Écosystème RWA sur Solana : de l'action à l'immobilier, la tokenisation des actifs couvre sept domaines clés

Les actifs du monde réel ( RWA ) désignent des actions, des biens immobiliers, des matières premières ou des instruments de crédit tokenisés sur la chaîne. Ces actifs, qu'ils soient physiques ou non physiques, tirent leur valeur de l'utilité, de la rareté ou de la demande du monde réel, et sont généralement soumis aux contraintes de la réglementation financière existante.

La tokenisation fait référence au processus de présentation de ces actifs sous la forme de jetons numériques sur la blockchain. En codant la propriété sous forme de jetons, des actifs tels que les obligations d'État américaines, le capital-investissement ou l'immobilier peuvent être émis, suivis et transférés de manière plus efficace. Cette transformation off-chain devient la base des applications blockchain institutionnelles, permettant des règlements en continu, améliorant la transparence et soutenant la propriété partielle des actifs, élargissant ainsi l'accès aux marchés de capitaux mondiaux.

Aujourd'hui, le domaine des actifs tokenisés est dominé par des outils traditionnels tels que les fonds de marché monétaire et les titres gouvernementaux. Bien qu'il soit encore à un stade précoce, le domaine des actifs du monde réel tokenisés a connu une croissance rapide, la valeur totale des actifs sur la blockchain, hors stablecoins, ayant dépassé 240 milliards de dollars, soit une augmentation de 114 % par rapport à 11,2 milliards de dollars l'année dernière.

Une société de conseil prévoit qu'en 2030, la taille du marché des actifs tokenisés pourrait atteindre 20 000 milliards de dollars, couvrant des domaines tels que les fonds communs de placement, les obligations, les ETNs en gestion d'index ouverts (, les prêts, les produits titrisés et les outils d'investissement alternatifs. Dans le même temps, une banque est encore plus optimiste, prévoyant qu'en 2034, la demande totale d'actifs tokenisés pourrait monter en flèche jusqu'à 30,1 billions de dollars. Quelles que soient les prévisions spécifiques, il est déjà très clair que la demande de RWA augmentera de manière significative à l'avenir.

)# Avantages de la tokenisation RWA

La tokenisation des RWA apporte une série d'avantages transformationnels difficiles à égaler par les infrastructures financières traditionnelles :

• Accessibilité mondiale : Actuellement, seulement environ 15 % de la population mondiale peut participer aux marchés de capitaux américains, qui sont les plus grands et les plus liquides. La tokenisation rend les marchés de capitaux plus inclusifs, permettant à quiconque ayant une connexion Internet de participer, peu importe sa position géographique ou son statut socio-économique.

• Marché ouvert 24h/24 : Contrairement à la finance traditionnelle qui fonctionne pendant des heures d'ouverture limitées, les actifs tokenisés sont disponibles 24h/24. Cette accessibilité continue permet un flux de capital mondial instantané et un règlement financier plus rapide.

• Programmabilité : après tokenisation, les RWA deviennent des actifs numériques programmables. Cela permet d'automatiser les clauses des contrats financiers, telles que les paiements d'intérêts, les dates d'échéance ou les vérifications de conformité, réduisant ainsi les coûts de gestion et les risques opérationnels.

• Composabilité : un jeton RWA émis par un protocole peut être utilisé par d'autres produits financiers off-chain. Ces programmes peuvent interagir sans autorisation, déverrouillant ainsi de puissantes stratégies et applications inter-classes d'actifs.

• Fractionnement : la tokenisation peut diviser la propriété d'actifs de grande valeur tels que l'immobilier ou les œuvres d'art en unités plus petites et plus accessibles, élargissant ainsi la participation des investisseurs, améliorant l'efficacité du capital et réduisant le seuil d'investissement.

• Transparence : Les RWA basés sur la blockchain offrent une visibilité en temps réel sur la provenance des actifs, l'historique de propriété et le flux des transactions sur un registre infalsifiable, renforçant ainsi la confiance et réduisant le besoin d'intermédiaires.

• Efficacité opérationnelle : en éliminant les multiples traitements manuels et les processus de rapprochement, la tokenisation réduit le coût et les frictions tout au long du cycle de vie des actifs, de l'émission à la liquidation.

• Liquidité : Pendant les périodes de pointe, le volume des transactions sur le marché des cryptomonnaies rivalise même avec celui des bourses traditionnelles comme le NASDAQ ou la Bourse de New York. La tokenisation des RWA tire parti de cette liquidité massive et mondiale, permettant aux investisseurs d'entrer et de sortir du marché plus rapidement et efficacement.

Ce rapport offre un aperçu complet du domaine RWA sur la blockchain Solana, visant à présenter la diversité croissante des produits RWA et leurs applications pratiques, l'analyse centrale s'articulant autour des sept catégories clés suivantes :

• Actions : des actions tokenisées représentant une partie de la propriété d'une entreprise.

• Fonds de marché monétaire : actif off-chain soutenu par des obligations d'État américaines et d'autres équivalents de liquidités à faible risque.

• Marchandises: des jetons soutenus par des matières premières physiques telles que l'or, le pétrole ou le gaz naturel.

• Stablecoin: représente principalement la monnaie numérique légale du dollar.

• Prêts privés : représente des outils de dette on-chain qui fournissent des prêts du monde réel aux entreprises ou aux particuliers.

• Immobilier: tokenisation des actifs immobiliers permettant la propriété partielle.

• Collection: représente un jeton numérique de propriété unique sur des objets physiques.

Les technologies financières traditionnelles et les entreprises adoptent rapidement la tokenisation des RWA. En conséquence, l'écosystème RWA de Solana connaît une croissance incroyable, avec de nouveaux projets et annonces apparaissant chaque mois. Bien que cet article vise à fournir un aperçu large et représentatif, le développement rapide de ce domaine signifie qu'il peut ne pas couvrir chaque progrès. Bien qu'il soit préférable de lire cet article dans l'ordre, chaque section est conçue de manière indépendante et peut être lue séparément.

R3 et Corda

Lors de la récente conférence Accelerate, Solana a annoncé un partenariat stratégique avec la société britannique de logiciels R3(, développeur de la plateforme blockchain Corda pour les entreprises ). Cela constitue une étape clé pour Solana dans la promotion de l'adoption des RWA et le renforcement de l'interopérabilité.

Corda est l'une des blockchains les plus largement utilisées dans le domaine institutionnel, soutenant plus de 60 solutions en temps réel. Les applications notables incluent l'échange numérique de la monnaie numérique de banque centrale en gros d'un pays ###CBDC(, la plateforme de tokenisation D-FMI d'une banque de compensation, un réseau de liquidité de collatéraux, ainsi qu'un système de paiement d'un pays.

L'écosystème Corda possède la plus grande technologie de registre distribué autorisé au monde )DLT(, traitant des dizaines de millions de transactions chaque mois et garantissant la sécurité de centaines de milliards de dollars d'actifs tokenisés. Les clients de R3 incluent plusieurs banques et organismes de régulation financière bien connus.

Le réseau privé basé sur Corda domine le domaine RWA.

L'intégration avec Solana marque la transition de l'environnement traditionnel de grand livre privé isolé de R3 vers une interaction directe avec une blockchain publique haute performance. La Fondation Solana s'engage à investir un montant non divulgué dans R3, et le président de la Fondation Solana rejoindra le conseil d'administration de R3, soulignant l'importance de cette collaboration.

Cette intégration a lancé trois fonctionnalités clés :

• Confirmation des transactions en temps réel sur Solana : Les transactions Corda peuvent désormais être vérifiées sur Solana sans l'architecture de notariat interne de Corda. L'architecture de Corda garantit qu'aucune donnée transactionnelle sensible n'atteint la blockchain publique.

• Règlement des stablecoins sur Solana : Les institutions utilisant Corda pourront effectuer des règlements de transfert d'actifs tokenisés en utilisant des stablecoins sur Solana comme USDC), permettant une livraison atomique et un règlement de paiement, sans intermédiaire ni protocole externe.

• Un pont de liquidité direct vers Solana : les actifs émis sur Corda (, y compris des actions, des obligations numériques et des fonds de tokenisation ), pourront affluer directement sur la chaîne principale de Solana, élargissant l'accès aux pools de liquidité mondiaux.

( actions

Les actions représentent la propriété d'une entreprise, conférant aux actionnaires le droit de réclamer des profits et des actifs de l'entreprise. À début 2025, le marché boursier mondial couvre près de 48 000 entreprises cotées, avec une capitalisation boursière totale d'environ 124 000 milliards de dollars, en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente, et un taux de croissance annualisé à long terme d'environ 6 %. Les États-Unis restent la force dominante, avec une capitalisation boursière de plus de 63 000 milliards de dollars d'ici fin 2024, représentant plus de la moitié du total mondial.

Bien que d'une grande ampleur, le marché boursier reste soumis à de multiples restrictions structurelles. Les transactions sont limitées aux jours ouvrables, excluant les week-ends et les jours fériés, ce qui limite la liquidité et la réactivité par rapport au marché des actifs numériques disponible 24/7. L'accès mondial aux actions américaines est inégal, de nombreux investisseurs ne peuvent pas participer directement au marché en raison de réglementations, de problèmes de garde ou de plateformes. Pour les entreprises, le chemin vers l'introduction en bourse est coûteux et complexe, le coût moyen d'un IPO aux États-Unis ) est compris entre 10 et 30 millions de dollars, y compris les frais d'underwriting, juridiques, de conformité et de cotation, formant une barrière d'entrée élevée qui limite les canaux de financement des entreprises émergentes.

La tokenisation sur Solana résout ces points de friction, offrant une liquidité accrue, une accessibilité mondiale et un seuil de formation de capital plus bas. Plusieurs projets basés sur Solana saisissent cette opportunité, y compris l'Opening Bell de Superstate.

(# La cloche d'ouverture de Superstate

Opening Bell est une plateforme développée par Superstate, permettant aux entreprises d'émettre des actions enregistrées auprès de la SEC sur la blockchain, en commençant par Solana. Les actions sont enregistrées et tokenisées par le biais de l'agent de transfert soutenu par la blockchain et enregistré auprès de la SEC de Superstate Services LLC, responsable du suivi de la propriété, de l'émission et du rachat des actions ainsi que de la distribution des dividendes. Il est important de noter que le jeton Opening Bell représente des actions réelles, entièrement conformes et émises sur la chaîne, sans dépendre d'expositions synthétiques, d'actifs emballés ou de solutions offshore.

Grâce à l'intégration de la liste blanche et du contrôle des accès, Opening Bell s'assure que seuls les investisseurs qualifiés ayant complété la vérification KYC) peuvent participer, y compris les investisseurs qualifiés et non qualifiés. Les investisseurs peuvent acheter et vendre des actions comme des jetons standard, bénéficiant d'un trading DeFi 24/7, d'un règlement instantané et d'une découverte de prix transparente. Bien que la structure des frais de la plateforme n'ait pas encore été annoncée, il n'y a pas de montant d'investissement minimum pour les investisseurs non qualifiés.

L'Opening Bell est ouvert à la fois aux entreprises cotées existantes et aux entreprises privées ultérieures. Les entreprises cotées peuvent obtenir de nouvelles liquidités et attirer des investisseurs natifs de la cryptographie, tandis que les entreprises privées peuvent se coter plus tôt avant que cela ne soit autorisé sur le marché traditionnel, et ont un moyen de se coter pleinement sur le NASDAQ ou la Bourse de New York.

SOL Strategies###$HODL( est une société cotée canadienne spécialisée dans l'infrastructure Solana, et l'une des premières à annoncer son intention de lister ses actions ordinaires sur Solana via Superstate.

La société de blockchain Superstate à New York, derrière l'Opening Bell, est dirigée par le pionnier de la DeFi Robert Leshner, qui est le fondateur d'un protocole de prêt et partenaire d'un fonds de capital-risque crypto précoce.

)# Kraken xStocks

Lors de la conférence Accelerate de mai 2025, un échange a annoncé Solana comme partenaire officiel de lancement de son nouveau produit d'actions tokenisation xStocks, offrant un accès sans autorisation et auto-hébergé à certaines des valeurs mobilières les plus populaires au monde.

xStocks est un certificat de suivi tokenisé représentant plus de 55 des actions et ETF américains les plus populaires, émis en tant que jetons SPL sur la blockchain Solana.

Pour les utilisateurs éligibles dans le monde entier, xStocks offre une nouvelle façon d'accéder au marché américain sans dépendre des courtiers traditionnels ou des custodians. Les utilisateurs peuvent détenir xStocks dans leur portefeuille auto-hébergé, les échanger sur des échanges décentralisés et les utiliser comme garantie dans des protocoles de prêt, élargissant ainsi l'utilité des actifs traditionnels.

Ondo Global Markets

Ondo Finance est le leader de la tokenisation des RWA et se prépare à lancer Ondo Global Markets(Ondo GM).

La plateforme prendra d'abord en charge des actions, des obligations et des ETF cotés aux États-Unis, et prévoit de s'étendre à d'autres catégories d'actifs telles que les actions internationales et les obligations d'entreprise. Chaque jeton représente un soutien 1:1 des actifs sous-jacents détenus par des courtiers réglementés et des dépositaires. Ces jetons seront soumis à des restrictions de transfert pour garantir la conformité réglementaire, ne permettant le transfert qu'entre des participants vérifiés au sein de l'écosystème Ondo GM.

Les utilisateurs peuvent recharger leur compte avec de la monnaie fiduciaire ou des stablecoins, et soumettre des instructions via des programmes off-chain, une API ou une interface web, pour acheter des titres spécifiques ( tels que TSLA) par Ondo GM. Ces actions sont achetées sur des bourses traditionnelles comme le Nasdaq et sont détenues par des courtiers réglementés et des dépositaires. En retour, les utilisateurs reçoivent une représentation tokenisée des actifs ( comme tTSLA).

Pour soutenir cette vision, Ondo a récemment annoncé la création d'une alliance mondiale de marché, une initiative intersectorielle visant à promouvoir la tokenisation des valeurs mobilières et l'interopérabilité. Cette alliance regroupe des parties prenantes renommées, y compris la fondation Solana, un certain portefeuille, un certain DEX, un certain portefeuille, un certain portefeuille, un certain dépositaire, un certain dépositaire, un certain DEX et un certain courtier, qui élaborent ensemble des meilleures pratiques concernant la liquidité, la protection des investisseurs, l'interopérabilité et la combinabilité.

(# Remora

Remora Markets), anciennement Moose Capital###, développe une plateforme Solana pour la tokenisation conforme des actions traditionnelles. Après avoir été acquis par une entreprise en décembre 2024, Remora permettra aux utilisateurs d'acheter directement sur la chaîne des actions américaines cotées telles que TSLA, AAPL, COIN et NVDA, en totalité ou en partie.

Chaque action tokenisée est émise en tant que jeton SPL, permettant une intégration transparente avec l'écosystème DeFi de Solana. Ces actifs peuvent être échangés sur des DEX, utilisés comme liquidité dans des pools de liquidité, en tant que garantie dans des protocoles de prêt, ou déployés dans des stratégies de génération de revenus, permettant ainsi d'exposer les actions du monde réel.