La bataille des quatre acteurs sur le marché des stablecoins
Ces dernières années, avec l'adoption par les États-Unis de la loi GENIUS, l'industrie des stablecoins a connu un tout nouveau développement. Cette loi établit des règles claires pour le marché des stablecoins, exigeant un soutien intégral des réserves à hauteur de 1:1, fixant un seuil de régulation à 10 milliards de dollars et interdisant le paiement direct d'intérêts, entre autres. Dans ce nouvel environnement, quatre grandes puissances se livrent une compétition féroce pour dominer le dollar numérique.
Alliance des élèves modèles en matière de conformité
L'alliance centrée sur l'USDC émis par la société Circle est un modèle dans le marché des stablecoins. Ils respectent strictement les exigences réglementaires, avec des réserves principalement composées de bons du Trésor américain et de liquidités, et publient chaque mois des rapports d'audit détaillés. Cette approche a gagné la confiance des régulateurs et des investisseurs institutionnels.
Cependant, il existe certaines contradictions entre Circle et son principal distributeur Coinbase. En tant que canal puissant, Coinbase prend une grande partie des bénéfices et a même mis en place de nombreuses clauses restrictives dans le contrat. Afin de se libérer de sa dépendance à Coinbase, Circle a choisi de s'introduire en bourse pour obtenir plus de fonds et d'indépendance.
Empire offshore
L'alliance centrée sur l'USDT de la société Tether est actuellement le stablecoin ayant la plus grande capitalisation boursière. Ils ont adopté une stratégie d'investissement à haut rendement et un modèle à faibles coûts de canal, réalisant une rentabilité impressionnante. Face aux défis de la nouvelle législation, Tether a adopté une stratégie à deux voies, prévoyant de maintenir les services USDT existants sur le marché mondial tout en développant un nouveau stablecoin entièrement conforme pour le marché américain.
La relation entre l'USDT et le réseau TRON est étroite, plus de 50 % de l'USDT circule sur TRON. De plus, Tether bénéficie d'un solide soutien politique, ayant collaboré avec le géant de Wall Street Cantor Fitzgerald pour obtenir un certain niveau de soutien politique.
Groupe d'élite politique
L'alliance centrée sur le stablecoin USD1 est une forte synergie entre la politique et le capital. Cette alliance entretient des relations étroites avec certaines familles politiques, acquérant ainsi une influence politique significative. Un grand échange, en tant que géant de la distribution, a fourni un puissant réseau de distribution pour USD1. L'investissement d'une institution d'investissement publique des Émirats Arabes Unis a facilité la promotion de USD1 sur les plateformes d'échange.
Cette stratégie de développement de marché "de haut en bas" est radicalement différente du parcours de développement traditionnel des crypto-monnaies. Elle crée rapidement d'énormes cas d'utilisation et une demande de marché grâce à des transactions importantes influencées par le pouvoir politique et à un niveau souverain. Cependant, ce modèle commercial hautement dépendant des relations politiques est également confronté à l'incertitude engendrée par les changements politiques.
La riposte des banques traditionnelles
Les institutions financières traditionnelles commencent également à entrer sur le marché des stablecoins. Bien que le jeton de dépôt lancé par une grande banque ne soit pas légalement un stablecoin, il présente des avantages tels que le paiement d'intérêts, une forte crédibilité et une réglementation claire. Ce jeton de dépôt est principalement destiné aux clients institutionnels et fournit des services de règlement entre institutions.
D'autres grandes banques explorent également l'émission de leurs propres jetons de dépôt, et envisagent même de former une alliance bancaire pour créer une monnaie numérique partagée et interopérable. C'est une action de défense collaborative que prennent les banques pour éviter d'être "démédiées" par les stablecoins natifs de la cryptographie.
Stratégies diversifiées des géants de la technologie
En plus des principaux concurrents, certaines entreprises technologiques et sociétés de fintech cherchent également leurs propres opportunités :
Une entreprise de paiement choisit de fournir des services d'infrastructure, offrant aux développeurs la possibilité de "stablecoin en tant que service".
Une plateforme de paiement électronique attire les utilisateurs en offrant des "récompenses de fidélité" élevées.
Les grands détaillants font face à des restrictions légales et pourraient chercher à collaborer avec les émetteurs de stablecoin existants.
Un géant des médias sociaux devient plus prudent et se concentre sur la fourniture de services de paiement transfrontaliers pour les créateurs.
Perspectives d'avenir
Le marché des stablecoins pourrait connaître une différenciation :
Le marché institutionnel pourrait être dominé par le jeton de dépôt des alliances bancaires.
Le marché de détail américain pourrait être dirigé par l'alliance USDC.
Les nouveaux marchés émergents pourraient continuer à être dominés par l'alliance USDT.
Certains scénarios spécifiques de transactions politiques et de souveraineté peuvent être influencés par l'alliance USD1.
Cette guerre des stablecoins n'est pas seulement une compétition de technologie et de modèles commerciaux, mais aussi un affrontement de différentes philosophies financières et de modes de gouvernance. Pour les utilisateurs ordinaires, cette compétition stimule l'innovation technologique, améliore la qualité des services et offre davantage de choix. Quoi qu'il arrive, l'avènement de l'ère du dollar numérique est une tendance irréversible.
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DiamondHands
· 07-20 19:17
Encore une vague de se faire prendre pour des cons.
Les quatre grands acteurs du marché des stablecoins se disputent : qui dominera l'avenir du dollar numérique ?
La bataille des quatre acteurs sur le marché des stablecoins
Ces dernières années, avec l'adoption par les États-Unis de la loi GENIUS, l'industrie des stablecoins a connu un tout nouveau développement. Cette loi établit des règles claires pour le marché des stablecoins, exigeant un soutien intégral des réserves à hauteur de 1:1, fixant un seuil de régulation à 10 milliards de dollars et interdisant le paiement direct d'intérêts, entre autres. Dans ce nouvel environnement, quatre grandes puissances se livrent une compétition féroce pour dominer le dollar numérique.
Alliance des élèves modèles en matière de conformité
L'alliance centrée sur l'USDC émis par la société Circle est un modèle dans le marché des stablecoins. Ils respectent strictement les exigences réglementaires, avec des réserves principalement composées de bons du Trésor américain et de liquidités, et publient chaque mois des rapports d'audit détaillés. Cette approche a gagné la confiance des régulateurs et des investisseurs institutionnels.
Cependant, il existe certaines contradictions entre Circle et son principal distributeur Coinbase. En tant que canal puissant, Coinbase prend une grande partie des bénéfices et a même mis en place de nombreuses clauses restrictives dans le contrat. Afin de se libérer de sa dépendance à Coinbase, Circle a choisi de s'introduire en bourse pour obtenir plus de fonds et d'indépendance.
Empire offshore
L'alliance centrée sur l'USDT de la société Tether est actuellement le stablecoin ayant la plus grande capitalisation boursière. Ils ont adopté une stratégie d'investissement à haut rendement et un modèle à faibles coûts de canal, réalisant une rentabilité impressionnante. Face aux défis de la nouvelle législation, Tether a adopté une stratégie à deux voies, prévoyant de maintenir les services USDT existants sur le marché mondial tout en développant un nouveau stablecoin entièrement conforme pour le marché américain.
La relation entre l'USDT et le réseau TRON est étroite, plus de 50 % de l'USDT circule sur TRON. De plus, Tether bénéficie d'un solide soutien politique, ayant collaboré avec le géant de Wall Street Cantor Fitzgerald pour obtenir un certain niveau de soutien politique.
Groupe d'élite politique
L'alliance centrée sur le stablecoin USD1 est une forte synergie entre la politique et le capital. Cette alliance entretient des relations étroites avec certaines familles politiques, acquérant ainsi une influence politique significative. Un grand échange, en tant que géant de la distribution, a fourni un puissant réseau de distribution pour USD1. L'investissement d'une institution d'investissement publique des Émirats Arabes Unis a facilité la promotion de USD1 sur les plateformes d'échange.
Cette stratégie de développement de marché "de haut en bas" est radicalement différente du parcours de développement traditionnel des crypto-monnaies. Elle crée rapidement d'énormes cas d'utilisation et une demande de marché grâce à des transactions importantes influencées par le pouvoir politique et à un niveau souverain. Cependant, ce modèle commercial hautement dépendant des relations politiques est également confronté à l'incertitude engendrée par les changements politiques.
La riposte des banques traditionnelles
Les institutions financières traditionnelles commencent également à entrer sur le marché des stablecoins. Bien que le jeton de dépôt lancé par une grande banque ne soit pas légalement un stablecoin, il présente des avantages tels que le paiement d'intérêts, une forte crédibilité et une réglementation claire. Ce jeton de dépôt est principalement destiné aux clients institutionnels et fournit des services de règlement entre institutions.
D'autres grandes banques explorent également l'émission de leurs propres jetons de dépôt, et envisagent même de former une alliance bancaire pour créer une monnaie numérique partagée et interopérable. C'est une action de défense collaborative que prennent les banques pour éviter d'être "démédiées" par les stablecoins natifs de la cryptographie.
Stratégies diversifiées des géants de la technologie
En plus des principaux concurrents, certaines entreprises technologiques et sociétés de fintech cherchent également leurs propres opportunités :
Perspectives d'avenir
Le marché des stablecoins pourrait connaître une différenciation :
Cette guerre des stablecoins n'est pas seulement une compétition de technologie et de modèles commerciaux, mais aussi un affrontement de différentes philosophies financières et de modes de gouvernance. Pour les utilisateurs ordinaires, cette compétition stimule l'innovation technologique, améliore la qualité des services et offre davantage de choix. Quoi qu'il arrive, l'avènement de l'ère du dollar numérique est une tendance irréversible.