Exploration des nouvelles Oracles Machines : Mécanisme de formation des prix off-chain

Dans l'histoire du développement de l'informatique, Alan Turing est un pionnier incontournable. Dans ses recherches, il avait une idée : qu'il existe une boîte capable de fournir continuellement des données aux ordinateurs. Bien qu'il ne soit pas difficile de réaliser l'importation d'informations dans un monde centralisé, la vérification de l'authenticité des informations et la prévention de l'intervention humaine sont devenues des défis techniques.

Le domaine de la blockchain explore constamment de nouvelles directions pour les expériences de Turing. Avec l'essor de la finance décentralisée (DeFi), les "Oracle Machines" fournissant des données de prix pour les produits DeFi sont également passées de niche à mainstream, entrant dans le viseur des utilisateurs de la communauté crypto.

Actuellement, les projets d'Oracle Machine fleurissent et les mécanismes varient. L'un de ces projets a emprunté une voie unique, en plaçant le processus de formation des prix sur la blockchain, et en formant un "prix factuel" grâce à la participation des utilisateurs à différents "minages d'offres" et aux jeux d'arbitrage, éliminant ainsi le coût de confiance lié au processus off-chain. Ce système offre des incitations en tokens suffisantes aux "mineurs" d'offres, et les soumissionnaires peuvent recevoir une distribution des bénéfices en ETH chaque semaine, partageant ainsi les dividendes issus de la croissance de l'écosystème.

Ce mécanisme de "minage par cotation" possède la simplicité et la fiabilité du POW de Bitcoin, tandis que son mécanisme économique de jetons est similaire à celui du "minage de liquidité" actuellement populaire, offrant ainsi une incitation suffisante à chaque participant. La manière dont le travail de l'oracle est entièrement réalisé off-chain peut être considérée comme la forme idéale d'un oracle.

Il existe de nombreuses façons de réaliser un Oracle Machine, la plupart des conceptions s'appuient sur des systèmes de jeu off-chain indépendants, fournissant des données via un réseau de nœuds hors chaîne et retournant sur la chaîne après avoir formé un consensus. Ce type d'Oracle Machine présente un certain coût de confiance, l'utilisateur doit faire confiance au processus d'obtention des données hors chaîne. Par conséquent, de nombreux projets d'Oracle Machine se concentrent sur la manière d'assurer la véracité des données du réseau hors chaîne et la fiabilité des nœuds à travers la conception de mécanismes, mais ces mécanismes sont souvent complexes et incontrôlables.

Certain protocoles souhaitent éliminer les facteurs incontrôlables et mener le jeu directement off-chain pour former de véritables "faits de prix". Dans ce système, la production des "faits de prix" repose principalement sur deux catégories de participants : les mineurs de prix et les vérificateurs. Les mineurs de prix déposent un certain montant de deux types de jetons ( comme ETH et USDT) dans le contrat, en fonction du prix du marché qu'ils estiment raisonnable, et paient des frais. Il y a un seuil minimum pour les offres, actuellement l'unité d'offre minimale est de 30 ETH, et une commission de 1 % doit être payée lors de la participation à l'offre.

Après que l'utilisateur ait complété l'offre, ce prix sera affiché pendant un certain temps et sera soumis à des défis, actuellement conçu pour 25 blocs ( soit environ 5 minutes ). Si, durant ce laps de temps, aucun arbitragiste ne procède à l'arbitrage sur ce prix, ce dernier sera considéré comme raisonnable et pourra être considéré comme le prix du marché actuel. Sinon, il sera corrigé par les arbitragistes au prix du marché. Les arbitragistes doivent également fournir une offre égale au double de la taille des fonds de l'ordre exécuté, afin de permettre aux arbitragistes suivants de défier.

Ce mécanisme de découverte des prix via "vraies pièces" peut en grande partie prévenir la manipulation des prix, formant ainsi des "faits de prix" entièrement en on-chain. Les appelants de données peuvent voir l'ensemble du processus sans avoir besoin de faire confiance à la source des données. Les bonnes cotations seront incitées, tandis que les cotations malveillantes perdront des fonds en raison de l'arbitrage. À mesure que le pool de fonds s'agrandit, les effets d'échelle se manifestent, et le coût des cotations malveillantes deviendra extrêmement élevé, étant soumis à la correction de l'ensemble du marché. Ainsi, par rapport à la confiance dans certaines données off-chain, les prix formés on-chain sont de véritables faits décentralisés.

De plus, le token de ce système peut également recevoir régulièrement des dividendes provenant des frais perçus par le système et jouer un rôle plus important dans la nouvelle version. Par exemple, lors de la création et de l'enchère de toute nouvelle paire de trading ERC20 Token/ETH, les créateurs et les enchérisseurs doivent utiliser ce token, et les participants qui enchérissent mais ne réussissent pas à remporter l'enchère peuvent même récupérer leurs fonds d'enchères en excès, afin d'inciter la participation au marché.

En comparant horizontalement l'ensemble du secteur, nous constatons que la position actuelle de ce projet ne correspond pas à sa valeur. Une économie de jetons riche et complète lui confère un grand potentiel de croissance. En termes d'évaluation de projet, actuellement, le secteur des Oracle Machines est dominé par un seul acteur, avec une capitalisation boursière circulante des projets leaders qui dépasse de loin celle des autres projets. En tant que proposeur et praticien de la solution de "faits de prix", la valeur de ce projet dispose d'un énorme potentiel d'augmentation. Avec le développement florissant de l'ensemble du domaine DeFi, il deviendra également le choix de plus en plus de projets.

Le modèle économique des tokens est un critère important pour évaluer le potentiel de développement d'un projet. Un modèle d'incitation diversifié peut fournir un retour d'incitation positif aux participants de l'écosystème sous plusieurs angles. Ces retours d'incitation stimulent également la prospérité du marché secondaire, devenant même une solution d'investissement stable et à long terme pour les utilisateurs.

En plus d'introduire des mécanismes d'incitation et de jeu lors de la phase de génération des données, le projet a également un design d'incitation unique pour les détenteurs de tokens. Les détenteurs peuvent actuellement déposer leurs tokens dans un contrat et recevoir chaque semaine les gains en ETH du système pour cette semaine. Cela ajoute un mécanisme de distribution de dividendes en plus de la gouvernance, incitant ainsi les détenteurs à participer à la construction de l'écosystème et attirant davantage de personnes à participer et à l'utiliser.

Actuellement, les sources de revenus du projet et de ses sous-tokens comprennent principalement : les frais de transaction des mineurs de prix et les frais d'utilisation payés pour l'appel de données par les applications en aval. Tous les frais sont collectés et distribués par des contrats intelligents, garantissant une transparence totale tout au long du processus.

À travers les données historiques, utiliser le modèle d'actualisation des flux de trésorerie pour évaluer ce jeton. Le modèle d'évaluation DCF( de flux de trésorerie actualisés est une méthode d'évaluation absolue fondamentalement fiable. En tenant compte de la situation commerciale spécifique, envisager d'utiliser un modèle d'actualisation des flux de trésorerie sur deux phases pour l'évaluation, en prédisant d'abord la croissance des flux de trésorerie, en fournissant les taux de croissance des flux de trésorerie pour la première et la deuxième phase.

Le taux de croissance permet de calculer les flux de trésorerie futurs attendus. En actualisant les flux de trésorerie à la date actuelle, on obtient la valeur actuelle )PV(. Pour actualiser les flux de trésorerie, il est nécessaire de fournir un taux d'actualisation attendu, choisir le taux d'épargne ETH comme taux d'actualisation est plus approprié, le taux d'épargne ETH actuel est d'environ 7 %.

Selon les données hebdomadaires, le projet connaît une croissance des revenus d'environ 138)ETH( chaque semaine. Supposons que la croissance des revenus de la première phase reste linéaire, sur une période de 5 ans, avec une augmentation hebdomadaire de 138)ETH(. La période perpétuelle après 5 ans constitue la deuxième phase, où le taux de croissance des revenus tombe à 0. En fixant le taux d'actualisation à 7%, la valorisation actuelle est de 0.005ETH; avec un taux d'actualisation de 10%, la valorisation actuelle est de 0.0035ETH.

Selon les données du 7 octobre, le prix actuel est d'environ 0,000151 ETH, ce qui signifie que la valorisation est entre 23 et 33 fois le prix actuel. Il est donc clair que ce projet et ses sous-tokens sont des actifs de valeur avec un potentiel de croissance à long terme. Par rapport à d'autres crypto-monnaies dépourvues de flux de trésorerie, son flux de trésorerie de cotation en croissance stable fournit un soutien efficace au prix.

D'autre part, le système de sous-tokens dans le protocole prend en charge la cotation de n'importe quelle paire de trading ERC20/ETH. Les utilisateurs peuvent initier la création de paires de trading Oracle Machine, qui entreront ensuite dans le processus d'enchères. Lorsque l'Oracle Machine est vendu aux enchères avec succès et activé, les fonds participant à l'enchère seront définitivement détruits. Cela confère en quelque sorte à la principale crypto-monnaie la possibilité d'une "déflation infinie". À mesure que de plus en plus de projets précieux sont intégrés et que le nombre de paires de trading augmente, les tokens continueront d'être détruits, et la réduction de leur nombre augmentera la valeur des tokens.

Par rapport à l'oracle qui effectue simplement "l'acheminement de l'information", la formation de "faits de prix" sur la chaîne est un chemin difficile. La plupart des systèmes d'oracle ont choisi un modèle de consensus à faible seuil pour une expansion rapide. Mais sur la question de "faire confiance aux données" ou "faire confiance aux faits", ce projet a manifestement sa propre réponse.

Grâce aux enchères "en argent réel" des mineurs off-chain, un marché de cotation sandbox est formé. Poussés par l'intérêt, les validateurs ) et les arbitragistes ( continueront à ajuster les données pour en faire un prix réel. À mesure que le marché des cotations prospère, l'ensemble de l'écosystème du protocole deviendra de plus en plus robuste. Cependant, le domaine des oracles informationnels sera marqué par une concurrence acharnée en raison de faibles barrières à l'entrée, et l'apparition de projets malveillants dans ce processus de compétition diminuera la confiance des gens dans les "informations de prix".

Ne pas déplacer les données off-chain, mais générer des données réelles de manière décentralisée sur la chaîne. Cette approche sans confiance sera certainement de plus en plus масштабée avec le développement de l'écosystème DeFi, et pourra à son tour améliorer l'efficacité et la précision des données, créant ainsi un retour d'information positif. Avec l'augmentation du nombre de validateurs et d'arbitragistes, le coût de transfert des projets continuera d'augmenter, et les protocoles bénéficiant d'un avantage précoce pourraient même espérer créer une situation de winner-takes-all, devenant ainsi un nouveau drapeau dans le domaine des Oracle Machine.

Il y a une phrase importante dans la communauté crypto : "Don't trust, verify") ne pas croire, vérifier(. Certains projets sont clairement des praticiens de cette phrase, en construisant un système de cotation "parfait" tout en imaginant faire face au plus grand nombre de mensonges et à la plus grande malveillance. Ce n'est que dans un environnement aussi strict que l'on peut encore former de vraies informations off-chain, ce qui constitue un excellent système Oracle Machine.

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