Innovation et activités de la Finance décentralisée
L'écosystème DeFi offre aux participants de nombreuses façons innovantes de s'engager. Il démocratise les services financiers et offre aux fournisseurs de capital une liberté sans précédent. Des activités qui étaient auparavant accessibles uniquement aux grandes institutions, telles que le market making, la souscription d'assurance et la création de produits structurés, sont désormais largement ouvertes au grand public grâce aux protocoles DeFi qui ont considérablement abaissé les barrières à l'entrée.
Cet article explorera certains domaines et activités clés de la Finance décentralisée, y compris le yield farming, le mining de liquidités, les airdrops et les produits DEX initiaux (IDO), etc.
Agriculture de rendement
L'agriculture de rendement est l'une des fonctionnalités les plus innovantes de la Finance décentralisée. Elle fait référence à l'activité consistant à allouer des capitaux à des protocoles DeFi pour obtenir des rendements. La plupart des protocoles DeFi sont des applications financières peer-to-peer, et les fonds alloués sont utilisés pour fournir des services aux utilisateurs finaux. Les frais payés par les utilisateurs sont partagés entre les fournisseurs de capital et le protocole, et les frais perçus par les fournisseurs de capital constituent le rendement intrinsèque.
Dans le jargon crypto, ces investisseurs sont appelés "farmers de rendement", et les opportunités de rendement sont appelées "fermes". De nombreux farmers de rendement changent constamment leurs fermes à la recherche des opportunités de rendement les plus élevées.
Quelques exemples de fermiers de rendement incluent :
Fournir des fonds de market-making pour les échanges décentralisés, gagner des frais de transaction
Fournir des prêts aux emprunteurs et gagner des intérêts
Souscrire une assurance, gagner des primes, tout en prenant le risque des sinistres
Souscrire des options en vendant des options pour en tirer des bénéfices
Émettre des stablecoins ou d'autres actifs synthétiques, gagner des frais
Minage de liquidité
Les services financiers sont des secteurs intensifs en capital, bénéficiant généralement d'économies d'échelle. Les protocoles de Finance décentralisée ne font pas exception, obtenir un capital considérable est un avantage concurrentiel important.
Les protocoles de Finance décentralisée incitent à fournir de la liquidité par le biais de programmes de minage de liquidité. Cela fait référence à des programmes qui récompensent les fournisseurs de capital avec les jetons natifs du protocole. Ces jetons ont généralement des droits de gouvernance et peuvent générer des flux de trésorerie à partir du protocole.
Un programme de minage de liquidités bien conçu peut attirer une grande quantité de liquidités en peu de temps, même s'il dilue la propriété des jetons. Ces programmes peuvent également être utilisés pour inciter de nouveaux utilisateurs à essayer de nouveaux protocoles de Finance décentralisée.
Le programme de minage de liquidités est également une nouvelle méthode pour attirer la participation des bonnes communautés aux protocoles de Finance décentralisée. Étant donné que les protocoles de Finance décentralisée sont essentiellement open source, ils reposent sur les contributions volontaires de la communauté. La distribution de jetons encourage la participation de la communauté à la décision de l'orientation future du protocole.
Participer à un programme de minage de liquidités nécessite de verrouiller des fonds pendant un certain temps, ce qui implique un coût d'opportunité. De plus, verrouiller des fonds n'est pas sans risque et peut entraîner des pertes de capital.
La forme la plus courante de minage de liquidités consiste à fournir des liquidités de jetons natifs sur des échanges décentralisés, en utilisant des jetons de base tels que ETH, WBTC ou des stablecoins en dollars. Ces programmes encouragent la création de liquidités autour des jetons natifs du protocole, permettant aux utilisateurs d'échanger facilement ces jetons sur des échanges décentralisés.
D'autres types de programmes de minage de liquidité fonctionnent sur la base de capital verrouillé. Par exemple, Compound distribue des jetons COMP aux prêteurs et aux emprunteurs pour inciter à l'activité du protocole. Nexus Mutual a un programme de Shield Mining qui distribue des jetons NXM aux détenteurs de jetons NXM ayant engagé des fonds dans un protocole spécifique. Hegic offre des jetons rHEGIC aux vendeurs et acheteurs d'options pour inciter à l'activité du protocole.
Airdrop
Les airdrops sont essentiellement des tokens distribués gratuitement. Les projets utilisent souvent les airdrops comme une partie de leur stratégie marketing pour attirer l'attention et créer du buzz, bien que cela se fasse au prix de la dilution de la propriété des tokens. Certains projets effectuent également des airdrops pour récompenser les premiers utilisateurs qui interagissent avec leur protocole. Chaque protocole a des critères d'éligibilité pour les receveurs d'airdrops, tels que le temps d'interaction et le volume d'utilisation minimum.
L'un des airdrops les plus célèbres est l'airdrop réalisé par Uniswap. Les premiers utilisateurs ont reçu au moins 400 UNI. Au 1er avril 2021, cet airdrop valait jusqu'à 11 484 dollars.
Émission initiale de DEX ( IDO )
Avec la popularité croissante des échanges décentralisés (DEX), les projets peuvent désormais émettre des jetons directement aux utilisateurs, sans avoir à payer de frais élevés pour être listés sur des échanges centralisés. Les équipes de projet peuvent lancer leurs jetons sans avoir besoin de l'autorisation d'un DEX.
Cependant, distribuer des jetons à un large éventail d'utilisateurs à un prix équitable reste un défi. Il existe plusieurs types d'IDO disponibles, voici quelques types populaires :
Courbe de liaison initiale émise ( IBCO )
IBCO vise à prévenir les courses. Avec de plus en plus d'investisseurs fournissant des fonds à la courbe de liaison, le prix des jetons augmente par rapport à sa valeur initiale. Cependant, le moment de l'investissement n'est pas important, car tous les investisseurs seront payés en fonction du prix de règlement final. Chaque investisseur recevra une part de jetons en fonction de sa part dans l'investissement total.
Pool de Liquidité Guidée ( LBP )
LBP utilise le pool intelligent de Balancer, qui est une méthode permettant aux projets de vendre des jetons via un teneur de marché automatique configurable. Ces pools contiennent généralement des jetons de projet et des jetons de garantie, évalués en stablecoins. Le contrôleur du pool intelligent peut modifier les paramètres et introduire diverses fonctionnalités, telles que la baisse des prix au fil du temps ou la pause des échanges.
Émission initiale de ferme ( IFO )
L'IFO permet aux utilisateurs de miser leurs jetons de fournisseur de liquidité (LP) en échange des jetons du projet. Grâce à un mécanisme de débordement, les utilisateurs peuvent investir librement. En cas de sursouscription, les jetons excédentaires seront remboursés aux enchérisseurs.
Les risques de l'agriculture de rendement
Bien que les taux de rendement élevés offerts par les protocoles de Finance décentralisée soient attrayants, les investisseurs doivent être vigilants face aux divers risques :
Un APY élevé est généralement temporaire, il se stabilisera à un niveau plus bas à mesure que de plus en plus de participants rejoignent.
Besoin de prendre des décisions rapidement, mais ne pas être influencé par le FOMO
Risque de contrat intelligent, risque de perte impermanente et risque systémique
Les acteurs malveillants peuvent exploiter les failles de liquidité
L'écosystème de la Finance décentralisée est encore à ses débuts, la plupart des activités étant encore en phase expérimentale.
Conclusion
La Finance décentralisée est une révolution financière en cours, qui démocratise les canaux de financement, favorise l'inclusion financière et promet d'atteindre la transparence financière. Bien que la Finance décentralisée actuelle ne soit pas parfaite, elle nous donne un aperçu de l'avenir de la finance.
Tout le monde dans le monde ayant accès à Internet peut désormais participer à cette grande expérience financière. Les primitives financières cryptographiques, telles que la fourniture de liquidité et la tokenisation de la propriété, permettent de former de nouvelles formes d'organisation. Dans un avenir proche, nous pourrions voir la valeur des protocoles de Finance décentralisée dépasser celle des plus grandes entreprises du monde.
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Innovation DeFi menant à la révolution financière : Analyse complète de l'agriculture de rendement, du minage de liquidité et des IDO.
Innovation et activités de la Finance décentralisée
L'écosystème DeFi offre aux participants de nombreuses façons innovantes de s'engager. Il démocratise les services financiers et offre aux fournisseurs de capital une liberté sans précédent. Des activités qui étaient auparavant accessibles uniquement aux grandes institutions, telles que le market making, la souscription d'assurance et la création de produits structurés, sont désormais largement ouvertes au grand public grâce aux protocoles DeFi qui ont considérablement abaissé les barrières à l'entrée.
Cet article explorera certains domaines et activités clés de la Finance décentralisée, y compris le yield farming, le mining de liquidités, les airdrops et les produits DEX initiaux (IDO), etc.
Agriculture de rendement
L'agriculture de rendement est l'une des fonctionnalités les plus innovantes de la Finance décentralisée. Elle fait référence à l'activité consistant à allouer des capitaux à des protocoles DeFi pour obtenir des rendements. La plupart des protocoles DeFi sont des applications financières peer-to-peer, et les fonds alloués sont utilisés pour fournir des services aux utilisateurs finaux. Les frais payés par les utilisateurs sont partagés entre les fournisseurs de capital et le protocole, et les frais perçus par les fournisseurs de capital constituent le rendement intrinsèque.
Dans le jargon crypto, ces investisseurs sont appelés "farmers de rendement", et les opportunités de rendement sont appelées "fermes". De nombreux farmers de rendement changent constamment leurs fermes à la recherche des opportunités de rendement les plus élevées.
Quelques exemples de fermiers de rendement incluent :
Minage de liquidité
Les services financiers sont des secteurs intensifs en capital, bénéficiant généralement d'économies d'échelle. Les protocoles de Finance décentralisée ne font pas exception, obtenir un capital considérable est un avantage concurrentiel important.
Les protocoles de Finance décentralisée incitent à fournir de la liquidité par le biais de programmes de minage de liquidité. Cela fait référence à des programmes qui récompensent les fournisseurs de capital avec les jetons natifs du protocole. Ces jetons ont généralement des droits de gouvernance et peuvent générer des flux de trésorerie à partir du protocole.
Un programme de minage de liquidités bien conçu peut attirer une grande quantité de liquidités en peu de temps, même s'il dilue la propriété des jetons. Ces programmes peuvent également être utilisés pour inciter de nouveaux utilisateurs à essayer de nouveaux protocoles de Finance décentralisée.
Le programme de minage de liquidités est également une nouvelle méthode pour attirer la participation des bonnes communautés aux protocoles de Finance décentralisée. Étant donné que les protocoles de Finance décentralisée sont essentiellement open source, ils reposent sur les contributions volontaires de la communauté. La distribution de jetons encourage la participation de la communauté à la décision de l'orientation future du protocole.
Participer à un programme de minage de liquidités nécessite de verrouiller des fonds pendant un certain temps, ce qui implique un coût d'opportunité. De plus, verrouiller des fonds n'est pas sans risque et peut entraîner des pertes de capital.
La forme la plus courante de minage de liquidités consiste à fournir des liquidités de jetons natifs sur des échanges décentralisés, en utilisant des jetons de base tels que ETH, WBTC ou des stablecoins en dollars. Ces programmes encouragent la création de liquidités autour des jetons natifs du protocole, permettant aux utilisateurs d'échanger facilement ces jetons sur des échanges décentralisés.
D'autres types de programmes de minage de liquidité fonctionnent sur la base de capital verrouillé. Par exemple, Compound distribue des jetons COMP aux prêteurs et aux emprunteurs pour inciter à l'activité du protocole. Nexus Mutual a un programme de Shield Mining qui distribue des jetons NXM aux détenteurs de jetons NXM ayant engagé des fonds dans un protocole spécifique. Hegic offre des jetons rHEGIC aux vendeurs et acheteurs d'options pour inciter à l'activité du protocole.
Airdrop
Les airdrops sont essentiellement des tokens distribués gratuitement. Les projets utilisent souvent les airdrops comme une partie de leur stratégie marketing pour attirer l'attention et créer du buzz, bien que cela se fasse au prix de la dilution de la propriété des tokens. Certains projets effectuent également des airdrops pour récompenser les premiers utilisateurs qui interagissent avec leur protocole. Chaque protocole a des critères d'éligibilité pour les receveurs d'airdrops, tels que le temps d'interaction et le volume d'utilisation minimum.
L'un des airdrops les plus célèbres est l'airdrop réalisé par Uniswap. Les premiers utilisateurs ont reçu au moins 400 UNI. Au 1er avril 2021, cet airdrop valait jusqu'à 11 484 dollars.
Émission initiale de DEX ( IDO )
Avec la popularité croissante des échanges décentralisés (DEX), les projets peuvent désormais émettre des jetons directement aux utilisateurs, sans avoir à payer de frais élevés pour être listés sur des échanges centralisés. Les équipes de projet peuvent lancer leurs jetons sans avoir besoin de l'autorisation d'un DEX.
Cependant, distribuer des jetons à un large éventail d'utilisateurs à un prix équitable reste un défi. Il existe plusieurs types d'IDO disponibles, voici quelques types populaires :
Courbe de liaison initiale émise ( IBCO )
IBCO vise à prévenir les courses. Avec de plus en plus d'investisseurs fournissant des fonds à la courbe de liaison, le prix des jetons augmente par rapport à sa valeur initiale. Cependant, le moment de l'investissement n'est pas important, car tous les investisseurs seront payés en fonction du prix de règlement final. Chaque investisseur recevra une part de jetons en fonction de sa part dans l'investissement total.
Pool de Liquidité Guidée ( LBP )
LBP utilise le pool intelligent de Balancer, qui est une méthode permettant aux projets de vendre des jetons via un teneur de marché automatique configurable. Ces pools contiennent généralement des jetons de projet et des jetons de garantie, évalués en stablecoins. Le contrôleur du pool intelligent peut modifier les paramètres et introduire diverses fonctionnalités, telles que la baisse des prix au fil du temps ou la pause des échanges.
Émission initiale de ferme ( IFO )
L'IFO permet aux utilisateurs de miser leurs jetons de fournisseur de liquidité (LP) en échange des jetons du projet. Grâce à un mécanisme de débordement, les utilisateurs peuvent investir librement. En cas de sursouscription, les jetons excédentaires seront remboursés aux enchérisseurs.
Les risques de l'agriculture de rendement
Bien que les taux de rendement élevés offerts par les protocoles de Finance décentralisée soient attrayants, les investisseurs doivent être vigilants face aux divers risques :
Conclusion
La Finance décentralisée est une révolution financière en cours, qui démocratise les canaux de financement, favorise l'inclusion financière et promet d'atteindre la transparence financière. Bien que la Finance décentralisée actuelle ne soit pas parfaite, elle nous donne un aperçu de l'avenir de la finance.
Tout le monde dans le monde ayant accès à Internet peut désormais participer à cette grande expérience financière. Les primitives financières cryptographiques, telles que la fourniture de liquidité et la tokenisation de la propriété, permettent de former de nouvelles formes d'organisation. Dans un avenir proche, nous pourrions voir la valeur des protocoles de Finance décentralisée dépasser celle des plus grandes entreprises du monde.