Family Office à l'ère du Web3 : comment allouer des actifs en chiffrement ?
Ces dernières années, les bureaux de famille sont passés de "gardiens d'actifs exclusifs" dans les cercles d'élite à "tableau de bord de la gouvernance des actifs" aux yeux des personnes à haute valeur nette. Surtout avec l'essor de nouveaux domaines d'investissement tels que Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : suis-je adapté à la participation via un bureau de famille ? Comment le construire ? Face à la forte volatilité et à la grande complexité du monde du chiffrement, comment établir une structure et configurer les chemins ?
Cet article abordera, d'un point de vue pratique, comment les bureaux familiaux peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant que voie d'investissement, en se concentrant sur trois questions clés :
Qui est adapté pour adopter le chemin du bureau de famille pour entrer dans le Web3 ?
Comment construire une structure de bureau familial "fonctionnelle" ?
Comment un bureau de famille doit-il établir une stratégie d'investissement Web3 et un mode d'exécution ?
Qui est adapté pour suivre le "chemin du bureau de famille" ?
Tout le monde n'a pas besoin d'un bureau de famille, sa nature est de servir à "gérer la complexité".
Si vos actifs sont relativement concentrés, que votre fréquence de négociation est faible et que votre chemin d'investissement est relativement simple (comme les produits à revenu fixe, l'immobilier, les fonds nationaux), alors la capacité de gouvernance d'un bureau de famille pourrait largement dépasser vos besoins, entraînant plutôt une structure encombrante et des coûts élevés.
Mais si vous appartenez à l'une des catégories suivantes, le bureau de famille est presque le seul chemin qui peut concilier sécurité, structure et croissance :
Volume d'actifs important, structure complexe : les actifs pouvant être investis ont dépassé dix millions de RMB, et couvrent les actions, l'immobilier, les fonds étrangers, les actifs numériques, et impliquent même différentes devises, comptes et entités de détention.
Besoin d'une architecture transfrontalière : y compris mais sans s'y limiter aux immigrés à l'étranger, aux sociétés offshore, aux statuts de résident fiscal non chinois, ainsi qu'aux investissements à l'étranger, à la planification de l'identité, à la répartition des membres de la famille, etc.
Investir dans des produits structurés : des nouveaux produits structurés tels que des Token de fonds dans Web3, des obligations convertibles, des certificats de revenus, des actions tokenisées, etc., sont de plus en plus ouverts uniquement aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Nécessité d'une capacité de gouvernance à long terme : Espérons que les services de répartition des actifs servent à la transmission intergénérationnelle, à la continuité des volontés familiales, ou à la répartition d'actifs à long terme tels que les RWA, qui englobent une "période de construction + période d'exploitation + période de sortie".
Ces groupes ont en commun que : les actifs ne sont pas destinés à rechercher des gains à court terme, mais à traverser les cycles ; l'investissement n'est pas une spéculation ponctuelle, mais une participation structurelle. Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux de famille n'est plus un simple label d'identité, mais un outil pratique.
Construire un bureau familial "opérationnel", quel est le cœur de la question ?
La structure du bureau de famille n'est pas une solution unique. Sa tâche principale est de "résoudre des problèmes concrets". Beaucoup de gens comprennent un bureau de famille comme le fait de "acheter un paquet de services" auprès de fiducies, de cabinets d'avocats ou d'institutions professionnelles. Mais un véritable bureau de famille utile doit être "personnalisé" autour de la structure de votre famille, de votre portefeuille d'actifs et de vos objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau familial "opérationnel" doit au minimum répondre aux quatre questions suivantes :
établir un objectif clair
Êtes-vous ici pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement de projet ? Ou peut-être pour configurer un portefeuille de chiffrement pour la prochaine génération ? Définir l'objectif est le point de départ de la conception de la structure et de la répartition des ressources.
choix approprié
SFO (Single Family Office) : la taille des fonds supérieure à 30 millions de RMB, il est conseillé de considérer la création d'une équipe indépendante, capable d'opérer de manière autonome ;
MFO (Multi-Family Office) : des fonds d'environ 10 millions de RMB, il peut être envisagé de collaborer avec des institutions de services professionnels pour qu'elles fournissent des services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
VFO (Bureau Virtuel de la Famille) : Les fonds ne sont pas encore suffisants pour établir une indépendance, il est possible d'atteindre un fonctionnement léger grâce à un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'institutions fiduciaires et de conseillers financiers ;
SFO transfrontalier (comme celui établi à Singapour) : souvent utilisé pour résoudre des problèmes d'identité, de fiscalité et de voies d'investissement, c'est actuellement l'option la plus courante pour les familles chinoises.
conception et design juridique
Une structure typique de bureau de famille comprend généralement :
Entités de holding offshore (comme BVI/Cayman/SPV), utilisées pour la détention et le financement ;
Structure de fiducie ou de fonds, utilisée pour l'optimisation fiscale et l'organisation de la succession ;
Conseillers juridiques et équipe de conformité, pour une surveillance et des ajustements continus ;
Compte "vaisseau d'investissement" connecté aux projets Web3, tels que portefeuille d'entreprise, compte de garde dédié, etc.
configuration professionnelle des ressources
Avoir de l'argent ne suffit pas pour créer un bureau familial. Il est également nécessaire de faire correspondre des rôles tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques, afin d'assurer le bon fonctionnement de la structure et la réussite des investissements. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir des entités à Singapour et de mettre en place une équipe de collaboration financière sur place, formant ainsi une "interaction interne et externe".
La construction d'un bureau familial peut être généralement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Clarifier le statut de résident fiscal, la structure des membres de la famille et les chemins d'héritage ;
Établir des entités holding domestiques/étrangères, des fiducies ou des SPV (selon le type d'actif et le lieu de détention) ;
Résoudre les voies de conformité pour la détention d'actifs, la déclaration fiscale et la circulation transfrontalière.
Ce niveau est le "certificat d'identité légale" de tous les investissements Web3. Surtout lorsque vous participez à des projets RWA à l'étranger, le manque de structure équivaut à "aucun canal".
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Déterminer le mécanisme de délibération familiale (comme le comité d'investissement, le testament, l'accord sur les actions) ;
Établir un système de conseil interne et externe (répartition des rôles en matière de droit, de fiscalité, d'investissement, de gestion, etc.) ;
Établir un mécanisme d'autorisation et un processus de supervision pour garantir qu'"il y a des responsables, des exécutants et des correcteurs".
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérationnel". Si tout dépend des décisions individuelles, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille devient insignifiant.
Troisième couche : stratégie de répartition des actifs
Définir un ratio de configuration à long terme (par exemple, RWA 40%, VC 30%, actif numérique 10%, liquidités et espèces 20%);
Adapter le rythme du cycle de vie des actifs de diverses catégories (période de construction, période de blocage, période de sortie) ;
Mettre en place un mécanisme de prise de profit et de stop loss, et un mécanisme de réajustement des risques.
Ce niveau est la clé pour savoir si le bureau familial peut "survivre" sur le marché.
Comment les bureaux de famille peuvent-ils participer à l'investissement dans le Web3 ?
Lorsque nous parlons de "participer à Web3 par le biais de bureaux familiaux", il ne s'agit pas de changer de compte pour investir dans des projets, mais de reconstruire votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le haut niveau technique et une réglementation changeante, ce qui nécessite une "conception structurée" pour y faire face.
définir l'identité d'investissement
L'intégration d'identité dans les projets Web3 comprend généralement :
Entité juridique directe (société) : société offshore établie par le SFO pour lier l'accord d'investissement ;
SPV Holding : Détention d'actifs par l'intermédiaire d'un SPV tiers et contrôle des droits de vote ;
Bénéficiaire de la fiducie : établir une fiducie détenue par un bureau de famille pour détenir des Token ou des actions, facilitant ainsi l'optimisation fiscale et la planification intergénérationnelle.
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir l'identité en fonction du cadre légal du projet, afin d'éviter de perdre des opportunités d'investissement en raison de l'"absence de sujet qualifié".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration d'un bureau familial incluent :
RWA (Actifs du monde réel) : tels que les obligations tokenisées, l'immobilier, les accords de partage de revenus, etc.
Fonds structurés : tels que les tokens de rendement, les protocoles de re-staking, les certificats de rendement, etc.
Actifs de droits : tels que des Tokens de type obligations convertibles, des Tokens de dividende, des Tokens de gouvernance DAO, etc ;
Il n'est pas conseillé de participer massivement à des projets purement spéculatifs "sans actif réel sous-jacent, sans structure de gouvernance, et sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour leur allocation :
Définir la "durée de verrouillage acceptable" et la fenêtre de sortie ;
Concevoir un mécanisme de "déploiement échelonné", liant le progrès du projet à la libération des fonds ;
Configurer le pool "réinvestissement des gains" pour un investissement supplémentaire dans des projets de qualité ;
Clarifiez le rythme des déclarations fiscales, établissez des mécanismes de rapport et d'audit.
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Bureau de famille de haut niveau, pas seulement des investisseurs.
Dans les projets RWA, les bureaux de famille peuvent jouer des rôles d'audit, de représentants de la gouvernance, de dépositaires, etc.;
Dans le DAO, les bureaux de famille peuvent participer à la gouvernance par le biais du staking de jetons, en configurant un "portefeuille stratégique" pour voter ;
Dans les protocoles en chaîne, les bureaux de famille peuvent être intégrés dans le processus de collaboration en tant que LP à long terme, mandants et partenaires écologiques.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une zone profonde, l'investissement n'est plus "peut-on investir", mais "avec quelle identité et de quelle manière investir".
Un bureau de famille est en effet un vecteur structurel capable d'accueillir des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des voies de flux d'actifs. Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des conservateurs de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux de famille tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils s'engagent dans le Web3 :
Erreur 1 : considérer un bureau familial comme une couverture
Avoir une entreprise sans chemin de conformité, sans flux financier et sans divulgation fiscale rendra finalement difficile l'obtention de la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : manque de capacité de gouvernance d'investissement
Uniquement un compte légal est établi, mais sans budget ni mécanisme de réallocation, l'investissement final ne peut être efficacement suivi ni ajusté.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des bénéfices, ignorance des limites de conformité
Participé à un "projet de distribution de dividendes sans licence", une fois que la réglementation intervient, cela entraînera un gel des fonds ou des amendes.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins les mécanismes suivants soient établis :
En même temps, je rappelle à nouveau que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils doivent correspondre à la taille des fonds, à la volonté à long terme et aux ressources de collaboration pour vraiment fonctionner.
La clé pour savoir si l'on doit emprunter la voie d'un bureau familial n'est pas de demander "Ai-je de l'argent ?", mais plutôt de se demander : "Ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance intersaisonnières ?"
Si la réponse est affirmative, le family office n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais également une base à long terme pour vos investissements structurels dans le Web3.
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not_your_keys
· 07-22 02:44
Avec le defi, faut-il encore chercher un bureau ? Les gens se compliquent la vie.
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RugpullAlertOfficer
· 07-21 17:53
Oh là là, encore un projet de prise des gens pour des idiots haut de gamme.
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RamenDeFiSurvivor
· 07-21 17:45
Ceux qui comprennent, comprennent. Pour jouer à ça, il faut au moins commencer avec k.
Voir l'originalRépondre0
defi_detective
· 07-21 17:30
Pas d'argent pour parler de la famille bureau de famille.
Guide de création de bureau de famille : comment configurer des actifs de chiffrement à l'ère du Web3
Family Office à l'ère du Web3 : comment allouer des actifs en chiffrement ?
Ces dernières années, les bureaux de famille sont passés de "gardiens d'actifs exclusifs" dans les cercles d'élite à "tableau de bord de la gouvernance des actifs" aux yeux des personnes à haute valeur nette. Surtout avec l'essor de nouveaux domaines d'investissement tels que Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : suis-je adapté à la participation via un bureau de famille ? Comment le construire ? Face à la forte volatilité et à la grande complexité du monde du chiffrement, comment établir une structure et configurer les chemins ?
Cet article abordera, d'un point de vue pratique, comment les bureaux familiaux peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant que voie d'investissement, en se concentrant sur trois questions clés :
Qui est adapté pour suivre le "chemin du bureau de famille" ?
Tout le monde n'a pas besoin d'un bureau de famille, sa nature est de servir à "gérer la complexité".
Si vos actifs sont relativement concentrés, que votre fréquence de négociation est faible et que votre chemin d'investissement est relativement simple (comme les produits à revenu fixe, l'immobilier, les fonds nationaux), alors la capacité de gouvernance d'un bureau de famille pourrait largement dépasser vos besoins, entraînant plutôt une structure encombrante et des coûts élevés.
Mais si vous appartenez à l'une des catégories suivantes, le bureau de famille est presque le seul chemin qui peut concilier sécurité, structure et croissance :
Volume d'actifs important, structure complexe : les actifs pouvant être investis ont dépassé dix millions de RMB, et couvrent les actions, l'immobilier, les fonds étrangers, les actifs numériques, et impliquent même différentes devises, comptes et entités de détention.
Besoin d'une architecture transfrontalière : y compris mais sans s'y limiter aux immigrés à l'étranger, aux sociétés offshore, aux statuts de résident fiscal non chinois, ainsi qu'aux investissements à l'étranger, à la planification de l'identité, à la répartition des membres de la famille, etc.
Investir dans des produits structurés : des nouveaux produits structurés tels que des Token de fonds dans Web3, des obligations convertibles, des certificats de revenus, des actions tokenisées, etc., sont de plus en plus ouverts uniquement aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Nécessité d'une capacité de gouvernance à long terme : Espérons que les services de répartition des actifs servent à la transmission intergénérationnelle, à la continuité des volontés familiales, ou à la répartition d'actifs à long terme tels que les RWA, qui englobent une "période de construction + période d'exploitation + période de sortie".
Ces groupes ont en commun que : les actifs ne sont pas destinés à rechercher des gains à court terme, mais à traverser les cycles ; l'investissement n'est pas une spéculation ponctuelle, mais une participation structurelle. Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux de famille n'est plus un simple label d'identité, mais un outil pratique.
Construire un bureau familial "opérationnel", quel est le cœur de la question ?
La structure du bureau de famille n'est pas une solution unique. Sa tâche principale est de "résoudre des problèmes concrets". Beaucoup de gens comprennent un bureau de famille comme le fait de "acheter un paquet de services" auprès de fiducies, de cabinets d'avocats ou d'institutions professionnelles. Mais un véritable bureau de famille utile doit être "personnalisé" autour de la structure de votre famille, de votre portefeuille d'actifs et de vos objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau familial "opérationnel" doit au minimum répondre aux quatre questions suivantes :
établir un objectif clair
Êtes-vous ici pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement de projet ? Ou peut-être pour configurer un portefeuille de chiffrement pour la prochaine génération ? Définir l'objectif est le point de départ de la conception de la structure et de la répartition des ressources.
choix approprié
conception et design juridique
Une structure typique de bureau de famille comprend généralement :
configuration professionnelle des ressources
Avoir de l'argent ne suffit pas pour créer un bureau familial. Il est également nécessaire de faire correspondre des rôles tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques, afin d'assurer le bon fonctionnement de la structure et la réussite des investissements. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir des entités à Singapour et de mettre en place une équipe de collaboration financière sur place, formant ainsi une "interaction interne et externe".
La construction d'un bureau familial peut être généralement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Ce niveau est le "certificat d'identité légale" de tous les investissements Web3. Surtout lorsque vous participez à des projets RWA à l'étranger, le manque de structure équivaut à "aucun canal".
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérationnel". Si tout dépend des décisions individuelles, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille devient insignifiant.
Troisième couche : stratégie de répartition des actifs
Ce niveau est la clé pour savoir si le bureau familial peut "survivre" sur le marché.
Comment les bureaux de famille peuvent-ils participer à l'investissement dans le Web3 ?
Lorsque nous parlons de "participer à Web3 par le biais de bureaux familiaux", il ne s'agit pas de changer de compte pour investir dans des projets, mais de reconstruire votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le haut niveau technique et une réglementation changeante, ce qui nécessite une "conception structurée" pour y faire face.
définir l'identité d'investissement
L'intégration d'identité dans les projets Web3 comprend généralement :
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir l'identité en fonction du cadre légal du projet, afin d'éviter de perdre des opportunités d'investissement en raison de l'"absence de sujet qualifié".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration d'un bureau familial incluent :
Il n'est pas conseillé de participer massivement à des projets purement spéculatifs "sans actif réel sous-jacent, sans structure de gouvernance, et sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour leur allocation :
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Bureau de famille de haut niveau, pas seulement des investisseurs.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une zone profonde, l'investissement n'est plus "peut-on investir", mais "avec quelle identité et de quelle manière investir".
Un bureau de famille est en effet un vecteur structurel capable d'accueillir des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des voies de flux d'actifs. Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des conservateurs de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux de famille tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils s'engagent dans le Web3 :
Erreur 1 : considérer un bureau familial comme une couverture
Avoir une entreprise sans chemin de conformité, sans flux financier et sans divulgation fiscale rendra finalement difficile l'obtention de la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : manque de capacité de gouvernance d'investissement
Uniquement un compte légal est établi, mais sans budget ni mécanisme de réallocation, l'investissement final ne peut être efficacement suivi ni ajusté.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des bénéfices, ignorance des limites de conformité
Participé à un "projet de distribution de dividendes sans licence", une fois que la réglementation intervient, cela entraînera un gel des fonds ou des amendes.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins les mécanismes suivants soient établis :
En même temps, je rappelle à nouveau que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils doivent correspondre à la taille des fonds, à la volonté à long terme et aux ressources de collaboration pour vraiment fonctionner.
La clé pour savoir si l'on doit emprunter la voie d'un bureau familial n'est pas de demander "Ai-je de l'argent ?", mais plutôt de se demander : "Ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance intersaisonnières ?"
Si la réponse est affirmative, le family office n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais également une base à long terme pour vos investissements structurels dans le Web3.