2024 année du marché des cryptomonnaies en pleine folie, Bitcoin se distingue par ses performances.

Le marché des cryptomonnaies connaît une frénésie en 2024, avec des performances particulièrement remarquables pour Bitcoin. Au cours du mois dernier, Bitcoin a augmenté de plus de 50 %, devenant l'un des actifs avec la plus forte hausse. Quelles sont les raisons de cette performance folle de Bitcoin sur le marché ? Combien de temps cette tendance haussière peut-elle se poursuivre ? Analysons en profondeur les raisons.

Toute hausse des prix des actifs repose sur une réduction de l'offre et une augmentation de la demande. Nous allons analyser le marché du Bitcoin sous les angles de l'offre et de la demande.

Analyse de l'offre

Du point de vue de l'offre, avec l'avancement du cycle de réduction de moitié de Bitcoin, l'impact de l'offre sur le prix s'affaiblit progressivement, mais nous devons toujours prêter attention à la pression potentielle à la vente :

Selon le mécanisme de consensus, le nombre de nouveaux Bitcoin est inférieur à 2 millions, et une nouvelle réduction de moitié est imminente, moment où la pression sur l'offre supplémentaire diminuera encore. En observant les comptes des mineurs, le nombre reste constamment au-dessus de 1,8 million, ce qui montre qu'il n'y a pas de tendance évidente à la vente chez les mineurs.

D'autre part, le nombre de Bitcoin détenu dans des comptes à long terme continue d'augmenter, atteignant actuellement environ 14,9 millions de jetons. Le nombre de Bitcoin véritablement liquides est limité, avec une capitalisation boursière de moins de 350 milliards de dollars. Cela explique également pourquoi un achat continu de 500 millions de dollars par jour peut entraîner une forte augmentation du prix du Bitcoin.

Analyse du côté de la demande

L'augmentation de la demande provient principalement des aspects suivants :

1. La nouvelle liquidité apportée par les ETF
2. La croissance de la valeur des actifs détenus par les riches
3. Les activités financières sont plus attractives que les investissements à court terme
4. Pour le fonds, le Bitcoin peut être acheté par erreur mais ne doit pas être manqué.
5. Bitcoin est au cœur du flux

ETF : Bitcoin, un catalyseur unique de ce cycle haussier

Bitcoin a obtenu la qualification pour entrer sur le marché financier traditionnel grâce à l'approbation des ETF par les organismes de réglementation. Les fonds conformes peuvent enfin affluer dans le marché Bitcoin, et dans le monde du chiffrement, les fonds financiers traditionnels ne peuvent se diriger que vers Bitcoin.

La caractéristique déflationniste du Bitcoin rend facile la formation d'une forte émotion sur le marché. Tant que les fonds continuent d'acheter, le prix continuera d'augmenter, et les fonds qui détiennent du Bitcoin auront de bonnes performances, ce qui peut attirer davantage de capitaux pour continuer à acheter. En revanche, les fonds qui ne détiennent pas de Bitcoin font face à une pression sur leurs performances, et pourraient même faire face à des sorties de capitaux. Ce modèle fonctionne sur le marché immobilier de Wall Street depuis de nombreuses années.

Les caractéristiques du Bitcoin conviennent mieux à ce type de jeu de marché. Au cours du mois dernier, un montant net d'achat moyen de moins de 500 millions de dollars par jour a entraîné une hausse de plus de 50 % du marché. Un tel volume d'achat est négligeable sur les marchés financiers traditionnels.

Les ETF ont également augmenté la valeur du Bitcoin du point de vue de la liquidité. En 2023, la taille des marchés financiers traditionnels mondiaux (y compris l'immobilier) pourrait atteindre 560 billions de dollars, ce qui indique que la liquidité actuelle des finances traditionnelles est suffisante pour soutenir des actifs financiers d'une telle ampleur. La liquidité du Bitcoin est bien inférieure à celle des actifs financiers traditionnels, mais l'accès aux finances traditionnelles peut créer la liquidité nécessaire pour une valorisation plus élevée du Bitcoin. Il convient de noter que cette liquidité conforme ne peut se diriger que vers le Bitcoin et non vers d'autres actifs chiffrés. Le Bitcoin ne partage plus le même pool de liquidité que les autres actifs chiffrés.

Une plus grande liquidité signifie que les actifs ont une valeur d'investissement plus élevée. Seuls les actifs pouvant être liquidés à tout moment peuvent supporter une plus grande richesse. Cela nous amène au point suivant :

Les Bitcoin préférés par les riches verront inévitablement leur prix augmenter.

Selon une enquête de marché, les milliardaires du monde du chiffrement détiennent souvent une grande proportion de Bitcoin pendant un marché haussier, tandis que la proportion de Bitcoin détenue par des investisseurs en chiffrement de classe moyenne ou inférieure ne dépasse généralement pas 1/4 de leur portefeuille total. Actuellement, la capitalisation boursière de Bitcoin représente 54,8 % de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Si vous constatez que la proportion de personnes de votre entourage dans le même cercle détenant du Bitcoin est bien inférieure à ce chiffre, il est probable que Bitcoin soit concentré entre les mains des riches et des institutions.

Ici, nous introduisons un phénomène : l'effet Matthieu — les actifs détenus par les riches continuent d'augmenter, tandis que les actifs détenus par les gens ordinaires peuvent continuer à diminuer. S'il n'y a pas d'intervention gouvernementale, l'économie de marché doit inévitablement connaître l'effet Matthieu, les riches deviennent plus riches et les pauvres plus pauvres. Cela est dû non seulement au fait que les riches peuvent être plus intelligents et plus capables, mais aussi parce qu'ils possèdent naturellement plus de ressources. Les personnes intelligentes, les ressources utiles et les informations cherchent naturellement à collaborer avec ces riches. Tant que la richesse d'une personne n'est pas obtenue uniquement par chance, un effet multiplicateur peut se former, rendant cette personne de plus en plus riche. Par conséquent, les choses qui correspondent aux goûts et aux préférences des riches deviendront de plus en plus chères, tandis que celles qui correspondent aux goûts et aux préférences des gens ordinaires pourraient devenir de moins en moins chères.

Dans le marché des cryptomonnaies, les riches et les institutions considèrent souvent les jetons non mainstream comme des outils pour réaliser des profits aux dépens des investisseurs ordinaires, tandis qu'ils utilisent les jetons mainstream à forte liquidité comme outils de stockage de valeur. La richesse afflue souvent des investisseurs ordinaires vers les altcoins, puis est récoltée par les riches ou les institutions avant de revenir vers des jetons mainstream comme le Bitcoin. Avec l'augmentation continue de la liquidité du Bitcoin, son attrait pour les riches et les institutions ne fera que croître.

Le prix du Bitcoin n'est pas la clé, c'est la conquête de parts de marché financier qui est au cœur.

L'approbation d'un ETF sur le Bitcoin par les régulateurs a déclenché une concurrence sur plusieurs niveaux sur le marché. Plusieurs grandes institutions financières aux États-Unis se disputent la position de leader sur le marché des ETF. Sur le marché mondial, des centres financiers tels que Singapour, la Suisse et Hong Kong suivent également de près. Bien que la possibilité d'une vente massive par les institutions existe, il reste incertain de savoir si elles pourront racheter après la vente dans un environnement international qui ne crée pas de pénurie de liquidités.

La perte de l'approbation d'un ETF pour le Bitcoin au comptant signifie que l'émetteur perdra non seulement des revenus de frais, mais aussi son pouvoir de négociation sur le prix du Bitcoin. Les marchés financiers correspondants perdront également leur pouvoir de tarification de cet "or numérique" - le futur pilier du système financier, et perdront encore plus le marché des produits dérivés du Bitcoin au comptant. Cela représente un échec stratégique pour tout pays et tout marché financier.

Ainsi, il est difficile pour le capital financier traditionnel mondial de former un complot pour faire chuter les prix, et cela pourrait plutôt créer un sentiment de FOMO (Fear of Missing Out, peur de rater quelque chose) au cours du processus de collecte continue.

Bitcoin est l'"inscription" de Wall Street

Pour les actifs à faible coût et à forte rémunération, un petit investissement peut à la fois améliorer considérablement le rendement du portefeuille d'actifs et ne pas exposer le portefeuille à un risque de perturbation. La valorisation du Bitcoin sur le marché financier traditionnel reste faible et sa corrélation avec les actifs principaux est faible. Par conséquent, pour les fonds principaux, détenir une certaine proportion de Bitcoin semble être un choix logique.

Plus important encore, si en 2024, le Bitcoin devient l'actif offrant le meilleur retour sur le marché financier traditionnel, les gestionnaires de fonds qui n'ont pas de Bitcoin auront du mal à l'expliquer aux investisseurs. En revanche, si un gestionnaire détient 1 % ou 2 % de Bitcoin, même s'il n'aime pas cela ou subit des pertes, cela n'affectera pas trop la performance globale en raison des risques liés au Bitcoin, et le rapport aux investisseurs sera également plus facile.

Bitcoin : le choix idéal des gestionnaires de fonds de Wall Street

En plus des raisons mentionnées précédemment, les gestionnaires de fonds de Wall Street ont d'autres motivations pour acheter Bitcoin.

Bitcoin a naturellement des caractéristiques de semi-anonymat. Il est difficile pour les régulateurs de surveiller les comptes de Bitcoin des gestionnaires de fonds de manière aussi complète que pour les titres. Bien que les dépôts et retraits sur les principales plateformes de trading et les transactions OTC nécessitent une KYC, les transactions OTC hors ligne peuvent encore se produire. Les régulateurs manquent de moyens suffisants pour surveiller les positions spot des praticiens financiers.

Les propos précédents suffisent à soutenir que les gestionnaires de fonds rédigent des rapports détaillés sur l'investissement dans Bitcoin. Étant donné que la liquidité de Bitcoin est limitée, un petit capital peut influencer le prix, alors en tant que gestionnaires de fonds, quelles autres raisons objectives pourraient les empêcher d'utiliser des fonds publics pour leur propre profit ?

circulation autonome du trafic du projet

Le flux autonome est un phénomène unique du marché des cryptomonnaies, et Bitcoin en bénéficie à long terme.

Le cycle autonome de flux de Bitcoin fait référence au fait que d'autres projets, afin de tirer parti de l'influence de Bitcoin, doivent promouvoir l'image de Bitcoin, et finalement, réinjecter le flux qu'ils gèrent vers Bitcoin.

En examinant le processus de lancement de tous les jetons alternatifs, on mentionne toujours l'histoire légendaire de Bitcoin, racontant le mystère et la grandeur de Satoshi Nakamoto. Ensuite, ils prétendent être similaires à Bitcoin, souhaitant devenir le prochain Bitcoin. Bitcoin n'a pas besoin d'une opération active, il peut obtenir une opération passive et construire une marque grâce aux projets qui l'imitent.

Actuellement, la concurrence entre les projets est de plus en plus intense, avec des dizaines de projets Layer2 sur Bitcoin et des millions de projets d'inscriptions essayant de tirer du trafic de Bitcoin, contribuant ainsi à favoriser l'adoption à grande échelle de Bitcoin. Pour la première fois dans l'écosystème Bitcoin, autant de projets mentionnent Bitcoin, ce qui signifie que cette année, l'effet de circulation autonome du trafic de Bitcoin pourrait être plus fort que les années précédentes.

résumé

Par rapport à l'année dernière, la plus grande variable du marché est l'approbation des ETF Bitcoin. En analysant, nous avons constaté que tous les facteurs poussent le prix du Bitcoin à la hausse. La réduction de l'offre et l'explosion de la demande.

En résumé, Bitcoin est probablement la plus grande opportunité d'investissement de 2024.