Nouvelle route des stablecoins à l'ère de la Conformité
Le Web3 est entré dans l'"ère des grandes explorations" de la conformité. Après 500 ans de l'histoire, les mers inconnues auxquelles nous faisons face aujourd'hui ne sont pas si différentes de celles rencontrées par les navigateurs des 15e-17e siècles. Dans cette nouvelle mer, Hong Kong a été le premier à établir un phare - le stablecoin. Le 30 mai 2025, le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong a été officiellement adopté, marquant la mise en place du premier cadre réglementaire systémique pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires en Asie.
L'établissement des règles a indiqué la direction pour les voies maritimes, permettant aux navires de naviguer de manière ordonnée vers un avenir plus lointain. Dans cette "grande navigation" de Web3, un rôle clé commence à émerger, travaillant discrètement pour construire un chemin complet pour l'émission de stablecoins. Cela comprend la fourniture d'une plateforme de trading comme "première escale de liquidité" pour l'émission de stablecoins, le soutien technique via une blockchain autonome développée en interne pour la circulation des stablecoins, ainsi que la fonction de premier agent, possédant l'une des rares autorisations de frappe native de l'USDC au monde, devenant ainsi le "super moteur" de la liquidité des stablecoins.
"Port en eau profonde" des stablecoins
Après l'émission de stablecoins, comment les utilisateurs peuvent-ils les acheter et les utiliser ? C'est une question réaliste et urgente.
Si l'on compare la blockchain à un réseau de transport mondial, les stablecoins sont les cargo de valeur qui y circulent. Ils sont à la fois des vecteurs de liquidité et des infrastructures qui soutiennent les transactions. Mais ces "cargo" doivent se garer dans des "ports en eaux profondes" - capables d'accueillir des navires de dix mille tonnes tout en garantissant un amarrage ordonné selon les règles.
Alors que plusieurs entreprises cherchent à entrer sur le marché des stablecoins en Asie, leurs points d'entrée pour les introductions en bourse convergent vers la même plateforme. Cette plateforme, en tant que plus grande bourse d'actifs virtuels licenciée en Asie, a vu son volume d'échanges dépasser 600 milliards de HKD en 2024, avec une profonde liquidité, devenant ainsi le "portail fiat" indispensable du marché des crypto-monnaies. Parallèlement, elle a obtenu des licences liées aux actifs numériques dans plusieurs régions, notamment Hong Kong, Singapour, le Japon, Dubaï et les Bermudes, offrant un environnement de trading sécurisé et conforme. Cette double garantie de conformité et de liquidité en fait naturellement le "premier arrêt de liquidité" privilégié pour l'émission de stablecoins.
Il est à noter que cette bourse dispose également de frais de marché très compétitifs. Selon les données publiques, le frais de transaction pour le pair USDC/USD est actuellement de 0,03 % (trois millièmes), bien inférieur à celui de la plupart des banques traditionnelles ou des institutions d'échange en personne.
De "portail de fiat" à "portail de stablecoin", la plateforme ouvre des canaux de paiement mondiaux. Actuellement, la plateforme prend en charge les dépôts et retraits en plusieurs monnaies fiat, en ouvrant plusieurs canaux fiat tels que le dollar américain, le dollar de Hong Kong, le dollar de Singapour et le dirham des Émirats arabes unis. Grâce à l'efficacité des transactions sur l'échange, les utilisateurs peuvent réaliser des échanges à faible coût et haute efficacité entre les stablecoins et diverses monnaies fiat.
Cela permet aux stablecoins non seulement d'être des outils de paiement efficaces, mais aussi de s'intégrer véritablement dans le système financier traditionnel, en s'implantant dans davantage de scénarios pratiques.
La "route dorée" des stablecoins
La prospérité des stablecoins ne dépend jamais du nombre de chaînes publiques, mais de la capacité de ces chaînes à réellement soutenir la demande profonde de circulation de valeur. Une chaîne publique qui s'aligne étroitement avec les caractéristiques des stablecoins peut non seulement renforcer la croissance de son propre écosystème, mais aussi injecter sécurité, efficacité et scénarios aux stablecoins, réalisant ainsi un bénéfice mutuel.
Les données confirment cette logique. Selon les données de Chainalysis, au premier trimestre 2025, la part de l'USDT sur un réseau dans le volume total des transactions de stablecoin dans le monde a dépassé 50 %, dépassant ainsi pour la première fois Ethereum en tant que principale blockchain émettrice. L'adaptation technique et l'approfondissement des cas d'utilisation ont permis à une blockchain de se lier fortement à un stablecoin.
Il existe un "corridor doré" conforme qui permet aux géants du capital du monde traditionnel de s'introduire en toute sécurité dans le port conforme du Web3. La valeur de cette chaîne publique dépasse de loin la conformité elle-même ; son principal avantage réside dans la construction d'un cycle complet de "émission - scénario - assetisation", poussant les stablecoins à dépasser les limites d'un simple outil de paiement et à s'intégrer véritablement dans le cycle du système financier. Lorsque les émetteurs de stablecoins se connectent à cette chaîne publique, ils se connectent à l'ensemble de l'écosystème qui la soutient, ouvrant directement des plateformes de trading conformes, des canaux d'échange de monnaie fiduciaire efficaces et un réseau de liquidité de niveau institutionnel, réduisant considérablement le chemin de l'émission à la circulation.
Plus important encore, les stablecoins déployés sur la chaîne peuvent entrer sans effort dans des scénarios d'application financière diversifiés. Une fois que les utilisateurs détiennent des stablecoins, ils peuvent être échangés instantanément contre des parts de titres tokenisés sur la plateforme. Ici, les stablecoins ne sont plus seulement un moyen d'échange, mais deviennent un hub pour les investisseurs pour la gestion de portefeuille et l'allocation d'actifs sur la chaîne. Actuellement, plusieurs produits tels que des fonds en dollars, des fonds ETF sur le marché monétaire en HKD/USD, et des titres tokenisés multi-devises ont déjà été déployés sur cette blockchain, et à l'avenir, il y aura encore plus de produits tokenisés d'actifs financiers sur la chaîne.
La valeur de cette chaîne publique est de faire évoluer les stablecoins d'une simple fonction de paiement et de règlement en "sang" qui circule efficacement dans un système financier en chaîne, formant ainsi un cycle complet allant de la transaction à l'application.
Le "canal à grande vitesse" des stablecoins
Les marchés de gré à gré traditionnels ressemblent souvent à un vieux cours d'eau sinueux - les fonds doivent passer par de nombreux intermédiaires, chaque courbe pouvant augmenter les coûts, provoquer des retards voire des risques. En revanche, une plateforme OTC ressemble à un "canal d'eau rapide" qui a été creusé directement vers la source d'eau centrale - s'appuyant sur sa capacité de connexion à travers l'Asie et le Moyen-Orient, permettant une circulation des stablecoins plus rapide et à moindre coût.
La particularité de cette plateforme OTC réside dans le fait qu'elle est directement connectée à la source des stablecoins - c'est l'un des rares intermédiaires de premier niveau au monde ayant le droit de frapper des stablecoins en dollars directement depuis l'émetteur de l'USDC. Cela signifie que les utilisateurs institutionnels de grande envergure peuvent, grâce à elle, effectuer des opérations de frappe et de rachat de l'USDC en bénéficiant d'une efficacité et de coûts au niveau de la source. Ce droit constitue en soi un soutien silencieux à la conformité et à la position sur le marché de cette plateforme.
Mais ce n'est pas suffisant. La plateforme a choisi une stratégie "à deux jambes" : une jambe est fermement ancrée dans le canal natif de l'émetteur de l'USDC, profitant de la tarification de niveau institutionnel et du règlement en temps réel ; l'autre jambe se connecte sans couture au réseau de liquidité stablecoin le plus étendu au monde, construit par l'émetteur de l'USDT, grâce à des partenariats stratégiques. Les utilisateurs n'ont plus besoin de chercher la liquidité de manière détournée, ils peuvent accéder directement à la source principale, ce qui réduit considérablement les pertes dues au glissement lors du processus de transaction.
Plus important encore, la sécurité et la rapidité des flux de capitaux. La plateforme a établi une infrastructure bancaire unique dans la région Asie-Pacifique - elle possède simultanément un système de comptes au nom identique de deux grandes banques. Cela résout le point de douleur le plus préoccupant pour les institutions - les fonds des clients circulent directement dans les comptes au nom identique de ces deux grandes banques sur la plateforme, contournant complètement les risques potentiels associés à la garde par des tiers, réalisant ainsi un règlement véritablement "sans couche intermédiaire". Ce réseau de règlement soutenu directement par des banques de premier plan réduit le temps d'échange entre la monnaie fiduciaire et le stablecoin à presque en temps réel, dépassant largement le modèle commun de "crédit le jour suivant" (T+1) de l'industrie. De plus, les normes d'admission à la coopération extrêmement strictes de ces deux grandes banques garantissent sans aucun doute la capacité de conformité et de gestion des risques de la plateforme. Pour les institutions, cela équivaut à emprunter une autoroute dédiée pour les fonds, à la fois rapide et stable.
Ces capacités se sont finalement traduites dans le quotidien des utilisateurs réels. Grâce à cette plateforme OTC, qu'il s'agisse de commerçants, d'institutions d'investissement ou de bureaux de famille, il est possible de réaliser des flux de capitaux de manière sécurisée et flexible : une célèbre fondation de blockchain publique échange chaque mois des jetons contre des USDC pour payer les développeurs mondiaux, réalisant des transactions de plusieurs millions de dollars en "minutes", économisant plus de 2 % de coûts de glissement ; un commerçant a utilisé cette plateforme pour effectuer un échange instantané entre des devises fiduciaires et des USDC via un canal en dollars de Singapour, augmentant l'efficacité d'arbitrage de près de 30 % ; une société de capital-risque asiatique de premier plan a vendu des jetons d'une valeur de plusieurs millions de dollars via cette plateforme, le prix de vente étant supérieur de 2,5 % à la moyenne du marché, maximisant ainsi le rendement des investissements ; un bureau de famille asiatique gérant plus de 1 milliard de dollars d'actifs a non seulement obtenu un premium de transaction d'environ 0,8 % lors de la monétisation de ses cryptomonnaies, mais a également réalisé un règlement instantané T+0 grâce à un compte bancaire au nom de la même entité, éliminant ainsi complètement le risque de gel.
Et tout cela repose sur le fait de faire en sorte que la liquidité des stablecoins jaillisse réellement, pour finalement s'écouler vers les scénarios réels qui en ont besoin, donnant ainsi un sens à la liquidité.
Conclusion
Pour que les stablecoins pénètrent véritablement dans le monde réel, il est essentiel de coordonner la conformité des transactions, les technologies sous-jacentes et les services professionnels. De la plateforme de trading à la technologie de la chaîne publique, en passant par les services OTC - un écosystème complet est en train de déverrouiller progressivement cette chaîne, construisant un pont entre les actifs numériques et le monde réel. Lorsque les stablecoins pourront réellement servir le commerce mondial, les paiements transfrontaliers, la gestion d'actifs et le stockage de valeur de manière sécurisée, efficace et sans entrave, c'est alors que l'"âge d'or" de Web3 sera vraiment en mer avec les voiles gonflées.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
10 J'aime
Récompense
10
5
Partager
Commentaire
0/400
fork_in_the_road
· Il y a 20h
Conformité régulatoire est arrivée, le jeton stable est en sécurité.
Voir l'originalRépondre0
SatoshiLegend
· Il y a 20h
Parler en regardant le code : en janvier 2005, le code de la PBOC avait déjà préparé ce chemin.
Conformité, moteur de déploiement de l'écosystème stablecoin sur toute la chaîne, établissant un pont entre Web3 et TradFi.
Nouvelle route des stablecoins à l'ère de la Conformité
Le Web3 est entré dans l'"ère des grandes explorations" de la conformité. Après 500 ans de l'histoire, les mers inconnues auxquelles nous faisons face aujourd'hui ne sont pas si différentes de celles rencontrées par les navigateurs des 15e-17e siècles. Dans cette nouvelle mer, Hong Kong a été le premier à établir un phare - le stablecoin. Le 30 mai 2025, le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong a été officiellement adopté, marquant la mise en place du premier cadre réglementaire systémique pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires en Asie.
L'établissement des règles a indiqué la direction pour les voies maritimes, permettant aux navires de naviguer de manière ordonnée vers un avenir plus lointain. Dans cette "grande navigation" de Web3, un rôle clé commence à émerger, travaillant discrètement pour construire un chemin complet pour l'émission de stablecoins. Cela comprend la fourniture d'une plateforme de trading comme "première escale de liquidité" pour l'émission de stablecoins, le soutien technique via une blockchain autonome développée en interne pour la circulation des stablecoins, ainsi que la fonction de premier agent, possédant l'une des rares autorisations de frappe native de l'USDC au monde, devenant ainsi le "super moteur" de la liquidité des stablecoins.
"Port en eau profonde" des stablecoins
Après l'émission de stablecoins, comment les utilisateurs peuvent-ils les acheter et les utiliser ? C'est une question réaliste et urgente.
Si l'on compare la blockchain à un réseau de transport mondial, les stablecoins sont les cargo de valeur qui y circulent. Ils sont à la fois des vecteurs de liquidité et des infrastructures qui soutiennent les transactions. Mais ces "cargo" doivent se garer dans des "ports en eaux profondes" - capables d'accueillir des navires de dix mille tonnes tout en garantissant un amarrage ordonné selon les règles.
Alors que plusieurs entreprises cherchent à entrer sur le marché des stablecoins en Asie, leurs points d'entrée pour les introductions en bourse convergent vers la même plateforme. Cette plateforme, en tant que plus grande bourse d'actifs virtuels licenciée en Asie, a vu son volume d'échanges dépasser 600 milliards de HKD en 2024, avec une profonde liquidité, devenant ainsi le "portail fiat" indispensable du marché des crypto-monnaies. Parallèlement, elle a obtenu des licences liées aux actifs numériques dans plusieurs régions, notamment Hong Kong, Singapour, le Japon, Dubaï et les Bermudes, offrant un environnement de trading sécurisé et conforme. Cette double garantie de conformité et de liquidité en fait naturellement le "premier arrêt de liquidité" privilégié pour l'émission de stablecoins.
Il est à noter que cette bourse dispose également de frais de marché très compétitifs. Selon les données publiques, le frais de transaction pour le pair USDC/USD est actuellement de 0,03 % (trois millièmes), bien inférieur à celui de la plupart des banques traditionnelles ou des institutions d'échange en personne.
De "portail de fiat" à "portail de stablecoin", la plateforme ouvre des canaux de paiement mondiaux. Actuellement, la plateforme prend en charge les dépôts et retraits en plusieurs monnaies fiat, en ouvrant plusieurs canaux fiat tels que le dollar américain, le dollar de Hong Kong, le dollar de Singapour et le dirham des Émirats arabes unis. Grâce à l'efficacité des transactions sur l'échange, les utilisateurs peuvent réaliser des échanges à faible coût et haute efficacité entre les stablecoins et diverses monnaies fiat.
Cela permet aux stablecoins non seulement d'être des outils de paiement efficaces, mais aussi de s'intégrer véritablement dans le système financier traditionnel, en s'implantant dans davantage de scénarios pratiques.
La "route dorée" des stablecoins
La prospérité des stablecoins ne dépend jamais du nombre de chaînes publiques, mais de la capacité de ces chaînes à réellement soutenir la demande profonde de circulation de valeur. Une chaîne publique qui s'aligne étroitement avec les caractéristiques des stablecoins peut non seulement renforcer la croissance de son propre écosystème, mais aussi injecter sécurité, efficacité et scénarios aux stablecoins, réalisant ainsi un bénéfice mutuel.
Les données confirment cette logique. Selon les données de Chainalysis, au premier trimestre 2025, la part de l'USDT sur un réseau dans le volume total des transactions de stablecoin dans le monde a dépassé 50 %, dépassant ainsi pour la première fois Ethereum en tant que principale blockchain émettrice. L'adaptation technique et l'approfondissement des cas d'utilisation ont permis à une blockchain de se lier fortement à un stablecoin.
Il existe un "corridor doré" conforme qui permet aux géants du capital du monde traditionnel de s'introduire en toute sécurité dans le port conforme du Web3. La valeur de cette chaîne publique dépasse de loin la conformité elle-même ; son principal avantage réside dans la construction d'un cycle complet de "émission - scénario - assetisation", poussant les stablecoins à dépasser les limites d'un simple outil de paiement et à s'intégrer véritablement dans le cycle du système financier. Lorsque les émetteurs de stablecoins se connectent à cette chaîne publique, ils se connectent à l'ensemble de l'écosystème qui la soutient, ouvrant directement des plateformes de trading conformes, des canaux d'échange de monnaie fiduciaire efficaces et un réseau de liquidité de niveau institutionnel, réduisant considérablement le chemin de l'émission à la circulation.
Plus important encore, les stablecoins déployés sur la chaîne peuvent entrer sans effort dans des scénarios d'application financière diversifiés. Une fois que les utilisateurs détiennent des stablecoins, ils peuvent être échangés instantanément contre des parts de titres tokenisés sur la plateforme. Ici, les stablecoins ne sont plus seulement un moyen d'échange, mais deviennent un hub pour les investisseurs pour la gestion de portefeuille et l'allocation d'actifs sur la chaîne. Actuellement, plusieurs produits tels que des fonds en dollars, des fonds ETF sur le marché monétaire en HKD/USD, et des titres tokenisés multi-devises ont déjà été déployés sur cette blockchain, et à l'avenir, il y aura encore plus de produits tokenisés d'actifs financiers sur la chaîne.
La valeur de cette chaîne publique est de faire évoluer les stablecoins d'une simple fonction de paiement et de règlement en "sang" qui circule efficacement dans un système financier en chaîne, formant ainsi un cycle complet allant de la transaction à l'application.
Le "canal à grande vitesse" des stablecoins
Les marchés de gré à gré traditionnels ressemblent souvent à un vieux cours d'eau sinueux - les fonds doivent passer par de nombreux intermédiaires, chaque courbe pouvant augmenter les coûts, provoquer des retards voire des risques. En revanche, une plateforme OTC ressemble à un "canal d'eau rapide" qui a été creusé directement vers la source d'eau centrale - s'appuyant sur sa capacité de connexion à travers l'Asie et le Moyen-Orient, permettant une circulation des stablecoins plus rapide et à moindre coût.
La particularité de cette plateforme OTC réside dans le fait qu'elle est directement connectée à la source des stablecoins - c'est l'un des rares intermédiaires de premier niveau au monde ayant le droit de frapper des stablecoins en dollars directement depuis l'émetteur de l'USDC. Cela signifie que les utilisateurs institutionnels de grande envergure peuvent, grâce à elle, effectuer des opérations de frappe et de rachat de l'USDC en bénéficiant d'une efficacité et de coûts au niveau de la source. Ce droit constitue en soi un soutien silencieux à la conformité et à la position sur le marché de cette plateforme.
Mais ce n'est pas suffisant. La plateforme a choisi une stratégie "à deux jambes" : une jambe est fermement ancrée dans le canal natif de l'émetteur de l'USDC, profitant de la tarification de niveau institutionnel et du règlement en temps réel ; l'autre jambe se connecte sans couture au réseau de liquidité stablecoin le plus étendu au monde, construit par l'émetteur de l'USDT, grâce à des partenariats stratégiques. Les utilisateurs n'ont plus besoin de chercher la liquidité de manière détournée, ils peuvent accéder directement à la source principale, ce qui réduit considérablement les pertes dues au glissement lors du processus de transaction.
Plus important encore, la sécurité et la rapidité des flux de capitaux. La plateforme a établi une infrastructure bancaire unique dans la région Asie-Pacifique - elle possède simultanément un système de comptes au nom identique de deux grandes banques. Cela résout le point de douleur le plus préoccupant pour les institutions - les fonds des clients circulent directement dans les comptes au nom identique de ces deux grandes banques sur la plateforme, contournant complètement les risques potentiels associés à la garde par des tiers, réalisant ainsi un règlement véritablement "sans couche intermédiaire". Ce réseau de règlement soutenu directement par des banques de premier plan réduit le temps d'échange entre la monnaie fiduciaire et le stablecoin à presque en temps réel, dépassant largement le modèle commun de "crédit le jour suivant" (T+1) de l'industrie. De plus, les normes d'admission à la coopération extrêmement strictes de ces deux grandes banques garantissent sans aucun doute la capacité de conformité et de gestion des risques de la plateforme. Pour les institutions, cela équivaut à emprunter une autoroute dédiée pour les fonds, à la fois rapide et stable.
Ces capacités se sont finalement traduites dans le quotidien des utilisateurs réels. Grâce à cette plateforme OTC, qu'il s'agisse de commerçants, d'institutions d'investissement ou de bureaux de famille, il est possible de réaliser des flux de capitaux de manière sécurisée et flexible : une célèbre fondation de blockchain publique échange chaque mois des jetons contre des USDC pour payer les développeurs mondiaux, réalisant des transactions de plusieurs millions de dollars en "minutes", économisant plus de 2 % de coûts de glissement ; un commerçant a utilisé cette plateforme pour effectuer un échange instantané entre des devises fiduciaires et des USDC via un canal en dollars de Singapour, augmentant l'efficacité d'arbitrage de près de 30 % ; une société de capital-risque asiatique de premier plan a vendu des jetons d'une valeur de plusieurs millions de dollars via cette plateforme, le prix de vente étant supérieur de 2,5 % à la moyenne du marché, maximisant ainsi le rendement des investissements ; un bureau de famille asiatique gérant plus de 1 milliard de dollars d'actifs a non seulement obtenu un premium de transaction d'environ 0,8 % lors de la monétisation de ses cryptomonnaies, mais a également réalisé un règlement instantané T+0 grâce à un compte bancaire au nom de la même entité, éliminant ainsi complètement le risque de gel.
Et tout cela repose sur le fait de faire en sorte que la liquidité des stablecoins jaillisse réellement, pour finalement s'écouler vers les scénarios réels qui en ont besoin, donnant ainsi un sens à la liquidité.
Conclusion
Pour que les stablecoins pénètrent véritablement dans le monde réel, il est essentiel de coordonner la conformité des transactions, les technologies sous-jacentes et les services professionnels. De la plateforme de trading à la technologie de la chaîne publique, en passant par les services OTC - un écosystème complet est en train de déverrouiller progressivement cette chaîne, construisant un pont entre les actifs numériques et le monde réel. Lorsque les stablecoins pourront réellement servir le commerce mondial, les paiements transfrontaliers, la gestion d'actifs et le stockage de valeur de manière sécurisée, efficace et sans entrave, c'est alors que l'"âge d'or" de Web3 sera vraiment en mer avec les voiles gonflées.