Kuru Labs: Construire une nouvelle génération de plateforme de trading off-chain

Dans le domaine des transactions blockchain, les goulets d'étranglement de l'expérience de transaction off-chain deviennent de plus en plus évidents. Bien que le modèle de teneur de marché automatisée (AMM) ait favorisé le développement précoce des échanges décentralisés, il présente encore des limites en termes d'efficacité d'utilisation de la liquidité, de mécanismes de découverte des prix et de support des ordres à cours limité. D'autre part, le modèle de livre d'ordres à cours limité central (CLOB), bien qu'il offre une plus grande flexibilité et précision, a longtemps été contraint par les performances de la chaîne publique et les coûts d'exécution off-chain, rendant difficile sa mise en œuvre réelle.

Récemment, un nouveau projet d'échange décentralisé, Kuru Labs, a annoncé avoir complété un financement de série A de 11,5 millions de dollars. Le projet vise à construire une plateforme de trading complète qui combine une architecture de carnet de commandes et une logique de market making automatique sur la blockchain haute performance Monad. L'objectif de Kuru Labs est de fournir une expérience produit plus équilibrée pour les traders professionnels et les utilisateurs ordinaires grâce à la reconstruction de l'architecture sous-jacente.

Contexte du projet

Kuru Labs a été fondée en 2024 par une équipe possédant une expérience en trading haute fréquence, développement de protocoles DeFi et optimisation de systèmes off-chain. L'objectif principal du projet est de créer une plateforme de trading décentralisée entièrement basée sur la blockchain, dotée à la fois d'un carnet de commandes et de fonctionnalités de market making automatique. La vision de Kuru ne consiste pas à tirer parti des structures existantes, mais à partir des bases, en combinant les avantages des deux modèles principaux actuels, pour reproduire sur la blockchain un système de trading au comptant plus proche de l'expérience des bourses centralisées.

En matière de financement, Kuru a terminé un tour de financement de 2 millions de dollars en seed en milieu d'année 2024, principalement pour établir une équipe technique, construire un produit minimum viable (MVP) et préparer la phase de test. Ce tour de financement de série A sera utilisé pour agrandir davantage l'équipe et réaliser la vision d'un livre de commandes entièrement off-chain sur le mainnet Monad.

Architecture technique et conception du produit

Kuru adopte un système hybride innovant, combinant un livre de commandes et une fonctionnalité de market making automatique. L'idée centrale est d'introduire un algorithme de market making automatique par défaut dans le livre de commandes de chaque paire de transactions sur la chaîne, permettant aux utilisateurs d'obtenir un soutien de prix de base même en l'absence de fournisseurs de liquidités actifs. Ce design ne dépend pas des teneurs de marché centralisés pour maintenir la liquidité du marché, et il diffère également des contraintes uniformes des courbes de prix des AMM, offrant plutôt la possibilité de passer de l'un à l'autre de manière flexible.

En termes de mode d'opération, Kuru a conçu un mécanisme de gestion des commandes adapté à un environnement off-chain. La soumission et l'annulation des ordres à cours limité utilisent un coût de gas bas et prévisible, permettant aux teneurs de marché ou aux traders stratégiques d'effectuer des opérations fréquentes sans être limités par des coûts élevés. L'équipe développe également un mécanisme de liquidité passive, permettant aux utilisateurs ordinaires de ne pas avoir à gérer leurs ordres, mais d'utiliser leurs actifs pour le soutien à la liquidité via des contrats stratégiques.

D'un point de vue technique, Kuru a choisi la blockchain Monad comme plateforme de déploiement. Monad est une blockchain Layer 1 compatible avec l'EVM d'Ethereum, utilisant une architecture parallélisée et un mécanisme de planification en pipeline pour améliorer la capacité de traitement par seconde et réduire le délai de génération de blocs. Les données des tests internes montrent que Monad peut atteindre une capacité de traitement de 10 000 TPS dans un environnement contrôlé, tout en maintenant une vitesse de génération de blocs d'une seconde.

Perspectives écologiques et incertitude

Le modèle de livre de commandes hybride construit par Kuru est en phase de validation sur le marché. Ce modèle tente de fournir une nouvelle option on-chain entre les AMM existants et les livres de commandes centralisés, rendant le comportement de création de marché plus proche des systèmes de trading traditionnels, tout en préservant l'ouverture et la combinabilité des protocoles décentralisés. Dans un état idéal, cette architecture non seulement couvre les paires de trading mainstream, mais sert également les actifs de longue traîne, fournissant ainsi une infrastructure de trading unifiée pour divers types d'actifs.

Cependant, à ce stade, il existe encore une série de facteurs d'incertitude. Tout d'abord, il y a le risque de réalisation technique, bien que l'objectif de conception de Monad soit attrayant, il existe encore un écart entre le livre blanc et l'environnement opérationnel réel. Ensuite, il y a la motivation réelle de la migration des utilisateurs, la plupart des utilisateurs de transactions off-chain ont déjà formé des habitudes d'utilisation des plateformes AMM, il n'est pas facile de les convaincre de passer à un modèle de carnet de commandes.

Dans l'ensemble, les tentatives d'innovation de Kuru Labs offrent de nouvelles possibilités pour les transactions off-chain, mais leur succès doit encore être vérifié par le temps et le marché. Avec le développement ultérieur du projet et le lancement du réseau principal Monad, nous pourrons voir plus clairement les effets réels et l'acceptation du marché de ce nouveau modèle de transaction.