Les fonds du marché se dirigent vers Ethereum et les petits jetons. La régulation des stablecoins et les progrès de la tokenisation des actifs s'accélèrent.
Récemment, la liquidité monétaire montre des signes d'amélioration. La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de cinq réunions consécutives, maintenant la fourchette cible des taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 %. Le président de la Réserve fédérale n'a pas donné de signal clair sur une éventuelle baisse des taux en septembre, soulignant que le risque d'inflation demeure et notant que le marché de l'emploi est solide, ce qui a en partie freiné les attentes du marché concernant une baisse des taux cette année. L'indice du dollar a atteint un sommet de deux mois, tandis que les actions américaines continuent d'atteindre de nouveaux sommets. En revanche, le marché des cryptomonnaies a affiché des performances légèrement inférieures à celles des actions américaines.
Deux, l'état du marché global
Cette semaine, le Bitcoin fluctue à des niveaux élevés, tandis que les autres cryptomonnaies affichent des performances faibles et que les actions connexes chutent fortement. L'attention du marché se concentre principalement sur l'écosystème Ethereum.
Parmi les 300 principales cryptomonnaies par capitalisation, les cinq qui ont le plus augmenté sont : LOKA (300%), ZORA (60%), ZBCN (50%), KTA (40%) et REKT (40%). Les cinq qui ont le plus diminué sont : TKX (60%), FARTCOIN (30%), M (30%), VIRTUAL (20%) et GRASS (20%).
Il est à noter que ZORA, en tant que projet de finance sociale, collabore avec des applications sur la chaîne Base et bénéficie du soutien d'une fondation d'une célèbre plateforme d'échange de cryptomonnaies, ayant augmenté de 10 fois par rapport à son point bas. Les deux stablecoins du projet ENA, USDE et USDTB, continuent de générer des bénéfices et ont créé une entité similaire à celle d'une entreprise cotée en bourse pour continuer à acheter des cryptomonnaies. De plus, ENA a également collaboré avec une plateforme de prêt pour libérer des prêts circulaires en USDE. CFX, en tant que projet de chaîne publique conforme, profite des nouvelles selon lesquelles Hong Kong prévoit de délivrer des licences de stablecoin en septembre.
Trois, données on-chain
La liquidité du Bitcoin est confrontée à des défis. Un investisseur précoce a vendu plus de 80 000 Bitcoins par le biais de transactions de gré à gré, pour un montant total d'environ 10 milliards de dollars. Néanmoins, le marché a efficacement absorbé cette pression de vente, avec 97 % de l'offre en circulation restant dans un état de profit.
L'offre de stablecoins a augmenté légèrement de 1 %.
Les fonds institutionnels continuent d'affluer. Ethereum a entraîné un afflux massif de capitaux, avec un montant d'afflux dépassant le total de l'année dernière depuis le début de cette année.
L'indicateur de tendance à long terme MVRV-Z Score reflète la rentabilité globale du marché. Lorsque cet indicateur est supérieur à 6, cela indique que le marché est en zone haute ; en dessous de 2, il est en zone basse. Actuellement, cet indicateur est à 2,6, proche d'un niveau moyen.
Quatrième, marché à terme
Le taux de financement des contrats à terme est resté à un niveau normal de 0,01 % cette semaine. En général, un taux compris entre 0,05 et 0,1 % indique un levier haussier élevé, ce qui peut signaler un sommet à court terme du marché ; un taux compris entre -0,1 et 0 % indique un levier baissier élevé, ce qui peut signaler un creux à court terme du marché.
Cette semaine, le volume des contrats à terme sur le Bitcoin montre une tendance à la baisse.
Le ratio long/court des contrats à terme est de 1,1, ce qui indique que le sentiment du marché est à un niveau neutre. En général, le sentiment des petits investisseurs est souvent un indicateur inverse ; un ratio long/court inférieur à 0,7 indique une panique sur le marché, tandis qu'un ratio supérieur à 2,0 indique un optimisme excessif sur le marché. Il est important de noter que les données du ratio long/court sont très volatiles et leur valeur de référence est limitée.
Cinq, marché au comptant
Cette semaine, le prix du Bitcoin a baissé, tandis que le taux de change de l'Ethereum par rapport au Bitcoin reste solide, quelques crypto-monnaies à faible capitalisation liées au concept de stablecoin prennent la tête. Les fonds du marché se déplacent progressivement du Bitcoin vers l'Ethereum et d'autres crypto-monnaies à faible capitalisation, et on s'attend à ce que le risque sur le marché puisse s'accumuler progressivement dans les périodes à venir.
B, stablecoins et tokenisation des actifs physiques
Section des stablecoins
Un organisme de réglementation financière a déclaré que les premières licences d'émission de stablecoins pourraient être délivrées au début de l'année prochaine. À ce stade initial, les détenteurs de stablecoins conformes à Hong Kong devront effectuer une vérification d'identité.
Le vice-président de l'institution a déclaré lors de la réunion technique sur le système de réglementation des émetteurs de stablecoins que le nombre de licences d'émetteurs de stablecoins délivrées lors du premier lot n'était pas encore déterminé, dépendant de la qualité des documents soumis par les organismes demandeurs. Il s'attend à ce que la première licence soit délivrée au début de l'année prochaine et souligne que le seuil pour obtenir une licence est élevé. Passer à la phase de "test en bac à sable" ne signifie pas nécessairement l'obtention d'une licence. Ce vice-président a également déclaré que les régulateurs avaient une attitude ouverte envers les types de monnaies fiduciaires, permettant aux émetteurs de stablecoins de demander une licence de stablecoin liée à une seule monnaie fiduciaire ou à un panier de monnaies fiduciaires, la clé étant de préciser le type de monnaie fiduciaire lors de la demande.
L'autorité de régulation ouvrira les demandes de licences pour les émetteurs de stablecoins du 1er août au 30 septembre 2025, marquant la mise en œuvre officielle de la régulation des stablecoins à Hong Kong. L'identité de tous les détenteurs de stablecoins conformes à Hong Kong doit être vérifiée, équivalant à un système d'identification réelle, afin de renforcer la lutte contre le blanchiment d'argent et les risques de criminalité financière. Le vice-président adjoint de l'autorité a déclaré que cette disposition est plus stricte que le système de "liste blanche" dans le document de consultation sur le blanchiment d'argent précédent, mais qu'à l'avenir, si la technologie devient mature, les exigences pourraient être assouplies.
Une entreprise de blockchain appartenant à un géant du commerce électronique a enregistré les noms "JCOIN" et "JOYCOIN", et le marché suppose qu'il pourrait s'agir des noms de ses stablecoins. Les explications d'enregistrement indiquent que les services concernés incluent le transfert électronique de fonds et les transactions financières en cryptomonnaie grâce à la technologie blockchain. Cette entreprise est l'un des participants au programme sandbox d'émission de stablecoins d'un certain régulateur financier, et elle a collaboré l'année dernière en juillet avec une certaine banque pour tester une solution de paiement transfrontalier pour entreprises basée sur des stablecoins.
Cette action est étroitement liée à la mise en œuvre de la "réglementation sur les stablecoins" à Hong Kong, qui entrera en vigueur le 1er août. L'entreprise participe à un sandbox de réglementation sur les stablecoins lancé par un organisme de régulation financière, et teste activement des scénarios de transactions de stablecoins basés sur le dollar de Hong Kong. Les analystes estiment que l'émission de stablecoins par cette entreprise pourrait réduire considérablement les coûts de paiement transfrontaliers, augmenter la vitesse de règlement, et l'aider à prendre de l'avance dans les domaines de la chaîne d'approvisionnement internationale et des paiements de détail.
L'enregistrement de la marque par cette entreprise démontre sa détermination à se positionner dans le domaine de la finance blockchain et souligne l'attractivité de Hong Kong en tant que centre financier des actifs numériques. À l'avenir, la mise en œuvre et l'utilisation réelles de cette stablecoin permettront de faire avancer davantage les entreprises de commerce électronique traditionnelles vers l'ère Web3.
Un géant des paiements a annoncé le lancement d'une nouvelle fonctionnalité de paiement sur le marché américain, permettant aux petits commerçants d'accepter plus de 100 types de paiements en cryptomonnaies, y compris des devises majeures comme le Bitcoin et l'Ethereum. Cette initiative élargit considérablement l'éventail des services de l'entreprise dans le domaine des paiements en cryptomonnaies, incitant davantage de commerçants à participer aux transactions en devises numériques.
L'entreprise prévoit de se concentrer sur les petites et moyennes entreprises, visant à réduire les barrières à l'utilisation des actifs cryptographiques par les commerçants, et à renforcer leur flexibilité et leur capacité d'innovation opérationnelle. Avec de plus en plus de commerçants qui adoptent les paiements en cryptomonnaie, cela devrait favoriser la popularisation et l'intégration des actifs cryptographiques dans les scénarios commerciaux quotidiens.
Le réseau de paiement ouvert créé par cette entreprise pourrait devenir un pont entre la finance traditionnelle et l'écosystème crypto, offrant aux commerçants de nouvelles sources de revenus tout en fournissant un soutien pratique à l'utilité des cryptomonnaies. En même temps, cette stratégie renforce l'avantage concurrentiel de l'entreprise dans sa transformation en technologie financière.
Une institution d'investissement va investir stratégiquement 10 millions de dollars dans un projet de stablecoin synthétique en dollars.
Les utilisateurs peuvent utiliser des stablecoins (comme USDT, USDC, DAI, etc.) ou des cryptomonnaies majeures (comme ETH, BTC, SOL, XRP, etc., parmi les 100 premières cryptomonnaies par capitalisation boursière, nécessitant généralement un taux de surcollatéralisation supérieur à 100 %) ou certaines obligations américaines tokenisées comme collatéral pour émettre USDf. Actuellement, l'offre de USDf a dépassé 1 milliard de dollars.
Les raisons de la croissance rapide de l'USDf incluent :
Capacité d'intégration des actifs forte : prend en charge divers types d'actifs tels que les stablecoins, ETH/BTC, et la tokenisation d'actifs physiques comme garantie.
Mécanisme de rendement : Les détenteurs de USDf peuvent le staker en sUSDF et participer à la distribution des revenus sur la chaîne (les sources incluent l'arbitrage des taux d'intérêt, les frais de financement des échanges, les revenus de la tokenisation des actifs réels, etc.), attirant ainsi un grand nombre d'utilisateurs.
Attentes en matière de points et d'airdrops
Deuxième, le secteur de la tokenisation des actifs réels
Un groupe de travail du gouvernement américain a publié un rapport politique important, marquant la première fois depuis sa prise de fonction qu'il propose des orientations publiques concernant la réglementation des cryptomonnaies. Ce groupe de travail comprend plusieurs responsables clés, tels que le secrétaire au Trésor, le directeur du Bureau de la gestion et du budget et le président de la Commission des valeurs mobilières, et vise à mettre en œuvre l'ordre exécutif signé par le président en début d'année, afin de promouvoir un cadre politique unifié et favorable à l'innovation en matière de cryptomonnaies.
Le rapport a formulé plusieurs recommandations clés, y compris :
Exiger que les organismes de réglementation concernés utilisent leurs pouvoirs existants pour clarifier rapidement les règles de réglementation concernant l'enregistrement, la garde et le commerce des actifs cryptographiques ;
Pousser le Congrès à adopter des lois pertinentes, clarifiant les responsabilités des organismes de réglementation, la réglementation des stablecoins, etc.;
Soutenir la tokenisation des titres sur blockchain, s'opposer à l'émission de monnaies numériques par la banque centrale américaine, et promouvoir l'intégration des technologies cryptographiques dans l'infrastructure financière traditionnelle.
Le gouvernement de Hong Kong a récemment mentionné dans un document de questions-réponses publié lors de la réunion législative que la "Déclaration de politique sur les actifs numériques 2025" a été officiellement publiée, confirmant l'engagement de Hong Kong à devenir un centre mondial d'innovation pour les actifs numériques. Il s'agit également d'une version mise à jour après la première déclaration politique de 2022, qui soutient clairement le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels.
Hong Kong a lancé un système de licence pour les plateformes de trading d'actifs virtuels en juin 2023 et mettra en œuvre des réglementations sur les stablecoins à partir du 1er août 2025. De plus, le gouvernement avance un projet de loi sur les licences de trading et de garde d'actifs virtuels, avec l'objectif de délivrer davantage de licences à des institutions dans les trois ans. Les régulateurs ont également mis en place un mécanisme de bac à sable réglementaire pour encourager le test de technologies innovantes telles que la blockchain, l'IA et les actifs tokenisés dans un environnement contrôlé.
Hong Kong renforce activement sa coopération avec les organisations internationales de lutte contre le blanchiment d'argent, la Chine continentale et d'autres régions, afin de promouvoir ensemble l'établissement de normes de régulation des actifs numériques et de mécanismes de lutte contre le blanchiment d'argent transfrontaliers. Parallèlement, la Banque de Hong Kong et la Commission des valeurs mobilières mettent également en œuvre des projets connexes, explorant l'application de la tokenisation d'actifs traditionnels et favorisant le déploiement de produits réels tels que des obligations tokenisées et des fonds.
Une grande banque japonaise a acquis un immeuble de bureaux de grande hauteur situé à Osaka pour plus de 1000 milliards de yens (environ 6,8 milliards de dollars), et prévoit de tokeniser cet actif via la technologie blockchain pour émettre des titres numériques. Les investisseurs institutionnels participeront principalement par le biais de REIT privés, tandis que les investisseurs de détail pourront également acheter des parts tokenisées via une certaine plateforme pour une détention fragmentée.
Cette initiative a réduit l'écart entre les investisseurs de détail et les biens immobiliers commerciaux de qualité, abaissant considérablement le seuil d'entrée et permettant aux utilisateurs ordinaires d'exploiter leur potentiel d'investissement. L'émission de jetons par cette banque prend en compte à la fois les institutions et les particuliers, en fusionnant la structure traditionnelle des REIT avec de nouveaux titres numériques, ce qui améliore considérablement la liquidité des actifs et la transparence du marché.
La banque détient 42% des actions d'une plateforme, qui constitue une infrastructure importante pour la poursuite de l'émission de jetons par le partenaire. Bien que le partenaire ait déjà créé sa propre société de fiducie, il continue d'utiliser cette plateforme, illustrant une alliance écologique où la compétition et la coopération coexistent. Ce cas marque le passage progressif du Japon vers une nouvelle étape de fusion entre le leadership institutionnel et le détail sur le marché de la tokenisation des actifs.
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ZkSnarker
· Il y a 23h
en fait, la Fed joue juste aux échecs en 4D pendant qu'Eth continue de voler la vedette... moment classique de Twitter crypto, pour être honnête.
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Layer2Observer
· Il y a 23h
Les données montrent que le bull run n'est pas clair, il vaut mieux acheter bas et attendre tranquillement.
Les fonds du marché se dirigent vers Ethereum et les petits jetons. La régulation des stablecoins et les progrès de la tokenisation des actifs s'accélèrent.
A. Aperçu du marché
I. Liquidité macroéconomique
Récemment, la liquidité monétaire montre des signes d'amélioration. La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de cinq réunions consécutives, maintenant la fourchette cible des taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 %. Le président de la Réserve fédérale n'a pas donné de signal clair sur une éventuelle baisse des taux en septembre, soulignant que le risque d'inflation demeure et notant que le marché de l'emploi est solide, ce qui a en partie freiné les attentes du marché concernant une baisse des taux cette année. L'indice du dollar a atteint un sommet de deux mois, tandis que les actions américaines continuent d'atteindre de nouveaux sommets. En revanche, le marché des cryptomonnaies a affiché des performances légèrement inférieures à celles des actions américaines.
Deux, l'état du marché global
Cette semaine, le Bitcoin fluctue à des niveaux élevés, tandis que les autres cryptomonnaies affichent des performances faibles et que les actions connexes chutent fortement. L'attention du marché se concentre principalement sur l'écosystème Ethereum.
Parmi les 300 principales cryptomonnaies par capitalisation, les cinq qui ont le plus augmenté sont : LOKA (300%), ZORA (60%), ZBCN (50%), KTA (40%) et REKT (40%). Les cinq qui ont le plus diminué sont : TKX (60%), FARTCOIN (30%), M (30%), VIRTUAL (20%) et GRASS (20%).
Il est à noter que ZORA, en tant que projet de finance sociale, collabore avec des applications sur la chaîne Base et bénéficie du soutien d'une fondation d'une célèbre plateforme d'échange de cryptomonnaies, ayant augmenté de 10 fois par rapport à son point bas. Les deux stablecoins du projet ENA, USDE et USDTB, continuent de générer des bénéfices et ont créé une entité similaire à celle d'une entreprise cotée en bourse pour continuer à acheter des cryptomonnaies. De plus, ENA a également collaboré avec une plateforme de prêt pour libérer des prêts circulaires en USDE. CFX, en tant que projet de chaîne publique conforme, profite des nouvelles selon lesquelles Hong Kong prévoit de délivrer des licences de stablecoin en septembre.
Trois, données on-chain
La liquidité du Bitcoin est confrontée à des défis. Un investisseur précoce a vendu plus de 80 000 Bitcoins par le biais de transactions de gré à gré, pour un montant total d'environ 10 milliards de dollars. Néanmoins, le marché a efficacement absorbé cette pression de vente, avec 97 % de l'offre en circulation restant dans un état de profit.
L'offre de stablecoins a augmenté légèrement de 1 %.
Les fonds institutionnels continuent d'affluer. Ethereum a entraîné un afflux massif de capitaux, avec un montant d'afflux dépassant le total de l'année dernière depuis le début de cette année.
L'indicateur de tendance à long terme MVRV-Z Score reflète la rentabilité globale du marché. Lorsque cet indicateur est supérieur à 6, cela indique que le marché est en zone haute ; en dessous de 2, il est en zone basse. Actuellement, cet indicateur est à 2,6, proche d'un niveau moyen.
Quatrième, marché à terme
Le taux de financement des contrats à terme est resté à un niveau normal de 0,01 % cette semaine. En général, un taux compris entre 0,05 et 0,1 % indique un levier haussier élevé, ce qui peut signaler un sommet à court terme du marché ; un taux compris entre -0,1 et 0 % indique un levier baissier élevé, ce qui peut signaler un creux à court terme du marché.
Cette semaine, le volume des contrats à terme sur le Bitcoin montre une tendance à la baisse.
Le ratio long/court des contrats à terme est de 1,1, ce qui indique que le sentiment du marché est à un niveau neutre. En général, le sentiment des petits investisseurs est souvent un indicateur inverse ; un ratio long/court inférieur à 0,7 indique une panique sur le marché, tandis qu'un ratio supérieur à 2,0 indique un optimisme excessif sur le marché. Il est important de noter que les données du ratio long/court sont très volatiles et leur valeur de référence est limitée.
Cinq, marché au comptant
Cette semaine, le prix du Bitcoin a baissé, tandis que le taux de change de l'Ethereum par rapport au Bitcoin reste solide, quelques crypto-monnaies à faible capitalisation liées au concept de stablecoin prennent la tête. Les fonds du marché se déplacent progressivement du Bitcoin vers l'Ethereum et d'autres crypto-monnaies à faible capitalisation, et on s'attend à ce que le risque sur le marché puisse s'accumuler progressivement dans les périodes à venir.
B, stablecoins et tokenisation des actifs physiques
Section des stablecoins
Un organisme de réglementation financière a déclaré que les premières licences d'émission de stablecoins pourraient être délivrées au début de l'année prochaine. À ce stade initial, les détenteurs de stablecoins conformes à Hong Kong devront effectuer une vérification d'identité.
Le vice-président de l'institution a déclaré lors de la réunion technique sur le système de réglementation des émetteurs de stablecoins que le nombre de licences d'émetteurs de stablecoins délivrées lors du premier lot n'était pas encore déterminé, dépendant de la qualité des documents soumis par les organismes demandeurs. Il s'attend à ce que la première licence soit délivrée au début de l'année prochaine et souligne que le seuil pour obtenir une licence est élevé. Passer à la phase de "test en bac à sable" ne signifie pas nécessairement l'obtention d'une licence. Ce vice-président a également déclaré que les régulateurs avaient une attitude ouverte envers les types de monnaies fiduciaires, permettant aux émetteurs de stablecoins de demander une licence de stablecoin liée à une seule monnaie fiduciaire ou à un panier de monnaies fiduciaires, la clé étant de préciser le type de monnaie fiduciaire lors de la demande.
L'autorité de régulation ouvrira les demandes de licences pour les émetteurs de stablecoins du 1er août au 30 septembre 2025, marquant la mise en œuvre officielle de la régulation des stablecoins à Hong Kong. L'identité de tous les détenteurs de stablecoins conformes à Hong Kong doit être vérifiée, équivalant à un système d'identification réelle, afin de renforcer la lutte contre le blanchiment d'argent et les risques de criminalité financière. Le vice-président adjoint de l'autorité a déclaré que cette disposition est plus stricte que le système de "liste blanche" dans le document de consultation sur le blanchiment d'argent précédent, mais qu'à l'avenir, si la technologie devient mature, les exigences pourraient être assouplies.
Une entreprise de blockchain appartenant à un géant du commerce électronique a enregistré les noms "JCOIN" et "JOYCOIN", et le marché suppose qu'il pourrait s'agir des noms de ses stablecoins. Les explications d'enregistrement indiquent que les services concernés incluent le transfert électronique de fonds et les transactions financières en cryptomonnaie grâce à la technologie blockchain. Cette entreprise est l'un des participants au programme sandbox d'émission de stablecoins d'un certain régulateur financier, et elle a collaboré l'année dernière en juillet avec une certaine banque pour tester une solution de paiement transfrontalier pour entreprises basée sur des stablecoins.
Cette action est étroitement liée à la mise en œuvre de la "réglementation sur les stablecoins" à Hong Kong, qui entrera en vigueur le 1er août. L'entreprise participe à un sandbox de réglementation sur les stablecoins lancé par un organisme de régulation financière, et teste activement des scénarios de transactions de stablecoins basés sur le dollar de Hong Kong. Les analystes estiment que l'émission de stablecoins par cette entreprise pourrait réduire considérablement les coûts de paiement transfrontaliers, augmenter la vitesse de règlement, et l'aider à prendre de l'avance dans les domaines de la chaîne d'approvisionnement internationale et des paiements de détail.
L'enregistrement de la marque par cette entreprise démontre sa détermination à se positionner dans le domaine de la finance blockchain et souligne l'attractivité de Hong Kong en tant que centre financier des actifs numériques. À l'avenir, la mise en œuvre et l'utilisation réelles de cette stablecoin permettront de faire avancer davantage les entreprises de commerce électronique traditionnelles vers l'ère Web3.
Un géant des paiements a annoncé le lancement d'une nouvelle fonctionnalité de paiement sur le marché américain, permettant aux petits commerçants d'accepter plus de 100 types de paiements en cryptomonnaies, y compris des devises majeures comme le Bitcoin et l'Ethereum. Cette initiative élargit considérablement l'éventail des services de l'entreprise dans le domaine des paiements en cryptomonnaies, incitant davantage de commerçants à participer aux transactions en devises numériques.
L'entreprise prévoit de se concentrer sur les petites et moyennes entreprises, visant à réduire les barrières à l'utilisation des actifs cryptographiques par les commerçants, et à renforcer leur flexibilité et leur capacité d'innovation opérationnelle. Avec de plus en plus de commerçants qui adoptent les paiements en cryptomonnaie, cela devrait favoriser la popularisation et l'intégration des actifs cryptographiques dans les scénarios commerciaux quotidiens.
Le réseau de paiement ouvert créé par cette entreprise pourrait devenir un pont entre la finance traditionnelle et l'écosystème crypto, offrant aux commerçants de nouvelles sources de revenus tout en fournissant un soutien pratique à l'utilité des cryptomonnaies. En même temps, cette stratégie renforce l'avantage concurrentiel de l'entreprise dans sa transformation en technologie financière.
Une institution d'investissement va investir stratégiquement 10 millions de dollars dans un projet de stablecoin synthétique en dollars.
Les utilisateurs peuvent utiliser des stablecoins (comme USDT, USDC, DAI, etc.) ou des cryptomonnaies majeures (comme ETH, BTC, SOL, XRP, etc., parmi les 100 premières cryptomonnaies par capitalisation boursière, nécessitant généralement un taux de surcollatéralisation supérieur à 100 %) ou certaines obligations américaines tokenisées comme collatéral pour émettre USDf. Actuellement, l'offre de USDf a dépassé 1 milliard de dollars.
Les raisons de la croissance rapide de l'USDf incluent :
Deuxième, le secteur de la tokenisation des actifs réels
Un groupe de travail du gouvernement américain a publié un rapport politique important, marquant la première fois depuis sa prise de fonction qu'il propose des orientations publiques concernant la réglementation des cryptomonnaies. Ce groupe de travail comprend plusieurs responsables clés, tels que le secrétaire au Trésor, le directeur du Bureau de la gestion et du budget et le président de la Commission des valeurs mobilières, et vise à mettre en œuvre l'ordre exécutif signé par le président en début d'année, afin de promouvoir un cadre politique unifié et favorable à l'innovation en matière de cryptomonnaies.
Le rapport a formulé plusieurs recommandations clés, y compris :
Le gouvernement de Hong Kong a récemment mentionné dans un document de questions-réponses publié lors de la réunion législative que la "Déclaration de politique sur les actifs numériques 2025" a été officiellement publiée, confirmant l'engagement de Hong Kong à devenir un centre mondial d'innovation pour les actifs numériques. Il s'agit également d'une version mise à jour après la première déclaration politique de 2022, qui soutient clairement le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels.
Hong Kong a lancé un système de licence pour les plateformes de trading d'actifs virtuels en juin 2023 et mettra en œuvre des réglementations sur les stablecoins à partir du 1er août 2025. De plus, le gouvernement avance un projet de loi sur les licences de trading et de garde d'actifs virtuels, avec l'objectif de délivrer davantage de licences à des institutions dans les trois ans. Les régulateurs ont également mis en place un mécanisme de bac à sable réglementaire pour encourager le test de technologies innovantes telles que la blockchain, l'IA et les actifs tokenisés dans un environnement contrôlé.
Hong Kong renforce activement sa coopération avec les organisations internationales de lutte contre le blanchiment d'argent, la Chine continentale et d'autres régions, afin de promouvoir ensemble l'établissement de normes de régulation des actifs numériques et de mécanismes de lutte contre le blanchiment d'argent transfrontaliers. Parallèlement, la Banque de Hong Kong et la Commission des valeurs mobilières mettent également en œuvre des projets connexes, explorant l'application de la tokenisation d'actifs traditionnels et favorisant le déploiement de produits réels tels que des obligations tokenisées et des fonds.
Une grande banque japonaise a acquis un immeuble de bureaux de grande hauteur situé à Osaka pour plus de 1000 milliards de yens (environ 6,8 milliards de dollars), et prévoit de tokeniser cet actif via la technologie blockchain pour émettre des titres numériques. Les investisseurs institutionnels participeront principalement par le biais de REIT privés, tandis que les investisseurs de détail pourront également acheter des parts tokenisées via une certaine plateforme pour une détention fragmentée.
Cette initiative a réduit l'écart entre les investisseurs de détail et les biens immobiliers commerciaux de qualité, abaissant considérablement le seuil d'entrée et permettant aux utilisateurs ordinaires d'exploiter leur potentiel d'investissement. L'émission de jetons par cette banque prend en compte à la fois les institutions et les particuliers, en fusionnant la structure traditionnelle des REIT avec de nouveaux titres numériques, ce qui améliore considérablement la liquidité des actifs et la transparence du marché.
La banque détient 42% des actions d'une plateforme, qui constitue une infrastructure importante pour la poursuite de l'émission de jetons par le partenaire. Bien que le partenaire ait déjà créé sa propre société de fiducie, il continue d'utiliser cette plateforme, illustrant une alliance écologique où la compétition et la coopération coexistent. Ce cas marque le passage progressif du Japon vers une nouvelle étape de fusion entre le leadership institutionnel et le détail sur le marché de la tokenisation des actifs.