Bitcoin pourrait défier la position mondiale du dollar, la tokenisation est considérée comme l'"autoroute" du futur financier

Le 31 mars, le PDG d'une grande société de gestion d'actifs a publié une lettre annuelle aux investisseurs de 27 pages. Dans cette lettre, le PDG a rare-ment émis un avertissement : si les États-Unis ne parviennent pas à contrôler la dette et le déficit budgétaire en constante augmentation, la "position de monnaie de réserve mondiale" que le dollar maintient à long terme pourrait finalement être remplacée par des actifs numériques émergents tels que le Bitcoin.

Bitcoin pourrait affaiblir le statut de monnaie de réserve du dollar

Ce PDG a soulevé une question pertinente dans son rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir le statut de monnaie de réserve du dollar ?"

Il a déclaré que les États-Unis ont bénéficié pendant des années de la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Cependant, cette position n'est pas une garantie permanente. Depuis le début du compte à rebours du "chronomètre de la dette" sur Times Square en 1989, la dette américaine a augmenté trois fois plus vite que le PIB. Cette année, les seules dépenses d'intérêts dépasseront 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette absorberont tous les revenus fédéraux, entraînant un déficit à long terme.

Tout en avertissant des risques financiers traditionnels, ce CEO a également clairement indiqué qu'il n'est pas opposé au développement des actifs numériques. Il a écrit : "Il convient de préciser que je ne suis manifestement pas opposé aux actifs numériques. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire. Elle rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, cette innovation pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis------ si les investisseurs commencent à penser que Bitcoin est plus sûr que le dollar."

En examinant les performances, il a souligné que l'ETF Bitcoin lancé par la société aux États-Unis est devenu le plus grand produit négocié en bourse de l'histoire, avec un volume d'actifs gérés dépassant 50 milliards de dollars en moins d'un an. Ce produit est le troisième en termes d'attractivité des actifs dans l'ensemble de l'industrie des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Parmi cela, plus de la moitié de la demande provient d'investisseurs de détail, et les trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de la société auparavant. Cette année, la société a étendu ses produits Bitcoin aux produits négociés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.

Ce PDG a en outre souligné que les ETF ont non seulement connu un énorme succès aux États-Unis, mais qu'ils deviennent également un outil clé pour promouvoir le développement de la culture d'investissement en Europe. Il a déclaré que de nombreux investisseurs européens entrant pour la première fois sur le marché des capitaux font leurs premiers pas grâce aux ETF, en particulier les produits de cette société. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs particuliers européens participent aux investissements sur le marché des capitaux, un taux bien inférieur à plus de 60 % aux États-Unis. Cela ne leur fait pas seulement manquer les opportunités de croissance offertes par le marché des capitaux, mais dans un contexte de faibles taux d'intérêt, les rendements de leurs comptes d'épargne sont souvent érodés par l'inflation.

Pour améliorer ce ratio, l'entreprise collabore avec plusieurs institutions établies et nouvelles plateformes en Europe pour réduire le seuil d'investissement et améliorer la culture financière locale.

Avoir confiance en RWA, considérer que la tokenisation est "l'autoroute" du futur financier.

S'étendant des ETF aux technologies cryptographiques populaires actuelles, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière.

Il a écrit qu'aujourd'hui, la circulation des fonds à l'échelle mondiale dépend encore de ce "pipeline financier" établi à l'époque où le cri des courtiers dans les salles de marché et les fax étaient considérés comme des outils révolutionnaires. Prenons l'exemple de l'Association mondiale des télécommunications financières (SWIFT)------ elle soutient des transactions mondiales de plusieurs milliers de milliards de dollars chaque jour, et son fonctionnement ressemble davantage à une course de relais : les banques transmettent successivement des instructions, vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, lorsque la taille du marché était plus petite et que la fréquence des transactions était plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est aussi inefficace que d'envoyer un e-mail par la poste.

Bien que ce système ait été raisonnable par le passé, son efficacité est désormais insuffisante pour répondre aux besoins financiers de la mondialisation et de la numérisation.

Selon ce PDG, l'émergence de la tokenisation va radicalement changer cette inefficacité. Si SWIFT est le service postal, la tokenisation est le courriel lui-même ------ les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.

Il a décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier, ce qui ne fait aucun doute sur l'optimisme concernant le marché RWA. "C'est la conversion d'actifs du monde réel (comme des actions, des obligations, de l'immobilier) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, comme un titre de propriété numérisé. Contrairement aux certificats en papier traditionnels, ces jetons sont stockés en toute sécurité sur la blockchain, rendant les achats et les transferts instantanés, sans les documents compliqués et les temps d'attente. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds ------ chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement les méthodes d'investissement. Le marché n'aura plus besoin de fermer, les transactions qui prenaient auparavant plusieurs jours à se finaliser peuvent être réglées en quelques secondes. Des centaines de milliards de dollars actuellement gelés en raison de retards de règlement pourront être immédiatement réinjectés dans l'économie, stimulant ainsi une croissance supplémentaire."

Il a déclaré que, peut-être le plus important, la tokenisation rendra l'investissement plus "démocratique". La tokenisation peut réaliser la démocratisation de l'accès. La tokenisation permet la détention fragmentée d'actifs ------ les actifs peuvent être divisés en d'innombrables petites parts. Cela signifie que des actifs autrefois à fort seuil d'entrée (comme l'immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant considérablement le seuil de participation.

La tokenisation permet également de démocratiser le vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions des actionnaires de l'entreprise. La tokenisation rend le vote plus pratique, car votre propriété et votre droit de vote sont enregistrés de manière numérique, vous permettant de participer au vote en toute sécurité et sans obstacles depuis n'importe où.

La tokenisation peut également réaliser la démocratisation des revenus. Certains investissements offrent des rendements bien supérieurs à d'autres, mais souvent, seuls les gros investisseurs peuvent y participer. L'une des raisons est l'existence de "frictions" telles que les lois, l'exploitation, la bureaucratie, etc. La tokenisation peut éliminer ces barrières, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des domaines à hauts rendements.

Cependant, ce PDG a également souligné avec franchise que la tokenisation fait face à un défi technologique et réglementaire clé. "Un jour, je crois que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF ------ mais à condition que nous résolvions un problème clé : la vérification d'identité."

Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. Certains systèmes de paiement et cartes de crédit peuvent effectuer des milliards d'authentifications sans obstacle chaque jour. Certaines bourses et plateformes de trading peuvent également le faire lors de l'achat et de la vente de titres. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, c'est pourquoi nous avons besoin d'un tout nouveau système d'authentification numérique.

"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde ------ l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer la vérification des transactions en toute sécurité via leur smartphone."

Dans cette lettre annuelle, le PDG a également passé en revue l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle crucial dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par l'investissement. Il a évoqué la nécessité de promouvoir davantage l'innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des catégories d'actifs qui étaient auparavant réservées aux plus riches.

Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique généralisée actuelle, ce PDG tente néanmoins de rassurer les investisseurs en déclarant que ces périodes ne sont pas nouvelles------comme dans l'histoire, grâce à la résilience humaine et à la force des marchés financiers, l'économie finira par retrouver sa stabilité.

Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs avertit des risques liés à la position de réserve mondiale du dollar et constitue également une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation qui reconstruit les marchés de capitaux aux percées nécessaires dans les systèmes d'identité numérique, le PDG a révélé les irrégularités du système existant et a également souligné les nouvelles directions que l'innovation technologique et institutionnelle pourrait apporter.