Avec les appels répétés du président américain à une baisse des taux d'intérêt, les marchés financiers connaissent un changement silencieux. Bien que ces déclarations n'aient pas encore eu d'impact direct sur la politique monétaire actuelle à court terme, les traders commencent à intensifier leurs paris sur des actions de baisse de taux plus agressives de la Réserve fédérale l'année prochaine.

Les données du marché montrent que l'écart de rendement des contrats à terme SOFR a connu des changements significatifs. Actuellement, les traders s'attendent à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt cumulativement de 76 points de base d'ici la fin de l'année prochaine, bien au-delà de la prévision de 25 points de base en avril. Ce changement est en partie dû aux attentes concernant les changements de personnel à la Réserve fédérale. Avec le président actuel Powell qui pourrait quitter ses fonctions en mai prochain et le mandat du gouverneur Quigley qui arrive à son terme, les nouvelles nominations pourraient pousser la Réserve fédérale vers une position plus accommodante.

Le stratège en taux d'intérêt d'une grande institution de gestion d'actifs, Columbia Threadneedle, Ed Al-Hussainy, a souligné que peu importe qui remplacera le président de la Réserve fédérale, une tendance à la baisse des taux d'intérêt pourrait exister. De plus, la résilience de l'économie américaine pourrait s'affaiblir l'année prochaine, créant des conditions pour davantage d'assouplissement des politiques. Récemment, plusieurs hauts responsables de la Réserve fédérale, y compris des successeurs potentiels, ont également exprimé leur soutien à une baisse des taux, renforçant ainsi les attentes du marché.

Cependant, il existe encore une incertitude concernant une baisse des taux d'intérêt à court terme. L'outil d'observation de la Réserve fédérale de CME montre qu'après le maintien des taux en juillet, la probabilité d'une baisse de 25 points de base en septembre est toujours inférieure à 60 %. Le marché surveille de près les données d'inflation à venir, qui auront un impact important sur l'orientation future de la politique monétaire.

Il convient de noter que, bien que les attentes de baisse des taux d'intérêt se réchauffent, le calendrier et l'ampleur de la mise en œuvre restent à observer. Les données économiques, les tendances de l'inflation et les changements dans l'environnement financier mondial influenceront les décisions de la Réserve fédérale. Les investisseurs et les économistes continueront de suivre de près les déclarations des responsables de la Réserve fédérale et les indicateurs économiques à venir pour mieux prédire l'orientation future de la politique monétaire.