Les ETF de jetons alternatifs peuvent-ils sortir de l'ombre d'Ethereum ?
La semaine dernière, Paul Atkins a pris ses fonctions en tant que président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, faisant face à une charge de travail inédite liée aux cryptomonnaies, y compris plus de 70 demandes d'Exchange-Traded Funds (ETF) pour des cryptomonnaies en attente d'examen. À peine trois jours après sa prise de fonction, Atkins a reporté la décision sur plusieurs propositions d'ETF à juin, ce qui était prévu, mais cela souligne également les énormes défis auxquels est confronté ce nouveau président, qui a une attitude amicale envers les cryptomonnaies.
Il est intéressant de noter qu'au moment où la frénésie des demandes d'ETF pour les alts s'intensifie, les fonds suivis par l'Éther perdent rapidement des capitaux. Malgré cela, les sociétés de fonds continuent de rivaliser pour demander divers ETFs, allant des alts matures comme Solana et XRP, aux jetons mèmes comme Dogecoin et Penguin Coin, et même Trump Coin. Ce contraste soulève une question qui mérite réflexion : pourquoi les alts continuent-ils à demander activement des ETFs, alors que l'expérience des ETFs sur l'Éther n'est pas optimiste ?
Actuellement, les sociétés de gestion d'actifs ont soumis des demandes d'ETF pour au moins 15 cryptomonnaies autres que Bitcoin et Ethereum. Une société de gestion d'actifs a demandé un fonds qui suit Solana, Cardano, XRP, Dogecoin, Litecoin et Avalanche. Une autre société espère obtenir l'approbation d'un ETF basé sur Dogecoin et Aptos. Une autre société est particulièrement active, ayant soumis des demandes pour Hedera, Pengcoin et Sui, et a récemment soumis un produit de staking TRX (jeton Tron) qui inclut même une fonctionnalité de génération de revenus.
L'objectif principal de la demande d'ETF est d'offrir une meilleure accessibilité aux investisseurs et de permettre une adoption plus large par les sociétés de fonds. L'impact de cette question va au-delà du domaine des cryptomonnaies et touche même à des complexités sur le plan politique.
Cependant, le moment de cette vague de demandes est déroutant, car elle coïncide avec une crise de confiance des investisseurs envers les ETF Ethereum. Au 18 avril, les ETF Ethereum ont connu des sorties de fonds pendant sept semaines consécutives, totalisant plus de 1,1 milliard de dollars. Au 11 avril, les actifs sous gestion ont chuté à 5,24 milliards de dollars, atteignant un niveau historiquement bas depuis le lancement de ces produits en juillet 2024.
Cette lutte contraste fortement avec les ETF Bitcoin. Malgré la volatilité du marché, les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées de près de 1 milliard de dollars chaque jour jeudi et vendredi de la semaine dernière, ce qui a conduit le prix du Bitcoin à remonter à 95 000 dollars.
Le dilemme de l'ETF Ethereum soulève une question troublante pour les investisseurs en ETF d'alts : si la deuxième plus grande cryptomonnaie ne peut même pas maintenir l'intérêt des investisseurs pour l'ETF, alors les jetons moins matures ont-ils encore de l'espoir ?
L'expérience des ETF Ethereum soulève certaines questions fondamentales. Les investisseurs dans les ETF d'altcoins doivent sérieusement considérer ces questions s'ils souhaitent éviter le même sort. Tout d'abord, il y a la question de la structure des frais ; les produits à frais élevés auront des performances bien inférieures à celles des produits à frais bas qui suivent le même actif. Ensuite, il y a la narration de valeur de plus en plus complexe d'Éther, cette complexité pose des défis marketing. Le troisième problème est l'attitude prudente de la SEC envers le staking. En interdisant l'inclusion des revenus de staking dans les ETF Ethereum, les régulateurs ont privé un élément de différenciation.
Bien que les performances de l'ETF Ethereum suscitent des inquiétudes, l'engouement pour les demandes d'ETF de alts ne faiblit pas. Cette contradiction évidente est alimentée par plusieurs facteurs puissants, dont le plus important est "l'effet Atkins". La nomination de Paul Atkins offre aux émetteurs une occasion sans précédent : un chemin d'approbation réalisable.
La demande institutionnelle fournit également une autre raison pour cette frénésie des ETF. Selon le dernier rapport, environ 83 % des investisseurs institutionnels prévoient d'augmenter leur allocation en cryptomonnaies cette année, beaucoup d'entre eux visant à investir plus de 5 % de leurs actifs sous gestion.
Chaque altcoin offre une proposition de valeur différenciée, qui peut résonner davantage que le récit plus complexe d'Ethereum. Par exemple, Solana propose des transactions ultra-rapides et un écosystème DeFi en pleine croissance, XRP se concentre sur les paiements transfrontaliers, et l'adoption par les entreprises de Hedera lui confère une crédibilité d'entreprise qui fait défaut aux cryptomonnaies purement de détail.
Le potentiel de croissance des crypto-monnaies à faible capitalisation offre également aux émetteurs d'ETF une raison convaincante. Si les alts à capitalisation moyenne sont adoptés par le grand public, ils pourraient générer des rendements plus significatifs, attirant ainsi les investisseurs en croissance qui ont raté les premiers bénéfices du Bitcoin.
Le lancement d'un ETF sur les alts pourrait avoir un impact significatif sur le marché. Les analystes prévoient que l'ETF Solana pourrait attirer entre 3 et 6 milliards de dollars de fonds au cours de la première année, tandis que XRP pourrait attirer entre 4 et 8 milliards de dollars. Ces flux de fonds pourraient influencer de manière significative les prix des jetons et la dynamique du marché.
Cependant, le capital institutionnel dispersé sur plusieurs ETF de cryptomonnaies comporte également un risque de dilution des actifs. Cela pourrait diluer les intérêts des investisseurs institutionnels sur plusieurs produits, rendant impossible d'atteindre le seuil critique pour la taille de gestion des actifs de tous les ETF d'alts, ce qui diminuerait leur attrait pour le portefeuille institutionnel.
Pour les investisseurs individuels, les ETF offrent une exposition réglementée et sécurisée à l'investissement en crypto-monnaies, mais cela signifie également que leurs rendements d'investissement pourraient rester inférieurs à ceux des détenteurs directs de l'actif sous-jacent. Si un grand nombre d'althcoins sont verrouillés dans des ETF, cela pourrait réduire l'offre en circulation et potentiellement aggraver la volatilité du marché au comptant sous-jacent.
Les émetteurs intelligents planifient déjà différentes pistes. Les demandes d'ETF de type staking de certaines entreprises sont une preuve de ce changement stratégique. En introduisant des revenus de staking - c'est précisément ce qui manquait à l'ETF Ethereum - ils s'attaquent aux défauts structurels fondamentaux qui ont conduit à une perte massive d'Ethereum au cours des dernières semaines.
L'"effet Atkins" offre des opportunités, mais le véritable catalyseur est la prise de conscience par les gens que l'échec des ETF Ethereum n'est pas dû au fait qu'ils soient des ETF, mais parce qu'ils ne peuvent pas remplacer l'Ethereum natif. Les prévisions des analystes concernant les ETF d'alts indiquent que, dans un contexte où le récit complexe d'Ethereum échoue, des altcoins spécifiques avec une proposition de valeur plus claire peuvent réussir.
Le plus grand gagnant final pourrait être le jeton à faible capitalisation avec le plus grand potentiel de croissance. La valorisation en milliards de dollars de Bitcoin et d'Ethereum limite leur potentiel de hausse, mais un ETF altcoin bien ciblé pourrait offrir les multiples de croissance recherchés par les investisseurs institutionnels.
L'expérience de l'ETF Ethereum pourrait constituer un retour de marché nécessaire pour ouvrir la voie à une deuxième vague de succès, et pas seulement une histoire d'avertissement. L'échec actuel de l'ETF Ethereum ne prouvera pas que les ETF de cryptomonnaie ne fonctionnent pas ; au contraire, ils seront une expérience précieuse pour faire fonctionner la prochaine génération.
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BearMarketMonk
· Il y a 10h
Qu'est-ce que tu fais ? Altcoin joue encore avec des ETF ?
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DeFiAlchemist
· Il y a 10h
*ajuste la boussole de rendement* fascinante transmutation de eth à alts... les esprits de la liquidité parlent
Les ETF de altcoin peuvent-ils surmonter les difficultés des ETF d'Éther ? La demande des institutions pourrait être la clé.
Les ETF de jetons alternatifs peuvent-ils sortir de l'ombre d'Ethereum ?
La semaine dernière, Paul Atkins a pris ses fonctions en tant que président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, faisant face à une charge de travail inédite liée aux cryptomonnaies, y compris plus de 70 demandes d'Exchange-Traded Funds (ETF) pour des cryptomonnaies en attente d'examen. À peine trois jours après sa prise de fonction, Atkins a reporté la décision sur plusieurs propositions d'ETF à juin, ce qui était prévu, mais cela souligne également les énormes défis auxquels est confronté ce nouveau président, qui a une attitude amicale envers les cryptomonnaies.
Il est intéressant de noter qu'au moment où la frénésie des demandes d'ETF pour les alts s'intensifie, les fonds suivis par l'Éther perdent rapidement des capitaux. Malgré cela, les sociétés de fonds continuent de rivaliser pour demander divers ETFs, allant des alts matures comme Solana et XRP, aux jetons mèmes comme Dogecoin et Penguin Coin, et même Trump Coin. Ce contraste soulève une question qui mérite réflexion : pourquoi les alts continuent-ils à demander activement des ETFs, alors que l'expérience des ETFs sur l'Éther n'est pas optimiste ?
Actuellement, les sociétés de gestion d'actifs ont soumis des demandes d'ETF pour au moins 15 cryptomonnaies autres que Bitcoin et Ethereum. Une société de gestion d'actifs a demandé un fonds qui suit Solana, Cardano, XRP, Dogecoin, Litecoin et Avalanche. Une autre société espère obtenir l'approbation d'un ETF basé sur Dogecoin et Aptos. Une autre société est particulièrement active, ayant soumis des demandes pour Hedera, Pengcoin et Sui, et a récemment soumis un produit de staking TRX (jeton Tron) qui inclut même une fonctionnalité de génération de revenus.
L'objectif principal de la demande d'ETF est d'offrir une meilleure accessibilité aux investisseurs et de permettre une adoption plus large par les sociétés de fonds. L'impact de cette question va au-delà du domaine des cryptomonnaies et touche même à des complexités sur le plan politique.
Cependant, le moment de cette vague de demandes est déroutant, car elle coïncide avec une crise de confiance des investisseurs envers les ETF Ethereum. Au 18 avril, les ETF Ethereum ont connu des sorties de fonds pendant sept semaines consécutives, totalisant plus de 1,1 milliard de dollars. Au 11 avril, les actifs sous gestion ont chuté à 5,24 milliards de dollars, atteignant un niveau historiquement bas depuis le lancement de ces produits en juillet 2024.
Cette lutte contraste fortement avec les ETF Bitcoin. Malgré la volatilité du marché, les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées de près de 1 milliard de dollars chaque jour jeudi et vendredi de la semaine dernière, ce qui a conduit le prix du Bitcoin à remonter à 95 000 dollars.
Le dilemme de l'ETF Ethereum soulève une question troublante pour les investisseurs en ETF d'alts : si la deuxième plus grande cryptomonnaie ne peut même pas maintenir l'intérêt des investisseurs pour l'ETF, alors les jetons moins matures ont-ils encore de l'espoir ?
L'expérience des ETF Ethereum soulève certaines questions fondamentales. Les investisseurs dans les ETF d'altcoins doivent sérieusement considérer ces questions s'ils souhaitent éviter le même sort. Tout d'abord, il y a la question de la structure des frais ; les produits à frais élevés auront des performances bien inférieures à celles des produits à frais bas qui suivent le même actif. Ensuite, il y a la narration de valeur de plus en plus complexe d'Éther, cette complexité pose des défis marketing. Le troisième problème est l'attitude prudente de la SEC envers le staking. En interdisant l'inclusion des revenus de staking dans les ETF Ethereum, les régulateurs ont privé un élément de différenciation.
Bien que les performances de l'ETF Ethereum suscitent des inquiétudes, l'engouement pour les demandes d'ETF de alts ne faiblit pas. Cette contradiction évidente est alimentée par plusieurs facteurs puissants, dont le plus important est "l'effet Atkins". La nomination de Paul Atkins offre aux émetteurs une occasion sans précédent : un chemin d'approbation réalisable.
La demande institutionnelle fournit également une autre raison pour cette frénésie des ETF. Selon le dernier rapport, environ 83 % des investisseurs institutionnels prévoient d'augmenter leur allocation en cryptomonnaies cette année, beaucoup d'entre eux visant à investir plus de 5 % de leurs actifs sous gestion.
Chaque altcoin offre une proposition de valeur différenciée, qui peut résonner davantage que le récit plus complexe d'Ethereum. Par exemple, Solana propose des transactions ultra-rapides et un écosystème DeFi en pleine croissance, XRP se concentre sur les paiements transfrontaliers, et l'adoption par les entreprises de Hedera lui confère une crédibilité d'entreprise qui fait défaut aux cryptomonnaies purement de détail.
Le potentiel de croissance des crypto-monnaies à faible capitalisation offre également aux émetteurs d'ETF une raison convaincante. Si les alts à capitalisation moyenne sont adoptés par le grand public, ils pourraient générer des rendements plus significatifs, attirant ainsi les investisseurs en croissance qui ont raté les premiers bénéfices du Bitcoin.
Le lancement d'un ETF sur les alts pourrait avoir un impact significatif sur le marché. Les analystes prévoient que l'ETF Solana pourrait attirer entre 3 et 6 milliards de dollars de fonds au cours de la première année, tandis que XRP pourrait attirer entre 4 et 8 milliards de dollars. Ces flux de fonds pourraient influencer de manière significative les prix des jetons et la dynamique du marché.
Cependant, le capital institutionnel dispersé sur plusieurs ETF de cryptomonnaies comporte également un risque de dilution des actifs. Cela pourrait diluer les intérêts des investisseurs institutionnels sur plusieurs produits, rendant impossible d'atteindre le seuil critique pour la taille de gestion des actifs de tous les ETF d'alts, ce qui diminuerait leur attrait pour le portefeuille institutionnel.
Pour les investisseurs individuels, les ETF offrent une exposition réglementée et sécurisée à l'investissement en crypto-monnaies, mais cela signifie également que leurs rendements d'investissement pourraient rester inférieurs à ceux des détenteurs directs de l'actif sous-jacent. Si un grand nombre d'althcoins sont verrouillés dans des ETF, cela pourrait réduire l'offre en circulation et potentiellement aggraver la volatilité du marché au comptant sous-jacent.
Les émetteurs intelligents planifient déjà différentes pistes. Les demandes d'ETF de type staking de certaines entreprises sont une preuve de ce changement stratégique. En introduisant des revenus de staking - c'est précisément ce qui manquait à l'ETF Ethereum - ils s'attaquent aux défauts structurels fondamentaux qui ont conduit à une perte massive d'Ethereum au cours des dernières semaines.
L'"effet Atkins" offre des opportunités, mais le véritable catalyseur est la prise de conscience par les gens que l'échec des ETF Ethereum n'est pas dû au fait qu'ils soient des ETF, mais parce qu'ils ne peuvent pas remplacer l'Ethereum natif. Les prévisions des analystes concernant les ETF d'alts indiquent que, dans un contexte où le récit complexe d'Ethereum échoue, des altcoins spécifiques avec une proposition de valeur plus claire peuvent réussir.
Le plus grand gagnant final pourrait être le jeton à faible capitalisation avec le plus grand potentiel de croissance. La valorisation en milliards de dollars de Bitcoin et d'Ethereum limite leur potentiel de hausse, mais un ETF altcoin bien ciblé pourrait offrir les multiples de croissance recherchés par les investisseurs institutionnels.
L'expérience de l'ETF Ethereum pourrait constituer un retour de marché nécessaire pour ouvrir la voie à une deuxième vague de succès, et pas seulement une histoire d'avertissement. L'échec actuel de l'ETF Ethereum ne prouvera pas que les ETF de cryptomonnaie ne fonctionnent pas ; au contraire, ils seront une expérience précieuse pour faire fonctionner la prochaine génération.