Perspectives du marché des cryptomonnaies dans le cadre des réformes macroéconomiques

La situation économique mondiale évolue rapidement. Bien que beaucoup de gens puissent déjà l'avoir remarqué, il vaut la peine d'explorer en profondeur certaines de ces perspectives.

Actuellement, le marché des cryptomonnaies semble entrer dans une phase relativement calme. Après l'événement de réduction de moitié de Bitcoin, le marché a effectivement rebondi, mais la plupart des participants ont choisi une attitude d'attente. Pour la plupart des investisseurs, adopter une perspective à long terme peut être un choix plus sage, ce qui simplifie non seulement le processus d'investissement, mais réduit également le besoin d'ajustements fréquents. Actuellement, la meilleure stratégie semble être de soit conserver à long terme, soit se concentrer sur les nouveaux jetons populaires.

Bien que le marché des cryptomonnaies soit temporairement en sommeil, cela nous offre une bonne occasion d'examiner l'économie macroéconomique. Après tout, la tendance des cryptomonnaies telles que le Bitcoin est profondément influencée par les tendances macroéconomiques.

Aujourd'hui, nous allons nous concentrer sur deux événements majeurs étroitement liés :

1. La Chine réduit massivement ses avoirs en obligations américaines.
2. Les États-Unis annoncent une augmentation significative des droits de douane sur les importations de produits chinois.

Analysons en profondeur ces événements et leurs impacts potentiels.

Depuis longtemps, la Chine est le principal détenteur de la dette publique américaine, en achetant des obligations émises par le gouvernement fédéral et en détenant jusqu'à 10 % de la dette publique américaine. Cette pratique a plusieurs raisons :

• Les obligations d'État américaines sont considérées comme l'un des investissements les plus sûrs au monde, offrant des rendements stables et des risques très faibles, ce qui est très attrayant pour la gestion des énormes réserves de change de la Chine.
• La Chine exporte une grande quantité de biens vers les États-Unis, accumulant ainsi une grande quantité de dollars. Investir dans des obligations d'État américaines est un moyen de gagner des intérêts.
• L'achat de la dette américaine contribue à maintenir la stabilité relative du renminbi, ce qui préserve la compétitivité des exportations chinoises.

Cependant, récemment, la Chine a commencé à réduire son exposition à la dette américaine. Les données montrent que la Chine a vendu un nombre record d'obligations d'État et d'obligations d'agences américaines au cours du premier trimestre. Cette action a eu de multiples impacts sur les États-Unis :

• Une vente massive a augmenté l'offre de bons du Trésor américain sur le marché, entraînant une baisse des prix des obligations et une hausse des taux d'intérêt.
• Une augmentation des taux d'intérêt signifie que le gouvernement américain doit payer des intérêts sur la dette plus élevés.
• À court terme, cela pourrait entraîner un renforcement du dollar, mais à long terme, une augmentation de l'offre de dollars pourrait affaiblir le dollar.
• Un pourcentage de 10 % de détention représente un écart significatif, d'autres pays pourraient avoir du mal à le combler entièrement.

Les mesures de réponse que les États-Unis pourraient prendre comprennent :

• La Réserve fédérale pourrait réintégrer le marché de la dette et rétablir une politique d'assouplissement quantitatif.
• Exiger des banques et d'autres institutions d'augmenter leur volume d'achats d'obligations d'État.

Cependant, ces mesures pourraient poser de nouveaux défis, comme une augmentation du taux d'inflation.

Dans le même temps, le gouvernement américain a annoncé une augmentation significative des tarifs douaniers sur les produits importés de Chine. La nouvelle politique a considérablement augmenté les droits de douane sur plusieurs catégories de produits, notamment les voitures électriques, les batteries au lithium, les semi-conducteurs et les panneaux solaires. Cette initiative vise à augmenter le prix des produits chinois sur le marché américain, afin d'encourager les consommateurs à acheter davantage de produits fabriqués localement aux États-Unis.

Cependant, cette stratégie fait face à des défis majeurs. Les États-Unis manquent actuellement de capacités de production nationales suffisantes pour remplacer les approvisionnements chinois. Pour augmenter la capacité de production nationale, il pourrait être nécessaire de recourir à des stimuli fiscaux massifs, ce qui signifie qu'il pourrait y avoir une augmentation de la dette publique et de l'émission monétaire.

Pour le marché des cryptomonnaies, ces changements macroéconomiques pourraient avoir des impacts multiples :

1. Le ralentissement de l'économie mondiale pourrait réduire les fonds investis dans le chiffrement, mais cette tendance est déjà en cours.
2. Pour faire face aux défis économiques, les gouvernements de divers pays pourraient mettre en place davantage de mesures de stimulation fiscale, ce qui pourrait augmenter les risques d'inflation, renforçant ainsi l'attrait du Bitcoin en tant qu'outil de couverture.
3. Contrairement aux attentes précédentes, l'attitude du gouvernement envers le chiffrement pourrait devenir plus clémente, en particulier en ce qui concerne le Bitcoin.
4. À long terme, si le dollar se déprécie en raison de l'augmentation de la dette et de l'expansion de l'offre monétaire, le Bitcoin pourrait en bénéficier, devenant une option monétaire alternative.

Dans l'ensemble, bien que le marché des cryptomonnaies soit actuellement dans une période relativement calme, les changements dans l'environnement économique macroéconomique pourraient créer de nouvelles opportunités et défis pour son développement futur. Les investisseurs devraient suivre de près ces tendances macro et ajuster leurs stratégies d'investissement en conséquence.