Nouvelle forme d'actions à l'ère de la blockchain : essor et défis des actions tokenisées
À la fin des années 1980, le physicien Nathan Moster a proposé une idée innovante alors qu'il travaillait sur une plateforme de négociation de valeurs mobilières aux États-Unis : regrouper l'ensemble des indices boursiers en un produit pouvant être négocié comme une seule action. Bien qu'il ait d'abord été mis en doute, il a persisté et a finalement lancé en 1993 le certificat de dépôt S&P (SPDR), qui est en réalité le premier fonds négocié en bourse (ETF).
Aujourd'hui, cette histoire suscite à nouveau l'attention, non pas en raison du lancement de nouveaux fonds, mais plutôt des nouveaux développements dans le domaine du Blockchain. Plusieurs plateformes d'investissement ont commencé à proposer des actions tokenisées — des actifs numériques basés sur la technologie Blockchain, destinés à refléter les prix des actions d'entreprises comme Tesla, Nvidia, etc. Ces jetons sont positionnés comme un moyen d'accéder à l'exposition des prix des actions, plutôt que comme des actions au sens traditionnel.
La tokenisation des actions a suscité certaines controverses. Certaines entreprises expriment des inquiétudes à ce sujet, tandis que les plateformes soulignent que cela offre aux investisseurs de détail l'opportunité d'accéder à certains actifs. Contrairement aux actions traditionnelles, ces jetons sont créés par des tiers, certains prétendant avoir des actions réelles comme garantie 1:1, tandis que d'autres sont des produits entièrement synthétiques.
Pour les investisseurs étrangers qui ne peuvent pas facilement accéder au marché boursier américain, les actions tokenisées sont attrayantes. Elles suivent les tendances des actions sous-jacentes par le biais de transactions sur la chaîne, simplifiant ainsi le processus d'investissement. Cependant, la situation opérationnelle de nombreuses plateformes proposant ce type de produit dans les économies émergentes reste floue, ce qui pourrait limiter l'intention d'élargir l'accès au marché mondial.
L'apparition des actions tokenisées est similaire à celle des produits dérivés traditionnels tels que les contrats à terme et les options, offrant aux investisseurs une nouvelle façon de participer. Les nouveaux produits dérivés passent généralement par un processus de confusion, de spéculation à une acceptation progressive par le grand public. Les actions tokenisées pourraient également suivre un parcours similaire, étant initialement utilisées pour poursuivre une exposition à des actifs difficilement accessibles, puis exploitées par des arbitrageurs. Si le volume de transactions continue d'augmenter, elles pourraient même attirer la participation d'institutions.
Ce nouveau type de produit a une caractéristique unique : le décalage horaire. Les marchés boursiers traditionnels ont des horaires de négociation fixes, tandis que les actions tokenisées peuvent être négociées 24/7, ce qui permet aux investisseurs de réagir aux nouvelles pendant les heures de fermeture du marché. Cependant, cela entraîne également des défis tels que l'écart de prix et le manque de liquidité.
Les infrastructures sous-jacentes des actions tokenisées varient considérablement, certaines étant émises sous le cadre réglementaire européen, tandis que d'autres dépendent des contrats intelligents et des dépositaires offshore. Les régulateurs américains des valeurs mobilières ne se sont pas encore clairement prononcés, la plupart des plateformes étant encore en train d'explorer les limites légales.
Bien qu'il existe des défis, la demande du marché pour la tokenisation des actions est évidente. Elles ne vont peut-être pas améliorer l'économie de la propriété, mais simplifient le processus de participation. Pour les investisseurs particuliers, la participation est souvent la plus importante. Si l'on peut obtenir une exposition aux actions par des opérations simples, de nombreux investisseurs pourraient se moquer de savoir si le produit est synthétique.
La trajectoire de développement des jetons d'actions pourrait être similaire à celle des ETF et d'autres dérivés, d'abord en tant qu'outils pour les traders, puis en fin de compte au service d'un public plus large. Ils pourraient même, dans certains cas, devancer les actifs sous-jacents et refléter plus rapidement le sentiment du marché.
Bien que l'infrastructure ne soit pas encore mature et que l'environnement réglementaire soit incertain, la motivation derrière la tokenisation des actions est claire : construire un outil accessible qui puisse refléter la valeur des actifs. Si cette représentation peut rester stable, elle pourrait attirer un volume de transactions plus important.
Finalement, il reste à voir si les actions tokenisées peuvent se maintenir sur le marché en période de turbulences. Ce ne sont pas des actions, ni des produits réglementés, mais plutôt des outils de proximité. Pour de nombreux utilisateurs, en particulier les investisseurs éloignés des centres financiers traditionnels, cette proximité peut être suffisante.
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Blockchain réinvente le marché des valeurs mobilières : l'essor et les défis de la tokenisation des actions
Nouvelle forme d'actions à l'ère de la blockchain : essor et défis des actions tokenisées
À la fin des années 1980, le physicien Nathan Moster a proposé une idée innovante alors qu'il travaillait sur une plateforme de négociation de valeurs mobilières aux États-Unis : regrouper l'ensemble des indices boursiers en un produit pouvant être négocié comme une seule action. Bien qu'il ait d'abord été mis en doute, il a persisté et a finalement lancé en 1993 le certificat de dépôt S&P (SPDR), qui est en réalité le premier fonds négocié en bourse (ETF).
Aujourd'hui, cette histoire suscite à nouveau l'attention, non pas en raison du lancement de nouveaux fonds, mais plutôt des nouveaux développements dans le domaine du Blockchain. Plusieurs plateformes d'investissement ont commencé à proposer des actions tokenisées — des actifs numériques basés sur la technologie Blockchain, destinés à refléter les prix des actions d'entreprises comme Tesla, Nvidia, etc. Ces jetons sont positionnés comme un moyen d'accéder à l'exposition des prix des actions, plutôt que comme des actions au sens traditionnel.
La tokenisation des actions a suscité certaines controverses. Certaines entreprises expriment des inquiétudes à ce sujet, tandis que les plateformes soulignent que cela offre aux investisseurs de détail l'opportunité d'accéder à certains actifs. Contrairement aux actions traditionnelles, ces jetons sont créés par des tiers, certains prétendant avoir des actions réelles comme garantie 1:1, tandis que d'autres sont des produits entièrement synthétiques.
Pour les investisseurs étrangers qui ne peuvent pas facilement accéder au marché boursier américain, les actions tokenisées sont attrayantes. Elles suivent les tendances des actions sous-jacentes par le biais de transactions sur la chaîne, simplifiant ainsi le processus d'investissement. Cependant, la situation opérationnelle de nombreuses plateformes proposant ce type de produit dans les économies émergentes reste floue, ce qui pourrait limiter l'intention d'élargir l'accès au marché mondial.
L'apparition des actions tokenisées est similaire à celle des produits dérivés traditionnels tels que les contrats à terme et les options, offrant aux investisseurs une nouvelle façon de participer. Les nouveaux produits dérivés passent généralement par un processus de confusion, de spéculation à une acceptation progressive par le grand public. Les actions tokenisées pourraient également suivre un parcours similaire, étant initialement utilisées pour poursuivre une exposition à des actifs difficilement accessibles, puis exploitées par des arbitrageurs. Si le volume de transactions continue d'augmenter, elles pourraient même attirer la participation d'institutions.
Ce nouveau type de produit a une caractéristique unique : le décalage horaire. Les marchés boursiers traditionnels ont des horaires de négociation fixes, tandis que les actions tokenisées peuvent être négociées 24/7, ce qui permet aux investisseurs de réagir aux nouvelles pendant les heures de fermeture du marché. Cependant, cela entraîne également des défis tels que l'écart de prix et le manque de liquidité.
Les infrastructures sous-jacentes des actions tokenisées varient considérablement, certaines étant émises sous le cadre réglementaire européen, tandis que d'autres dépendent des contrats intelligents et des dépositaires offshore. Les régulateurs américains des valeurs mobilières ne se sont pas encore clairement prononcés, la plupart des plateformes étant encore en train d'explorer les limites légales.
Bien qu'il existe des défis, la demande du marché pour la tokenisation des actions est évidente. Elles ne vont peut-être pas améliorer l'économie de la propriété, mais simplifient le processus de participation. Pour les investisseurs particuliers, la participation est souvent la plus importante. Si l'on peut obtenir une exposition aux actions par des opérations simples, de nombreux investisseurs pourraient se moquer de savoir si le produit est synthétique.
La trajectoire de développement des jetons d'actions pourrait être similaire à celle des ETF et d'autres dérivés, d'abord en tant qu'outils pour les traders, puis en fin de compte au service d'un public plus large. Ils pourraient même, dans certains cas, devancer les actifs sous-jacents et refléter plus rapidement le sentiment du marché.
Bien que l'infrastructure ne soit pas encore mature et que l'environnement réglementaire soit incertain, la motivation derrière la tokenisation des actions est claire : construire un outil accessible qui puisse refléter la valeur des actifs. Si cette représentation peut rester stable, elle pourrait attirer un volume de transactions plus important.
Finalement, il reste à voir si les actions tokenisées peuvent se maintenir sur le marché en période de turbulences. Ce ne sont pas des actions, ni des produits réglementés, mais plutôt des outils de proximité. Pour de nombreux utilisateurs, en particulier les investisseurs éloignés des centres financiers traditionnels, cette proximité peut être suffisante.