que la tendance à la hausse pourrait se poursuivre. Ce graphique mérite une attention particulière. »
Bitcoin baleines. Source des données : CryptoQuant
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La baisse des flux d'ETF Bitcoin Spot, mais l'activité des Baleines BTC indique une accélération du bull run.
Rédaction : Biraajmaan Tamuly, CoinTelegraph
Traduit par : Deng Tong, Jinse Caijing
Résumé
Le volume d'entrée de l'ETF Bitcoin au comptant a chuté de plus de 90 % en quatre semaines, passant de 3 milliards de dollars à 228 millions de dollars.
Bien que des flux entrants d'ETF solides poussent généralement le Bitcoin à la hausse, des données récentes montrent que les fluctuations de prix peuvent se produire indépendamment.
Bien que la pression de vente à court terme soit présente, les achats à long terme des baleines BTC indiquent que la tendance à la hausse du BTC pourrait se poursuivre.
Le marché du Bitcoin spot a connu une baisse de plus de 90% des flux d'entrée des fonds négociés en bourse BTC (ETF), passant de 3 milliards de dollars la dernière semaine d'avril à 228 millions de dollars cette semaine.
Historiquement, le ralentissement des entrées d'ETF a un impact sur le prix du BTC, surtout lorsque le montant moyen quotidien des entrées dépasse 1,5 milliard de dollars pendant plusieurs semaines consécutives. Pour comprendre l'impact potentiel des ETF sur Bitcoin, analysons quatre périodes clés de forte activité des ETF au comptant et leur corrélation avec l'évolution du prix du BTC.
Situation des flux nets pour l'ETF Bitcoin au comptant. Source : SoSoValue
Au cours du premier trimestre 2024, du 2 février au 15 mars, l'ETF au comptant a enregistré des flux nets de 11,39 milliards de dollars en sept semaines, propulsant les prix en hausse de 57 %. Cependant, le prix du BTC a atteint son pic lors de la cinquième semaine, car les 4,8 milliards de dollars d'entrées des deux dernières semaines n'ont pas fait monter sa valeur.
Bitcoin graphique hebdomadaire. Source : Cointelegraph/TradingView
De même, au troisième trimestre 2024, pendant neuf semaines, du 18 octobre au 13 décembre, les flux de capitaux vers Bitcoin ont atteint 16,8 milliards de dollars, ce qui a entraîné une hausse de 66 % de son prix. Cependant, lorsque les flux ont ralenti lors de la 10e semaine, le prix du Bitcoin a chuté de 9 %, renforçant le lien entre les flux de capitaux des ETF et les corrections de prix.
Au premier trimestre 2025, les fonds entrants ont atteint 3,8 milliards de dollars en deux semaines (du 17 au 24 janvier) et ont atteint un nouveau record historique de 110 000 dollars le 20 janvier, mais le prix global a baissé de 4,8 %.
Récemment, au cours du deuxième trimestre 2025 (du 25 avril au 9 mai), les fonds entrants ont atteint 5,8 milliards de dollars, avec une hausse des prix de 22 %, bien que, au cours des deux semaines précédentes, malgré un flux net négatif, le prix du Bitcoin ait déjà augmenté de 8 %.
Bitcoin prix et la corrélation avec l'ETF au comptant. Source des données : SoSoValue, Cointelegraph
Ces données remettent en question l'idée selon laquelle les flux d'ETF au comptant continuent de pousser les prix à la hausse. Bien que de forts flux en 2024 au troisième trimestre et en 2025 au deuxième trimestre indiquent que des flux de capitaux robustes soutiennent la hausse des prix, les données des premier trimestres de 2024 et 2025 montrent qu'en dépit de l'afflux important de fonds, les prix pourraient rester stagnants ou baisser. La hausse au deuxième trimestre de 2025 est en partie indépendante de l'activité des ETF au comptant, ce qui suggère d'autres facteurs moteurs, tels que la réduction des droits de douane aux États-Unis, l'intérêt des investisseurs de détail ou l'accumulation par des baleines Bitcoin.
Étant donné que le volume d'entrée actuel est de 228 millions de dollars, la tendance historique est plutôt baissière, ce qui suggère une possible correction. Cependant, l'activité récente des baleines présente un point de vue opposé, dépeignant un tableau plus optimiste.
Bitcoin fait face à une pression de vente, mais les baleines pourraient prolonger cette tendance
Le PDG d'Alphractal, Joao Wedson, a déclaré qu'avec la pression d'achat/vente passant à des valeurs négatives, Bitcoin fait face à une pression de vente à court terme. Les graphiques montrent que les baleines commencent à vendre des Bitcoins entre 105 000 et 100 000 dollars, Wedson marquant ce niveau comme risqué. Cette tendance baissière, associée à une différence de volume cumulé négatif, indique qu'il existe une pression de vente à court terme.
Pression d'achat / vente de Bitcoin en augmentation. Source des données : X.com
Cependant, la pression d'achat à long terme reste forte, ce qui indique que cette baisse est un ajustement et non une inversion. Les données de CryptoQuant montrent que l'ampleur des prises de bénéfices des baleines est relativement inférieure aux pics de prix précédents. L'analyste anonyme Blitzz Trading a souligné : « Par rapport aux rebonds précédents, nous pouvons voir que l'ampleur des prises de bénéfices des baleines a clairement diminué lors de la récente montée. Cela pourrait indiquer que la tendance à la hausse pourrait se poursuivre. Ce graphique mérite une attention particulière. »
Bitcoin baleines. Source des données : CryptoQuant