Exploration de la tokenisation des actifs réels et du marché immobilier
Introduction
Le concept de tokenisation d'actifs réels ( RWA ) n'est pas une nouveauté sur le marché des cryptomonnaies, il est apparu dès 2018. À l'époque, la tokenisation d'actifs et l'émission de jetons de type sécurité ( STO ) avaient des similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire encore immature et d'avantages de rendement potentiels peu évidents, ces premières tentatives n'ont pas réussi à se développer en segments de marché matures.
En 2022, avec la hausse continue des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations d'État américaines a considérablement dépassé les taux d'intérêt des prêts en jetons stables sur le marché des cryptomonnaies. Cela a rendu la tokenisation des obligations d'État américaines en RWA plus attrayante pour l'industrie de la cryptomonnaie. Par conséquent, diverses parties, y compris certains projets DeFi bien connus et des institutions financières traditionnelles, ont commencé à explorer le domaine des RWA.
Au cours des deux dernières années, plusieurs projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir le marché des investissements immobiliers de diverses manières, à enrichir les produits d'investissement immobilier et à réduire le seuil d'entrée pour les investisseurs. Cette étude examine, à travers une analyse de cas, les avantages et inconvénients de la conception des RWA immobiliers ainsi que leur potentiel sur le marché. Étant donné que ces projets ciblent principalement les actifs et les investisseurs immobiliers en Amérique du Nord, la discussion des politiques, réglementations et conditions de marché pertinentes portera principalement sur le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine plein d'opportunités d'investissement. Une étude d'une plateforme de données en mars 2023 montre que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 1,3 trillion de dollars, tandis que la taille du marché immobilier coté mondial s'élève à 2,66 trillions de dollars.
L'objectif principal de la tokenisation du marché immobilier est d'atteindre un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et plus flexibles, attirer un groupe d'investisseurs plus large, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se présentent principalement sous trois formes :
financement de la propriété immobilière décentralisée
Produit d'indice du marché immobilier dans des zones spécifiques
utiliser des biens immobiliers tokenisés comme garantie
De plus, la tokenisation et l'intégration de la blockchain renforcent la transparence des actifs immobiliers et la gouvernance démocratique.
Les fiducies de placement immobilier (REIT) sont des sociétés qui possèdent, exploitent ou financent des biens immobiliers générateurs de revenus. Les REIT offrent des opportunités d'investissement semblables à celles des fonds communs de placement, permettant aux investisseurs ordinaires de bénéficier de revenus basés sur des dividendes et d'un rendement total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier régional. Les REIT et les RWA immobiliers présentent des similitudes en matière d'opportunités d'investissement immobilier diversifié, réduisant efficacement la barrière à l'entrée pour les investisseurs et augmentant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne fournissent généralement pas d'opportunités de gestion ou de propriété aux investisseurs, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur examen rigoureux des actifs et la construction d'investissements dans un cadre réglementaire strict fournissent une base solide pour les projets RWA immobiliers.
Au cours des deux dernières années d'exploitation des projets RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension plus claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA immobiliers possèdent les attributs mentionnés ci-dessus. En approfondissant des cas spécifiques, j'ai constaté qu'en raison des différences de gestion et de méthodes de produit, chaque projet rencontre des situations différentes dans sa mise en œuvre réelle.
Étude de cas
Ce chapitre analyse trois projets RWA dans le secteur immobilier. Chaque projet utilise une méthode différente pour la tokenisation du marché immobilier et est le plus représentatif dans son domaine. Il convient de noter que ce sont encore des projets précoces, dont les produits n'ont pas encore été soumis à une validation et à des tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, et c'est l'un des premiers projets RWA immobiliers sur le marché, se concentrant sur la disponibilité à l'investissement de l'immobilier résidentiel américain principalement sur la blockchain Ethereum et Gnosis (, en utilisant principalement Gnosis ).
RealT acquiert des propriétés résidentielles et, en conformité avec la réglementation américaine, tokenise les titres de propriété. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces propriétés sont confiés à des gestionnaires tiers. Après déduction des dépenses, les loyers générés par des propriétés spécifiques sont répartis entre leurs détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des entreprises qui détiennent les actifs immobiliers. Leur site web précise clairement que, en cas de défaut de paiement de l'entreprise, les détenteurs de jetons conservent le droit de nommer une autre entreprise pour gérer la société détenant les titres de propriété. Il est à noter qu'ils n'exigent pas une co-investissement obligatoire dans les propriétés introduites sur le marché. Les détenteurs de jetons de propriété reçoivent chaque mois une part des revenus locatifs de la propriété, hors environ 2,5 % de réserve d'entretien et d'un frais de gestion généralement d'environ 10 % de la valeur.
Prenons un projet comme exemple, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, et un total de 6 200 jetons ont été émis. La propriété génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, le bénéfice annuel est de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, avec un rendement annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT offre 100% de jetons, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir aux côtés des clients, pouvant ainsi maintenir un modèle opérationnel presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8% des loyers, en plus du reste des frais de maintenance, tandis que la plateforme d'investissement ne prélève que 2% pour la tokenisation de la propriété, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrant sur la recherche de propriétés éligibles et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée aide les investisseurs à partager les risques, elle pose également des défis. Lorsque les intérêts financiers des investisseurs sont trop faibles, les coûts de gestion de l'entreprise peuvent devenir invraisemblables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit une agence de gestion pour gérer les propriétés qu'elle possède ; si RealT détient une part importante des propriétés, cela peut réduire les coûts d'agence, car une mauvaise efficacité de gestion aurait des effets négatifs sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop grande, cela pourrait avoir des effets négatifs sur la liquidité des jetons, et les petits actionnaires pourraient également devenir des profiteurs. Ces propriétaires pourraient s'attendre à ce que les grands actionnaires supervisent la faisabilité financière de l'agence de gestion engagée. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation pour bien choisir une agence de gestion ou participer au processus de supervision, tandis que de nombreux investisseurs ont également du mal à superviser efficacement l'agence de gestion.
Les chercheurs ont enquêté sur les dix derniers jetons épuisés sur le marché RealT et ont utilisé des navigateurs blockchain pertinents pour trouver le nombre de propriétaires de chaque propriété.
Comme le montre le graphique, RealT divise les propriétés en un nombre différent de jetons, chaque jeton ayant un prix d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, avec environ 500 détenteurs de jetons, dont deux propriétés comptent plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, en combinant ces données avec le nombre de jetons détenus par chaque détenteur, on peut comprendre l'étendue des investissements des investisseurs RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi, dans une certaine mesure, à créer un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à améliorer la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction du portefeuille RealT ( adresse du portefeuille Gnosis : 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), RealT a payé environ 6 millions de dollars de loyer total. Les frais de la plateforme varient en fonction des frais de maintenance, des assurances et des taxes, et se situent entre 2,5 % et 3 % du loyer, ce qui représente environ 150 000 à 180 000 dollars de revenus de la plateforme au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT ne force pas la participation à l'investissement immobilier et qu'il n'y a pas de limites ou de directives claires concernant le niveau de participation en cas d'investissement, les revenus que RealT tire des revenus locatifs n'ont pas été divulgués.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité centrale de la société. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son principal objectif est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs de participer à l'investissement dans toutes les propriétés en signant un contrat avec une entreprise. Enfin, RealT établit une Series LLC correspondante pour chaque propriété dans laquelle elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque Series LLC possède une propriété spécifique et les jetons correspondants. Cette structure est conçue pour garantir qu'un problème financier ou juridique d'une propriété n'affecte pas les autres propriétés sous RealT, ni n'affecte le fonctionnement de la société mère.
Parcl
Le protocole Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les variations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour obtenir une exposition perpétuelle aux actifs synthétiques en utilisant une structure AMM. Parcl introduit le feed de prix Parcl Labs, qui crée des indices pour les biens immobiliers dans des régions spécifiques en fonction de l'historique des ventes. La durée de l'historique des ventes peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur la valeur des biens immobiliers, en prenant des positions longues ou courtes sur les prix immobiliers.
Cette méthode permet à Parcl d'éviter des problèmes juridiques, car l'exploitation de la plateforme n'implique pas de biens immobiliers réels. Certains pourraient remettre en question si c'est vraiment un projet RWA immobilier, car il ne respecte pas les normes susmentionnées. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, soutenu par des investissements de plusieurs grandes institutions du secteur, telles qu'une plateforme d'échange, un département de capital-risque d'une blockchain publique, et un célèbre organisme d'investissement. Il est raisonnable de discuter des possibilités de diversification des RWA immobiliers.
Le testnet de Parcl a été lancé en mai 2022 sur une certaine blockchain, avec une valeur totale de verrouillage de 16 millions de dollars. Après plus d'un an d'exploitation, Parcl ne semble pas avoir suscité beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
La baisse du volume de transactions du 26 octobre est due à la mise à niveau de Parcl V3, qui a modifié l'adresse des pools et fermé de nombreux pools. Par conséquent, le volume des transactions après cette date n'est pas inclus.
Les produits de Parcl sont simples et se développent rapidement. Les flux de prix de Parcl Labs et la conception du marché des indices sont bien conçus et faciles à utiliser.
Du côté de l'exploitation, l'équipe de Parcl lance activement des programmes d'acquisition d'utilisateurs tels que Parcl Point et Real Estate Royale. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement réputées, Parcl reste relativement discret sur le marché, avec une base d'utilisateurs limitée et un volume d'échanges restreint. Peut-être que le marché n'est pas encore prêt pour les produits d'indices immobiliers.
( Reinno
Certaines grandes entreprises de cryptomonnaie explorent également la possibilité de permettre aux utilisateurs de tokeniser leur immobilier comme garantie de prêt. Une entreprise a annoncé en juillet que son équipe de cryptomonnaie bancaire numérique travaille dans cette direction. Un projet a été intégré à une plateforme, soutenant les prêts hypothécaires immobiliers. Un projet offre l'option d'utiliser des biens immobiliers tokenisés comme garantie de prêt, mais ce service est limité aux jetons qu'ils émettent. En essence, ce service est plus similaire à un produit de prêt de jetons et n'augmente pas substantiellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et qui a cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux actifs réels (RWA) qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur la tokenisation immobilière. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera dans l'État du Delaware une société à but spécial ) également appelée SPV, qui est une filiale créée par la société mère pour isoler le risque financier.
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SolidityStruggler
· Il y a 10h
L'immobilier suit aussi la tendance web3 ? C'est vraiment absurde.
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MoneyBurner
· Il y a 21h
J'ai encore trouvé un nouveau créneau, l'immobilier RWA, c'est mieux que toutes sortes de shitcoins, non ?
Exploration des RWA immobiliers : un chemin d'innovation de la propriété décentralisée aux indices synthétiques
Exploration de la tokenisation des actifs réels et du marché immobilier
Introduction
Le concept de tokenisation d'actifs réels ( RWA ) n'est pas une nouveauté sur le marché des cryptomonnaies, il est apparu dès 2018. À l'époque, la tokenisation d'actifs et l'émission de jetons de type sécurité ( STO ) avaient des similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire encore immature et d'avantages de rendement potentiels peu évidents, ces premières tentatives n'ont pas réussi à se développer en segments de marché matures.
En 2022, avec la hausse continue des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations d'État américaines a considérablement dépassé les taux d'intérêt des prêts en jetons stables sur le marché des cryptomonnaies. Cela a rendu la tokenisation des obligations d'État américaines en RWA plus attrayante pour l'industrie de la cryptomonnaie. Par conséquent, diverses parties, y compris certains projets DeFi bien connus et des institutions financières traditionnelles, ont commencé à explorer le domaine des RWA.
Au cours des deux dernières années, plusieurs projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir le marché des investissements immobiliers de diverses manières, à enrichir les produits d'investissement immobilier et à réduire le seuil d'entrée pour les investisseurs. Cette étude examine, à travers une analyse de cas, les avantages et inconvénients de la conception des RWA immobiliers ainsi que leur potentiel sur le marché. Étant donné que ces projets ciblent principalement les actifs et les investisseurs immobiliers en Amérique du Nord, la discussion des politiques, réglementations et conditions de marché pertinentes portera principalement sur le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine plein d'opportunités d'investissement. Une étude d'une plateforme de données en mars 2023 montre que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 1,3 trillion de dollars, tandis que la taille du marché immobilier coté mondial s'élève à 2,66 trillions de dollars.
L'objectif principal de la tokenisation du marché immobilier est d'atteindre un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et plus flexibles, attirer un groupe d'investisseurs plus large, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se présentent principalement sous trois formes :
De plus, la tokenisation et l'intégration de la blockchain renforcent la transparence des actifs immobiliers et la gouvernance démocratique.
Les fiducies de placement immobilier (REIT) sont des sociétés qui possèdent, exploitent ou financent des biens immobiliers générateurs de revenus. Les REIT offrent des opportunités d'investissement semblables à celles des fonds communs de placement, permettant aux investisseurs ordinaires de bénéficier de revenus basés sur des dividendes et d'un rendement total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier régional. Les REIT et les RWA immobiliers présentent des similitudes en matière d'opportunités d'investissement immobilier diversifié, réduisant efficacement la barrière à l'entrée pour les investisseurs et augmentant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne fournissent généralement pas d'opportunités de gestion ou de propriété aux investisseurs, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur examen rigoureux des actifs et la construction d'investissements dans un cadre réglementaire strict fournissent une base solide pour les projets RWA immobiliers.
Au cours des deux dernières années d'exploitation des projets RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension plus claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA immobiliers possèdent les attributs mentionnés ci-dessus. En approfondissant des cas spécifiques, j'ai constaté qu'en raison des différences de gestion et de méthodes de produit, chaque projet rencontre des situations différentes dans sa mise en œuvre réelle.
Étude de cas
Ce chapitre analyse trois projets RWA dans le secteur immobilier. Chaque projet utilise une méthode différente pour la tokenisation du marché immobilier et est le plus représentatif dans son domaine. Il convient de noter que ce sont encore des projets précoces, dont les produits n'ont pas encore été soumis à une validation et à des tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, et c'est l'un des premiers projets RWA immobiliers sur le marché, se concentrant sur la disponibilité à l'investissement de l'immobilier résidentiel américain principalement sur la blockchain Ethereum et Gnosis (, en utilisant principalement Gnosis ).
RealT acquiert des propriétés résidentielles et, en conformité avec la réglementation américaine, tokenise les titres de propriété. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces propriétés sont confiés à des gestionnaires tiers. Après déduction des dépenses, les loyers générés par des propriétés spécifiques sont répartis entre leurs détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des entreprises qui détiennent les actifs immobiliers. Leur site web précise clairement que, en cas de défaut de paiement de l'entreprise, les détenteurs de jetons conservent le droit de nommer une autre entreprise pour gérer la société détenant les titres de propriété. Il est à noter qu'ils n'exigent pas une co-investissement obligatoire dans les propriétés introduites sur le marché. Les détenteurs de jetons de propriété reçoivent chaque mois une part des revenus locatifs de la propriété, hors environ 2,5 % de réserve d'entretien et d'un frais de gestion généralement d'environ 10 % de la valeur.
Prenons un projet comme exemple, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, et un total de 6 200 jetons ont été émis. La propriété génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, le bénéfice annuel est de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, avec un rendement annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT offre 100% de jetons, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir aux côtés des clients, pouvant ainsi maintenir un modèle opérationnel presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8% des loyers, en plus du reste des frais de maintenance, tandis que la plateforme d'investissement ne prélève que 2% pour la tokenisation de la propriété, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrant sur la recherche de propriétés éligibles et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée aide les investisseurs à partager les risques, elle pose également des défis. Lorsque les intérêts financiers des investisseurs sont trop faibles, les coûts de gestion de l'entreprise peuvent devenir invraisemblables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit une agence de gestion pour gérer les propriétés qu'elle possède ; si RealT détient une part importante des propriétés, cela peut réduire les coûts d'agence, car une mauvaise efficacité de gestion aurait des effets négatifs sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop grande, cela pourrait avoir des effets négatifs sur la liquidité des jetons, et les petits actionnaires pourraient également devenir des profiteurs. Ces propriétaires pourraient s'attendre à ce que les grands actionnaires supervisent la faisabilité financière de l'agence de gestion engagée. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation pour bien choisir une agence de gestion ou participer au processus de supervision, tandis que de nombreux investisseurs ont également du mal à superviser efficacement l'agence de gestion.
Les chercheurs ont enquêté sur les dix derniers jetons épuisés sur le marché RealT et ont utilisé des navigateurs blockchain pertinents pour trouver le nombre de propriétaires de chaque propriété.
Comme le montre le graphique, RealT divise les propriétés en un nombre différent de jetons, chaque jeton ayant un prix d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, avec environ 500 détenteurs de jetons, dont deux propriétés comptent plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, en combinant ces données avec le nombre de jetons détenus par chaque détenteur, on peut comprendre l'étendue des investissements des investisseurs RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi, dans une certaine mesure, à créer un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à améliorer la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction du portefeuille RealT ( adresse du portefeuille Gnosis : 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), RealT a payé environ 6 millions de dollars de loyer total. Les frais de la plateforme varient en fonction des frais de maintenance, des assurances et des taxes, et se situent entre 2,5 % et 3 % du loyer, ce qui représente environ 150 000 à 180 000 dollars de revenus de la plateforme au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT ne force pas la participation à l'investissement immobilier et qu'il n'y a pas de limites ou de directives claires concernant le niveau de participation en cas d'investissement, les revenus que RealT tire des revenus locatifs n'ont pas été divulgués.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité centrale de la société. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son principal objectif est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs de participer à l'investissement dans toutes les propriétés en signant un contrat avec une entreprise. Enfin, RealT établit une Series LLC correspondante pour chaque propriété dans laquelle elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque Series LLC possède une propriété spécifique et les jetons correspondants. Cette structure est conçue pour garantir qu'un problème financier ou juridique d'une propriété n'affecte pas les autres propriétés sous RealT, ni n'affecte le fonctionnement de la société mère.
Parcl
Le protocole Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les variations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour obtenir une exposition perpétuelle aux actifs synthétiques en utilisant une structure AMM. Parcl introduit le feed de prix Parcl Labs, qui crée des indices pour les biens immobiliers dans des régions spécifiques en fonction de l'historique des ventes. La durée de l'historique des ventes peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur la valeur des biens immobiliers, en prenant des positions longues ou courtes sur les prix immobiliers.
Cette méthode permet à Parcl d'éviter des problèmes juridiques, car l'exploitation de la plateforme n'implique pas de biens immobiliers réels. Certains pourraient remettre en question si c'est vraiment un projet RWA immobilier, car il ne respecte pas les normes susmentionnées. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, soutenu par des investissements de plusieurs grandes institutions du secteur, telles qu'une plateforme d'échange, un département de capital-risque d'une blockchain publique, et un célèbre organisme d'investissement. Il est raisonnable de discuter des possibilités de diversification des RWA immobiliers.
Le testnet de Parcl a été lancé en mai 2022 sur une certaine blockchain, avec une valeur totale de verrouillage de 16 millions de dollars. Après plus d'un an d'exploitation, Parcl ne semble pas avoir suscité beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
La baisse du volume de transactions du 26 octobre est due à la mise à niveau de Parcl V3, qui a modifié l'adresse des pools et fermé de nombreux pools. Par conséquent, le volume des transactions après cette date n'est pas inclus.
Les produits de Parcl sont simples et se développent rapidement. Les flux de prix de Parcl Labs et la conception du marché des indices sont bien conçus et faciles à utiliser.
Du côté de l'exploitation, l'équipe de Parcl lance activement des programmes d'acquisition d'utilisateurs tels que Parcl Point et Real Estate Royale. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement réputées, Parcl reste relativement discret sur le marché, avec une base d'utilisateurs limitée et un volume d'échanges restreint. Peut-être que le marché n'est pas encore prêt pour les produits d'indices immobiliers.
( Reinno
Certaines grandes entreprises de cryptomonnaie explorent également la possibilité de permettre aux utilisateurs de tokeniser leur immobilier comme garantie de prêt. Une entreprise a annoncé en juillet que son équipe de cryptomonnaie bancaire numérique travaille dans cette direction. Un projet a été intégré à une plateforme, soutenant les prêts hypothécaires immobiliers. Un projet offre l'option d'utiliser des biens immobiliers tokenisés comme garantie de prêt, mais ce service est limité aux jetons qu'ils émettent. En essence, ce service est plus similaire à un produit de prêt de jetons et n'augmente pas substantiellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et qui a cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux actifs réels (RWA) qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur la tokenisation immobilière. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera dans l'État du Delaware une société à but spécial ) également appelée SPV, qui est une filiale créée par la société mère pour isoler le risque financier.