Ligne directrice du marché des cryptomonnaies en 2025 : stablecoins, RWA, ETF et narration financière multidimensionnelle de la Finance décentralisée
Avec l'intégration officielle des stablecoins dans le cadre de régulation américain, un nouveau récit financier multidimensionnel fusionnant "stablecoin × RWA × ETF × Finance décentralisée" est en train d'émerger. Dans cette évolution de la finance inter-chaînes, l'accent est désormais mis sur la lutte entre l'ancien et le nouveau ordre entre Ethereum et Solana. Les deux chaînes publiques présentent des différences essentielles en termes de technologie, de conformité et de chemins d'expansion. Actuellement, cette compétition, qui déterminera le paysage futur, est entrée dans une phase clé de paris intensifs en capital.
Préférences d'investissement : de la "croyance en BTC" à "ETH/SOL au choix"
Le marché des cryptomonnaies de 2025 présente une nette différenciation structurelle. Les projets leaders ne montent plus simultanément, les fonds se concentrent sur des champs de bataille sélectionnés, et la sélection naturelle devient évidente.
Changement de la stratégie d'achat institutionnelle:
Concernant l'ETH :
Plusieurs sociétés cotées américaines établissent à grande échelle des coffres d'actifs Ethereum
GameSquare a augmenté l'autorisation de la réserve d'actifs numériques à 250 millions de dollars, ajoutant 8 351 ETH.
SharpLink Gaming a accumulé 19 084 ETH ce mois-ci, portant son total à 340 000 jetons.
Un nouveau portefeuille a acheté plus de 106 000 ETH en 4 jours, d'une valeur proche de 400 millions de dollars.
La Machine Ether sera cotée en bourse avec 400 000 ETH, obtenant un soutien financier de 1,5 milliard de dollars.
Concernant SOL :
DeFi Development Corp a augmenté sa position de 141,383 jetons SOL, portant son total à près de 1 million de jetons.
Upexi a acheté 100 000 SOL pour 17,7 millions de dollars, avec une position totale de 1,82 million de jetons.
La capitalisation boursière de PENGU atteint 2,785 milliards de dollars, dépassant BONK pour devenir le plus grand jeton Meme de l'écosystème Solana.
Ces phénomènes indiquent qu'ETH et SOL sont devenus les actifs sous-jacents privilégiés pour la répartition multi-actifs des institutions. ETH est considéré comme "obligations d'État sur la chaîne + actifs sous-jacents de qualité + cible d'admission pour les ETF spot" ; SOL est conçu comme "chaîne d'applications de consommation haute performance + nouveau champ de bataille de l'économie Meme".
ETH : un axe institutionnel mal compris, en mission pour convertir les actifs financiers.
Au cours des deux dernières années, l'Ethereum a été soumis à des interrogations sur son "inertie". Mais en réalité, l'ETH est devenu l'actif central le plus lié aux récits institutionnels, soutenu par une profonde synergie institutionnelle à trois dimensions :
Établissement de la position centrale des RWA
La valeur totale des RWA sur la chaîne actuelle dépasse 4 milliards de dollars, dont 70 % se produisent sur le réseau principal d'Ethereum et les réseaux L2. Les produits clés tels que BlackRock et Franklin Templeton sont tous basés sur l'ETH comme couche de référence ou intermédiaire de liquidité.
Actifs d'ancrage des politiques des ETF au comptant et des stablecoins
Les émetteurs de stablecoins considèrent la "transparence des réserves on-chain" et la "structure de garantie des obligations américaines à court terme" comme des exigences essentielles. Parallèlement, plusieurs institutions accélèrent la préparation des produits ETF spot sur Ethereum.
Le verrouillage sur la chaîne et l'écosystème des développeurs restent en position d'avantage absolu
La TVL totale du réseau principal Ethereum et des réseaux L2 atteint 110 milliards de dollars, représentant 61 % du total mondial. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des développeurs ETH reste stable à plus de 50 000, soit 4 fois celui de Solana.
Le prix de l'ETH a presque atteint le seuil de 4000 dollars. Avec le BTC dépassant 120000 dollars, l'ETH ravive les attentes du marché, illustrant la redécouverte de sa valeur d'actif financier.
SOL : Pouvoir d'achat natif sur la chaîne, la logique capitalistique derrière l'explosion
Solana est passée de "la chaîne aux paramètres techniques optimaux" à "la machine à fabriquer des succès natifs sur la chaîne", et connaîtra une percée structurelle en 2024-2025.
Le marché local des jetons Meme
Le nombre de jetons Meme sur la chaîne Solana et la liquidité atteignent des niveaux record. La capitalisation boursière totale des trois grands projets BONK, PENGU et TRUMP a déjà dépassé celle de Dogecoin.
Mise de capital sur l'"activité en chaîne"
Les capitaux traditionnels considèrent SOL comme un actif "négociable + indicateur de croissance des utilisateurs + vecteur narratif", mettant l'accent sur l'activité écologique et la profondeur des transactions.
Les produits écologiques passent au "niveau de consommation de base"
Des DEX, des portefeuilles mobiles au téléphone Solana, l'écosystème est en train de construire un cycle fermé proche des habitudes des utilisateurs Web2. La consommation native sur la chaîne est devenue la "vie locale" de Solana.
Signal de prix : franchir 200 dollars
SOL a récemment dépassé les 200 dollars, avec une forte volatilité accompagnée d'un grand engouement, illustrant un cycle de rétroaction de plus en plus court entre "comportement sur la chaîne - réaction des prix".
Jeux de baleines et catalyseur politique
Les données on-chain montrent que depuis le deuxième trimestre 2025, il y a des différences dans le comportement de "construction on-chain" des trois grandes institutions :
Grayscale continue à accumuler des ETH pour la position de base de l'ETF ETH au comptant.
Jump Trading ajuste fréquemment ses positions sur la chaîne Solana, en se concentrant sur les jetons Meme et les projets de Finance décentralisée.
DeFi Development Corp et Upexi continuent d'accumuler des SOL, formant une position de plusieurs millions de jetons.
Cela reflète la stratification du marché : ETH est un "actif structurel de portefeuille", SOL est un "outil de fluctuation à court terme".
Sur le plan des politiques, le cadre de réglementation des stablecoins aux États-Unis est mis en place, et l'intégration de l'ETH dans un chemin de conformité est claire. En même temps, l'écosystème Solana avance l'expérimentation de l'"émission conforme d'actifs de consommation". Ce "double conformité" signifie que les avantages politiques sont distribués de manière différenciée selon les scénarios d'application.
Configuration de couverture, et non pas un choix entre deux.
La différence entre ETH et SOL n'est plus "qui remplace qui", mais "qui définit l'avenir dans quel cycle".
ETH est le protagoniste de la narration à moyen et long terme soutenue par la structure, évoluant de "Gas Token" vers "plateforme financière de base". SOL est quant à lui l'explosif à court terme dans les fissures structurelles, devenant le principal champ de bataille des jeux de capitaux.
Pour les fonds à moyen et long terme qui parient sur la réforme institutionnelle et l'entrée du capital traditionnel, ETH est le choix privilégié. Pour les participants à court terme qui souhaitent capter les rotations de fonds et l'explosion de la narration, SOL offre une exposition Beta plus dynamique.
ETH et SOL ne sont peut-être plus des options opposées, mais plutôt une combinaison optimale dans un décalage d'époque. Qui définit l'avenir ? La réponse réside peut-être dans ce processus d'ajustement continu du "poids de la combinaison".
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ApeEscapeArtist
· Il y a 8h
sol dépêche-toi de détruire eth
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MEV_Whisperer
· Il y a 8h
Regardez les montagnes et l'eau, puis regardez le SOL.
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CryptoDouble-O-Seven
· Il y a 8h
Si vous ne pouvez pas rivaliser avec les institutions, il vaut mieux ne pas toucher à SOL.
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NftBankruptcyClub
· Il y a 8h
Est-ce encore un jeu de capitaux ?
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RugResistant
· Il y a 8h
risques de sécurité majeurs détectés dans eth/sol rn... restez vigilants anons
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GasOptimizer
· Il y a 8h
À ce rythme, le gas va atteindre un nouveau sommet. Veuillez déposer une Marge.
La différenciation et le jeu stratégique entre ETH et SOL : la finance et la consommation en compétition pour la ligne principale du chiffrement 2025.
Ligne directrice du marché des cryptomonnaies en 2025 : stablecoins, RWA, ETF et narration financière multidimensionnelle de la Finance décentralisée
Avec l'intégration officielle des stablecoins dans le cadre de régulation américain, un nouveau récit financier multidimensionnel fusionnant "stablecoin × RWA × ETF × Finance décentralisée" est en train d'émerger. Dans cette évolution de la finance inter-chaînes, l'accent est désormais mis sur la lutte entre l'ancien et le nouveau ordre entre Ethereum et Solana. Les deux chaînes publiques présentent des différences essentielles en termes de technologie, de conformité et de chemins d'expansion. Actuellement, cette compétition, qui déterminera le paysage futur, est entrée dans une phase clé de paris intensifs en capital.
Préférences d'investissement : de la "croyance en BTC" à "ETH/SOL au choix"
Le marché des cryptomonnaies de 2025 présente une nette différenciation structurelle. Les projets leaders ne montent plus simultanément, les fonds se concentrent sur des champs de bataille sélectionnés, et la sélection naturelle devient évidente.
Changement de la stratégie d'achat institutionnelle:
Concernant l'ETH :
Concernant SOL :
Ces phénomènes indiquent qu'ETH et SOL sont devenus les actifs sous-jacents privilégiés pour la répartition multi-actifs des institutions. ETH est considéré comme "obligations d'État sur la chaîne + actifs sous-jacents de qualité + cible d'admission pour les ETF spot" ; SOL est conçu comme "chaîne d'applications de consommation haute performance + nouveau champ de bataille de l'économie Meme".
ETH : un axe institutionnel mal compris, en mission pour convertir les actifs financiers.
Au cours des deux dernières années, l'Ethereum a été soumis à des interrogations sur son "inertie". Mais en réalité, l'ETH est devenu l'actif central le plus lié aux récits institutionnels, soutenu par une profonde synergie institutionnelle à trois dimensions :
La valeur totale des RWA sur la chaîne actuelle dépasse 4 milliards de dollars, dont 70 % se produisent sur le réseau principal d'Ethereum et les réseaux L2. Les produits clés tels que BlackRock et Franklin Templeton sont tous basés sur l'ETH comme couche de référence ou intermédiaire de liquidité.
Les émetteurs de stablecoins considèrent la "transparence des réserves on-chain" et la "structure de garantie des obligations américaines à court terme" comme des exigences essentielles. Parallèlement, plusieurs institutions accélèrent la préparation des produits ETF spot sur Ethereum.
La TVL totale du réseau principal Ethereum et des réseaux L2 atteint 110 milliards de dollars, représentant 61 % du total mondial. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des développeurs ETH reste stable à plus de 50 000, soit 4 fois celui de Solana.
Le prix de l'ETH a presque atteint le seuil de 4000 dollars. Avec le BTC dépassant 120000 dollars, l'ETH ravive les attentes du marché, illustrant la redécouverte de sa valeur d'actif financier.
SOL : Pouvoir d'achat natif sur la chaîne, la logique capitalistique derrière l'explosion
Solana est passée de "la chaîne aux paramètres techniques optimaux" à "la machine à fabriquer des succès natifs sur la chaîne", et connaîtra une percée structurelle en 2024-2025.
Le nombre de jetons Meme sur la chaîne Solana et la liquidité atteignent des niveaux record. La capitalisation boursière totale des trois grands projets BONK, PENGU et TRUMP a déjà dépassé celle de Dogecoin.
Les capitaux traditionnels considèrent SOL comme un actif "négociable + indicateur de croissance des utilisateurs + vecteur narratif", mettant l'accent sur l'activité écologique et la profondeur des transactions.
Des DEX, des portefeuilles mobiles au téléphone Solana, l'écosystème est en train de construire un cycle fermé proche des habitudes des utilisateurs Web2. La consommation native sur la chaîne est devenue la "vie locale" de Solana.
SOL a récemment dépassé les 200 dollars, avec une forte volatilité accompagnée d'un grand engouement, illustrant un cycle de rétroaction de plus en plus court entre "comportement sur la chaîne - réaction des prix".
Jeux de baleines et catalyseur politique
Les données on-chain montrent que depuis le deuxième trimestre 2025, il y a des différences dans le comportement de "construction on-chain" des trois grandes institutions :
Cela reflète la stratification du marché : ETH est un "actif structurel de portefeuille", SOL est un "outil de fluctuation à court terme".
Sur le plan des politiques, le cadre de réglementation des stablecoins aux États-Unis est mis en place, et l'intégration de l'ETH dans un chemin de conformité est claire. En même temps, l'écosystème Solana avance l'expérimentation de l'"émission conforme d'actifs de consommation". Ce "double conformité" signifie que les avantages politiques sont distribués de manière différenciée selon les scénarios d'application.
Configuration de couverture, et non pas un choix entre deux.
La différence entre ETH et SOL n'est plus "qui remplace qui", mais "qui définit l'avenir dans quel cycle".
ETH est le protagoniste de la narration à moyen et long terme soutenue par la structure, évoluant de "Gas Token" vers "plateforme financière de base". SOL est quant à lui l'explosif à court terme dans les fissures structurelles, devenant le principal champ de bataille des jeux de capitaux.
Pour les fonds à moyen et long terme qui parient sur la réforme institutionnelle et l'entrée du capital traditionnel, ETH est le choix privilégié. Pour les participants à court terme qui souhaitent capter les rotations de fonds et l'explosion de la narration, SOL offre une exposition Beta plus dynamique.
ETH et SOL ne sont peut-être plus des options opposées, mais plutôt une combinaison optimale dans un décalage d'époque. Qui définit l'avenir ? La réponse réside peut-être dans ce processus d'ajustement continu du "poids de la combinaison".