Ces dernières années, les rendements des investissements ont diminué, et les produits d'investissement en stablecoin sont devenus une nouvelle option.

Au cours des deux dernières années, trouver des produits d'investissement appropriés est devenu de plus en plus difficile. Les taux d'intérêt bancaires continuent de baisser, les rendements des obligations d'État et des fonds monétaires ne parviennent même pas à surpasser l'inflation, et les produits d'assurance d'investissement réduisent discrètement leurs rendements attendus. Pour les investisseurs souhaitant réaliser une valorisation de leurs actifs, le rendement d'environ 1 % généralement observé dans les applications d'investissement traditionnelles a du mal à susciter l'enthousiasme.

Bien que nous semblions vivre à une époque où la variété des produits financiers est sans précédent, les moyens de gestion de patrimoine capables de générer des bénéfices de manière stable deviennent de plus en plus rares. Dans ce contexte, une nouvelle méthode de gestion de patrimoine — la gestion de patrimoine sur chaîne basée sur des stablecoins — commence progressivement à attirer l'attention d'un plus grand nombre de personnes.

L'attractivité des investissements en stablecoins

Les stablecoins sont des actifs numériques liés à des monnaies fiduciaires. Bien qu'ils n'aient pas la volatilité des prix du Bitcoin, ils remplissent davantage une fonction semblable à celle de la "monnaie numérique". La gestion de stablecoins fait référence au fait que les utilisateurs prêtent, mettent en gage ou investissent leurs stablecoins inactifs sur la blockchain ou des plateformes connexes pour obtenir un rendement annuel correspondant.

La logique de ce mode de gestion financière n'est pas complexe, similaire à la façon dont les banques utilisent les dépôts pour prêter et gagner un écart d'intérêt. La différence est que, dans le monde de la blockchain, cet "écart d'intérêt" est beaucoup plus transparent et la distribution des revenus est plus raisonnable. Actuellement, les produits de gestion financière en stablecoin les plus courants incluent principalement le prêt, le staking et les produits à revenu fixe.

Selon les statistiques, au cours du premier semestre de cette année, le taux d'intérêt annuel sur les protocoles de prêt DeFi mainstream pour USDT/USDC a fluctué entre 2,5 % et 4 %. Certaines plateformes, grâce à l'exploitation de la liquidité ou à des mécanismes de récompense, peuvent offrir un rendement annuel total dépassant 8 %, mais cela est généralement accompagné d'une volatilité plus élevée et d'exigences de blocage. En revanche, les produits à revenu fixe, bien que leur rendement ne soit pas le plus élevé, ont montré une tendance générale à la hausse, atteignant jusqu'à environ 5 %. Ces produits, en raison de leur rendement stable et de leur seuil d'entrée relativement bas, sont devenus le choix privilégié de nombreux utilisateurs pour la gestion de leur patrimoine en chaîne.

Il est d'autant plus important de noter que la flexibilité et l'expérience utilisateur de ce type de produit sont en cours d'optimisation rapide. Les utilisateurs n'ont qu'à détenir des stablecoins, choisir la plateforme et le type de produit, et peuvent souscrire d'un simple clic. Certaines plateformes prennent également en charge les dépôts et retraits à tout moment, avec des intérêts calculés par jour. Cette méthode d'opération est aussi pratique que Yu'e Bao, tout en offrant des intérêts proches des obligations du Trésor américain ; elle est aussi stable que les dépôts à terme, sans pénalité de rachat anticipé. Cette expérience "stable mais flexible" est exactement l'état idéal de gestion financière pour de nombreux utilisateurs.

Comparaison entre les investissements en stablecoin et les produits de revenu fixe traditionnels

Par rapport aux produits à revenu fixe des marchés financiers traditionnels, la gestion des stablecoins présente les avantages suivants :

1. Rendement plus élevé : le taux de rendement annualisé est généralement compris entre 3 % et 5 %, certains produits pouvant même atteindre plus de 8 %.
2. Flexibilité élevée : la plupart des produits prennent en charge les dépôts et retraits à tout moment, avec des intérêts calculés par jour, sans nécessiter de verrouillage ou de période de rendement.
3. Haute transparence : La plupart des plateformes divulguent les sources de revenus, les explications sur les risques et les flux de fonds, certaines vérifient même la sécurité des fonds en temps réel via des données on-chain.
4. Répartition raisonnable des bénéfices : la plateforme ne "mange" plus la différence de taux, mais répartit les bénéfices réels de prêts ou de mises en relation proportionnellement aux investisseurs.

Sources de revenus des investissements en stablecoin

Les revenus de l'investissement en stablecoin proviennent principalement de trois sources :

1. Intérêts de prêt en chaîne : La plateforme prête les stablecoins verrouillés par les utilisateurs à d'autres utilisateurs pour générer des revenus.
2. Récompenses de staking ou revenus de nœud : en particulier dans les produits de type Staking.
3. Distribution des bénéfices pour la participation aux options ou aux stratégies de répartition des revenus.

Pour les utilisateurs, tant que la structure des produits de la plateforme est claire et transparente et que la garde des actifs est sécurisée, cela peut être considéré comme un "produit de revenu fixe" sur la chaîne.

Tendances de développement des stablecoins

Actuellement, le nombre d'adresses actives sur la chaîne pour les stablecoins continue d'augmenter. Bien qu'il n'y ait pas de statistiques claires sur le nombre d'utilisateurs participant à la gestion d'actifs en stablecoin, il est évident que leur ampleur se développe rapidement, en se basant sur le volume d'activités sur la chaîne et les flux de capitaux. En particulier dans des régions comme l'Asie du Sud-Est, l'Amérique Latine et le Moyen-Orient, où la monnaie locale est instable et la couverture du système financier est insuffisante, les stablecoins sont devenus un moyen important pour les résidents d'éviter la dévaluation de leur monnaie locale et d'obtenir des rendements sur des actifs en dollars.

Il convient de noter que des fonds institutionnels continuent d'entrer dans ce domaine. Les compagnies d'assurance, les bureaux de famille, les fonds, etc., ont intégré la gestion des stablecoins dans leurs outils de gestion de liquidité, en tant que partie de leur池 d'actifs en dollars. Cette tendance pousse les plateformes à continuer d'améliorer la gestion des risques, la transparence et la conformité, offrant ainsi aux utilisateurs individuels un environnement de produits et une expérience de service plus matures.

Avertissement de risque

Bien que la gestion des actifs en stablecoins présente de nombreux avantages, l'identification des risques reste cruciale dans ce domaine émergent. Certains stablecoins peuvent présenter des risques de désancrage en raison de problèmes liés aux mécanismes de liquidation et à la gestion des actifs de référence. De plus, des facteurs tels que l'audit des contrats intelligents et les mesures de sécurité peuvent également influencer la sécurité des fonds.

Pour les utilisateurs ordinaires, il est conseillé de choisir des plateformes de premier plan ou des produits d'institutions réglementées, en privilégiant les méthodes de gestion d'actifs en stablecoin avec une structure de rendement claire et un soutien pour des rachats flexibles. Pour les produits dont le taux de rendement annuel dépasse 10 %, il convient d'adopter une attitude prudente et d'éviter de rechercher aveuglément des rendements élevés. La stabilité, la transparence et la conformité sont des prérequis clés pour une participation à long terme.

Conclusion

Dans un environnement de taux d'intérêt bas, la gestion des stablecoins offre aux utilisateurs plus d'options d'investissement robustes. Bien qu'il ne soit pas nécessaire de s'engager totalement dans le monde de la crypto, grâce aux stablecoins, les investisseurs peuvent disposer d'un "compte d'épargne numérique" transparent et sécurisé avec un rendement annuel d'environ 5 %. En période d'incertitude, cela pourrait être une méthode de retour certain à considérer.