Analyse des points de douleur des jetons de dette publique RWA et des solutions Tprotocol
Le marché manque actuellement d'un jeton d'obligations d'État pur et adapté aux utilisateurs ordinaires. Tprotocol V2 est né pour résoudre ce problème. Cet article explorera les problèmes existants des jetons d'obligations d'État RWA et les solutions proposées par Tprotocol.
Tprotocol semble être un produit de prêt. Prenons comme exemple le pool Matrixdock pris en charge, il permet au Matrixdock classé parmi les trois premiers en TVL dans la catégorie RWA d'utiliser son jeton d'obligation d'État émis, le STBT, comme garantie pour emprunter des USDC. Les utilisateurs déposant des USDC recevront des rUSDP, qui est un jeton de rendement similaire à l'aUSDC d'AAVE.
Une caractéristique remarquable de Tprotocol est le LTV élevé du prêt STBT, atteignant 100,5 %. Dans des conditions extrêmes, le taux d'utilisation peut atteindre 99,5 %, ce qui signifie que 99,5 % du rendement des obligations d'État peut être transféré aux détenteurs de rUSDP. Face à un taux d'utilisation aussi élevé, Tprotocol adopte un mode de traitement OTC avec les emprunteurs pour gérer les retraits importants, accordant à Matrixdock un certain temps pour vendre des obligations d'État et rembourser la dette. Les petits retraits peuvent être réalisés par des retraits réguliers ou en vendant des USDP sur le DEX.
Pour des raisons de conformité, certains jetons d'obligations d'État ne sont ouverts qu'aux investisseurs qualifiés et nécessitent même une KYC ainsi qu'un long cycle de création. La valeur de Tprotocol réside dans le fait de maximiser la transmission des intérêts des jetons d'obligations d'État aux utilisateurs déposant des USDC par le biais d'un modèle de prêt et d'emprunt garanti par des institutions, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des revenus des obligations d'État.
Contrairement aux prêts de crédit institutionnels qui ont souvent posé problème auparavant, Tprotocol se concentre sur des produits spécifiquement dédiés. Par exemple, les conditions de STBT stipulent clairement que l'objet d'investissement concerne les obligations d'État à court terme et les opérations de reverse repos sur obligations d'État, tout en s'engageant à publier régulièrement des rapports d'actifs et en collaborant avec une certaine plateforme de données pour fournir des preuves de réserves.
Malgré le mécanisme de preuve, l'ensemble repose toujours sur la confiance envers l'institution de garde des actifs sous-jacents en obligations d'État. Par conséquent, Tprotocol lance des Pools indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques. Par exemple, si une collaboration avec une certaine plateforme est établie à l'avenir, un nouveau Pool sera créé, où des USDC seront déposés pour obtenir des jetons spécifiques, afin d'isoler les risques.
La conception de Tprotocol est également relativement audacieuse dans d'autres domaines. Son jeton de gouvernance TPS/esTPS est conçu de manière similaire à celle d'une certaine plateforme, plus le temps de stockage est long, plus les dividendes sont élevés. De plus, une structure à double niveau iUSDP/USDP a été conçue, similaire à l'architecture de certains jetons ETH, où iUSDP est la version à accumulation automatique des revenus de rUSDP, tandis que USDP ne génère pas de revenus et est utilisé pour fournir de la liquidité sur des plateformes comme DEX.
Ce modèle permet à Tprotocol d'améliorer l'efficacité du capital et les rendements de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, rendant ainsi ses rendements potentiellement supérieurs à ceux des obligations d'État ordinaires.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est intense, un certain DAO a déjà un avantage décisif. Cependant, en tant que jeton stable sur-collatéralisé, la proportion d'actifs sous-jacents pouvant être utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Ce DAO a toujours utilisé des retraits USDC dans son module de jeton stable pour acheter des obligations d'État, mais cet espace est déjà limité. Si trop d'utilisateurs conservent son jeton stable pour percevoir des intérêts, les intérêts pourraient tomber en dessous du taux des obligations d'État.
Dans l'ensemble, Tprotocol transmet les revenus des jetons de titres de créance publique purs aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce à un modèle de prêt d'actifs RWA par le biais de garanties institutionnelles, tout en s'inspirant de certains modèles de conception de jetons ETH, ce qui permet à ses revenus d'avoir la possibilité de dépasser le rendement de base des titres de créance publique.
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TokenToaster
· Il y a 14h
Les obligations américaines, collecte, collecte, collecte
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NeverPresent
· Il y a 14h
Ce prêt semble un peu fictif à jouer.
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RunWithRugs
· Il y a 14h
BTC est à ce niveau, qui s'intéresse encore aux obligations d'État ?
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LiquidityHunter
· Il y a 14h
3 heures du matin, Arbitrage Depth 7.2 écarts-types, j'aperçois une légère opportunité de spread inhabituelle.
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FrontRunFighter
· Il y a 14h
un autre protocole prêt à être coincé dans la forêt sombre à vrai dire... les bots mev regardent
Tprotocol V2 : Créer une nouvelle solution RWA pour des rendements d'obligations d'État accessibles à tous.
Analyse des points de douleur des jetons de dette publique RWA et des solutions Tprotocol
Le marché manque actuellement d'un jeton d'obligations d'État pur et adapté aux utilisateurs ordinaires. Tprotocol V2 est né pour résoudre ce problème. Cet article explorera les problèmes existants des jetons d'obligations d'État RWA et les solutions proposées par Tprotocol.
Tprotocol semble être un produit de prêt. Prenons comme exemple le pool Matrixdock pris en charge, il permet au Matrixdock classé parmi les trois premiers en TVL dans la catégorie RWA d'utiliser son jeton d'obligation d'État émis, le STBT, comme garantie pour emprunter des USDC. Les utilisateurs déposant des USDC recevront des rUSDP, qui est un jeton de rendement similaire à l'aUSDC d'AAVE.
Une caractéristique remarquable de Tprotocol est le LTV élevé du prêt STBT, atteignant 100,5 %. Dans des conditions extrêmes, le taux d'utilisation peut atteindre 99,5 %, ce qui signifie que 99,5 % du rendement des obligations d'État peut être transféré aux détenteurs de rUSDP. Face à un taux d'utilisation aussi élevé, Tprotocol adopte un mode de traitement OTC avec les emprunteurs pour gérer les retraits importants, accordant à Matrixdock un certain temps pour vendre des obligations d'État et rembourser la dette. Les petits retraits peuvent être réalisés par des retraits réguliers ou en vendant des USDP sur le DEX.
Pour des raisons de conformité, certains jetons d'obligations d'État ne sont ouverts qu'aux investisseurs qualifiés et nécessitent même une KYC ainsi qu'un long cycle de création. La valeur de Tprotocol réside dans le fait de maximiser la transmission des intérêts des jetons d'obligations d'État aux utilisateurs déposant des USDC par le biais d'un modèle de prêt et d'emprunt garanti par des institutions, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des revenus des obligations d'État.
Contrairement aux prêts de crédit institutionnels qui ont souvent posé problème auparavant, Tprotocol se concentre sur des produits spécifiquement dédiés. Par exemple, les conditions de STBT stipulent clairement que l'objet d'investissement concerne les obligations d'État à court terme et les opérations de reverse repos sur obligations d'État, tout en s'engageant à publier régulièrement des rapports d'actifs et en collaborant avec une certaine plateforme de données pour fournir des preuves de réserves.
Malgré le mécanisme de preuve, l'ensemble repose toujours sur la confiance envers l'institution de garde des actifs sous-jacents en obligations d'État. Par conséquent, Tprotocol lance des Pools indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques. Par exemple, si une collaboration avec une certaine plateforme est établie à l'avenir, un nouveau Pool sera créé, où des USDC seront déposés pour obtenir des jetons spécifiques, afin d'isoler les risques.
La conception de Tprotocol est également relativement audacieuse dans d'autres domaines. Son jeton de gouvernance TPS/esTPS est conçu de manière similaire à celle d'une certaine plateforme, plus le temps de stockage est long, plus les dividendes sont élevés. De plus, une structure à double niveau iUSDP/USDP a été conçue, similaire à l'architecture de certains jetons ETH, où iUSDP est la version à accumulation automatique des revenus de rUSDP, tandis que USDP ne génère pas de revenus et est utilisé pour fournir de la liquidité sur des plateformes comme DEX.
Ce modèle permet à Tprotocol d'améliorer l'efficacité du capital et les rendements de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, rendant ainsi ses rendements potentiellement supérieurs à ceux des obligations d'État ordinaires.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est intense, un certain DAO a déjà un avantage décisif. Cependant, en tant que jeton stable sur-collatéralisé, la proportion d'actifs sous-jacents pouvant être utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Ce DAO a toujours utilisé des retraits USDC dans son module de jeton stable pour acheter des obligations d'État, mais cet espace est déjà limité. Si trop d'utilisateurs conservent son jeton stable pour percevoir des intérêts, les intérêts pourraient tomber en dessous du taux des obligations d'État.
Dans l'ensemble, Tprotocol transmet les revenus des jetons de titres de créance publique purs aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce à un modèle de prêt d'actifs RWA par le biais de garanties institutionnelles, tout en s'inspirant de certains modèles de conception de jetons ETH, ce qui permet à ses revenus d'avoir la possibilité de dépasser le rendement de base des titres de créance publique.