Re-staking et liquidité de re-staking : un nouveau paradigme pour les rendements de staking.
Le staking et le staking de liquidité ont récemment suscité des débats dans le marché des cryptomonnaies, attirant l'attention de nombreux utilisateurs souhaitant augmenter leurs rendements ETH sur la base des bonnes nouvelles concernant l'ETF ETH. Selon les données de DeFi Llama, la croissance du TVL de ces deux types d'activités est rapide, se classant respectivement cinquième et sixième parmi toutes les catégories DeFi. Avant d'explorer les rendements supplémentaires offerts par le staking et le staking de liquidité, examinons d'abord leurs principes de base.
Overview du stake et de la Liquidité
Le staking d'Ethereum désigne l'engagement d'ETH par les utilisateurs pour sécuriser le réseau et obtenir des récompenses supplémentaires en ETH. Bien qu'il puisse générer des bénéfices, le staking comporte également des risques de pénalité, ainsi que des risques d'insuffisance de liquidité dus à l'incapacité de vendre immédiatement l'ETH en raison de la période de désengagement.
Devenir validateur nécessite un investissement initial important de 32 ETH, ce qui représente un seuil élevé pour de nombreuses personnes. C'est pourquoi des services de liquidation ont vu le jour, permettant à plusieurs utilisateurs de regrouper leurs ETH pour satisfaire aux exigences minimales de mise.
Néanmoins, l'ETH en staking reste dans un état de "verrouillage" et ne peut pas être utilisé immédiatement. La liquidité de staking a émergé, permettant aux utilisateurs de frapper des jetons de liquidité pour leurs dépôts d'ETH. Ces jetons peuvent être utilisés pour participer à des activités DeFi afin d'augmenter les rendements. Des plateformes comme Lido sont des pionnières de cette innovation.
L'essor du nouveau stake
Le re-staking a été proposé initialement par EigenLayer, visant à protéger des modules qui ne peuvent pas être déployés ou vérifiés sur l'EVM en utilisant des ETH stakés, tels que les chaînes latérales, les réseaux d'oracles, etc. Ces modules nécessitent généralement leurs propres jetons pour assurer leur sécurité, ce qui pose des problèmes de coûts élevés pour établir un réseau sécurisé et de faible confiance. Le re-staking résout ce problème en dirigeant la sécurité depuis le pool de validateurs d'Ethereum.
En plus d'EigenLayer, d'autres protocoles de re-staking ont également vu le jour. Ils visent tous à utiliser les actifs de re-staking pour fournir de la sécurité, mais il existe des différences dans leur mise en œuvre spécifique.
Comparaison des protocoles de staking
Les principaux protocoles de re-staking actuellement incluent EigenLayer, Karak et Symbiotic. Chacun d'eux a ses propres caractéristiques en termes de TVL, d'actifs supportés, de modèles de sécurité, etc:
EigenLayer ne prend en charge que l'ETH et ses dérivés, offrant une sécurité plus élevée ; Karak et Symbiotic prennent en charge une gamme plus large d'actifs, offrant une sécurité plus flexible.
EigenLayer et Karak utilisent des contrats intelligents évolutifs, gérés par des signatures multiples ; le contrat principal de Symbiotic est immuable, ce qui élimine les risques de gouvernance.
EigenLayer et Symbiotic acceptent principalement des actifs sur Ethereum, tandis que Karak prend en charge les dépôts sur 5 chaînes.
Chaque protocole s'efforce d'établir des partenariats pour construire des services sur son infrastructure. À long terme, les plateformes capables de collaborer de manière continue avec de grands acteurs pourraient avoir un avantage.
Aperçu de la Liquidité et du staking
Le protocole de réengagement de liquidité offre aux utilisateurs des jetons emballés en liquidité, qui comprennent principalement les catégories suivantes :
LRT natif : tels que EtherFi, Puffer, etc., n'acceptent que les dépôts ETH natifs.
Panier LRT : comme Renzo, Kelp, etc., acceptent les dépôts de plusieurs actifs.
LRT indépendant : comme Eigenpie, Mellow, etc., émettent des LRT spécifiques pour des dépôts spécifiques.
Ces protocoles ont chacun leurs caractéristiques en matière d'intégration DeFi, de support Layer 2, etc. La plupart ont été intégrés avec Eigenlayer et Karak, et certains collaborent avec Symbiotic.
tendance de croissance du nouveau stake
Le dépôt de nouveau staking a augmenté considérablement récemment, la liquidité en staking représentant plus de 70 %. Cependant, après l'airdrop d'Eigenlayer, une partie des fonds a commencé à sortir, pouvant aller vers d'autres protocoles tels que Karak et Symbiotic.
Avec le lancement de plus de protocoles de jetons et d'airdrops, ainsi que l'augmentation des limites de dépôt, les utilisateurs pourraient continuer à rechercher des opportunités de rendement sur ces plateformes.
Conclusion
Actuellement, environ 13,4 millions d'ETH sont stakés via des plateformes de Liquidité, représentant 40,5 % de tous les ETH stakés. Le ratio de re-staking par rapport à la Liquidité est d'environ 35,6 %.
Avec le lancement de nouveaux services et l'amélioration des mécanismes de récompense, la plateforme de re-staking devrait attirer davantage de flux de capitaux. Bien que des fluctuations puissent survenir à court terme en raison des airdrops, à long terme, les chercheurs de rendement pourraient néanmoins être attirés. Le développement de l'écosystème de re-staking apportera davantage d'opportunités d'appréciation de valeur aux détenteurs d'ETH.
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MultiSigFailMaster
· Il y a 17h
pigeons ne peuvent pas jouer, 32 d'entre eux se laissent aller
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CommunityJanitor
· Il y a 18h
Qui oserait encore staker s'il peut gagner de l'argent ? Risque élevé.
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0xSoulless
· Il y a 18h
Les pigeons sont vraiment déterminés à sauter dans ce piège, en prenant les gens pour des idiots à travers divers stakes.
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Anon4461
· Il y a 18h
tvl hausse trop forte, attention à la surchauffe
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BearMarketSurvivor
· Il y a 18h
Attendre pour manger des pigeons et se faire prendre pour des cons
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ValidatorVibes
· Il y a 18h
les degens dorment sur le restaking smh... la sécurité du réseau + l'accumulation de rendement est l'avenir des chaînes pos fr
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ChainDetective
· Il y a 18h
tvl a encore augmenté comme des informations précieuses
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LayoffMiner
· Il y a 18h
Portefeuille vide, qui peut encore parler de barrière élevée
Re-staking et liquidité re-staking : nouvelles opportunités d'appréciation des revenus pour les détenteurs d'ETH
Re-staking et liquidité de re-staking : un nouveau paradigme pour les rendements de staking.
Le staking et le staking de liquidité ont récemment suscité des débats dans le marché des cryptomonnaies, attirant l'attention de nombreux utilisateurs souhaitant augmenter leurs rendements ETH sur la base des bonnes nouvelles concernant l'ETF ETH. Selon les données de DeFi Llama, la croissance du TVL de ces deux types d'activités est rapide, se classant respectivement cinquième et sixième parmi toutes les catégories DeFi. Avant d'explorer les rendements supplémentaires offerts par le staking et le staking de liquidité, examinons d'abord leurs principes de base.
Overview du stake et de la Liquidité
Le staking d'Ethereum désigne l'engagement d'ETH par les utilisateurs pour sécuriser le réseau et obtenir des récompenses supplémentaires en ETH. Bien qu'il puisse générer des bénéfices, le staking comporte également des risques de pénalité, ainsi que des risques d'insuffisance de liquidité dus à l'incapacité de vendre immédiatement l'ETH en raison de la période de désengagement.
Devenir validateur nécessite un investissement initial important de 32 ETH, ce qui représente un seuil élevé pour de nombreuses personnes. C'est pourquoi des services de liquidation ont vu le jour, permettant à plusieurs utilisateurs de regrouper leurs ETH pour satisfaire aux exigences minimales de mise.
Néanmoins, l'ETH en staking reste dans un état de "verrouillage" et ne peut pas être utilisé immédiatement. La liquidité de staking a émergé, permettant aux utilisateurs de frapper des jetons de liquidité pour leurs dépôts d'ETH. Ces jetons peuvent être utilisés pour participer à des activités DeFi afin d'augmenter les rendements. Des plateformes comme Lido sont des pionnières de cette innovation.
L'essor du nouveau stake
Le re-staking a été proposé initialement par EigenLayer, visant à protéger des modules qui ne peuvent pas être déployés ou vérifiés sur l'EVM en utilisant des ETH stakés, tels que les chaînes latérales, les réseaux d'oracles, etc. Ces modules nécessitent généralement leurs propres jetons pour assurer leur sécurité, ce qui pose des problèmes de coûts élevés pour établir un réseau sécurisé et de faible confiance. Le re-staking résout ce problème en dirigeant la sécurité depuis le pool de validateurs d'Ethereum.
En plus d'EigenLayer, d'autres protocoles de re-staking ont également vu le jour. Ils visent tous à utiliser les actifs de re-staking pour fournir de la sécurité, mais il existe des différences dans leur mise en œuvre spécifique.
Comparaison des protocoles de staking
Les principaux protocoles de re-staking actuellement incluent EigenLayer, Karak et Symbiotic. Chacun d'eux a ses propres caractéristiques en termes de TVL, d'actifs supportés, de modèles de sécurité, etc:
EigenLayer ne prend en charge que l'ETH et ses dérivés, offrant une sécurité plus élevée ; Karak et Symbiotic prennent en charge une gamme plus large d'actifs, offrant une sécurité plus flexible.
EigenLayer et Karak utilisent des contrats intelligents évolutifs, gérés par des signatures multiples ; le contrat principal de Symbiotic est immuable, ce qui élimine les risques de gouvernance.
EigenLayer et Symbiotic acceptent principalement des actifs sur Ethereum, tandis que Karak prend en charge les dépôts sur 5 chaînes.
Chaque protocole s'efforce d'établir des partenariats pour construire des services sur son infrastructure. À long terme, les plateformes capables de collaborer de manière continue avec de grands acteurs pourraient avoir un avantage.
Aperçu de la Liquidité et du staking
Le protocole de réengagement de liquidité offre aux utilisateurs des jetons emballés en liquidité, qui comprennent principalement les catégories suivantes :
Ces protocoles ont chacun leurs caractéristiques en matière d'intégration DeFi, de support Layer 2, etc. La plupart ont été intégrés avec Eigenlayer et Karak, et certains collaborent avec Symbiotic.
tendance de croissance du nouveau stake
Le dépôt de nouveau staking a augmenté considérablement récemment, la liquidité en staking représentant plus de 70 %. Cependant, après l'airdrop d'Eigenlayer, une partie des fonds a commencé à sortir, pouvant aller vers d'autres protocoles tels que Karak et Symbiotic.
Avec le lancement de plus de protocoles de jetons et d'airdrops, ainsi que l'augmentation des limites de dépôt, les utilisateurs pourraient continuer à rechercher des opportunités de rendement sur ces plateformes.
Conclusion
Actuellement, environ 13,4 millions d'ETH sont stakés via des plateformes de Liquidité, représentant 40,5 % de tous les ETH stakés. Le ratio de re-staking par rapport à la Liquidité est d'environ 35,6 %.
Avec le lancement de nouveaux services et l'amélioration des mécanismes de récompense, la plateforme de re-staking devrait attirer davantage de flux de capitaux. Bien que des fluctuations puissent survenir à court terme en raison des airdrops, à long terme, les chercheurs de rendement pourraient néanmoins être attirés. Le développement de l'écosystème de re-staking apportera davantage d'opportunités d'appréciation de valeur aux détenteurs d'ETH.