Depuis longtemps, le cadre juridique des cryptomonnaies au Vietnam est flou, et la politique fiscale est également tombée dans une « zone grise », les acteurs du marché étant toujours entourés d'incertitude. Cependant, cette situation a connu un changement majeur le 14 juin 2025, lorsque l'Assemblée nationale du Vietnam a adopté la Loi sur l'industrie numérique, intégrant pour la première fois les actifs cryptographiques dans le cadre juridique national et mettant en œuvre une réglementation de classification claire, leur conférant officiellement un statut légal, devenant ainsi un événement marquant dans le processus de réglementation des actifs cryptographiques du pays.
La nouvelle loi classifie les actifs numériques en deux catégories : "actifs virtuels" et "actifs cryptographiques", excluant les instruments financiers tels que les valeurs mobilières et les monnaies légales numériques, et confère au gouvernement le pouvoir d'élaborer des règlements d'application. Elle met également l'accent sur le renforcement des exigences en matière de cybersécurité, de lutte contre le blanchiment d'argent et de financement du terrorisme. Cette loi entrera en vigueur le 1er janvier 2026, avec pour objectif principal d'améliorer le cadre juridique pertinent, de se conformer aux normes de réglementation internationales et d'aider le Vietnam à sortir rapidement de la liste grise du GAFI.
Cet article tentera d'analyser l'impact de cette avancée législative sur la restructuration de l'économie numérique au Vietnam, en examinant les dernières dynamiques et l'avenir de son système fiscal. En passant en revue l'évolution des politiques du gouvernement vietnamien au cours des dernières années, passant d'une approche prudente à la construction active d'un cadre réglementaire, une analyse comparative sera réalisée avec les pratiques d'autres pays représentatifs d'Asie du Sud-Est et du monde dans le domaine de la taxation et de la régulation des cryptomonnaies. De plus, nous examinerons les stratégies du Vietnam pour équilibrer la prévention des risques et le développement innovant, en prévoyant les politiques spécifiques qui pourraient être mises en place dans les prochaines années et l'impact potentiel de ces politiques sur le Vietnam en tant qu'économie numérique émergente.
1 Le Vietnam clarifie le statut légal des actifs cryptographiques
Avant l'adoption de la Loi sur l'industrie des technologies numériques, la qualification juridique des cryptomonnaies au Vietnam était dans un état flou et en constante évolution. Au début, l'attitude du gouvernement vietnamien envers les cryptomonnaies se manifestait principalement par des restrictions strictes sur leur utilisation en tant que moyen de paiement et des avertissements sur les risques. Par exemple, la Banque nationale du Vietnam (SBV) a clairement indiqué dans la lettre officielle 5747/NHNN-PC publiée en juillet 2017 que des cryptomonnaies telles que le Bitcoin et le Litecoin ne sont pas reconnues comme monnaies légales ou moyens de paiement au Vietnam, et interdit expressément leur émission, leur fourniture et leur utilisation, les contrevenants pouvant faire face à des sanctions administratives ou pénales. Ensuite, en avril 2018, le Premier ministre a publié la directive 10/CT-TTg, demandant aux départements concernés tels que l'Institut national de la statistique, le ministère des Finances et le ministère de la Sécurité publique de renforcer la gestion des activités liées aux cryptomonnaies afin de renforcer le contrôle des transactions connexes et de prévenir les dommages potentiels.
Bien que le ministère des Finances ait annoncé dans la lettre officielle 4356/BTC-TCT d'avril 2016 qu'il ne prohibait pas les transactions en cryptomonnaies et les définissait comme des "biens" et des "produits" liquides, le manque de soutien législatif clair a rendu cette directive ambigüe dans son application pratique, rendant la conformité et l'application de la loi relativement complexes en ce qui concerne les transactions en cryptomonnaies. De plus, selon la définition des biens dans l'article 105.1 du Code civil vietnamien de 2015, qui inclut divers objets, monnaies, instruments monétaires et droits de propriété, les actifs numériques comme les cryptomonnaies ne relèvent clairement d'aucune de ces catégories, de sorte qu'en vertu du droit vietnamien actuel, ces actifs ne sont pas considérés comme des biens matériels. Cette absence de classification crée un vide juridique majeur, affectant directement la manière dont ces actifs sont traités et régulés dans le cadre légal.
Cependant, cet état d'ambiguïté a connu un changement fondamental le 14 juin 2025. L'Assemblée nationale du Vietnam a adopté une loi historique, la « Loi sur l'industrie des technologies numériques », qui entrera en vigueur le 1er janvier 2026. Cette loi définit pour la première fois dans le système juridique vietnamien les « actifs numériques » et les subdivise en « actifs cryptographiques » (garantis par des technologies de cryptographie et de blockchain) et « actifs virtuels » (principalement utilisés pour le commerce et l'investissement, mais n'incluant pas les titres, les stablecoins et les monnaies numériques de banque centrale). Cette avancée législative met fin à des années d'incertitude concernant le statut juridique des actifs cryptographiques au Vietnam, en reconnaissant officiellement les actifs cryptographiques comme des biens légaux au sens du droit civil, offrant ainsi une base légale solide pour l'établissement et l'exercice des droits de propriété pour les individus et les organisations.
Cette transition stratégique de "non-reconnaissance" à "légalisation" n'est pas le fruit du hasard, car le gouvernement vietnamien a reconnu le potentiel énorme de l'économie cryptographique. Malgré les obstacles réglementaires, le Vietnam possède l'un des taux de détention de cryptomonnaies les plus élevés au monde, se classant cinquième au niveau mondial, avec environ 20,95 % de sa population détenant des actifs cryptographiques, et un flux de capitaux annuel dépassant les 100 milliards de dollars. En même temps, le Vietnam doit également faire face à la nécessité de répondre aux pressions internationales en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CTF), étant inscrit sur la liste grise du Groupe d'action financière (GAFI), qui exige un renforcement de la gestion des actifs virtuels. Par conséquent, la légalisation est une condition préalable nécessaire pour attirer des investissements, promouvoir le développement de l'économie numérique, et réguler efficacement cette industrie émergente. Cela indique que le gouvernement vietnamien est passé d'une simple prévention des risques à une adoption active des opportunités offertes par l'économie numérique, et tente de guider et de réguler cette industrie émergente en établissant un cadre juridique solide, plutôt que de la réprimer systématiquement.
2 Le changement dans le système de réglementation des cryptomonnaies au Vietnam
Le changement d'attitude officielle du Vietnam envers la qualification des cryptomonnaies reflète une évolution significative de son système de réglementation. Dans le passé, le cadre réglementaire des cryptomonnaies au Vietnam était caractérisé par des lacunes et une réponse passive, utilisant souvent des mesures de réglementation uniformes ; cependant, avec l'essor mondial des cryptomonnaies et les changements au sein des hauts responsables vietnamiens, le système de réglementation des cryptomonnaies est en train de se perfectionner rapidement. Non seulement une structure de réglementation initiale a été mise en place, mais plusieurs projets pilotes de réglementation sont également en cours de discussion et de mise en œuvre, avec l'objectif de relever efficacement les défis liés à la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT) tout en adoptant de nouvelles technologies.
2.1 Évolution du cadre réglementaire
Le cadre réglementaire des cryptomonnaies au Vietnam a connu une évolution significative, passant de l'absence de réglementation à une réponse passive, puis à une orientation proactive.
De 2016 à 2022, le cadre réglementaire des cryptomonnaies au Vietnam est passé de l'absence de réglementation à une approche plus nuancée, passant d'une réglementation uniforme à une phase d'exploration et de recherche.
En avril 2016, une lettre du ministère des Finances a annoncé qu'il n'interdisait pas le commerce des cryptomonnaies, mais que sa qualification restait floue. Ensuite, en juillet 2017, la Banque nationale du Vietnam (SBV) a explicitement interdit l'utilisation de cryptomonnaies telles que le Bitcoin comme moyen de paiement, en soulignant leur illégalité. En avril 2018, le Premier ministre a publié une directive demandant de renforcer la gestion des activités liées aux cryptomonnaies, tandis que la SBV a également demandé aux institutions financières de renforcer les mesures liées au commerce des cryptomonnaies, ce qui reflète la prudence et la position de prévention des risques du gouvernement à ses débuts.
En mai 2020, le Premier ministre a ordonné à la SBV de lancer un projet pilote pour explorer l'utilisation de la blockchain dans les cryptomonnaies et a demandé d'étudier et d'évaluer les avantages et les inconvénients des cryptomonnaies. En mars 2022, l'Association Blockchain du Vietnam (VBA) a été créée, devenant la première entité légale au Vietnam axée sur les actifs numériques, avec pour mission de créer et de cultiver un cadre de développement des cryptomonnaies. La même année, le Vietnam a adopté une législation sur la lutte contre le blanchiment d'argent (AML), qui est entrée en vigueur en 2023, exigeant que les institutions fournissant des services de paiement mettent en œuvre des mesures de connaissance du client (KYC), ce qui constitue une étape importante dans sa conformité internationale. En octobre 2022, le Premier ministre a de nouveau appelé à une réglementation des cryptomonnaies, montrant l'urgence pour le gouvernement de normaliser ce secteur.
Après 2023, notamment après les changements de haut niveau au Vietnam en 2024, l'attitude du Vietnam envers la réglementation des cryptomonnaies s'est progressivement adoucie.
En février 2024, le Premier ministre a adopté la décision n° 194/QD-TTg, instruisant le ministère des Finances de rédiger un cadre juridique sur les actifs virtuels, affirmant ainsi la détermination du gouvernement au niveau législatif. En octobre de la même année, le Premier ministre a signé la décision n° 1236/QD-TTg, promulguant la "Stratégie nationale de développement et d'application de la technologie blockchain au Vietnam pour 2025", avec une vision pour 2030, visant à faire du Vietnam un leader régional en matière d'innovation blockchain. Cette stratégie définit la blockchain comme un pilier central de la transformation numérique et met en avant la plateforme blockchain "Made in Vietnam", ce qui indique que le gouvernement considère la blockchain et les actifs numériques comme des moteurs importants du développement de l'économie numérique nationale.
En juin 2025, la "Loi sur l'industrie des technologies numériques" a été adoptée. Elle établit un cadre réglementaire prudent et tolérant en clarifiant les classifications des actifs numériques (actifs cryptographiques, actifs virtuels), en imposant des mesures de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CTF), en introduisant un système de licence, ainsi qu'en incitant l'utilisation de technologies émergentes telles que l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et le calcul avancé, afin de promouvoir un développement plus large de l'économie numérique.
L'évolution du cadre réglementaire d'une "réaction passive" à un "guidage actif" est une caractéristique clé de l'évolution des politiques du Vietnam dans le domaine des actifs numériques. Au début, la réglementation vietnamienne sur les cryptomonnaies se concentrait principalement sur "l'interdiction en tant que moyen de paiement" et "l'avertissement sur les risques", ce qui reflète une posture passive et préventive. Cependant, au cours des deux dernières années, depuis les directives du Premier ministre pour l'étude et la création d'une association de blockchain jusqu'à la promulgation de la "loi sur l'industrie des technologies numériques" et de la stratégie nationale de blockchain, l'accent de la réglementation s'est clairement déplacé vers la construction proactive d'un cadre, intégrant les actifs cryptographiques dans la stratégie de développement de l'économie numérique nationale. Cela marque l'entrée du Vietnam dans une phase plus mature et pragmatique de la réglementation des actifs numériques, où l'objectif n'est plus seulement de contrôler les risques, mais de libérer le potentiel d'innovation en établissant un environnement juridique clair et prévisible, attirant les investissements nationaux et étrangers, et renforçant sa position dans l'économie numérique mondiale.
2.2 Aperçu du cadre réglementaire et du système de répartition existants au Vietnam
Le cadre de réglementation des cryptomonnaies au Vietnam est principalement géré par divers ministères, formant un modèle de "régulation lâche". Plusieurs institutions clés, notamment la Banque nationale du Vietnam (SBV), le ministère des Finances (MoF), le ministère de la Sécurité publique et l'Association vietnamienne de la blockchain (VBA), collaborent pour construire et améliorer le cadre de réglementation, la répartition des tâches est présentée dans le tableau ci-dessous.
2.3 Pilotes de sandboxes réglementaires et construction de conformité des risques dans la nouvelle norme
Pour explorer les applications innovantes des actifs numériques dans un cadre de risque contrôlé, le gouvernement vietnamien a activement introduit un mécanisme de sandbox réglementaire et des projets pilotes.
Le gouvernement vietnamien discute de l'établissement de centres financiers régionaux et internationaux, l'un des aspects clés étant l'introduction d'une politique de test contrôlé (sandbox) pour les technologies financières (Fintech), en particulier pour les modèles commerciaux impliquant des actifs cryptographiques et des cryptomonnaies. Ce mécanisme de sandbox permet de tester à petite échelle de nouvelles technologies financières et modèles commerciaux dans un environnement contrôlé, afin d'évaluer leurs risques et bénéfices potentiels avant un déploiement complet. Par exemple, Da Nang a été autorisée à expérimenter un mécanisme spécial, y compris un projet pilote utilisant des stablecoins (USDT) pour les paiements des touristes internationaux, considéré comme une tentative importante visant à explorer l'application des paiements numériques dans l'industrie du tourisme. Ces projets pilotes visent à accumuler des expériences pratiques pour fournir des données et des bases à un cadre réglementaire plus complet à l'avenir.
De plus, le Vietnam explore activement le développement de la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) - le dong numérique. Le Premier ministre vietnamien a appelé à plusieurs reprises la SBV à étudier les avantages et les inconvénients de la monnaie numérique et à lancer des projets pilotes de cryptomonnaie basés sur la blockchain. Bien que l'émission du dong numérique soit encore au stade d'évaluation, son statut légal potentiel et son rôle complémentaire au système financier traditionnel représentent une partie importante du développement de l'économie numérique du Vietnam.
Bien sûr, tout en favorisant l'innovation des cadres réglementaires, la conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de lutte contre le financement du terrorisme (CTF) reste un point central d'attention pour les autorités vietnamiennes, notamment après avoir été inscrites sur la liste grise du Groupe d'action financière (FATF).
Le Vietnam est actuellement sur la "liste de surveillance renforcée" (liste grise) du Groupe d'action financière (GAFI), principalement en raison de ses insuffisances dans les pratiques de lutte contre le blanchiment d'argent liées aux cryptomonnaies. Être sur la liste grise signifie que le pays présente des lacunes stratégiques dans la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, ce qui peut affecter sa réputation financière internationale et sa capacité à attirer des investissements étrangers. Pour être retiré de la liste grise, le Vietnam doit élaborer des politiques de gestion des actifs virtuels et renforcer les mesures d'application des lois.
L'adoption de la "Loi sur l'industrie des technologies numériques" est une mesure importante du Vietnam pour faire face à la pression du GAFI. Cette loi exige explicitement que toutes les activités d'actifs numériques mettent en œuvre strictement des mesures de lutte contre le blanchiment d'argent (LBA) et de lutte contre le financement du terrorisme (CFT) afin d'améliorer la sécurité et la transparence. Cela signifie que les futures bourses de cryptomonnaies et les prestataires de services connexes doivent se conformer à des normes mondiales telles que KYC et LBA, et pourraient être tenus de maintenir un fonds de compensation pour protéger les utilisateurs contre les cyberattaques, réduisant ainsi le risque de criminalité financière.
3 Politique fiscale des cryptomonnaies au Vietnam et ses dernières avancées
L'évolution de la politique fiscale des cryptomonnaies au Vietnam s'est déroulée presque en synchronisation avec la politique de régulation des cryptomonnaies du Vietnam. Au début, en raison de la qualification floue et contradictoire des cryptomonnaies par les autorités vietnamiennes, la politique de régulation était laxiste et uniforme, rendant l'imposition des cryptomonnaies peu réaliste. Cependant, l'expansion rapide des volumes de transactions de cryptomonnaies a contraint le gouvernement à prendre en compte leur statut juridique, poussant les autorités vietnamiennes à mener des recherches sur les cryptomonnaies. En particulier, à l'approche de 2024, le gouvernement a montré un besoin d'urgence plus fort dans l'élaboration d'un cadre juridique clair.
3.1 Actuellement, le commerce des cryptomonnaies au Vietnam est toujours dans une zone floue en matière de fiscalité
Depuis longtemps, en raison d'un manque de définitions juridiques claires et de cadres de réglementation, le commerce de cryptomonnaies au Vietnam se trouve dans une zone floue en matière de fiscalité. Comme mentionné ci-dessus, la lettre 4356/BTC-TCT du ministère des Finances du Vietnam de 2016, bien qu'elle n'interdise pas le commerce de cryptomonnaies et les définisse comme des "biens" et des "marchandises", ne traite pas des dispositions fiscales spécifiques. De plus, la lettre 5747/NHNN-PC de la Banque nationale du Vietnam (SBV) en 2017 a également clairement indiqué qu'elle ne reconnaissait pas le bitcoin et d'autres cryptomonnaies comme moyens de paiement, exacerbant ainsi l'incertitude juridique, rendant difficile pour les autorités fiscales d'imposer efficacement des taxes sur les activités liées aux cryptomonnaies. En outre, le Code civil de 2015 du Vietnam n'inclut pas les actifs numériques dans sa définition des biens, ce qui constitue également un obstacle majeur à la gestion fiscale des cryptomonnaies.
Comparé à un système fiscal clair pour les transactions boursières au Vietnam, les activités dans le domaine de la cryptographie ont été exemptées d'obligations fiscales pendant une longue période. Cette situation a fait du Vietnam un véritable "paradis fiscal" dans le domaine de la cryptographie, attirant de nombreux investisseurs en cryptomonnaies, mais a également entraîné un énorme déficit fiscal pour le gouvernement.
3.2 Les nouvelles règles tracent un cadre légal pour la taxation des cryptomonnaies
La "Loi sur l'industrie des technologies numériques" entrera en vigueur le 1er janvier 2026, marquant une étape clé du Vietnam en matière de politique fiscale sur les cryptomonnaies. Bien qu'il ne s'agisse pas d'une loi fiscale sur les cryptomonnaies directement émise, elle établit une base légale pour la taxation future. En effet, bien que les titres, les stablecoins et les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) soient exclus, cette nouvelle loi définit pour la première fois sur le plan juridique les "actifs cryptographiques" (crypto assets) et les "actifs virtuels" (virtual assets). Cette définition emblématique change le statut juridique flou des cryptomonnaies au Vietnam, les rendant susceptibles d'être considérées comme des biens légaux.
Dans ce contexte, le ministère des Finances est en train de finaliser un projet de résolution concernant un plan pilote sur l'émission et le trading de cryptomonnaies. Ce projet pilote évaluera la possibilité d'appliquer la taxe sur la valeur ajoutée (TVA), l'impôt sur les sociétés (IS) et l'impôt sur le revenu des personnes physiques (IR) aux transactions d'actifs cryptographiques. Le plan pilote sera réalisé à petite échelle et sera étroitement surveillé par les autorités nationales, afin d'étudier comment déterminer les revenus des actifs cryptographiques, établir une réglementation transparente, éviter les pertes budgétaires et protéger les droits des investisseurs.
Concernant le taux d'imposition proposé, plusieurs discussions sont en cours. Une suggestion propose d'imposer une taxe de transaction de 0,1 % sur les transactions cryptographiques, à l'instar des transactions boursières, ce qui est considéré comme générant des revenus substantiels sans trop étouffer la vitalité du marché. Si les cryptomonnaies sont classées comme des actifs d'investissement, les bénéfices de la transaction pourraient être soumis à l'impôt sur les plus-values, comme pour les actions ou l'immobilier. Pour les entreprises engagées dans le trading de cryptomonnaies, un impôt sur les sociétés standard de 20 % pourrait être requis. De plus, il est suggéré d'imposer un impôt sur le revenu personnel de 5 à 10 % sur les bénéfices des jetons non fongibles, tandis qu'un frais de retrait de 1 à 5 % pourrait s'appliquer aux bénéfices des investisseurs étrangers, et de considérer une réduction d'impôt sur les sociétés de 10 % pour les bourses pilotes (les cinq premières années), ainsi qu'une exonération de la taxe sur la valeur ajoutée pour les transactions d'actifs numériques afin de favoriser la liquidité.
4 Perspectives sur la politique des crypto-monnaies au Vietnam
L'attitude des autorités vietnamiennes envers les actifs cryptographiques a connu une transformation significative, passant d'une vigilance et de restrictions initiales à une exploration active et à une réglementation actuelle. Ce changement reflète un équilibre pragmatique entre le contrôle des risques financiers (tels que le blanchiment d'argent et la fraude) et la saisie des opportunités de développement de l'économie numérique. Les autorités ont peut-être réalisé qu'interdire ou ignorer simplement les actifs cryptographiques entraînerait un exode de talents et de capitaux, et ferait perdre l'opportunité de se faire une place dans la vague de l'économie numérique mondiale. En fait, les autorités vietnamiennes ont inclus la technologie blockchain, les actifs numériques et les cryptomonnaies dans la liste des technologies stratégiques nationales, aux côtés de l'informatique en nuage et de l'intelligence artificielle. Cela indique indirectement que le Vietnam considère les actifs numériques comme un élément clé pour propulser la transformation numérique du pays et la croissance économique.
Sur la base des tendances actuelles et des signaux clairs du gouvernement, il est raisonnable de penser que l'orientation future de la politique vietnamienne en matière d'actifs cryptographiques continuera de présenter des caractéristiques « d'inclusivité et de prudence ». Plus précisément, on peut faire les prévisions suivantes concernant l'orientation future de la politique vietnamienne en matière d'actifs cryptographiques :
Tout d'abord, davantage de détails réglementaires seront publiés et appliqués. Avec l'entrée en vigueur de la "Loi sur l'industrie des technologies numériques", davantage de réglementations et de lignes directrices seront mises en place, précisant les exigences de licence, les normes opérationnelles et les mesures de protection des consommateurs pour les prestataires de services d'actifs cryptographiques. Le sandbox réglementaire continuera de jouer un rôle, offrant un environnement de test contrôlé pour de nouveaux modèles commerciaux et technologies, afin d'accumuler de l'expérience et d'améliorer le cadre réglementaire à long terme, garantissant que l'innovation se déroule dans des risques maîtrisés.
Deuxièmement, le cadre fiscal sera progressivement amélioré et mis en œuvre. Il est prévu qu'après l'entrée en vigueur de la Loi sur l'industrie des technologies numériques, le ministère des Finances accélérera l'émission de détails fiscaux spécifiques, précisant les modalités d'imposition, les taux d'imposition et les processus de gestion des différentes activités cryptographiques. Les succès du système fiscal des plateformes de commerce électronique seront probablement introduits sur les plateformes de trading de cryptomonnaies afin d'améliorer l'efficacité fiscale et la conformité. Le Vietnam pourrait également établir des politiques fiscales différenciées pour différents types d'activités cryptographiques, en considérant une combinaison de l'impôt sur les gains en capital et de la taxe de circulation, afin d'assurer l'équité et l'efficacité fiscales.
Troisièmement, les actifs numériques et le système financier traditionnel vont progressivement fusionner. Le gouvernement vietnamien continuera à promouvoir la combinaison des actifs numériques et du système financier traditionnel, par exemple en explorant le développement de banques cryptographiques, d'échanges cryptographiques nationaux et de stablecoins, afin de construire une infrastructure financière plus moderne.
En somme, le Vietnam pourrait devenir un modèle de "innovation conforme" pour l'économie cryptographique en Asie du Sud-Est, en concurrence avec la Thaïlande et la Malaisie sur le marché des cryptomonnaies. Le Vietnam dispose d'une vaste base d'utilisateurs de cryptomonnaies et d'une stratégie de développement de l'économie numérique relativement claire. La récente adoption de la "Loi sur l'industrie des technologies numériques" et les mécanismes de pilotage fiscal et de sandbox en cours de développement indiquent qu'il est en train de passer d'une "zone grise" à une "réglementation claire". Cette transformation lui permettra de se démarquer dans la région de l'Asie du Sud-Est, devenant un marché qui embrasse à la fois l'innovation et assure la conformité. L'expérience du Vietnam pourrait offrir un modèle viable pour d'autres marchés émergents et pays en développement, montrant comment établir progressivement un système de réglementation et de taxation des actifs cryptographiques sans étouffer l'innovation, transformant ainsi le potentiel du marché des cryptomonnaies en moteur de croissance économique nationale.
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Introduction
Depuis longtemps, le cadre juridique des cryptomonnaies au Vietnam est flou, et la politique fiscale est également tombée dans une « zone grise », les acteurs du marché étant toujours entourés d'incertitude. Cependant, cette situation a connu un changement majeur le 14 juin 2025, lorsque l'Assemblée nationale du Vietnam a adopté la Loi sur l'industrie numérique, intégrant pour la première fois les actifs cryptographiques dans le cadre juridique national et mettant en œuvre une réglementation de classification claire, leur conférant officiellement un statut légal, devenant ainsi un événement marquant dans le processus de réglementation des actifs cryptographiques du pays.
La nouvelle loi classifie les actifs numériques en deux catégories : "actifs virtuels" et "actifs cryptographiques", excluant les instruments financiers tels que les valeurs mobilières et les monnaies légales numériques, et confère au gouvernement le pouvoir d'élaborer des règlements d'application. Elle met également l'accent sur le renforcement des exigences en matière de cybersécurité, de lutte contre le blanchiment d'argent et de financement du terrorisme. Cette loi entrera en vigueur le 1er janvier 2026, avec pour objectif principal d'améliorer le cadre juridique pertinent, de se conformer aux normes de réglementation internationales et d'aider le Vietnam à sortir rapidement de la liste grise du GAFI.
Cet article tentera d'analyser l'impact de cette avancée législative sur la restructuration de l'économie numérique au Vietnam, en examinant les dernières dynamiques et l'avenir de son système fiscal. En passant en revue l'évolution des politiques du gouvernement vietnamien au cours des dernières années, passant d'une approche prudente à la construction active d'un cadre réglementaire, une analyse comparative sera réalisée avec les pratiques d'autres pays représentatifs d'Asie du Sud-Est et du monde dans le domaine de la taxation et de la régulation des cryptomonnaies. De plus, nous examinerons les stratégies du Vietnam pour équilibrer la prévention des risques et le développement innovant, en prévoyant les politiques spécifiques qui pourraient être mises en place dans les prochaines années et l'impact potentiel de ces politiques sur le Vietnam en tant qu'économie numérique émergente.
1 Le Vietnam clarifie le statut légal des actifs cryptographiques
Avant l'adoption de la Loi sur l'industrie des technologies numériques, la qualification juridique des cryptomonnaies au Vietnam était dans un état flou et en constante évolution. Au début, l'attitude du gouvernement vietnamien envers les cryptomonnaies se manifestait principalement par des restrictions strictes sur leur utilisation en tant que moyen de paiement et des avertissements sur les risques. Par exemple, la Banque nationale du Vietnam (SBV) a clairement indiqué dans la lettre officielle 5747/NHNN-PC publiée en juillet 2017 que des cryptomonnaies telles que le Bitcoin et le Litecoin ne sont pas reconnues comme monnaies légales ou moyens de paiement au Vietnam, et interdit expressément leur émission, leur fourniture et leur utilisation, les contrevenants pouvant faire face à des sanctions administratives ou pénales. Ensuite, en avril 2018, le Premier ministre a publié la directive 10/CT-TTg, demandant aux départements concernés tels que l'Institut national de la statistique, le ministère des Finances et le ministère de la Sécurité publique de renforcer la gestion des activités liées aux cryptomonnaies afin de renforcer le contrôle des transactions connexes et de prévenir les dommages potentiels.
Bien que le ministère des Finances ait annoncé dans la lettre officielle 4356/BTC-TCT d'avril 2016 qu'il ne prohibait pas les transactions en cryptomonnaies et les définissait comme des "biens" et des "produits" liquides, le manque de soutien législatif clair a rendu cette directive ambigüe dans son application pratique, rendant la conformité et l'application de la loi relativement complexes en ce qui concerne les transactions en cryptomonnaies. De plus, selon la définition des biens dans l'article 105.1 du Code civil vietnamien de 2015, qui inclut divers objets, monnaies, instruments monétaires et droits de propriété, les actifs numériques comme les cryptomonnaies ne relèvent clairement d'aucune de ces catégories, de sorte qu'en vertu du droit vietnamien actuel, ces actifs ne sont pas considérés comme des biens matériels. Cette absence de classification crée un vide juridique majeur, affectant directement la manière dont ces actifs sont traités et régulés dans le cadre légal.
Cependant, cet état d'ambiguïté a connu un changement fondamental le 14 juin 2025. L'Assemblée nationale du Vietnam a adopté une loi historique, la « Loi sur l'industrie des technologies numériques », qui entrera en vigueur le 1er janvier 2026. Cette loi définit pour la première fois dans le système juridique vietnamien les « actifs numériques » et les subdivise en « actifs cryptographiques » (garantis par des technologies de cryptographie et de blockchain) et « actifs virtuels » (principalement utilisés pour le commerce et l'investissement, mais n'incluant pas les titres, les stablecoins et les monnaies numériques de banque centrale). Cette avancée législative met fin à des années d'incertitude concernant le statut juridique des actifs cryptographiques au Vietnam, en reconnaissant officiellement les actifs cryptographiques comme des biens légaux au sens du droit civil, offrant ainsi une base légale solide pour l'établissement et l'exercice des droits de propriété pour les individus et les organisations.
Cette transition stratégique de "non-reconnaissance" à "légalisation" n'est pas le fruit du hasard, car le gouvernement vietnamien a reconnu le potentiel énorme de l'économie cryptographique. Malgré les obstacles réglementaires, le Vietnam possède l'un des taux de détention de cryptomonnaies les plus élevés au monde, se classant cinquième au niveau mondial, avec environ 20,95 % de sa population détenant des actifs cryptographiques, et un flux de capitaux annuel dépassant les 100 milliards de dollars. En même temps, le Vietnam doit également faire face à la nécessité de répondre aux pressions internationales en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CTF), étant inscrit sur la liste grise du Groupe d'action financière (GAFI), qui exige un renforcement de la gestion des actifs virtuels. Par conséquent, la légalisation est une condition préalable nécessaire pour attirer des investissements, promouvoir le développement de l'économie numérique, et réguler efficacement cette industrie émergente. Cela indique que le gouvernement vietnamien est passé d'une simple prévention des risques à une adoption active des opportunités offertes par l'économie numérique, et tente de guider et de réguler cette industrie émergente en établissant un cadre juridique solide, plutôt que de la réprimer systématiquement.
2 Le changement dans le système de réglementation des cryptomonnaies au Vietnam
Le changement d'attitude officielle du Vietnam envers la qualification des cryptomonnaies reflète une évolution significative de son système de réglementation. Dans le passé, le cadre réglementaire des cryptomonnaies au Vietnam était caractérisé par des lacunes et une réponse passive, utilisant souvent des mesures de réglementation uniformes ; cependant, avec l'essor mondial des cryptomonnaies et les changements au sein des hauts responsables vietnamiens, le système de réglementation des cryptomonnaies est en train de se perfectionner rapidement. Non seulement une structure de réglementation initiale a été mise en place, mais plusieurs projets pilotes de réglementation sont également en cours de discussion et de mise en œuvre, avec l'objectif de relever efficacement les défis liés à la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT) tout en adoptant de nouvelles technologies.
2.1 Évolution du cadre réglementaire
Le cadre réglementaire des cryptomonnaies au Vietnam a connu une évolution significative, passant de l'absence de réglementation à une réponse passive, puis à une orientation proactive.
De 2016 à 2022, le cadre réglementaire des cryptomonnaies au Vietnam est passé de l'absence de réglementation à une approche plus nuancée, passant d'une réglementation uniforme à une phase d'exploration et de recherche.
En avril 2016, une lettre du ministère des Finances a annoncé qu'il n'interdisait pas le commerce des cryptomonnaies, mais que sa qualification restait floue. Ensuite, en juillet 2017, la Banque nationale du Vietnam (SBV) a explicitement interdit l'utilisation de cryptomonnaies telles que le Bitcoin comme moyen de paiement, en soulignant leur illégalité. En avril 2018, le Premier ministre a publié une directive demandant de renforcer la gestion des activités liées aux cryptomonnaies, tandis que la SBV a également demandé aux institutions financières de renforcer les mesures liées au commerce des cryptomonnaies, ce qui reflète la prudence et la position de prévention des risques du gouvernement à ses débuts.
En mai 2020, le Premier ministre a ordonné à la SBV de lancer un projet pilote pour explorer l'utilisation de la blockchain dans les cryptomonnaies et a demandé d'étudier et d'évaluer les avantages et les inconvénients des cryptomonnaies. En mars 2022, l'Association Blockchain du Vietnam (VBA) a été créée, devenant la première entité légale au Vietnam axée sur les actifs numériques, avec pour mission de créer et de cultiver un cadre de développement des cryptomonnaies. La même année, le Vietnam a adopté une législation sur la lutte contre le blanchiment d'argent (AML), qui est entrée en vigueur en 2023, exigeant que les institutions fournissant des services de paiement mettent en œuvre des mesures de connaissance du client (KYC), ce qui constitue une étape importante dans sa conformité internationale. En octobre 2022, le Premier ministre a de nouveau appelé à une réglementation des cryptomonnaies, montrant l'urgence pour le gouvernement de normaliser ce secteur.
Après 2023, notamment après les changements de haut niveau au Vietnam en 2024, l'attitude du Vietnam envers la réglementation des cryptomonnaies s'est progressivement adoucie.
En février 2024, le Premier ministre a adopté la décision n° 194/QD-TTg, instruisant le ministère des Finances de rédiger un cadre juridique sur les actifs virtuels, affirmant ainsi la détermination du gouvernement au niveau législatif. En octobre de la même année, le Premier ministre a signé la décision n° 1236/QD-TTg, promulguant la "Stratégie nationale de développement et d'application de la technologie blockchain au Vietnam pour 2025", avec une vision pour 2030, visant à faire du Vietnam un leader régional en matière d'innovation blockchain. Cette stratégie définit la blockchain comme un pilier central de la transformation numérique et met en avant la plateforme blockchain "Made in Vietnam", ce qui indique que le gouvernement considère la blockchain et les actifs numériques comme des moteurs importants du développement de l'économie numérique nationale.
En juin 2025, la "Loi sur l'industrie des technologies numériques" a été adoptée. Elle établit un cadre réglementaire prudent et tolérant en clarifiant les classifications des actifs numériques (actifs cryptographiques, actifs virtuels), en imposant des mesures de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CTF), en introduisant un système de licence, ainsi qu'en incitant l'utilisation de technologies émergentes telles que l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et le calcul avancé, afin de promouvoir un développement plus large de l'économie numérique.
L'évolution du cadre réglementaire d'une "réaction passive" à un "guidage actif" est une caractéristique clé de l'évolution des politiques du Vietnam dans le domaine des actifs numériques. Au début, la réglementation vietnamienne sur les cryptomonnaies se concentrait principalement sur "l'interdiction en tant que moyen de paiement" et "l'avertissement sur les risques", ce qui reflète une posture passive et préventive. Cependant, au cours des deux dernières années, depuis les directives du Premier ministre pour l'étude et la création d'une association de blockchain jusqu'à la promulgation de la "loi sur l'industrie des technologies numériques" et de la stratégie nationale de blockchain, l'accent de la réglementation s'est clairement déplacé vers la construction proactive d'un cadre, intégrant les actifs cryptographiques dans la stratégie de développement de l'économie numérique nationale. Cela marque l'entrée du Vietnam dans une phase plus mature et pragmatique de la réglementation des actifs numériques, où l'objectif n'est plus seulement de contrôler les risques, mais de libérer le potentiel d'innovation en établissant un environnement juridique clair et prévisible, attirant les investissements nationaux et étrangers, et renforçant sa position dans l'économie numérique mondiale.
2.2 Aperçu du cadre réglementaire et du système de répartition existants au Vietnam
Le cadre de réglementation des cryptomonnaies au Vietnam est principalement géré par divers ministères, formant un modèle de "régulation lâche". Plusieurs institutions clés, notamment la Banque nationale du Vietnam (SBV), le ministère des Finances (MoF), le ministère de la Sécurité publique et l'Association vietnamienne de la blockchain (VBA), collaborent pour construire et améliorer le cadre de réglementation, la répartition des tâches est présentée dans le tableau ci-dessous.
2.3 Pilotes de sandboxes réglementaires et construction de conformité des risques dans la nouvelle norme
Pour explorer les applications innovantes des actifs numériques dans un cadre de risque contrôlé, le gouvernement vietnamien a activement introduit un mécanisme de sandbox réglementaire et des projets pilotes.
Le gouvernement vietnamien discute de l'établissement de centres financiers régionaux et internationaux, l'un des aspects clés étant l'introduction d'une politique de test contrôlé (sandbox) pour les technologies financières (Fintech), en particulier pour les modèles commerciaux impliquant des actifs cryptographiques et des cryptomonnaies. Ce mécanisme de sandbox permet de tester à petite échelle de nouvelles technologies financières et modèles commerciaux dans un environnement contrôlé, afin d'évaluer leurs risques et bénéfices potentiels avant un déploiement complet. Par exemple, Da Nang a été autorisée à expérimenter un mécanisme spécial, y compris un projet pilote utilisant des stablecoins (USDT) pour les paiements des touristes internationaux, considéré comme une tentative importante visant à explorer l'application des paiements numériques dans l'industrie du tourisme. Ces projets pilotes visent à accumuler des expériences pratiques pour fournir des données et des bases à un cadre réglementaire plus complet à l'avenir.
De plus, le Vietnam explore activement le développement de la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) - le dong numérique. Le Premier ministre vietnamien a appelé à plusieurs reprises la SBV à étudier les avantages et les inconvénients de la monnaie numérique et à lancer des projets pilotes de cryptomonnaie basés sur la blockchain. Bien que l'émission du dong numérique soit encore au stade d'évaluation, son statut légal potentiel et son rôle complémentaire au système financier traditionnel représentent une partie importante du développement de l'économie numérique du Vietnam.
Bien sûr, tout en favorisant l'innovation des cadres réglementaires, la conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de lutte contre le financement du terrorisme (CTF) reste un point central d'attention pour les autorités vietnamiennes, notamment après avoir été inscrites sur la liste grise du Groupe d'action financière (FATF).
Le Vietnam est actuellement sur la "liste de surveillance renforcée" (liste grise) du Groupe d'action financière (GAFI), principalement en raison de ses insuffisances dans les pratiques de lutte contre le blanchiment d'argent liées aux cryptomonnaies. Être sur la liste grise signifie que le pays présente des lacunes stratégiques dans la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, ce qui peut affecter sa réputation financière internationale et sa capacité à attirer des investissements étrangers. Pour être retiré de la liste grise, le Vietnam doit élaborer des politiques de gestion des actifs virtuels et renforcer les mesures d'application des lois.
L'adoption de la "Loi sur l'industrie des technologies numériques" est une mesure importante du Vietnam pour faire face à la pression du GAFI. Cette loi exige explicitement que toutes les activités d'actifs numériques mettent en œuvre strictement des mesures de lutte contre le blanchiment d'argent (LBA) et de lutte contre le financement du terrorisme (CFT) afin d'améliorer la sécurité et la transparence. Cela signifie que les futures bourses de cryptomonnaies et les prestataires de services connexes doivent se conformer à des normes mondiales telles que KYC et LBA, et pourraient être tenus de maintenir un fonds de compensation pour protéger les utilisateurs contre les cyberattaques, réduisant ainsi le risque de criminalité financière.
3 Politique fiscale des cryptomonnaies au Vietnam et ses dernières avancées
L'évolution de la politique fiscale des cryptomonnaies au Vietnam s'est déroulée presque en synchronisation avec la politique de régulation des cryptomonnaies du Vietnam. Au début, en raison de la qualification floue et contradictoire des cryptomonnaies par les autorités vietnamiennes, la politique de régulation était laxiste et uniforme, rendant l'imposition des cryptomonnaies peu réaliste. Cependant, l'expansion rapide des volumes de transactions de cryptomonnaies a contraint le gouvernement à prendre en compte leur statut juridique, poussant les autorités vietnamiennes à mener des recherches sur les cryptomonnaies. En particulier, à l'approche de 2024, le gouvernement a montré un besoin d'urgence plus fort dans l'élaboration d'un cadre juridique clair.
3.1 Actuellement, le commerce des cryptomonnaies au Vietnam est toujours dans une zone floue en matière de fiscalité
Depuis longtemps, en raison d'un manque de définitions juridiques claires et de cadres de réglementation, le commerce de cryptomonnaies au Vietnam se trouve dans une zone floue en matière de fiscalité. Comme mentionné ci-dessus, la lettre 4356/BTC-TCT du ministère des Finances du Vietnam de 2016, bien qu'elle n'interdise pas le commerce de cryptomonnaies et les définisse comme des "biens" et des "marchandises", ne traite pas des dispositions fiscales spécifiques. De plus, la lettre 5747/NHNN-PC de la Banque nationale du Vietnam (SBV) en 2017 a également clairement indiqué qu'elle ne reconnaissait pas le bitcoin et d'autres cryptomonnaies comme moyens de paiement, exacerbant ainsi l'incertitude juridique, rendant difficile pour les autorités fiscales d'imposer efficacement des taxes sur les activités liées aux cryptomonnaies. En outre, le Code civil de 2015 du Vietnam n'inclut pas les actifs numériques dans sa définition des biens, ce qui constitue également un obstacle majeur à la gestion fiscale des cryptomonnaies.
Comparé à un système fiscal clair pour les transactions boursières au Vietnam, les activités dans le domaine de la cryptographie ont été exemptées d'obligations fiscales pendant une longue période. Cette situation a fait du Vietnam un véritable "paradis fiscal" dans le domaine de la cryptographie, attirant de nombreux investisseurs en cryptomonnaies, mais a également entraîné un énorme déficit fiscal pour le gouvernement.
3.2 Les nouvelles règles tracent un cadre légal pour la taxation des cryptomonnaies
La "Loi sur l'industrie des technologies numériques" entrera en vigueur le 1er janvier 2026, marquant une étape clé du Vietnam en matière de politique fiscale sur les cryptomonnaies. Bien qu'il ne s'agisse pas d'une loi fiscale sur les cryptomonnaies directement émise, elle établit une base légale pour la taxation future. En effet, bien que les titres, les stablecoins et les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) soient exclus, cette nouvelle loi définit pour la première fois sur le plan juridique les "actifs cryptographiques" (crypto assets) et les "actifs virtuels" (virtual assets). Cette définition emblématique change le statut juridique flou des cryptomonnaies au Vietnam, les rendant susceptibles d'être considérées comme des biens légaux.
Dans ce contexte, le ministère des Finances est en train de finaliser un projet de résolution concernant un plan pilote sur l'émission et le trading de cryptomonnaies. Ce projet pilote évaluera la possibilité d'appliquer la taxe sur la valeur ajoutée (TVA), l'impôt sur les sociétés (IS) et l'impôt sur le revenu des personnes physiques (IR) aux transactions d'actifs cryptographiques. Le plan pilote sera réalisé à petite échelle et sera étroitement surveillé par les autorités nationales, afin d'étudier comment déterminer les revenus des actifs cryptographiques, établir une réglementation transparente, éviter les pertes budgétaires et protéger les droits des investisseurs.
Concernant le taux d'imposition proposé, plusieurs discussions sont en cours. Une suggestion propose d'imposer une taxe de transaction de 0,1 % sur les transactions cryptographiques, à l'instar des transactions boursières, ce qui est considéré comme générant des revenus substantiels sans trop étouffer la vitalité du marché. Si les cryptomonnaies sont classées comme des actifs d'investissement, les bénéfices de la transaction pourraient être soumis à l'impôt sur les plus-values, comme pour les actions ou l'immobilier. Pour les entreprises engagées dans le trading de cryptomonnaies, un impôt sur les sociétés standard de 20 % pourrait être requis. De plus, il est suggéré d'imposer un impôt sur le revenu personnel de 5 à 10 % sur les bénéfices des jetons non fongibles, tandis qu'un frais de retrait de 1 à 5 % pourrait s'appliquer aux bénéfices des investisseurs étrangers, et de considérer une réduction d'impôt sur les sociétés de 10 % pour les bourses pilotes (les cinq premières années), ainsi qu'une exonération de la taxe sur la valeur ajoutée pour les transactions d'actifs numériques afin de favoriser la liquidité.
4 Perspectives sur la politique des crypto-monnaies au Vietnam
L'attitude des autorités vietnamiennes envers les actifs cryptographiques a connu une transformation significative, passant d'une vigilance et de restrictions initiales à une exploration active et à une réglementation actuelle. Ce changement reflète un équilibre pragmatique entre le contrôle des risques financiers (tels que le blanchiment d'argent et la fraude) et la saisie des opportunités de développement de l'économie numérique. Les autorités ont peut-être réalisé qu'interdire ou ignorer simplement les actifs cryptographiques entraînerait un exode de talents et de capitaux, et ferait perdre l'opportunité de se faire une place dans la vague de l'économie numérique mondiale. En fait, les autorités vietnamiennes ont inclus la technologie blockchain, les actifs numériques et les cryptomonnaies dans la liste des technologies stratégiques nationales, aux côtés de l'informatique en nuage et de l'intelligence artificielle. Cela indique indirectement que le Vietnam considère les actifs numériques comme un élément clé pour propulser la transformation numérique du pays et la croissance économique.
Sur la base des tendances actuelles et des signaux clairs du gouvernement, il est raisonnable de penser que l'orientation future de la politique vietnamienne en matière d'actifs cryptographiques continuera de présenter des caractéristiques « d'inclusivité et de prudence ». Plus précisément, on peut faire les prévisions suivantes concernant l'orientation future de la politique vietnamienne en matière d'actifs cryptographiques :
Tout d'abord, davantage de détails réglementaires seront publiés et appliqués. Avec l'entrée en vigueur de la "Loi sur l'industrie des technologies numériques", davantage de réglementations et de lignes directrices seront mises en place, précisant les exigences de licence, les normes opérationnelles et les mesures de protection des consommateurs pour les prestataires de services d'actifs cryptographiques. Le sandbox réglementaire continuera de jouer un rôle, offrant un environnement de test contrôlé pour de nouveaux modèles commerciaux et technologies, afin d'accumuler de l'expérience et d'améliorer le cadre réglementaire à long terme, garantissant que l'innovation se déroule dans des risques maîtrisés.
Deuxièmement, le cadre fiscal sera progressivement amélioré et mis en œuvre. Il est prévu qu'après l'entrée en vigueur de la Loi sur l'industrie des technologies numériques, le ministère des Finances accélérera l'émission de détails fiscaux spécifiques, précisant les modalités d'imposition, les taux d'imposition et les processus de gestion des différentes activités cryptographiques. Les succès du système fiscal des plateformes de commerce électronique seront probablement introduits sur les plateformes de trading de cryptomonnaies afin d'améliorer l'efficacité fiscale et la conformité. Le Vietnam pourrait également établir des politiques fiscales différenciées pour différents types d'activités cryptographiques, en considérant une combinaison de l'impôt sur les gains en capital et de la taxe de circulation, afin d'assurer l'équité et l'efficacité fiscales.
Troisièmement, les actifs numériques et le système financier traditionnel vont progressivement fusionner. Le gouvernement vietnamien continuera à promouvoir la combinaison des actifs numériques et du système financier traditionnel, par exemple en explorant le développement de banques cryptographiques, d'échanges cryptographiques nationaux et de stablecoins, afin de construire une infrastructure financière plus moderne.
En somme, le Vietnam pourrait devenir un modèle de "innovation conforme" pour l'économie cryptographique en Asie du Sud-Est, en concurrence avec la Thaïlande et la Malaisie sur le marché des cryptomonnaies. Le Vietnam dispose d'une vaste base d'utilisateurs de cryptomonnaies et d'une stratégie de développement de l'économie numérique relativement claire. La récente adoption de la "Loi sur l'industrie des technologies numériques" et les mécanismes de pilotage fiscal et de sandbox en cours de développement indiquent qu'il est en train de passer d'une "zone grise" à une "réglementation claire". Cette transformation lui permettra de se démarquer dans la région de l'Asie du Sud-Est, devenant un marché qui embrasse à la fois l'innovation et assure la conformité. L'expérience du Vietnam pourrait offrir un modèle viable pour d'autres marchés émergents et pays en développement, montrant comment établir progressivement un système de réglementation et de taxation des actifs cryptographiques sans étouffer l'innovation, transformant ainsi le potentiel du marché des cryptomonnaies en moteur de croissance économique nationale.