Revue de l'industrie des cryptoactifs au premier semestre 2023 et perspectives pour le deuxième semestre
Au cours du premier semestre de cette année, l'industrie des cryptoactifs a connu une série d'événements majeurs, mais en y repensant, peu d'entre eux ont eu un impact véritablement profond.
Événements macroéconomiques importants
En mars, la faillite des banques numériques américaines a eu un impact énorme sur l'industrie. Cet événement a entraîné l'interruption des principales voies de transaction entre les cryptoactifs et les monnaies fiduciaires, qui représentaient plus de 70 % du trafic du marché.
En avril, Ethereum a achevé la mise à niveau de Shanghai, apportant des changements significatifs au marché. Cette mise à niveau a introduit des actifs de rendement sous-jacents sûrs et fiables, attirant une grande quantité d'Ethereum pour le verrouillage. Actuellement, près de 20 % d'Ethereum est déjà verrouillé dans des nœuds. Parallèlement, de nombreuses entreprises traditionnelles commencent également à construire de nouvelles stratégies sur cette base.
Dans le passé, les fonds traditionnels entrant dans le domaine des Cryptoactifs étaient principalement concentrés sur le minage physique. Aujourd'hui, certaines institutions traditionnelles commencent à établir des fonds pour acheter de l'Ethereum et augmenter les rendements grâce au Staking. Cela pourrait devenir l'une des sources de fonds natifs importantes dans le domaine des Cryptoactifs à l'avenir.
En avril, Hong Kong a ajusté sa politique sur les Cryptoactifs, déclenchant un engouement sur le marché. Cependant, il reste à voir si Hong Kong peut remplacer les États-Unis en tant que point névralgique important entre les Cryptoactifs et les monnaies fiduciaires. Le 1er juin, la nouvelle politique de Hong Kong sur les Cryptoactifs est entrée en vigueur, mais la réaction du marché reste jusqu'à présent relativement tiède.
En juin, la réglementation américaine s'est durcie, la Commission des valeurs mobilières a poursuivi plusieurs échanges célèbres, ce qui a entraîné des fluctuations du sentiment du marché et déclenché une chute importante. Mais par la suite, de nombreuses entreprises de finance traditionnelle ont demandé des ETF de cryptoactifs, et le sentiment du marché s'est rapidement inversé.
Les ETF ont toujours été un récit important sur le marché des cryptoactifs. Dès 2013, lorsque le prix du Bitcoin est passé de 1000 yuans à 8000 yuans, la tenue d'audiences sur les ETF aux États-Unis a été un moteur important. Depuis lors, le sujet des ETF a continué d'influencer le marché pendant près de 10 ans.
La hausse des prix des jetons de 2021 à 2022 a été en grande partie soutenue par un grand fonds d'investissement en cryptoactifs. Ce fonds a utilisé un modèle d'arbitrage innovant qui a attiré d'importants flux de capitaux, mais il ne permet que d'entrer sans sortir, ce qui a propulsé le prix du Bitcoin à la hausse. Les ETF pourraient devenir des produits similaires à plus grande échelle.
Un point d'attention pour l'avenir est le moment où un grand nombre d'ETF seront approuvés. Une fois que des fonds traditionnels commenceront à acheter des ETF par le biais de ces courtiers et banques, en raison de besoins de répartition d'actifs ou de couverture, cela signifiera qu'une grande quantité de fonds affluera vers des cryptoactifs majeurs tels que le Bitcoin et l'Ethereum. Cela sera un événement clé.
Tendances de développement de l'industrie
Dans le développement de l'industrie, il y a plusieurs événements dignes d'attention :
En février et mars, le lancement d'une nouvelle blockchain a suscité une vague de spéculation à petite échelle, mais la bulle a rapidement éclaté.
Un airdrop de jetons sur une plateforme d'échange de NFT a entraîné un festin de liquidité NFT, propulsant la hausse du marché des NFT en janvier et février, en particulier pour les NFT de premier ordre. Cependant, par la suite, certains projets NFT renommés n'ont pas atteint les attentes, entraînant une forte baisse des prix. Actuellement, le marché des NFT est dans une phase de rupture de bulle, cherchant à retrouver une logique narrative.
À l'avenir, les NFT devront rechercher de nouveaux cas d'utilisation et logiques narratives en dehors du concept de PFP (photo de profil). Les directions possibles incluent la combinaison des NFT avec des événements hors ligne, tels que l'économie des fans personnels et les droits des membres, qui pourraient attirer un grand nombre de nouveaux utilisateurs.
Fin avril à début mai, la spéculation sur les jetons MEME a de nouveau repris, avec de nombreux jetons de faible qualité enregistrant une forte hausse de prix. Parallèlement, l'apparition des NFT Ordinals et des jetons BRC20 sur la chaîne Bitcoin a également contribué à cette vague de jetons MEME. Cela reflète le manque actuel d'une logique narrative convaincante dans l'industrie, poussant les investisseurs à se tourner vers la spéculation sur les jetons MEME.
En résumé, l'industrie actuelle des cryptoactifs est à un stade où elle manque d'une logique narrative claire, tout en étant fortement influencée par l'économie macroéconomique et les politiques réglementaires.
Trois points d'attention pour le second semestre
Bien que l'industrie soit toujours à la recherche de nouvelles logiques narratives, plusieurs événements importants méritent d'être suivis. Quant à l'avenir du développement des cryptoactifs, quelles applications pourront réussir et quels scénarios pourront se concrétiser, il se pourrait que cela ne devienne clair qu'au deuxième trimestre de l'année prochaine. Tout cela sera le résultat des essais et des erreurs du marché.
Tout d'abord, Ethereum procédera à une mise à niveau de performance au second semestre. Ensuite, plusieurs solutions de réseaux de couche 2 (comme Scroll, ZKS, etc.) seront mises en ligne sur le réseau principal dans les 6 à 12 mois à venir (probablement dans les 6 mois). Elles se disputent toutes pour être la première solution mise en ligne afin d'obtenir un avantage concurrentiel. Une fois qu'Ethereum aura terminé sa mise à niveau, les problèmes de performance qui ont tourmenté l'industrie de la blockchain pendant une décennie pourraient être progressivement résolus. On s'attend à ce que la performance augmente d'environ 10 fois, passant de quelques centaines de transactions par seconde (TPS) à un niveau de mille transactions par seconde. À l'avenir, grâce à des méthodes comme l'accélération matérielle, il pourrait être possible d'atteindre un niveau de dix mille transactions par seconde. Cela permettra à la blockchain de soutenir certaines applications à forte activité quotidienne et des transactions à faible coût.
Deuxièmement, les portefeuilles sans clé basés sur la technologie MPC et les portefeuilles AA sur la chaîne pourraient progressivement former une norme unifiée avec le lancement des réseaux de deuxième couche, permettant ainsi une large adoption et application. Dès le départ, les réseaux de deuxième couche ont offert aux utilisateurs des portefeuilles AA. Cela pourrait devenir la configuration par défaut des utilisateurs, réduisant considérablement le seuil d'utilisation.
Une fois que les performances de la blockchain auront été améliorées, et que le seuil d'entrée pour les utilisateurs sera davantage abaissé, cela pourrait déclencher de nombreuses tentatives et une explosion d'applications, attirant un grand nombre de nouveaux utilisateurs. Ce moment est prévu après le deuxième trimestre de l'année prochaine.
Le troisième point important est la demande d'ETF par des institutions financières traditionnelles. Depuis juin de cette année, plusieurs institutions financières traditionnelles ont demandé des ETF sur les cryptoactifs au comptant, et la possibilité d'approbation semble très élevée. Un moment clé est la fin du premier trimestre de l'année prochaine (vers la fin mars), lorsque les régulateurs doivent répondre aux demandes d'ETF. Nous espérons voir un ou deux ETF, demandés par des institutions financières traditionnelles et ayant une grande liquidité, être lancés à la fin du premier trimestre de l'année prochaine, rétablissant ainsi les canaux de financement conformes en Amérique du Nord.
Voici trois événements clés qui pourraient stimuler le développement de l'industrie au cours des six mois à un an à venir.
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Degen4Breakfast
· 07-20 20:44
Hong Kong est vraiment généreux et prometteur.
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ForkThisDAO
· 07-20 20:35
Ne pas perdre au second semestre, c'est déjà une victoire.
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LowCapGemHunter
· 07-20 20:29
eth donne un coup de main
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BrokeBeans
· 07-20 20:22
Habitué aux bulls et aux bears, gagner sans perdre.
La mise à niveau d'Ethereum aide à mettre en avant trois points d'intérêt pour le marché des cryptomonnaies dans la seconde moitié de l'année.
Revue de l'industrie des cryptoactifs au premier semestre 2023 et perspectives pour le deuxième semestre
Au cours du premier semestre de cette année, l'industrie des cryptoactifs a connu une série d'événements majeurs, mais en y repensant, peu d'entre eux ont eu un impact véritablement profond.
Événements macroéconomiques importants
En mars, la faillite des banques numériques américaines a eu un impact énorme sur l'industrie. Cet événement a entraîné l'interruption des principales voies de transaction entre les cryptoactifs et les monnaies fiduciaires, qui représentaient plus de 70 % du trafic du marché.
En avril, Ethereum a achevé la mise à niveau de Shanghai, apportant des changements significatifs au marché. Cette mise à niveau a introduit des actifs de rendement sous-jacents sûrs et fiables, attirant une grande quantité d'Ethereum pour le verrouillage. Actuellement, près de 20 % d'Ethereum est déjà verrouillé dans des nœuds. Parallèlement, de nombreuses entreprises traditionnelles commencent également à construire de nouvelles stratégies sur cette base.
Dans le passé, les fonds traditionnels entrant dans le domaine des Cryptoactifs étaient principalement concentrés sur le minage physique. Aujourd'hui, certaines institutions traditionnelles commencent à établir des fonds pour acheter de l'Ethereum et augmenter les rendements grâce au Staking. Cela pourrait devenir l'une des sources de fonds natifs importantes dans le domaine des Cryptoactifs à l'avenir.
En avril, Hong Kong a ajusté sa politique sur les Cryptoactifs, déclenchant un engouement sur le marché. Cependant, il reste à voir si Hong Kong peut remplacer les États-Unis en tant que point névralgique important entre les Cryptoactifs et les monnaies fiduciaires. Le 1er juin, la nouvelle politique de Hong Kong sur les Cryptoactifs est entrée en vigueur, mais la réaction du marché reste jusqu'à présent relativement tiède.
En juin, la réglementation américaine s'est durcie, la Commission des valeurs mobilières a poursuivi plusieurs échanges célèbres, ce qui a entraîné des fluctuations du sentiment du marché et déclenché une chute importante. Mais par la suite, de nombreuses entreprises de finance traditionnelle ont demandé des ETF de cryptoactifs, et le sentiment du marché s'est rapidement inversé.
Les ETF ont toujours été un récit important sur le marché des cryptoactifs. Dès 2013, lorsque le prix du Bitcoin est passé de 1000 yuans à 8000 yuans, la tenue d'audiences sur les ETF aux États-Unis a été un moteur important. Depuis lors, le sujet des ETF a continué d'influencer le marché pendant près de 10 ans.
La hausse des prix des jetons de 2021 à 2022 a été en grande partie soutenue par un grand fonds d'investissement en cryptoactifs. Ce fonds a utilisé un modèle d'arbitrage innovant qui a attiré d'importants flux de capitaux, mais il ne permet que d'entrer sans sortir, ce qui a propulsé le prix du Bitcoin à la hausse. Les ETF pourraient devenir des produits similaires à plus grande échelle.
Un point d'attention pour l'avenir est le moment où un grand nombre d'ETF seront approuvés. Une fois que des fonds traditionnels commenceront à acheter des ETF par le biais de ces courtiers et banques, en raison de besoins de répartition d'actifs ou de couverture, cela signifiera qu'une grande quantité de fonds affluera vers des cryptoactifs majeurs tels que le Bitcoin et l'Ethereum. Cela sera un événement clé.
Tendances de développement de l'industrie
Dans le développement de l'industrie, il y a plusieurs événements dignes d'attention :
En février et mars, le lancement d'une nouvelle blockchain a suscité une vague de spéculation à petite échelle, mais la bulle a rapidement éclaté.
Un airdrop de jetons sur une plateforme d'échange de NFT a entraîné un festin de liquidité NFT, propulsant la hausse du marché des NFT en janvier et février, en particulier pour les NFT de premier ordre. Cependant, par la suite, certains projets NFT renommés n'ont pas atteint les attentes, entraînant une forte baisse des prix. Actuellement, le marché des NFT est dans une phase de rupture de bulle, cherchant à retrouver une logique narrative.
À l'avenir, les NFT devront rechercher de nouveaux cas d'utilisation et logiques narratives en dehors du concept de PFP (photo de profil). Les directions possibles incluent la combinaison des NFT avec des événements hors ligne, tels que l'économie des fans personnels et les droits des membres, qui pourraient attirer un grand nombre de nouveaux utilisateurs.
Fin avril à début mai, la spéculation sur les jetons MEME a de nouveau repris, avec de nombreux jetons de faible qualité enregistrant une forte hausse de prix. Parallèlement, l'apparition des NFT Ordinals et des jetons BRC20 sur la chaîne Bitcoin a également contribué à cette vague de jetons MEME. Cela reflète le manque actuel d'une logique narrative convaincante dans l'industrie, poussant les investisseurs à se tourner vers la spéculation sur les jetons MEME.
En résumé, l'industrie actuelle des cryptoactifs est à un stade où elle manque d'une logique narrative claire, tout en étant fortement influencée par l'économie macroéconomique et les politiques réglementaires.
Trois points d'attention pour le second semestre
Bien que l'industrie soit toujours à la recherche de nouvelles logiques narratives, plusieurs événements importants méritent d'être suivis. Quant à l'avenir du développement des cryptoactifs, quelles applications pourront réussir et quels scénarios pourront se concrétiser, il se pourrait que cela ne devienne clair qu'au deuxième trimestre de l'année prochaine. Tout cela sera le résultat des essais et des erreurs du marché.
Tout d'abord, Ethereum procédera à une mise à niveau de performance au second semestre. Ensuite, plusieurs solutions de réseaux de couche 2 (comme Scroll, ZKS, etc.) seront mises en ligne sur le réseau principal dans les 6 à 12 mois à venir (probablement dans les 6 mois). Elles se disputent toutes pour être la première solution mise en ligne afin d'obtenir un avantage concurrentiel. Une fois qu'Ethereum aura terminé sa mise à niveau, les problèmes de performance qui ont tourmenté l'industrie de la blockchain pendant une décennie pourraient être progressivement résolus. On s'attend à ce que la performance augmente d'environ 10 fois, passant de quelques centaines de transactions par seconde (TPS) à un niveau de mille transactions par seconde. À l'avenir, grâce à des méthodes comme l'accélération matérielle, il pourrait être possible d'atteindre un niveau de dix mille transactions par seconde. Cela permettra à la blockchain de soutenir certaines applications à forte activité quotidienne et des transactions à faible coût.
Deuxièmement, les portefeuilles sans clé basés sur la technologie MPC et les portefeuilles AA sur la chaîne pourraient progressivement former une norme unifiée avec le lancement des réseaux de deuxième couche, permettant ainsi une large adoption et application. Dès le départ, les réseaux de deuxième couche ont offert aux utilisateurs des portefeuilles AA. Cela pourrait devenir la configuration par défaut des utilisateurs, réduisant considérablement le seuil d'utilisation.
Une fois que les performances de la blockchain auront été améliorées, et que le seuil d'entrée pour les utilisateurs sera davantage abaissé, cela pourrait déclencher de nombreuses tentatives et une explosion d'applications, attirant un grand nombre de nouveaux utilisateurs. Ce moment est prévu après le deuxième trimestre de l'année prochaine.
Le troisième point important est la demande d'ETF par des institutions financières traditionnelles. Depuis juin de cette année, plusieurs institutions financières traditionnelles ont demandé des ETF sur les cryptoactifs au comptant, et la possibilité d'approbation semble très élevée. Un moment clé est la fin du premier trimestre de l'année prochaine (vers la fin mars), lorsque les régulateurs doivent répondre aux demandes d'ETF. Nous espérons voir un ou deux ETF, demandés par des institutions financières traditionnelles et ayant une grande liquidité, être lancés à la fin du premier trimestre de l'année prochaine, rétablissant ainsi les canaux de financement conformes en Amérique du Nord.
Voici trois événements clés qui pourraient stimuler le développement de l'industrie au cours des six mois à un an à venir.