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USDT et USDC s'affrontent, l'industrie des stablecoins entre dans une ère dorée
L'ère des stablecoins est arrivée : trajectoire et avenir de l'USDT et de l'USDC
Le Sénat américain a adopté la loi "GENIUS" par un vote de 68 pour et 30 contre, ce qui ouvre de nouvelles opportunités de développement pour l'industrie des stablecoins. Avec Circle entrant en bourse américaine avec une capitalisation de plus de 20 milliards de dollars, le paysage du marché des stablecoins est en train de changer silencieusement. USDC se distingue dans l'écosystème Solana grâce à sa conformité, ses subventions et sa stratégie de génération d'intérêt, tandis qu'USDT joue un rôle important dans le commerce transfrontalier et le domaine de la monnaie mondiale, en se concentrant sur la décentralisation, la diversification et les applications de paiement réelles.
évolution du paysage du marché des stablecoins
USDT et USDC peuvent devenir les "leaders" et "deuxième" du marché actuel des stablecoins, ce n'est pas un hasard. Au 12 juin, la capitalisation boursière de USDT est d'environ 156 milliards de dollars, avec une part de marché de 62,1 % ; la capitalisation boursière de USDC est d'environ 60,8 milliards de dollars, avec une part de marché de 24,2 %. D'autres projets de stablecoins représentent moins de 15 %.
2019 a été une année clé dans la concurrence entre USDT et USDC. Cette année-là, USDT a conclu un partenariat avec TRON, TRON devenant le troisième réseau d'émission d'USDT après Bitcoin et Ethereum. La vague DeFi de 2020 a donné un nouvel élan à USDT, dont la capitalisation boursière a atteint 9,5 milliards de dollars en juin, avec une part de marché de 86,5 %. Pendant ce temps, la capitalisation boursière d'USDC n'était que de 1,1 milliard de dollars, avec une part de marché de 6,79 %. En juillet 2020, USDT est devenu le premier projet de stablecoin à dépasser une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars.
Pour l'USDC, 2019 a été une année difficile. Circle a vendu plusieurs de ses activités pour maîtriser ses coûts et s'est pleinement concentré sur le développement de l'USDC. En mars 2020, la plateforme Circle a été mise à niveau, le système de comptes USDC et l'API ont été lancés, ce qui a considérablement facilité l'intégration des développeurs avec le système de paiement. Fin 2020, le volume en circulation de l'USDC est passé de 400 millions de dollars au début de l'année à près de 4 milliards de dollars.
En juin 2022, en raison de l'effondrement de l'écosystème Terra, la capitalisation boursière de USDT a chuté à 66,9 milliards de dollars, tandis que USDC a augmenté à 55 milliards de dollars, réduisant l'écart à 12 milliards de dollars. Cependant, par la suite, USDT a à nouveau creusé l'écart et maintenu sa position de leader.
USDT: chemin de développement de l'intermédiaire décentralisé
USDT a choisi une "route à gauche" pour devenir un fournisseur de services d'intermédiation décentralisée. La philosophie commerciale non conventionnelle de Giancarlo Devasini, une figure clé de Tether, a propulsé USDT à se développer rapidement dans une zone grise réglementaire.
Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, positionne l'entreprise comme un "fournisseur d'infrastructure sans intermédiaire", visant à aider les utilisateurs à se libérer du contrôle des géants de la finance traditionnelle et de la technologie, et à réaliser la souveraineté individuelle. Les avantages de l'USDT incluent :
Tether prévoit de s'impliquer dans plusieurs domaines tels que le minage, l'IA, l'agriculture numérique, l'éducation et les télécommunications mobiles, montrant une forte ambition d'expansion.
Stratégie de développement de l'USDC : embrasser la conformité centralisée
En comparaison, Circle a choisi une approche de conformité centralisée plus prudente. Circle est la première entreprise du secteur de la cryptographie à avoir obtenu l'ensemble des licences de conformité, y compris la licence d'établissement de monnaie électronique européenne et le BitLicense de New York.
Circle défend le principe de "priorité à la réglementation", a établi des partenariats bancaires de haute qualité et collabore avec des partenaires stratégiques tels que Coinbase pour réaliser une distribution à grande échelle de l'USDC. Circle s'appuie principalement sur les revenus générés par les intérêts de réserve et pourrait élargir de nouveaux modèles commerciaux après son introduction en bourse.
Les avantages de l'USDC en matière de conformité incluent :
L'avenir de l'USDC pourrait bénéficier des politiques réglementaires favorables aux États-Unis, permettant ainsi d'étendre davantage ses activités à l'échelle mondiale, en mettant l'accent sur les paiements institutionnels, le PayFi et le TradFi. De plus, en tant que principale stablecoin circulant dans l'écosystème Solana, les perspectives de développement de l'USDC sont prometteuses.
Conclusion
Après plus de dix ans de développement, l'USDT et l'USDC accueillent enfin une nouvelle opportunité pour les stablecoins en tant que "système de paiement électronique de pair à pair". L'USDT cible le marché des paiements de la vie quotidienne et du commerce extérieur transfrontalier de plusieurs milliers de milliards de dollars, tandis que l'USDC vise le marché mondial des monnaies électroniques légales d'une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars. Avec l'entrée en vigueur de la loi GENIUS, une nouvelle vague de concurrence dans l'industrie des stablecoins a déjà commencé.