Défis et difficultés de croissance auxquels est confronté le secteur Perp DEX

Récemment, une célèbre bourse décentralisée de contrats à terme perpétuels (Perp DEX) a lancé une nouvelle version, mais la réaction du marché a été tiède. Cela reflète le fait que l'ensemble de l'industrie des Perp DEX est actuellement en période de stagnation. Cet article analysera en profondeur l'état actuel de l'industrie, les difficultés de hausse auxquelles elle est confrontée et leurs causes, et explorera les solutions possibles et les directions de développement futur.

Dans l'ensemble, le volume des transactions dans l'industrie des Perp DEX reste autour de 60 % de son pic. Cependant, la baisse des revenus et du nombre d'utilisateurs est plus marquée, avec seulement environ 30 % du nombre d'utilisateurs actifs quotidiens par rapport à la période de pointe. Il convient de noter que les données de volume de transactions actuelles dépendent en grande partie des incitations liées aux jetons, ce qui diffère du modèle de croissance basé sur le comportement réel des utilisateurs des débuts.

Prenons l'exemple d'une plateforme de trading de contrats perpétuels bien connue, dont le volume de transactions bénéficie en grande partie de généreux incitations à la transaction. Cela inclut des récompenses hebdomadaires en tokens d'une valeur totale proche de 600 000 dollars provenant de son écosystème. Une autre plateforme connexe qui se distingue a également adopté une stratégie d'incitation similaire.

Bien que les incitations à la transaction aient entraîné une hausse du volume des transactions, la participation des utilisateurs réels, en termes d'adresses actives, n'est pas élevée. Pourquoi les incitations à la transaction ont-elles du mal à attirer des utilisateurs réels ? La raison principale est que des équipes professionnelles peuvent faire exploser le volume des transactions à un niveau très élevé, ce qui entraîne un niveau moyen d'incitation relativement bas, insuffisamment attractif pour les petits investisseurs.

En raison de l'incapacité à attirer efficacement de vrais utilisateurs, les plateformes Perp DEX ont du mal à réaliser une bonne hausse naturelle. Dans ce cas, le token devient le produit le plus important. Ce phénomène découle du dilemme de l'identification des "vrais utilisateurs on-chain". Si l'on considère simplement une adresse comme un utilisateur, cela conduit à une situation où de nombreux bots et studios gonflent les chiffres.

Face à cette situation, améliorer l'expérience utilisateur et réduire les barrières à l'entrée semble être une direction viable. Par exemple, la récente émergence des robots de trading, grâce à une interface Telegram et à un mode hébergé, a considérablement amélioré l'expérience utilisateur des échanges décentralisés et abaissé le seuil de participation pour les utilisateurs ordinaires.

Cependant, le secteur des robots est actuellement principalement axé sur le trading de mèmes et de nouveaux tokens, ces transactions ayant des cycles plus courts et se concentrant davantage sur les opportunités précoces. En revanche, en ce qui concerne le trading de contrats sur des tokens mainstream, les échanges décentralisés n'ont pas d'avantage évident par rapport aux échanges centralisés.

En plus des robots de trading, les améliorations des portefeuilles décentralisés sont également une direction prometteuse. Par exemple, l'amélioration de l'expérience de trading grâce au modèle de portefeuille par comptes abstraits (AA). Cependant, cette amélioration nécessitera également un certain temps pour porter ses fruits.

Dans l'ensemble, l'industrie des DEX Perp fait actuellement face à un plafond de croissance des utilisateurs, avec une part importante du volume de transactions dépendant des incitations. Les principaux problèmes incluent l'inefficacité des méthodes de croissance, rendant difficile l'acquisition d'une véritable croissance des utilisateurs par le biais d'incitations ; ainsi que des difficultés à améliorer rapidement l'expérience utilisateur et les barrières à l'entrée. À l'avenir, avec l'amélioration des infrastructures telles que les robots de trading et les portefeuilles AA, ces problèmes pourraient être atténués dans une certaine mesure.

Il est à noter que le développement de l'industrie des robots de trading montre que les revenus au niveau des infrastructures peuvent être inférieurs à ceux des services destinés aux consommateurs. Dans un contexte de convergence des mécanismes de base, un excellent service utilisateur et une bonne gestion peuvent générer des revenus plus élevés. Ce phénomène est similaire à l'évolution des contrats à terme perpétuels, bien qu'ils aient été initialement créés par une plateforme, les gagnants finaux sur le marché sont d'autres échanges qui offrent une meilleure expérience utilisateur.