À l'approche de 2025, comment les investisseurs perçoivent-ils le développement du marché des cryptomonnaies et les opportunités potentielles
Avec l'approche de l'année 2025, l'industrie du chiffrement accueille un nouveau point de développement. Au cours de l'année 2024 qui vient de s'écouler, le marché a connu une reprise, une innovation et un ajustement, les projets leaders consolidant sans cesse leur position, tandis que de nouvelles pistes émergent discrètement, posant les bases de l'avenir. Dans les fluctuations de cette année, le capital-risque, en tant qu'indicateur de développement de l'industrie, a non seulement été témoin des changements du marché, mais façonne également l'orientation de l'industrie à l'intersection du capital, de la communauté et de la technologie.
Positionnés au point de départ de 2025, nous avons invité plus d'une dizaine de capital-risqueurs de premier plan à partager leurs observations et réflexions sur le secteur des cryptomonnaies. Ils ont passé en revue les moments forts de l'année écoulée, analysé les opportunités et les défis du marché actuel, et formulé des prévisions sur les tendances futures. Dans ce domaine en constante évolution, quels projets et secteurs attirent l'attention des capital-risqueurs ? Embarquons-nous dans la perspective des investisseurs pour explorer le "hier, aujourd'hui et demain" de l'industrie des cryptomonnaies.
Les projets les plus marquants de 2024
Au cours de l'année écoulée, le secteur du chiffrement a connu une nouvelle vague de croissance, propulsée par le redressement du marché et l'innovation technologique. Des mises à niveau des infrastructures aux percées dans de nouveaux secteurs, de nombreux projets se sont démarqués cette année, montrant une forte vitalité et un potentiel d'innovation. Certains de ces projets, grâce à des voies technologiques ou des modèles commerciaux uniques, ont non seulement attiré une attention considérable, mais ont également laissé une empreinte profonde tant à l'intérieur qu'à l'extérieur du secteur.
Un fondateur et PDG d'une célèbre société de capital-risque a indiqué que Hyperliquid a été initialement lancé en tant qu'échange décentralisé de contrats perpétuels à haute performance, attirant un grand nombre d'utilisateurs tout en maintenant la rapidité d'exécution des transactions et la liquidité. De plus, le jeton lancé par Hyperliquid n'a pas reçu de financement par capital-risque ni été listé sur des échanges centralisés, devenant l'un des airdrops les plus réussis de l'histoire du chiffrement. "La plateforme est en train d'élargir ses produits en lançant son propre écosystème HyperEVM, qui comprend de nombreuses applications décentralisées natives, afin d'augmenter l'utilité de son écosystème de marché au comptant. La plateforme génère d'importants revenus grâce à la liquidation et au market making sur la chaîne, grignotant progressivement des parts de marché aux principales DEX et CEX."
Un autre cofondateur d'une société de capital-risque a également fait l'éloge de Hyperliquid, impressionné par sa part de marché, ses airdrops communautaires et son mécanisme de distribution, ainsi que par l'effet de richesse. De plus, il a mentionné Pump.fun - la plateforme de lancement de Meme la plus réussie de cette année. Comparé aux plateformes déjà existantes sur le marché, Pump.fun a réussi à propulser le concept de "plateforme de lancement de Meme" vers un récit de premier plan, déclenchant une frénésie sur le marché des Memes. Ce capital-risque a déclaré que l'enseignement de Pump.fun est que les projets Web3 peuvent réussir en construisant des produits véritablement utiles, avec une excellente expérience utilisateur et une adéquation au marché.
Le PDG et co-fondateur d'une plateforme bien connue a déclaré que le renouveau des protocoles de prêt matures dans le domaine du DeFi, tels qu'AAVE et Compound, ainsi que l'émergence de nouveaux entrants de haute qualité comme Morpho, Euler et Ajna, sont enthousiasmants. Bien que le DeFi n'ait pas reçu l'attention qu'il a eue par le passé au cours de ce cycle, le succès discret de ces protocoles mérite toujours d'être suivi et surveillé.
Parmi les réponses données par de nombreux investisseurs en capital-risque, Pudgy Penguin est l'un des projets les plus fréquemment mentionnés. Le fondateur et PDG d'une certaine institution a loué Pudgy Penguin, affirmant qu'il a à lui seul stimulé le renouveau de l'ensemble du secteur des NFT. "En tant que premier investisseur et détenteur de Pudgy NFT, j'ai pleinement ressenti l'énergie puissante qui émane de la pensée fusionnelle Web2+Web3 de Luca, représentant la nouvelle génération d'entrepreneurs, ce qui m'a également renforcé dans l'un des principes fondamentaux suivants : Investir dans la prochaine génération."
"Ethena se distingue dans le domaine de la DeFi grâce à son stablecoin USDE, en réalisant des profits à partir de frais de financement élevés en établissant des positions longues et courtes de 1x sur des échanges centralisés." Un partenaire d'une certaine institution a déclaré que la collaboration d'Ethena avec le fonds BUIDL de BlackRock garantissait que même lorsque le taux de financement est négatif, l'USDE peut maintenir un rendement stable, renforçant ainsi sa viabilité à long terme.
Comment le marché du Bitcoin va-t-il évoluer ?
Le Bitcoin a montré une incroyable dynamique de croissance en 2024. Au 31 décembre 2024, le prix du Bitcoin a augmenté de 119,1 % au total. Cette hausse est principalement attribuable à l'adoption institutionnelle des ETF au comptant, à l'événement de réduction de moitié en avril et à l'optimisme du marché après les élections américaines. En regardant vers 2025, un co-fondateur d'une société de capital-risque estime que le marché haussier du Bitcoin pourrait se poursuivre, avec une rupture probable de 200 000 dollars l'année prochaine. Il a déclaré qu'avec la maturité croissante du marché, la relation offre-demande du Bitcoin se renforcerait davantage, et que le Bitcoin en dessous de 50 000 dollars pourrait devenir historique dans les futurs cycles haussiers et baissiers.
Concernant le plafond que le Bitcoin pourrait atteindre l'année prochaine, un analyste de recherche partage un avis similaire, se basant principalement sur les indicateurs techniques Pi Cycle et 2Y MA Multiplier pour déterminer le sommet. Il indique qu'historiquement, les moments de résonance de ces deux indicateurs sont les suivants : le 5 décembre 2013, le 16 décembre 2017, ainsi que la dernière apparition du signal de sommet Pi Cycle — le 12 avril 2021. Selon les données historiques, la valeur de référence de ces indicateurs est relativement élevée. L'analyste souligne qu'en se basant sur l'estimation du 2Y MA Multiplier, le sommet du Bitcoin pourrait se situer autour de 200 000 dollars. Ces deux signaux disposent d'indicateurs prêts à l'emploi sur TradingView, permettant de régler des alertes pour faciliter le jugement du sommet et la prise de décision de réduction de position.
"Si l'on adopte une perspective prudente, je pense que le prochain sommet de Bitcoin pourrait atteindre entre 120 000 et 150 000 dollars, puis osciller entre 100 000 et 150 000 dollars." a déclaré un gestionnaire d'investissement. Sur la base des commentaires d'un certain dignitaire concernant la mise en place d'une réserve stratégique de Bitcoin, en supposant que la capitalisation boursière de l'or reste inchangée, tant que la capitalisation boursière de Bitcoin n'a pas dépassé celle de l'or, Bitcoin peut être considéré comme un actif de croissance, son prix pourrait atteindre 600 000 dollars chacun, mais ce processus pourrait prendre entre 5 et 10 ans.
Le gestionnaire d'investissement a déclaré qu'au cours du dernier cycle de réduction de moitié, ( en mai 2020, le Bitcoin a connu une lente augmentation, atteignant son premier sommet en avril 2021, passant d'environ 9 000 $ à 65 000 $. Pendant la période d'avril à juillet, en raison de l'impact de l'"incident 519", le prix du Bitcoin a subi un ajustement significatif. Cependant, le marché a ensuite connu une deuxième vague d'augmentation, atteignant finalement le point culminant du cycle précédent. Si l'on prend le prix du jour de la réduction de moitié actuelle comme référence, cela pourrait marquer le début d'une nouvelle vague d'augmentation. On prévoit qu'entre la fin 2024 et le premier trimestre 2025, le Bitcoin pourrait connaître une légère baisse ou un mouvement latéral, suivi d'une deuxième vague de hausse, où le prix pourrait atteindre entre 120 000 $ et 150 000 $.
"Contrairement aux fois précédentes, la dynamique actuelle du marché sera profondément influencée par plusieurs facteurs, parmi lesquels les liquidités externes apportées par les ETF sur Bitcoin au comptant et les flux de fonds continus impulsés par les futures politiques de réserve de Bitcoin sont les plus cruciaux." Cet gestionnaire d'investissement considère que cela signifie que, entre maintenant et le pic de l'année prochaine, le marché du Bitcoin ne subira peut-être plus de fortes corrections, mais maintiendra plutôt une tendance de hausse oscillante, se dirigeant progressivement vers des niveaux de prix plus élevés.
Dans le sujet du Bitcoin, un directeur d'investissement a cité les propos d'un co-fondateur d'une entreprise renommée : "Si vous passez 1000 heures à étudier, vous deviendrez un extrémiste du Bitcoin. Vous réaliserez que ce n'est pas seulement une technologie, mais aussi une justice morale. Le Bitcoin a apporté la liberté, des droits économiques et de propriété à 8 milliards de personnes, tout en offrant à 4 millions d'entreprises dans le monde l'opportunité d'investir dans des actifs non toxiques."
La lutte entre les Memes et les "coins de capital-risque" va-t-elle se poursuivre, quelle est la solution pour résoudre le dilemme ?
Les séries de controverses concernant les "jetons de capital-risque" sont un sujet important qui ne peut être ignoré au cours de l'année écoulée. Un partenaire d'une certaine institution a proposé une perspective et un point de vue novateurs à ce sujet, affirmant qu'une fois que la taille des fonds de capital-risque sur le marché primaire dépasse 30 à 50 millions de dollars, il devient difficile d'apporter des rendements excédentaires aux partenaires limités. Ce partenaire estime que seule une taille suffisamment raffinée peut forcer le capital-risque à s'engager dans les phases précoces et à soutenir réellement les entrepreneurs qui ont un besoin urgent d'aide, donnant ainsi naissance à de véritables "mythes". En revanche, ces grands fonds de capital-risque tombent souvent dans le piège de l'expansion de la gestion de la taille, participant aux tours tardifs et lançant des "jetons de capital-risque" critiqués par le marché. Cette pratique est en réalité un vieux problème du capital-risque Web2, et au cours des dernières années, le capital-risque Web3 n'a pas non plus échappé à cette situation.
"Je crois que cette situation sera progressivement corrigée. Que ce soit pour l'innovation technologique ou financière, il y a toujours des phases de non-consensus, et c'est précisément le moment où les capital-risqueurs devraient intervenir. Le marché finira par récompenser ceux qui osent agir pendant les périodes de non-consensus," a ajouté ce partenaire.
Quelle est la nature de la lutte entre les Meme et les jetons de capital-risque ? Un cofondateur d'une société de capital-risque a souligné qu'il s'agit avant tout d'une concurrence entre les fonds disponibles sur le marché et la liquidité. Dans un environnement où les nouveaux fonds sont limités, les jetons de capital-risque, en raison de leur faible volume de circulation et de leur FDV élevé, ainsi que l'émergence continue de nouveaux projets de jetons de capital-risque, rendent difficile le soutien continu des fonds du marché, et la volonté des investisseurs particuliers de prendre le relais a considérablement diminué. L'avantage des jetons Meme réside dans leur circulation totale et leur mécanisme de distribution équitable, qui correspondent à la psychologie des investisseurs du marché, devenant une "nouvelle arme" pour les particuliers afin de contrer l'avantage des institutions.
Cependant, la concurrence entre les joueurs de PVP) des Meme coins est essentiellement insoutenable, car à l'exception de quelques projets de Meme de premier plan, la plupart des Meme coins ont du mal à posséder un soutien en valeur à long terme. Le cofondateur a déclaré qu'en regardant le paysage global du marché des cryptomonnaies, à l'exception de BTC et ETH, ainsi que d'un très petit nombre de projets d'infrastructure DeFi avec des sources de revenus stables, les tokens de la plupart des autres projets sont des PVP, les participants au marché se concurrençant les uns les autres, avec des gains et des pertes d'origine commune. Concernant le dilemme actuel des tokens de capital-risque, il estime qu'il n'y a pas de solution efficace à court terme. Dans le contexte d'une liquidité de marché rare et d'un avantage institutionnel de plus en plus renforcé, l'atténuation des problèmes des tokens de capital-risque nécessite de traverser un cycle complet de hausses et baisses, permettant au marché de se débarrasser naturellement des excès, et de restaurer la confiance et l'équité.
"L'émission de tokens n'est pas une fin en soi, mais le véritable point de départ de l'exploitation du projet." Un gestionnaire d'investissement estime que les porteurs de projet ne doivent pas envisager le projet avec l'idée que "le financement équivaut à des bénéfices, l'émission de tokens équivaut à des ventes." Il est nécessaire de réfléchir sérieusement à la capacité de mise en œuvre d'un véritable cas d'utilisation, à la possibilité de générer des revenus de flux de trésorerie plus stables, et à la capacité de maintenir des utilisateurs actifs et une communauté réelle après l'émission des tokens.
Un responsable d'investissement d'une certaine institution a avoué : "Les projets de jetons de capital-risque" doivent mieux réfléchir à l'ajustement du marché des jetons, à la nécessité de lancer le jeton, à son utilisation, à la raison pour laquelle la communauté achèterait tel ou tel jeton, et à la manière d'impliquer une communauté plus large pour diversifier les jetons et renforcer l'attachement aux intérêts.
Quels écosystèmes, pistes, projets ou performances remarquables deviendront les étoiles montantes de l'industrie ?
Avec la montée du marché des cryptomonnaies, de nouveaux récits d'innovation comme l'IA et le DeSci poussent l'industrie vers une nouvelle étape de développement. Après avoir traversé les épreuves des cycles de marché, les écosystèmes leaders continuent de renforcer leurs fossés de protection, tandis que de nouvelles voies et projets émergent discrètement, accumulant de la force pour une future explosion. En regardant vers l'année à venir, quels écosystèmes, voies et projets sont susceptibles de se démarquer et de devenir les "étoiles montantes" qui mèneront l'industrie ? De nombreuses institutions ont donné des perspectives uniques.
Un partenaire d'une institution estime que beaucoup de gens ne comprennent pas bien la nature des RWA(Real World Asset). "Nous pensons que RWA est essentiellement une seule chose : faire en sorte que la blockchain comptabilise les actifs financiers mondiaux de premier plan. " Il a déclaré qu'actuellement, le taux de pénétration de cette "comptabilité sur chaîne" est encore inférieur à 0,1 %. Même si le taux de pénétration n'augmente que d'un ordre de grandeur, cela pourrait donner naissance à plusieurs actifs secondaires similaires à ONDO et USUAL.
Un responsable d'investissement d'une certaine institution a déclaré que le re-staking, en tant que grand récit pour 2024, n'a pas encore été reflété dans le prix des cryptomonnaies. Avec le lancement successif d'AVS, il pourrait atteindre un sommet en 2025 ; de plus, les projets de la série ZK comme (RiscZero et le matériel accélérateur Ingonyama, ainsi que ), commenceront également à montrer leur potentiel sur le marché.
"L'Agent AI est promis à devenir la star montante du secteur des cryptomonnaies." a déclaré un analyste de recherche, l'Agent AI possède la capacité de traiter d'énormes volumes de données du marché, et pourra à l'avenir prendre des décisions de trading précises en temps réel, sa vitesse de réaction dépassant de loin celle des traders humains traditionnels; dans le domaine de la DeFi, l'Agent AI peut optimiser les taux d'intérêt des prêts et le mécanisme de tarification des pools de liquidité, ce qui améliore considérablement l'efficacité d'utilisation des fonds; de plus, il ouvre la voie à la gestion intelligente des actifs cryptographiques.
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GasBankrupter
· Il y a 16h
Le bull run dépend encore des investisseurs détaillants.
Perspectives de capital-risque 2025 : Bitcoin à 200 000 $ en vue, suivre les nouvelles pistes émergentes comme l'IA et les RWA.
À l'approche de 2025, comment les investisseurs perçoivent-ils le développement du marché des cryptomonnaies et les opportunités potentielles
Avec l'approche de l'année 2025, l'industrie du chiffrement accueille un nouveau point de développement. Au cours de l'année 2024 qui vient de s'écouler, le marché a connu une reprise, une innovation et un ajustement, les projets leaders consolidant sans cesse leur position, tandis que de nouvelles pistes émergent discrètement, posant les bases de l'avenir. Dans les fluctuations de cette année, le capital-risque, en tant qu'indicateur de développement de l'industrie, a non seulement été témoin des changements du marché, mais façonne également l'orientation de l'industrie à l'intersection du capital, de la communauté et de la technologie.
Positionnés au point de départ de 2025, nous avons invité plus d'une dizaine de capital-risqueurs de premier plan à partager leurs observations et réflexions sur le secteur des cryptomonnaies. Ils ont passé en revue les moments forts de l'année écoulée, analysé les opportunités et les défis du marché actuel, et formulé des prévisions sur les tendances futures. Dans ce domaine en constante évolution, quels projets et secteurs attirent l'attention des capital-risqueurs ? Embarquons-nous dans la perspective des investisseurs pour explorer le "hier, aujourd'hui et demain" de l'industrie des cryptomonnaies.
Les projets les plus marquants de 2024
Au cours de l'année écoulée, le secteur du chiffrement a connu une nouvelle vague de croissance, propulsée par le redressement du marché et l'innovation technologique. Des mises à niveau des infrastructures aux percées dans de nouveaux secteurs, de nombreux projets se sont démarqués cette année, montrant une forte vitalité et un potentiel d'innovation. Certains de ces projets, grâce à des voies technologiques ou des modèles commerciaux uniques, ont non seulement attiré une attention considérable, mais ont également laissé une empreinte profonde tant à l'intérieur qu'à l'extérieur du secteur.
Un fondateur et PDG d'une célèbre société de capital-risque a indiqué que Hyperliquid a été initialement lancé en tant qu'échange décentralisé de contrats perpétuels à haute performance, attirant un grand nombre d'utilisateurs tout en maintenant la rapidité d'exécution des transactions et la liquidité. De plus, le jeton lancé par Hyperliquid n'a pas reçu de financement par capital-risque ni été listé sur des échanges centralisés, devenant l'un des airdrops les plus réussis de l'histoire du chiffrement. "La plateforme est en train d'élargir ses produits en lançant son propre écosystème HyperEVM, qui comprend de nombreuses applications décentralisées natives, afin d'augmenter l'utilité de son écosystème de marché au comptant. La plateforme génère d'importants revenus grâce à la liquidation et au market making sur la chaîne, grignotant progressivement des parts de marché aux principales DEX et CEX."
Un autre cofondateur d'une société de capital-risque a également fait l'éloge de Hyperliquid, impressionné par sa part de marché, ses airdrops communautaires et son mécanisme de distribution, ainsi que par l'effet de richesse. De plus, il a mentionné Pump.fun - la plateforme de lancement de Meme la plus réussie de cette année. Comparé aux plateformes déjà existantes sur le marché, Pump.fun a réussi à propulser le concept de "plateforme de lancement de Meme" vers un récit de premier plan, déclenchant une frénésie sur le marché des Memes. Ce capital-risque a déclaré que l'enseignement de Pump.fun est que les projets Web3 peuvent réussir en construisant des produits véritablement utiles, avec une excellente expérience utilisateur et une adéquation au marché.
Le PDG et co-fondateur d'une plateforme bien connue a déclaré que le renouveau des protocoles de prêt matures dans le domaine du DeFi, tels qu'AAVE et Compound, ainsi que l'émergence de nouveaux entrants de haute qualité comme Morpho, Euler et Ajna, sont enthousiasmants. Bien que le DeFi n'ait pas reçu l'attention qu'il a eue par le passé au cours de ce cycle, le succès discret de ces protocoles mérite toujours d'être suivi et surveillé.
Parmi les réponses données par de nombreux investisseurs en capital-risque, Pudgy Penguin est l'un des projets les plus fréquemment mentionnés. Le fondateur et PDG d'une certaine institution a loué Pudgy Penguin, affirmant qu'il a à lui seul stimulé le renouveau de l'ensemble du secteur des NFT. "En tant que premier investisseur et détenteur de Pudgy NFT, j'ai pleinement ressenti l'énergie puissante qui émane de la pensée fusionnelle Web2+Web3 de Luca, représentant la nouvelle génération d'entrepreneurs, ce qui m'a également renforcé dans l'un des principes fondamentaux suivants : Investir dans la prochaine génération."
"Ethena se distingue dans le domaine de la DeFi grâce à son stablecoin USDE, en réalisant des profits à partir de frais de financement élevés en établissant des positions longues et courtes de 1x sur des échanges centralisés." Un partenaire d'une certaine institution a déclaré que la collaboration d'Ethena avec le fonds BUIDL de BlackRock garantissait que même lorsque le taux de financement est négatif, l'USDE peut maintenir un rendement stable, renforçant ainsi sa viabilité à long terme.
Comment le marché du Bitcoin va-t-il évoluer ?
Le Bitcoin a montré une incroyable dynamique de croissance en 2024. Au 31 décembre 2024, le prix du Bitcoin a augmenté de 119,1 % au total. Cette hausse est principalement attribuable à l'adoption institutionnelle des ETF au comptant, à l'événement de réduction de moitié en avril et à l'optimisme du marché après les élections américaines. En regardant vers 2025, un co-fondateur d'une société de capital-risque estime que le marché haussier du Bitcoin pourrait se poursuivre, avec une rupture probable de 200 000 dollars l'année prochaine. Il a déclaré qu'avec la maturité croissante du marché, la relation offre-demande du Bitcoin se renforcerait davantage, et que le Bitcoin en dessous de 50 000 dollars pourrait devenir historique dans les futurs cycles haussiers et baissiers.
Concernant le plafond que le Bitcoin pourrait atteindre l'année prochaine, un analyste de recherche partage un avis similaire, se basant principalement sur les indicateurs techniques Pi Cycle et 2Y MA Multiplier pour déterminer le sommet. Il indique qu'historiquement, les moments de résonance de ces deux indicateurs sont les suivants : le 5 décembre 2013, le 16 décembre 2017, ainsi que la dernière apparition du signal de sommet Pi Cycle — le 12 avril 2021. Selon les données historiques, la valeur de référence de ces indicateurs est relativement élevée. L'analyste souligne qu'en se basant sur l'estimation du 2Y MA Multiplier, le sommet du Bitcoin pourrait se situer autour de 200 000 dollars. Ces deux signaux disposent d'indicateurs prêts à l'emploi sur TradingView, permettant de régler des alertes pour faciliter le jugement du sommet et la prise de décision de réduction de position.
"Si l'on adopte une perspective prudente, je pense que le prochain sommet de Bitcoin pourrait atteindre entre 120 000 et 150 000 dollars, puis osciller entre 100 000 et 150 000 dollars." a déclaré un gestionnaire d'investissement. Sur la base des commentaires d'un certain dignitaire concernant la mise en place d'une réserve stratégique de Bitcoin, en supposant que la capitalisation boursière de l'or reste inchangée, tant que la capitalisation boursière de Bitcoin n'a pas dépassé celle de l'or, Bitcoin peut être considéré comme un actif de croissance, son prix pourrait atteindre 600 000 dollars chacun, mais ce processus pourrait prendre entre 5 et 10 ans.
Le gestionnaire d'investissement a déclaré qu'au cours du dernier cycle de réduction de moitié, ( en mai 2020, le Bitcoin a connu une lente augmentation, atteignant son premier sommet en avril 2021, passant d'environ 9 000 $ à 65 000 $. Pendant la période d'avril à juillet, en raison de l'impact de l'"incident 519", le prix du Bitcoin a subi un ajustement significatif. Cependant, le marché a ensuite connu une deuxième vague d'augmentation, atteignant finalement le point culminant du cycle précédent. Si l'on prend le prix du jour de la réduction de moitié actuelle comme référence, cela pourrait marquer le début d'une nouvelle vague d'augmentation. On prévoit qu'entre la fin 2024 et le premier trimestre 2025, le Bitcoin pourrait connaître une légère baisse ou un mouvement latéral, suivi d'une deuxième vague de hausse, où le prix pourrait atteindre entre 120 000 $ et 150 000 $.
"Contrairement aux fois précédentes, la dynamique actuelle du marché sera profondément influencée par plusieurs facteurs, parmi lesquels les liquidités externes apportées par les ETF sur Bitcoin au comptant et les flux de fonds continus impulsés par les futures politiques de réserve de Bitcoin sont les plus cruciaux." Cet gestionnaire d'investissement considère que cela signifie que, entre maintenant et le pic de l'année prochaine, le marché du Bitcoin ne subira peut-être plus de fortes corrections, mais maintiendra plutôt une tendance de hausse oscillante, se dirigeant progressivement vers des niveaux de prix plus élevés.
Dans le sujet du Bitcoin, un directeur d'investissement a cité les propos d'un co-fondateur d'une entreprise renommée : "Si vous passez 1000 heures à étudier, vous deviendrez un extrémiste du Bitcoin. Vous réaliserez que ce n'est pas seulement une technologie, mais aussi une justice morale. Le Bitcoin a apporté la liberté, des droits économiques et de propriété à 8 milliards de personnes, tout en offrant à 4 millions d'entreprises dans le monde l'opportunité d'investir dans des actifs non toxiques."
La lutte entre les Memes et les "coins de capital-risque" va-t-elle se poursuivre, quelle est la solution pour résoudre le dilemme ?
Les séries de controverses concernant les "jetons de capital-risque" sont un sujet important qui ne peut être ignoré au cours de l'année écoulée. Un partenaire d'une certaine institution a proposé une perspective et un point de vue novateurs à ce sujet, affirmant qu'une fois que la taille des fonds de capital-risque sur le marché primaire dépasse 30 à 50 millions de dollars, il devient difficile d'apporter des rendements excédentaires aux partenaires limités. Ce partenaire estime que seule une taille suffisamment raffinée peut forcer le capital-risque à s'engager dans les phases précoces et à soutenir réellement les entrepreneurs qui ont un besoin urgent d'aide, donnant ainsi naissance à de véritables "mythes". En revanche, ces grands fonds de capital-risque tombent souvent dans le piège de l'expansion de la gestion de la taille, participant aux tours tardifs et lançant des "jetons de capital-risque" critiqués par le marché. Cette pratique est en réalité un vieux problème du capital-risque Web2, et au cours des dernières années, le capital-risque Web3 n'a pas non plus échappé à cette situation.
"Je crois que cette situation sera progressivement corrigée. Que ce soit pour l'innovation technologique ou financière, il y a toujours des phases de non-consensus, et c'est précisément le moment où les capital-risqueurs devraient intervenir. Le marché finira par récompenser ceux qui osent agir pendant les périodes de non-consensus," a ajouté ce partenaire.
Quelle est la nature de la lutte entre les Meme et les jetons de capital-risque ? Un cofondateur d'une société de capital-risque a souligné qu'il s'agit avant tout d'une concurrence entre les fonds disponibles sur le marché et la liquidité. Dans un environnement où les nouveaux fonds sont limités, les jetons de capital-risque, en raison de leur faible volume de circulation et de leur FDV élevé, ainsi que l'émergence continue de nouveaux projets de jetons de capital-risque, rendent difficile le soutien continu des fonds du marché, et la volonté des investisseurs particuliers de prendre le relais a considérablement diminué. L'avantage des jetons Meme réside dans leur circulation totale et leur mécanisme de distribution équitable, qui correspondent à la psychologie des investisseurs du marché, devenant une "nouvelle arme" pour les particuliers afin de contrer l'avantage des institutions.
Cependant, la concurrence entre les joueurs de PVP) des Meme coins est essentiellement insoutenable, car à l'exception de quelques projets de Meme de premier plan, la plupart des Meme coins ont du mal à posséder un soutien en valeur à long terme. Le cofondateur a déclaré qu'en regardant le paysage global du marché des cryptomonnaies, à l'exception de BTC et ETH, ainsi que d'un très petit nombre de projets d'infrastructure DeFi avec des sources de revenus stables, les tokens de la plupart des autres projets sont des PVP, les participants au marché se concurrençant les uns les autres, avec des gains et des pertes d'origine commune. Concernant le dilemme actuel des tokens de capital-risque, il estime qu'il n'y a pas de solution efficace à court terme. Dans le contexte d'une liquidité de marché rare et d'un avantage institutionnel de plus en plus renforcé, l'atténuation des problèmes des tokens de capital-risque nécessite de traverser un cycle complet de hausses et baisses, permettant au marché de se débarrasser naturellement des excès, et de restaurer la confiance et l'équité.
"L'émission de tokens n'est pas une fin en soi, mais le véritable point de départ de l'exploitation du projet." Un gestionnaire d'investissement estime que les porteurs de projet ne doivent pas envisager le projet avec l'idée que "le financement équivaut à des bénéfices, l'émission de tokens équivaut à des ventes." Il est nécessaire de réfléchir sérieusement à la capacité de mise en œuvre d'un véritable cas d'utilisation, à la possibilité de générer des revenus de flux de trésorerie plus stables, et à la capacité de maintenir des utilisateurs actifs et une communauté réelle après l'émission des tokens.
Un responsable d'investissement d'une certaine institution a avoué : "Les projets de jetons de capital-risque" doivent mieux réfléchir à l'ajustement du marché des jetons, à la nécessité de lancer le jeton, à son utilisation, à la raison pour laquelle la communauté achèterait tel ou tel jeton, et à la manière d'impliquer une communauté plus large pour diversifier les jetons et renforcer l'attachement aux intérêts.
Quels écosystèmes, pistes, projets ou performances remarquables deviendront les étoiles montantes de l'industrie ?
Avec la montée du marché des cryptomonnaies, de nouveaux récits d'innovation comme l'IA et le DeSci poussent l'industrie vers une nouvelle étape de développement. Après avoir traversé les épreuves des cycles de marché, les écosystèmes leaders continuent de renforcer leurs fossés de protection, tandis que de nouvelles voies et projets émergent discrètement, accumulant de la force pour une future explosion. En regardant vers l'année à venir, quels écosystèmes, voies et projets sont susceptibles de se démarquer et de devenir les "étoiles montantes" qui mèneront l'industrie ? De nombreuses institutions ont donné des perspectives uniques.
Un partenaire d'une institution estime que beaucoup de gens ne comprennent pas bien la nature des RWA(Real World Asset). "Nous pensons que RWA est essentiellement une seule chose : faire en sorte que la blockchain comptabilise les actifs financiers mondiaux de premier plan. " Il a déclaré qu'actuellement, le taux de pénétration de cette "comptabilité sur chaîne" est encore inférieur à 0,1 %. Même si le taux de pénétration n'augmente que d'un ordre de grandeur, cela pourrait donner naissance à plusieurs actifs secondaires similaires à ONDO et USUAL.
Un responsable d'investissement d'une certaine institution a déclaré que le re-staking, en tant que grand récit pour 2024, n'a pas encore été reflété dans le prix des cryptomonnaies. Avec le lancement successif d'AVS, il pourrait atteindre un sommet en 2025 ; de plus, les projets de la série ZK comme (RiscZero et le matériel accélérateur Ingonyama, ainsi que ), commenceront également à montrer leur potentiel sur le marché.
"L'Agent AI est promis à devenir la star montante du secteur des cryptomonnaies." a déclaré un analyste de recherche, l'Agent AI possède la capacité de traiter d'énormes volumes de données du marché, et pourra à l'avenir prendre des décisions de trading précises en temps réel, sa vitesse de réaction dépassant de loin celle des traders humains traditionnels; dans le domaine de la DeFi, l'Agent AI peut optimiser les taux d'intérêt des prêts et le mécanisme de tarification des pools de liquidité, ce qui améliore considérablement l'efficacité d'utilisation des fonds; de plus, il ouvre la voie à la gestion intelligente des actifs cryptographiques.