Analyse de l'impact de la liquidité mondiale, des taux d'intérêt et de l'inflation sur le prix du Bitcoin

Cet article explore comment les facteurs macroéconomiques mondiaux tels que la liquidité, les taux d'intérêt, l'inflation et les annonces du Comité fédéral de l'open market (FOMC) affectent le prix du Bitcoin pendant les marchés haussiers. Grâce à une analyse statistique et économétrique des données historiques de 2014 à aujourd'hui, nous avons identifié des tendances et des corrélations pertinentes, offrant des perspectives pour comprendre l'impact de ces facteurs sur le comportement du marché.

Liquidité du marché mondial

La liquidité fait référence à la disponibilité de liquidités et d'actifs facilement négociables, et elle est essentielle à la santé économique. Une liquidité accrue pousse les prix des actifs à la hausse, car davantage de fonds affluent sur le marché, favorisant des transactions rapides et stables. Les périodes de haute liquidité sont généralement accompagnées d'une augmentation des volumes de transactions et des prix. Comprendre ces tendances aide les investisseurs à saisir les opportunités du marché et à prendre des décisions éclairées afin de maximiser les rendements.

La liquidité peut être mesurée par plusieurs indicateurs, y compris :

• Fonds du marché monétaire : composé de titres à court terme de haute liquidité, reflétant la liquidité disponible dans le système financier.
• Réserves bancaires : les réserves détenues par les banques auprès de la banque centrale, des réserves plus élevées signifient que le système bancaire a plus de liquidité disponible pour les prêts et les investissements.
• Ratio de liquidité : mesure si les institutions financières disposent d'actifs liquides de haute qualité suffisants pour couvrir les sorties de trésorerie à court terme.
• Taux de rotation : Le taux de rotation des actions et des obligations indique la liquidité du marché, un taux de rotation plus élevé signifie que les actifs peuvent être achetés et vendus rapidement.

Cet article utilise principalement la masse monétaire M2 comme critère de mesure. M2 comprend les devises physiques, les comptes chèques, les comptes d'épargne et d'autres actifs monétaires proches, reflétant le montant total des fonds disponibles pour les dépenses et les investissements dans l'économie.

Historiquement, les pics de croissance de M2 dans le monde coïncident souvent avec les marchés haussiers du Bitcoin. La volatilité du Bitcoin est généralement en accord avec les variations de momentum de M2. Pendant un marché haussier, il est particulièrement important de surveiller M2, car l'augmentation de la liquidité tend à faire monter les prix des actifs.

Rétrospective du marché haussier historique

Le marché haussier dans le domaine des cryptomonnaies a offert des opportunités significatives aux investisseurs. Voici quelques marchés haussiers notables dans l'histoire des cryptomonnaies :

Première bulle (2011-2013)

• Croissance de M2 : Pendant la crise financière européenne et la crise bancaire de Chypre, la banque centrale a augmenté la liquidité pour stabiliser l'économie.
• Réaction du Bitcoin : avec l'augmentation de la liquidité, le prix du Bitcoin a grimpé de 2,93 dollars à 329 dollars, reflétant une demande accrue pour les actifs financiers non traditionnels.

Marché haussier populaire (2015-2017)

• Croissance de M2 : Après des turbulences financières, les faibles taux d'intérêt et l'augmentation de la masse monétaire se poursuivent.
• Réaction du Bitcoin : le Bitcoin est passé de 200 dollars à 19 000 dollars, l'intérêt des médias grand public et des institutions a encore stimulé la demande.

Nouvelle ère numérique marché haussier (2020-2021)

• Croissance de M2 : La pandémie de COVID-19 a entraîné un assouplissement monétaire et des mesures de stimulation sans précédent, augmentant significativement l'offre de M2.
• Réaction du Bitcoin : le prix est passé de 10 000 $ à 64 000 $, les investisseurs recherchent des alternatives aux monnaies fiduciaires.

Récupération et innovation(2024)

• Croissance de M2 : la liquidité globale a diminué en raison de la lutte contre l'inflation, mais a légèrement augmenté depuis le début de 2023.
• Réaction du Bitcoin : atteignant un nouveau sommet historique en 2024, passant de 25 000 USD à 85 000 USD, indiquant une augmentation de la maturité du marché.

Il est à noter que les altcoins diffèrent de la situation du Bitcoin. Les analyses montrent que Alts/BTC a commencé à suivre les estimations de liquidité nette mondiale, et qu'une augmentation de la liquidité globale pourrait être nécessaire pour entrer en phase de croissance.

Taux d'intérêt et Inflation

Bien que le Bitcoin soit conçu comme décentralisé, il montre une volatilité significative face aux événements de politique monétaire. Des études montrent que la réaction du Bitcoin aux décisions de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne (ECB) varie dans le temps :

• Avant 2013, les chocs monétaires de la Réserve fédérale ont considérablement réduit le prix du Bitcoin.
• Après 2013, ces chocs ont commencé à faire grimper le prix du Bitcoin, indiquant un changement de perception du marché.
• La BCE a continuellement réduit le prix du Bitcoin face aux chocs inflationnistes, indiquant que le Bitcoin se comporte comme de l'or numérique devant les décisions de la BCE.

Depuis 2020, la volatilité réelle du Bitcoin autour des annonces du FOMC a augmenté, en particulier après la pandémie de COVID-19. Le prix du Bitcoin a presque immédiatement réagi au resserrement de la Réserve fédérale, indiquant une corrélation accrue avec les décisions de politique monétaire.

La dernière publication de l'IPC montre également que la sensibilité de l'évaluation de Bitcoin aux nouvelles sur l'inflation a augmenté dans un environnement de forte inflation après 2020. Par exemple, lorsque le taux d'inflation américain de mai était de 0,0 % et que le résultat inattendu a été publié, le prix de Bitcoin a augmenté avec d'autres actifs, mais a ensuite reculé en raison des attentes de la FOMC concernant la restriction de la liquidité.

Conclusion

La relation entre Bitcoin et l'inflation est complexe et en constante évolution, influencée par la maturité du marché et des conditions économiques plus larges. Les preuves montrent que la dynamique des prix du Bitcoin est étroitement liée à l'état de la liquidité mondiale, alimentée par les politiques des banques centrales, le comportement des investisseurs et les tendances d'investissement institutionnel.

La demande initiale de Bitcoin provenait davantage de son utilisation en tant que monnaie numérique décentralisée et sans frontières, plutôt que d'une couverture contre l'inflation. Cependant, la forte baisse des prix déclenchée par le resserrement de la Réserve fédérale après 2020 a mis en évidence les motivations spéculatives ainsi qu'une base d'investisseurs plus large et une acceptation généralisée.

Pour la publication imminente de l'IPC, le marché n'attend pas de changements significatifs. Si le résultat réel est à nouveau inférieur aux attentes, cela pourrait avoir un impact sur le marché. Les investisseurs doivent continuer à surveiller les indicateurs macroéconomiques et les évolutions politiques pour mieux comprendre les tendances du marché du Bitcoin.