Plongée dans les coulisses du protocole USUAL : un Système de Ponzi déguisé en RWA
L'accord USUAL est en apparence un projet d'actifs réels (RWA) basé sur le rendement des obligations d'État américaines, mais en réalité, c'est un Système de Ponzi soigneusement conçu. Cet accord a émis 5 types de jetons, chacun ayant son utilité spécifique :
USUAL - le jeton de gouvernance du protocole
USD0 - stablecoin émis par le protocole
USD0++ - jeton d'obligation d'État à 4 ans
USUALX - Version après le staking USUAL
USUAL* - jetons exclusifs pour l'équipe et les investisseurs
La stratégie marketing de l'équipe du protocole est très attrayante : ils affirment pouvoir apporter un rendement stable de 4 % des obligations d'État américaines sur la blockchain, et ce sans autorisation. Comparé à d'autres protocoles RWA qui nécessitent une KYC et des investissements importants, USUAL prétend qu'il suffit de 1 dollar pour participer et obtenir un rendement de 4 %.
Cependant, pour les investisseurs en cryptomonnaies habitués aux investissements à haut risque et à haut rendement, un rendement de 4 % est manifestement insuffisant. Par conséquent, USUAL a lancé un programme de rendement plus attrayant de 70 % : les utilisateurs peuvent frapper des tokens d'obligations d'État USD0++(4 verrouillés pendant 4 ans au prix de 1 dollar, tout en recevant des tokens USUAL en récompense. Même si le prix de USUAL chute considérablement, les investisseurs peuvent toujours réaliser des gains considérables.
![Les complots et les stratégies habituels])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b58556e75decba88605eb517e0edbcb7.webp(
Pour dissiper les doutes des investisseurs, USUAL permet aux utilisateurs de racheter 1:1 USD0++ en USDC à tout moment. Ils ont également établi divers coffres sur des plateformes telles que Morpho et ont fixé le prix oracle de USD0++ à 1 dollar. Ces mesures créent l'illusion que le prix de USD0++ est stable et peut être racheté à tout moment, attirant ainsi de nombreux investisseurs.
Certains investisseurs ont commencé à effectuer des opérations à effet de levier, utilisant le prix fixe des oracle de Morpho Vault, permettant un effet de levier allant jusqu'à 5 fois. Cependant, cette opération à haut risque a finalement entraîné d'énormes pertes.
![USUAL des complots et des machinations])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a511420e54404178066c0424791aeba1.webp(
L'équipe USUAL a soudainement fermé le canal de rachat USD0++ 1:1, faisant chuter le prix de rachat à 0,87 dollar. Cela signifie que l'équipe du projet a retiré environ 260 millions de dollars d'un montant total de verrouillage de près de 2 milliards de dollars )TVL(. Il est prétendu que ces fonds seront répartis entre les détenteurs de USUALX.
Les véritables bénéficiaires sont les porteurs de projet et leurs investisseurs. Les jetons USUAL* qu'ils détiennent bénéficient des droits de taxe sur les émissions et d'une répartition de 50 % des frais. Rien que pour cela, l'équipe a déjà réalisé un bénéfice de 72 millions de dollars.
![Usual des complots et des stratégies])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bba84c48441507b9d3a4aa5b36348e2.webp(
La raison pour laquelle l'équipe du projet a pris cette mesure extrême est que la structure de Ponzi du protocole est difficile à maintenir. Le prix de USUAL continue de baisser, l'APY ne cesse de diminuer, et le TVL est en danger de fuite. En activant le mécanisme de partage des profits et en imposant une "taxe sur la tête" au TVL, l'équipe du projet tente de maintenir le fonctionnement du protocole et d'allonger la durée de vie du système de Ponzi.
![USUAL des complots et des stratagèmes])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bcff5a4f60b82e65ee2e246c4438038.webp(
Cependant, cette pratique sacrifie en réalité les intérêts de tous les participants. USUAL finira par tomber à zéro, les détenteurs de USD0++ ont perdu 13 % de leur capital, les opérateurs à effet de levier ont subi d'énormes pertes, et les fournisseurs de liquidités de Pendle ont également subi des pertes considérables.
![Les complots et les manigances d'USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59b887c133305583719f57b4ac9d1f07.webp(
Pour les investisseurs qui n'ont pas encore été en contact avec USUAL, il est conseillé de rester à l'écart de ce projet. Les investisseurs déjà impliqués font face à deux choix : accepter une perte ou continuer à conserver jusqu'à la fin. Mais même sans perte d'argent, continuer à participer implique un coût d'opportunité énorme. Dans un marché de la cryptomonnaie dépourvu de régulation efficace, les porteurs de projet sont souvent en dehors du cadre légal et n'ont pas de limites morales.
![Les manigances et les plans de USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f6a75e590f32413dd4f136dc63b8f3c.webp(
![USUAL des machinations et des complots])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49c1ea50afa1185dda2907a018e15a8c.webp(
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DAOplomacy
· 08-13 05:45
*soupir* encore une autre structure d'incitation sous-optimale se faisant passer pour une innovation institutionnelle... probablement prévisible compte tenu des dépendances de trajectoire que nous avons observées.
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quietly_staking
· 08-13 05:14
Encore une machine à prendre les gens pour des idiots
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ForkThisDAO
· 08-13 05:09
Le système de Ponzi revient pour escroquer l'argent des mamies.
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NewPumpamentals
· 08-13 05:07
Se faire prendre pour des cons de fleurs est vraiment varié.
La vérité sur le protocole USUAL : un système de Ponzi déguisé en RWA.
Plongée dans les coulisses du protocole USUAL : un Système de Ponzi déguisé en RWA
L'accord USUAL est en apparence un projet d'actifs réels (RWA) basé sur le rendement des obligations d'État américaines, mais en réalité, c'est un Système de Ponzi soigneusement conçu. Cet accord a émis 5 types de jetons, chacun ayant son utilité spécifique :
La stratégie marketing de l'équipe du protocole est très attrayante : ils affirment pouvoir apporter un rendement stable de 4 % des obligations d'État américaines sur la blockchain, et ce sans autorisation. Comparé à d'autres protocoles RWA qui nécessitent une KYC et des investissements importants, USUAL prétend qu'il suffit de 1 dollar pour participer et obtenir un rendement de 4 %.
Cependant, pour les investisseurs en cryptomonnaies habitués aux investissements à haut risque et à haut rendement, un rendement de 4 % est manifestement insuffisant. Par conséquent, USUAL a lancé un programme de rendement plus attrayant de 70 % : les utilisateurs peuvent frapper des tokens d'obligations d'État USD0++(4 verrouillés pendant 4 ans au prix de 1 dollar, tout en recevant des tokens USUAL en récompense. Même si le prix de USUAL chute considérablement, les investisseurs peuvent toujours réaliser des gains considérables.
![Les complots et les stratégies habituels])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b58556e75decba88605eb517e0edbcb7.webp(
Pour dissiper les doutes des investisseurs, USUAL permet aux utilisateurs de racheter 1:1 USD0++ en USDC à tout moment. Ils ont également établi divers coffres sur des plateformes telles que Morpho et ont fixé le prix oracle de USD0++ à 1 dollar. Ces mesures créent l'illusion que le prix de USD0++ est stable et peut être racheté à tout moment, attirant ainsi de nombreux investisseurs.
![USUAL的阴谋与阳谋])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e3327992b594e1250a331533d064089a.webp(
Certains investisseurs ont commencé à effectuer des opérations à effet de levier, utilisant le prix fixe des oracle de Morpho Vault, permettant un effet de levier allant jusqu'à 5 fois. Cependant, cette opération à haut risque a finalement entraîné d'énormes pertes.
![USUAL des complots et des machinations])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a511420e54404178066c0424791aeba1.webp(
L'équipe USUAL a soudainement fermé le canal de rachat USD0++ 1:1, faisant chuter le prix de rachat à 0,87 dollar. Cela signifie que l'équipe du projet a retiré environ 260 millions de dollars d'un montant total de verrouillage de près de 2 milliards de dollars )TVL(. Il est prétendu que ces fonds seront répartis entre les détenteurs de USUALX.
![USUAL的阴谋与阳谋])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a5115955f8106cf9a81bc80f39bc1f3.webp(
Les véritables bénéficiaires sont les porteurs de projet et leurs investisseurs. Les jetons USUAL* qu'ils détiennent bénéficient des droits de taxe sur les émissions et d'une répartition de 50 % des frais. Rien que pour cela, l'équipe a déjà réalisé un bénéfice de 72 millions de dollars.
![Usual des complots et des stratégies])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bba84c48441507b9d3a4aa5b36348e2.webp(
La raison pour laquelle l'équipe du projet a pris cette mesure extrême est que la structure de Ponzi du protocole est difficile à maintenir. Le prix de USUAL continue de baisser, l'APY ne cesse de diminuer, et le TVL est en danger de fuite. En activant le mécanisme de partage des profits et en imposant une "taxe sur la tête" au TVL, l'équipe du projet tente de maintenir le fonctionnement du protocole et d'allonger la durée de vie du système de Ponzi.
![USUAL des complots et des stratagèmes])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bcff5a4f60b82e65ee2e246c4438038.webp(
Cependant, cette pratique sacrifie en réalité les intérêts de tous les participants. USUAL finira par tomber à zéro, les détenteurs de USD0++ ont perdu 13 % de leur capital, les opérateurs à effet de levier ont subi d'énormes pertes, et les fournisseurs de liquidités de Pendle ont également subi des pertes considérables.
![Les complots et les manigances d'USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59b887c133305583719f57b4ac9d1f07.webp(
Pour les investisseurs qui n'ont pas encore été en contact avec USUAL, il est conseillé de rester à l'écart de ce projet. Les investisseurs déjà impliqués font face à deux choix : accepter une perte ou continuer à conserver jusqu'à la fin. Mais même sans perte d'argent, continuer à participer implique un coût d'opportunité énorme. Dans un marché de la cryptomonnaie dépourvu de régulation efficace, les porteurs de projet sont souvent en dehors du cadre légal et n'ont pas de limites morales.
![Les manigances et les plans de USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f6a75e590f32413dd4f136dc63b8f3c.webp(
![USUAL des machinations et des complots])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49c1ea50afa1185dda2907a018e15a8c.webp(
![USUAL的阴谋与阳谋])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86c08f5d22105d45dff3ada3fd4764c2.webp(