Dans une déclaration remarquée sur la plateforme de médias sociaux X le 25 juillet, M. Matt Hougan, Directeur des Investissements de Bitwise – l'une des principales entreprises de gestion d'actifs cryptoactifs – a déclaré que le cycle traditionnel de 4 ans du marché crypto n'était plus pertinent, et qu'à la place, nous entrons dans une phase de croissance stable et long terme grâce à des forces structurelles.
Pourquoi le "cycle de 4 ans" a-t-il été déclaré mort ?
La question d'ouverture de Hougan a suscité la curiosité des investisseurs : « Pourquoi le cycle de 4 ans est-il mort ? » Selon lui, les facteurs fondamentaux qui ont façonné les cycles précédents — en particulier les événements de halving ( réduisant de moitié la récompense de bloc ) et le contexte macroéconomique — ne jouent plus un rôle décisif.
« Les forces qui avaient créé les cycles précédents se sont affaiblies », a souligné Hougan.
Il a souligné que l'environnement des taux d'intérêt actuel – qui était autrefois un grand obstacle pour les cryptoactifs – est désormais devenu plus favorable. De plus, la maturité des grandes institutions financières participant au marché a contribué à réduire le risque d'effondrement systémique, qui est une caractéristique souvent observée lors des périodes de surchauffe précédentes.
Nouveau Risque : L'Émergence des Entreprises Détenant des Actifs de Réserve
Cependant, Hougan met également en garde contre un nouveau risque cyclique émergent : l'augmentation des entreprises détenant de grandes quantités de cryptoactifs sous forme de Treasury companies. C'est un facteur que les investisseurs doivent surveiller de près, car il pourrait avoir un impact inattendu sur le marché.
Les Forces de Long Terme Changent le Jeu
Hougan soutient qu'actuellement, le marché est influencé par des forces plus puissantes, avec des cycles plus longs et n'est plus en phase avec le modèle de 4 ans comme auparavant. Il présente une série de facteurs montrant que les cryptoactifs entrent dans un nouveau cycle :
Le transfert d'actifs vers les fonds négociés en bourse (Exchange-Traded Funds) s'est produit sur plusieurs années. D'importantes réformes juridiques commenceront au début de l'année 2025, créant un cadre juridique plus clair pour les cryptoactifs. Le taux d'adoption par les institutions financières traditionnelles augmente rapidement, alors que les fonds de pension, les universités et les grandes institutions financières commencent à envisager d'allouer des fonds au crypto.
« Wall Street vient juste de commencer à construire une infrastructure pour le crypto », a-t-il ajouté.
« Et des milliards de dollars continueront d'affluer dans les trimestres et les années à venir. »
Loi Genius Act : Un Tournant Qui Change la Donne
Un des éléments marquants qui stimule le flux de capitaux institutionnels est la Loi Genius Act, adoptée en juillet 2025. Cette loi est considérée comme un catalyseur important pour légaliser et encourager la participation des grandes institutions financières sur le marché des cryptoactifs.
Prévisions pour 2026 : Une année optimiste mais pas de "super cycle"
À la fin de sa présentation, Hougan a déclaré :
“Toutes ces choses montrent que les forces soutenant le crypto à long terme l'emporteront sur les anciens facteurs cycliques. Je crois que 2026 sera une année positive.”
Cependant, il n'a pas oublié de souligner que le marché continuera à faire face à des fluctuations significatives, et "ceci sera une période d'explosion stable prolongée, plutôt qu'un super cycle".
Conclusion
La déclaration de Matt Hougan n'ouvre pas seulement une nouvelle perspective pour les investisseurs, mais elle reflète également un changement profond dans le fonctionnement du marché crypto. Alors que les grandes institutions financières, la législation et la technologie avancent simultanément, il est peut-être temps pour les investisseurs de changer leur perception du cycle du marché des cryptoactifs – d'un horizon court terme à long terme, de la spéculation à l'investissement stratégique.
➡️ Suggestions pour les investisseurs : Cela pourrait être une opportunité de construire un portefeuille long terme et de profiter de la phase de "croissance stable prolongée" dans laquelle le marché des cryptoactifs est sur le point d'entrer. Cependant, comme le prévient Hougan : "La volatilité se produira toujours" — et se préparer à cela reste la stratégie la plus sage.
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Nouvelle ère de la Crypto : "Le Cycle de 4 Ans" est terminé – Prévision d'une phase de Hausse stable
Dans une déclaration remarquée sur la plateforme de médias sociaux X le 25 juillet, M. Matt Hougan, Directeur des Investissements de Bitwise – l'une des principales entreprises de gestion d'actifs cryptoactifs – a déclaré que le cycle traditionnel de 4 ans du marché crypto n'était plus pertinent, et qu'à la place, nous entrons dans une phase de croissance stable et long terme grâce à des forces structurelles. Pourquoi le "cycle de 4 ans" a-t-il été déclaré mort ? La question d'ouverture de Hougan a suscité la curiosité des investisseurs : « Pourquoi le cycle de 4 ans est-il mort ? » Selon lui, les facteurs fondamentaux qui ont façonné les cycles précédents — en particulier les événements de halving ( réduisant de moitié la récompense de bloc ) et le contexte macroéconomique — ne jouent plus un rôle décisif. « Les forces qui avaient créé les cycles précédents se sont affaiblies », a souligné Hougan. Il a souligné que l'environnement des taux d'intérêt actuel – qui était autrefois un grand obstacle pour les cryptoactifs – est désormais devenu plus favorable. De plus, la maturité des grandes institutions financières participant au marché a contribué à réduire le risque d'effondrement systémique, qui est une caractéristique souvent observée lors des périodes de surchauffe précédentes. Nouveau Risque : L'Émergence des Entreprises Détenant des Actifs de Réserve Cependant, Hougan met également en garde contre un nouveau risque cyclique émergent : l'augmentation des entreprises détenant de grandes quantités de cryptoactifs sous forme de Treasury companies. C'est un facteur que les investisseurs doivent surveiller de près, car il pourrait avoir un impact inattendu sur le marché. Les Forces de Long Terme Changent le Jeu Hougan soutient qu'actuellement, le marché est influencé par des forces plus puissantes, avec des cycles plus longs et n'est plus en phase avec le modèle de 4 ans comme auparavant. Il présente une série de facteurs montrant que les cryptoactifs entrent dans un nouveau cycle : Le transfert d'actifs vers les fonds négociés en bourse (Exchange-Traded Funds) s'est produit sur plusieurs années. D'importantes réformes juridiques commenceront au début de l'année 2025, créant un cadre juridique plus clair pour les cryptoactifs. Le taux d'adoption par les institutions financières traditionnelles augmente rapidement, alors que les fonds de pension, les universités et les grandes institutions financières commencent à envisager d'allouer des fonds au crypto. « Wall Street vient juste de commencer à construire une infrastructure pour le crypto », a-t-il ajouté. « Et des milliards de dollars continueront d'affluer dans les trimestres et les années à venir. » Loi Genius Act : Un Tournant Qui Change la Donne Un des éléments marquants qui stimule le flux de capitaux institutionnels est la Loi Genius Act, adoptée en juillet 2025. Cette loi est considérée comme un catalyseur important pour légaliser et encourager la participation des grandes institutions financières sur le marché des cryptoactifs. Prévisions pour 2026 : Une année optimiste mais pas de "super cycle" À la fin de sa présentation, Hougan a déclaré : “Toutes ces choses montrent que les forces soutenant le crypto à long terme l'emporteront sur les anciens facteurs cycliques. Je crois que 2026 sera une année positive.” Cependant, il n'a pas oublié de souligner que le marché continuera à faire face à des fluctuations significatives, et "ceci sera une période d'explosion stable prolongée, plutôt qu'un super cycle". Conclusion La déclaration de Matt Hougan n'ouvre pas seulement une nouvelle perspective pour les investisseurs, mais elle reflète également un changement profond dans le fonctionnement du marché crypto. Alors que les grandes institutions financières, la législation et la technologie avancent simultanément, il est peut-être temps pour les investisseurs de changer leur perception du cycle du marché des cryptoactifs – d'un horizon court terme à long terme, de la spéculation à l'investissement stratégique. ➡️ Suggestions pour les investisseurs : Cela pourrait être une opportunité de construire un portefeuille long terme et de profiter de la phase de "croissance stable prolongée" dans laquelle le marché des cryptoactifs est sur le point d'entrer. Cependant, comme le prévient Hougan : "La volatilité se produira toujours" — et se préparer à cela reste la stratégie la plus sage.