Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptomonnaies : Analyse des tendances du marché à l'approche du Halving de Bitcoin
Avec la prudence persistante de la Réserve fédérale concernant une éventuelle baisse des taux d'intérêt, le marché des cryptomonnaies, tout comme les actions et d'autres actifs à risque, montre une tendance à la baisse. Dans ce contexte, l'or est devenu le grand gagnant, son prix atteignant de nouveaux sommets sous l'impulsion de l'augmentation des achats par les banques centrales, de l'aggravation des risques géopolitiques et des inquiétudes concernant l'inflation.
Le plan Endgame du protocole Maker et les récents changements de gouvernance visant à augmenter les revenus ont suscité un large intérêt sur le marché. Bien que ces changements rapides soient considérés par certains acteurs de l'industrie comme des mesures à haut risque.
Dynamique du marché
Le président de la Réserve fédérale a récemment indiqué une attitude prudente à l'égard d'une baisse des taux d'intérêt, ce qui a entraîné une forte baisse du marché des cryptomonnaies. L'incertitude du marché ne se limite pas au domaine des cryptomonnaies, les actions et d'autres actifs risqués ont également mal performé la semaine dernière. Les craintes d'une nouvelle inflation s'intensifient, les attentes de baisse des taux d'intérêt avant la fin de l'année dépassent même pour la première fois les prévisions de la Réserve fédérale.
Dans cet environnement, l'or a bien performé, atteignant des prix record. Il convient de noter que l'appréciation de l'or est généralement liée à la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et à l'augmentation du taux d'inflation. Étant donné que le marché est récemment prudent concernant une baisse des taux, l'évolution de l'or pourrait indiquer que le problème de l'inflation est plus grave que prévu.
La reconnaissance du Bitcoin en tant que "or numérique" pourrait attirer de nouveaux groupes d'investisseurs. Par rapport aux cycles précédents, même en période de fluctuations de prix, le marché pourrait connaître un comportement d'achat plus actif. Le lancement d'un ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a élargi les canaux de financement, aidant à réduire la volatilité.
L'impact de ces ETF et l'augmentation de la demande institutionnelle peuvent être observés dans les contrats à terme Bitcoin non réglés. Les contrats à terme Bitcoin non réglés de la CME ont dépassé ceux de toute autre bourse centralisée, représentant plus d'un tiers du marché des contrats à terme Bitcoin. Le capital libéré par les ETF pourrait représenter un changement fondamental dans la structure du marché depuis le cycle de 2020-2021.
Considérant la libération de ces capitaux, le prochain Halving de Bitcoin (prévu pour se produire entre le 20 et le 21 avril) ainsi que d'autres facteurs positifs, nous pensons que la performance du marché dans son ensemble restera constructive au cours du deuxième trimestre.
Dynamique sur la chaîne : transformation finale
Le protocole Maker a récemment montré de bonnes performances, principalement grâce à l'annonce d'Endgame publiée le 13 mars. Ce plan détaille une série de transformations en quatre étapes principales, y compris la restructuration des jetons, la mise à jour des incitations au protocole de gouvernance, l'établissement de nouveaux ponts d'actifs et le lancement du Spark subDAO.
Avec la publication de plus de détails, en particulier concernant les informations sur le futur jeton de gouvernance subDAO, les spéculations sur les airdrops pour les détenteurs de MKR et les stakers de DAI se multiplient. En plus des propositions de gouvernance récentes visant à augmenter les revenus du protocole, les attentes concernant la valeur future des jetons airdrop ont également poussé à la hausse l'évaluation des jetons.
Les réformes de Maker illustrent le développement continu des protocoles DeFi, visant à mettre en œuvre des plans discutés depuis longtemps. Bien que ces protocoles DeFi matures puissent être considérés comme stagnants, leur effet réseau sur la liquidité des protocoles peut plus efficacement promouvoir l'innovation grâce à leur marque et à leur part de marché.
Cependant, les récents changements de gouvernance de Maker ont suscité des controverses au sein de la communauté DeFi. Certaines propositions adoptées rapidement, telles que l'intégration avec Morpho et USDe ainsi que l'augmentation des limites de collatéral, bien qu'elles augmentent considérablement les revenus de Maker, sont également considérées comme augmentant de manière significative le niveau de risque. Dans ce contexte, la communauté Aave discute de la possibilité de supprimer DAI en tant que collatéral.
Ce conflit pourrait signaler un changement sur le marché des stablecoins décentralisés. Par rapport à DAI, l'USDe d'Ethena a rapidement gagné des parts de marché grâce à son rendement plus élevé et à ses incitations par airdrop. Ces deux actifs ont des limitations intrinsèques à leur capacité d'émission.
Bien que le nombre et la capitalisation des jetons stables décentralisés augmentent constamment, leur rythme de croissance est inférieur à celui des jetons stables centralisés. La part de marché de l'USDC et de l'USDT a atteint 90 %. Compte tenu des avantages liés à l'émission de jetons stables natifs inter-chaînes et à l'amélioration de l'expérience utilisateur des ponts d'actifs, l'adoption des jetons stables décentralisés pourrait continuer à faire face à des défis.
Chiffrement et aperçu des marchés financiers traditionnels
Au cours de la semaine dernière, le marché est devenu calme. Bitcoin a fluctué dans la fourchette de 2000 dollars, bien que les flux de fonds dans les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis soient positifs, ils ont ralenti. Dans l'ensemble, le volume des transactions sur le marché des cryptomonnaies continue de diminuer, le marché cherche le prochain récit pour faire monter les prix. Le risque des positions longues des traders haussiers s'est atténué, les taux de financement de BTC, ETH et divers jetons altcoins sont proches de leur niveau le plus bas de l'année.
La Halving de Bitcoin prévue pour le 20 ou 21 avril pourrait devenir un catalyseur de hausse des prix, mais il reste à faire face à la période de faiblesse que traverse le marché des cryptomonnaies et d'autres actifs risqués.
Dynamique du marché
Le volume des échanges de l'ETF Bitcoin au comptant a presque doublé en mars, atteignant 111 milliards de dollars.
La fondation TRON et Justin Sun demandent à un tribunal américain de rejeter la plainte de la SEC
Lancement du jeton Ethena et début de la réclamation de l'airdrop
Vitalik Buterin et Arthur Hayes donnent leur avis sur la vague des jetons Meme
Perspective mondiale
Europe :
La Russie envisage de tester le rouble numérique pour les paiements budgétaires
21Shares a lancé un ETP de staking Toncoin à la Bourse suisse.
Une enquête américaine et britannique examine si une transaction de 20 milliards de dollars en chiffrement enfreint la loi sur les sanctions contre la Russie.
Asie :
La société financière de Hong Kong VSFG prévoit de lancer un ETF Bitcoin au comptant en mai.
HSBC lance un or tokenisé pour les petits investisseurs à Hong Kong
Singapour élargit la réglementation sur le chiffrement, introduisant des exigences renforcées en matière de protection des utilisateurs
L'Indonésie met en place un sandbox réglementaire pour les entreprises de chiffrement.
L'industrie du chiffrement de Taïwan a obtenu l'autorisation de créer une association professionnelle.
Événements importants de la semaine prochaine
10 avril : Publication de l'IPC américain
12 avril : Publication des résultats financiers des institutions financières telles que JP Morgan, Wells Fargo et Citigroup.
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Bitcoin Halving approche Analyse des tendances du marché et perspectives de développement de la Finance décentralisée
Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptomonnaies : Analyse des tendances du marché à l'approche du Halving de Bitcoin
Avec la prudence persistante de la Réserve fédérale concernant une éventuelle baisse des taux d'intérêt, le marché des cryptomonnaies, tout comme les actions et d'autres actifs à risque, montre une tendance à la baisse. Dans ce contexte, l'or est devenu le grand gagnant, son prix atteignant de nouveaux sommets sous l'impulsion de l'augmentation des achats par les banques centrales, de l'aggravation des risques géopolitiques et des inquiétudes concernant l'inflation.
Le plan Endgame du protocole Maker et les récents changements de gouvernance visant à augmenter les revenus ont suscité un large intérêt sur le marché. Bien que ces changements rapides soient considérés par certains acteurs de l'industrie comme des mesures à haut risque.
Dynamique du marché
Le président de la Réserve fédérale a récemment indiqué une attitude prudente à l'égard d'une baisse des taux d'intérêt, ce qui a entraîné une forte baisse du marché des cryptomonnaies. L'incertitude du marché ne se limite pas au domaine des cryptomonnaies, les actions et d'autres actifs risqués ont également mal performé la semaine dernière. Les craintes d'une nouvelle inflation s'intensifient, les attentes de baisse des taux d'intérêt avant la fin de l'année dépassent même pour la première fois les prévisions de la Réserve fédérale.
Dans cet environnement, l'or a bien performé, atteignant des prix record. Il convient de noter que l'appréciation de l'or est généralement liée à la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et à l'augmentation du taux d'inflation. Étant donné que le marché est récemment prudent concernant une baisse des taux, l'évolution de l'or pourrait indiquer que le problème de l'inflation est plus grave que prévu.
La reconnaissance du Bitcoin en tant que "or numérique" pourrait attirer de nouveaux groupes d'investisseurs. Par rapport aux cycles précédents, même en période de fluctuations de prix, le marché pourrait connaître un comportement d'achat plus actif. Le lancement d'un ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a élargi les canaux de financement, aidant à réduire la volatilité.
L'impact de ces ETF et l'augmentation de la demande institutionnelle peuvent être observés dans les contrats à terme Bitcoin non réglés. Les contrats à terme Bitcoin non réglés de la CME ont dépassé ceux de toute autre bourse centralisée, représentant plus d'un tiers du marché des contrats à terme Bitcoin. Le capital libéré par les ETF pourrait représenter un changement fondamental dans la structure du marché depuis le cycle de 2020-2021.
Considérant la libération de ces capitaux, le prochain Halving de Bitcoin (prévu pour se produire entre le 20 et le 21 avril) ainsi que d'autres facteurs positifs, nous pensons que la performance du marché dans son ensemble restera constructive au cours du deuxième trimestre.
Dynamique sur la chaîne : transformation finale
Le protocole Maker a récemment montré de bonnes performances, principalement grâce à l'annonce d'Endgame publiée le 13 mars. Ce plan détaille une série de transformations en quatre étapes principales, y compris la restructuration des jetons, la mise à jour des incitations au protocole de gouvernance, l'établissement de nouveaux ponts d'actifs et le lancement du Spark subDAO.
Avec la publication de plus de détails, en particulier concernant les informations sur le futur jeton de gouvernance subDAO, les spéculations sur les airdrops pour les détenteurs de MKR et les stakers de DAI se multiplient. En plus des propositions de gouvernance récentes visant à augmenter les revenus du protocole, les attentes concernant la valeur future des jetons airdrop ont également poussé à la hausse l'évaluation des jetons.
Les réformes de Maker illustrent le développement continu des protocoles DeFi, visant à mettre en œuvre des plans discutés depuis longtemps. Bien que ces protocoles DeFi matures puissent être considérés comme stagnants, leur effet réseau sur la liquidité des protocoles peut plus efficacement promouvoir l'innovation grâce à leur marque et à leur part de marché.
Cependant, les récents changements de gouvernance de Maker ont suscité des controverses au sein de la communauté DeFi. Certaines propositions adoptées rapidement, telles que l'intégration avec Morpho et USDe ainsi que l'augmentation des limites de collatéral, bien qu'elles augmentent considérablement les revenus de Maker, sont également considérées comme augmentant de manière significative le niveau de risque. Dans ce contexte, la communauté Aave discute de la possibilité de supprimer DAI en tant que collatéral.
Ce conflit pourrait signaler un changement sur le marché des stablecoins décentralisés. Par rapport à DAI, l'USDe d'Ethena a rapidement gagné des parts de marché grâce à son rendement plus élevé et à ses incitations par airdrop. Ces deux actifs ont des limitations intrinsèques à leur capacité d'émission.
Bien que le nombre et la capitalisation des jetons stables décentralisés augmentent constamment, leur rythme de croissance est inférieur à celui des jetons stables centralisés. La part de marché de l'USDC et de l'USDT a atteint 90 %. Compte tenu des avantages liés à l'émission de jetons stables natifs inter-chaînes et à l'amélioration de l'expérience utilisateur des ponts d'actifs, l'adoption des jetons stables décentralisés pourrait continuer à faire face à des défis.
Chiffrement et aperçu des marchés financiers traditionnels
Au cours de la semaine dernière, le marché est devenu calme. Bitcoin a fluctué dans la fourchette de 2000 dollars, bien que les flux de fonds dans les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis soient positifs, ils ont ralenti. Dans l'ensemble, le volume des transactions sur le marché des cryptomonnaies continue de diminuer, le marché cherche le prochain récit pour faire monter les prix. Le risque des positions longues des traders haussiers s'est atténué, les taux de financement de BTC, ETH et divers jetons altcoins sont proches de leur niveau le plus bas de l'année.
La Halving de Bitcoin prévue pour le 20 ou 21 avril pourrait devenir un catalyseur de hausse des prix, mais il reste à faire face à la période de faiblesse que traverse le marché des cryptomonnaies et d'autres actifs risqués.
Dynamique du marché
Perspective mondiale
Europe :
Asie :
Événements importants de la semaine prochaine