L'effondrement spectaculaire de l'industrie des cryptoactifs : la chute incroyable de Three Arrows Capital

L'histoire de Three Arrows Capital est pleine de drame. Ce fonds spéculatif a été fondé par deux jeunes génies de la finance, Su Zhu et Kyle Davies, et est devenu un leader dans l'industrie des Cryptoactifs, gérant des milliards de dollars d'actifs. Cependant, son effondrement est survenu si rapidement et si complètement, entraînant non seulement d'énormes pertes économiques, mais aussi une crise de confiance dans l'ensemble du secteur.

Su Zhu et Davies se sont rencontrés au lycée Andover, puis ont étudié ensemble à l'Université Columbia. Après avoir obtenu leur diplôme, ils ont travaillé dans des institutions financières telles que Credit Suisse et Deutsche Bank, accumulant une précieuse expérience en trading. En 2012, ils ont fondé Three Arrows Capital avec environ 1 million de dollars, se concentrant sur l'arbitrage des produits dérivés des devises sur les marchés émergents.

Grâce à sa remarquable capacité d'arbitrage, Three Arrows Capital a rapidement prospéré. En 2017, la société a orienté son activité vers le marché des Cryptoactifs en plein essor. Elle a adopté une stratégie de levier élevé, empruntant massivement des fonds pour investir. Su Zhu a fait la promotion de la théorie du "super cycle crypto" sur les réseaux sociaux, attirant un grand nombre de suiveurs. À la fin de 2020, les actifs gérés par la société avaient dépassé 2,6 milliards de dollars.

Cependant, l'expansion de Three Arrows Capital reposait sur des bases fragiles. En 2021, sa position massive sur le GBTC a commencé à enregistrer des pertes. Pour compenser ces pertes, la société a décidé d'augmenter le risque d'investissement. En février 2022, elle a investi 200 millions de dollars dans le projet Luna, ce qui est finalement devenu la dernière goutte qui a fait déborder le vase.

En mai, l'effondrement de Luna a durement touché Three Arrows Capital. L'entreprise a commencé à emprunter de l'argent pour maintenir ses opérations, mais elle est rapidement tombée dans une crise financière. Mi-juin, Su Zhu et Davies ont cessé de communiquer avec les prêteurs, l'entreprise étant en réalité déjà en faillite. Cela a déclenché une vente à plus grande échelle, entraînant une chute du marché des cryptoactifs.

La faillite soudaine de Three Arrows Capital a causé d'énormes pertes à de nombreuses institutions. Des entreprises comme Genesis Global Trading, Blockchain.com ont révélé des risques de plusieurs centaines de millions de dollars. Plus grave encore, cela a ébranlé la confiance de l'ensemble de l'industrie, aggravant la panique sur le marché.

Les actions de Su Zhu et de Davies ont également été sévèrement critiquées. Ils ont été accusés de tromper les investisseurs, de dissimuler leur situation financière et même d'avoir des soupçons de fraude. Les deux hommes sont actuellement portés disparus et on pense qu'ils se sont échappés à Dubaï. Les autorités de régulation enquêtent sur les violations de la société.

L'effondrement de Three Arrows Capital a secoué l'ensemble du secteur des Cryptoactifs. Il a révélé les problèmes de levier élevé et de mauvaise gestion des risques qui existent généralement dans l'industrie, tout en soulignant la nécessité de renforcer la réglementation. Ce cas sera sans aucun doute une leçon importante dans l'histoire du développement des Cryptoactifs.