Chiffrement écosystème nouveau stablecoin : La naissance et le développement de USDe
Récemment, un nouveau stablecoin natif de chiffrement, l'USDe, a attiré l'attention du marché. Ce stablecoin se situe entre la centralisation et la décentralisation, adoptant la forme de produits de revenus passifs structurés, conservant des actifs sur la chaîne et maintenant la stabilité grâce à une stratégie Delta neutre tout en générant des revenus.
L'origine de l'USDe est que le marché des stablecoins est principalement dominé par l'USDT et l'USDC, tandis que les garanties du stablecoin décentralisé DAI tendent à se centraliser, et que les stablecoins algorithmiques comme l'UST se sont effondrés après une croissance rapide. L'USDe essaie de trouver un équilibre entre le marché DeFi et CeFi.
Ce stablecoin utilise une méthode de garde d'actifs spéciale, conservant les actifs des utilisateurs sur la chaîne tout en les mappant au capital garanti fourni par l'échange. Cette méthode préserve à la fois les caractéristiques d'isolement des fonds DeFi, réduisant les risques tels que la détournement de fonds par les échanges, tout en obtenant une liquidité suffisante de la part des CeFi.
Les revenus sous-jacents de l'USDe proviennent des revenus de staking d'Ethereum et des taux de financement obtenus par les positions de couverture des échanges. On peut le considérer comme un produit d'arbitrage de taux de financement structuré à destination de tous.
Actuellement, l'écosystème USDe comprend les actifs suivants :
USDe : stablecoin, en le déposant pour frapper des stETH.
sUSDe : jeton de certificat obtenu après avoir mis en jeu des USDe
ENA : jeton de gouvernance de protocole, peut être obtenu par échange de points
Le processus de création de l'USDe consiste à déposer des stETH dans le protocole pour émettre des USDe à un ratio de 1:1 avec le dollar. Les stETH déposés sont détenus par un tiers et une position courte perpétuelle en ETH est ouverte sur l'échange pour garantir que la valeur des garanties reste stable. Les utilisateurs ordinaires peuvent obtenir de l'USDe via un pool de liquidité externe, tandis que les institutions ayant effectué un KYC peuvent directement créer et racheter via un contrat.
Le protocole utilise le mode de garde des fonds OES (Off-exchange Settlement), en construisant une adresse de garde grâce à la technologie MPC, tout en garantissant la transparence des actifs et en permettant l'utilisation de ces fonds sur les échanges. Ce mode réduit à la fois le risque des échanges et préserve l'avantage de liquidité des échanges.
Les bénéfices de l'USDe proviennent principalement des revenus de staking d'ETH et des revenus de taux de financement des positions à découvert sur les échanges. Récemment, le rendement annualisé du protocole a atteint jusqu'à 35 %, mais avec le refroidissement du marché, il est retombé à environ 2 %. Il convient de noter que les revenus de l'USDe dépendent de la situation du marché des contrats à terme des échanges, ce qui peut être limité par la taille du marché.
En termes d'évolutivité, la croissance de l'USDe est principalement limitée par la valeur totale des contrats ouverts sur les marchés perpétuels d'ETH et de BTC. Actuellement, la capitalisation boursière de l'USDe est d'environ 2,3 milliards USD, ce qui le place au cinquième rang du marché des stablecoins, dépassant la plupart des stablecoins décentralisés.
Cependant, USDe est également confronté à certains risques :
Risque de taux de financement : un manque de positions longues sur le marché ou une émission excessive de USD peuvent entraîner des rendements négatifs.
Risque de garde : dépendance aux services OES et aux institutions centralisées.
Risque de liquidité : les ajustements de positions importantes peuvent faire face à un manque de liquidité.
Risque d'ancrage des actifs : le décrochage de stETH par rapport à ETH pourrait entraîner des liquidations.
Pour faire face à ces risques, le protocole a mis en place un fonds d'assurance, en prélevant une partie des revenus de chaque période.
Dans l'ensemble, USDe pourrait devenir un stablecoin à haut rendement, avec une échelle limitée à court terme, suivant les tendances du marché à long terme. Son modèle innovant introduit de nouvelles possibilités sur le marché des stablecoins, mais il doit également rechercher un équilibre entre expansion et rendement.
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FortuneTeller42
· Il y a 15h
Le produit est trop centralisé, non ?
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BearMarketSurvivor
· Il y a 18h
Nous verrons les données suivantes.
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NullWhisperer
· Il y a 21h
Développement prometteur
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NotSatoshi
· Il y a 21h
Encore un nouveau prend les gens pour des idiots.
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FlashLoanLord
· Il y a 21h
Je ne suis toujours pas très rassuré.
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BTCRetirementFund
· Il y a 21h
Enfin, nous avons le nouveau stablecoin.
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ApeWithNoFear
· Il y a 22h
On entend à nouveau le nouveau jeton prendre son envol.
USDe : Analyse de l'écosystème innovant des stablecoins fusionnant CeFi et Finance décentralisée
Chiffrement écosystème nouveau stablecoin : La naissance et le développement de USDe
Récemment, un nouveau stablecoin natif de chiffrement, l'USDe, a attiré l'attention du marché. Ce stablecoin se situe entre la centralisation et la décentralisation, adoptant la forme de produits de revenus passifs structurés, conservant des actifs sur la chaîne et maintenant la stabilité grâce à une stratégie Delta neutre tout en générant des revenus.
L'origine de l'USDe est que le marché des stablecoins est principalement dominé par l'USDT et l'USDC, tandis que les garanties du stablecoin décentralisé DAI tendent à se centraliser, et que les stablecoins algorithmiques comme l'UST se sont effondrés après une croissance rapide. L'USDe essaie de trouver un équilibre entre le marché DeFi et CeFi.
Ce stablecoin utilise une méthode de garde d'actifs spéciale, conservant les actifs des utilisateurs sur la chaîne tout en les mappant au capital garanti fourni par l'échange. Cette méthode préserve à la fois les caractéristiques d'isolement des fonds DeFi, réduisant les risques tels que la détournement de fonds par les échanges, tout en obtenant une liquidité suffisante de la part des CeFi.
Les revenus sous-jacents de l'USDe proviennent des revenus de staking d'Ethereum et des taux de financement obtenus par les positions de couverture des échanges. On peut le considérer comme un produit d'arbitrage de taux de financement structuré à destination de tous.
Actuellement, l'écosystème USDe comprend les actifs suivants :
Le processus de création de l'USDe consiste à déposer des stETH dans le protocole pour émettre des USDe à un ratio de 1:1 avec le dollar. Les stETH déposés sont détenus par un tiers et une position courte perpétuelle en ETH est ouverte sur l'échange pour garantir que la valeur des garanties reste stable. Les utilisateurs ordinaires peuvent obtenir de l'USDe via un pool de liquidité externe, tandis que les institutions ayant effectué un KYC peuvent directement créer et racheter via un contrat.
Le protocole utilise le mode de garde des fonds OES (Off-exchange Settlement), en construisant une adresse de garde grâce à la technologie MPC, tout en garantissant la transparence des actifs et en permettant l'utilisation de ces fonds sur les échanges. Ce mode réduit à la fois le risque des échanges et préserve l'avantage de liquidité des échanges.
Les bénéfices de l'USDe proviennent principalement des revenus de staking d'ETH et des revenus de taux de financement des positions à découvert sur les échanges. Récemment, le rendement annualisé du protocole a atteint jusqu'à 35 %, mais avec le refroidissement du marché, il est retombé à environ 2 %. Il convient de noter que les revenus de l'USDe dépendent de la situation du marché des contrats à terme des échanges, ce qui peut être limité par la taille du marché.
En termes d'évolutivité, la croissance de l'USDe est principalement limitée par la valeur totale des contrats ouverts sur les marchés perpétuels d'ETH et de BTC. Actuellement, la capitalisation boursière de l'USDe est d'environ 2,3 milliards USD, ce qui le place au cinquième rang du marché des stablecoins, dépassant la plupart des stablecoins décentralisés.
Cependant, USDe est également confronté à certains risques :
Pour faire face à ces risques, le protocole a mis en place un fonds d'assurance, en prélevant une partie des revenus de chaque période.
Dans l'ensemble, USDe pourrait devenir un stablecoin à haut rendement, avec une échelle limitée à court terme, suivant les tendances du marché à long terme. Son modèle innovant introduit de nouvelles possibilités sur le marché des stablecoins, mais il doit également rechercher un équilibre entre expansion et rendement.