Gestion de la liquidité nouvelle tendance : DLMM est en train de remodeler l'écosystème de la finance décentralisée

Récemment, après avoir participé à la conférence TOKEN2049 à Singapour, une tendance évidente a attiré mon attention : la gestion de la liquidité dans le domaine de la Finance décentralisée connaît une nouvelle vague d'innovations technologiques. En particulier dans l'écosystème Solana, la gestion dynamique de la liquidité (DLMM) est devenue un sujet de discussion très en vue.

Au cours des six derniers mois, les activités DeFi sur la chaîne Solana ont connu une croissance explosive, avec une multitude de Meme coins apparaissant sur la chaîne et la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) continuant d'augmenter. Cependant, cette prospérité a également apporté de nouveaux défis : l'augmentation du nombre de projets a conduit à une dispersion de la liquidité, de nombreux couples de trading ayant une profondeur insuffisante, et les utilisateurs rencontrant des problèmes de glissement élevé lors de leurs transactions, tandis que les rendements des fournisseurs de liquidité (LP) font face à une concurrence féroce.

Dans ce contexte, la technologie DLMM a émergé, offrant de nouvelles perspectives pour résoudre ces problèmes.

DLMM (Dynamic Liquidity Market Making) est une innovation supplémentaire basée sur un modèle de liquidité centralisée d'un célèbre DEX. Il permet un ajustement automatique dynamique de la liquidité, capable d'allouer intelligemment des fonds en fonction des conditions du marché, simplifiant ainsi considérablement le processus opérationnel des LP.

Les avantages de DLMM se manifestent principalement dans les domaines suivants :

1. Répondre automatiquement aux fluctuations du marché, résistant efficacement à l'impact des fluctuations de prix sévères.
2. Améliorer l'efficacité de l'utilisation des fonds, s'assurer que chaque centime peut jouer pleinement son rôle.
3. Réduire le glissement de transaction, améliorer significativement l'expérience utilisateur

Lors de la conférence, le DLMM est devenu le sujet de discussion de nombreux projets. Des professionnels du secteur ont même déclaré en plaisantant : "À l'avenir, si les projets DeFi de Solana n'adoptent pas le DLMM, ils auront du mal à émettre des jetons."

La raison pour laquelle l'écosystème Solana a un besoin urgent de cette mise à niveau est principalement due à l'augmentation des activités sur la chaîne, mais les fonds disponibles restent relativement limités. Bien que la TVL ait légèrement augmenté, la croissance explosive du nombre de projets a entraîné une liquidité gravement dispersée. Les nouveaux projets font souvent face à des critiques de "fortes glissades et faible profondeur", tandis que les anciens projets de Finance décentralisée peinent à attirer de nouveaux utilisateurs en raison de leur faible efficacité des fonds.

Dans ce cas, le mécanisme d'ajustement dynamique de DLMM ressemble à l'installation d'un système de "conduite autonome" sur le marché de la liquidité. Il permet aux fonds de "suivre" automatiquement le marché, en se concentrant toujours sur les zones de transaction les plus actives, évitant ainsi le gaspillage et l'immobilisation des fonds, ce qui aide l'ensemble de l'écosystème de la Finance décentralisée à améliorer son efficacité.

Prenons un projet connu sur Solana comme exemple, ils ont récemment introduit le mécanisme DLMM, obtenant des résultats significatifs :

• La glissade des transactions des utilisateurs a clairement diminué, en particulier sur certains paires de trading de Meme coins populaires, offrant une expérience plus fluide.
• Les rendements LP ont été améliorés grâce à une augmentation significative du taux d'utilisation des fonds.
• La concentration de liquidité s'est renforcée, permettant aux nouveaux projets de bénéficier rapidement d'une profondeur de trading suffisante après leur lancement.

L'équipe du projet prévoit également d'ouvrir le modèle DLMM en tant que "Liquidité comme service" (LaaS) à davantage de projets, dans le but de résoudre le problème de la liquidité dispersée dans l'écosystème Solana. D'un point de vue plus macro, il s'agit en réalité d'une solution de mise à niveau de l'infrastructure DeFi, et le DLMM en est le moteur central.

En examinant les tendances des conférences, les données en chaîne et les retours d'expérience des utilisateurs, il est clair que plusieurs directions deviennent les moteurs clés de la prochaine vague de croissance pour Solana et l'ensemble du marché de la Finance décentralisée :

• Gestion dynamique de la liquidité
• Liquidité en tant que service (LaaS)
• Amélioration de l'efficacité des fonds

À l'avenir, DLMM pourrait devenir la "configuration standard" de tous les projets DeFi, tout comme le modèle de liquidité centralisée d'un DEX bien connu. Les projets capables d'utiliser efficacement cette nouvelle technologie en premier pourraient prendre de l'avance dans le cycle de reprise du marché à venir.