Analyse des tendances économiques américaines et des perspectives du marché des cryptomonnaies

Récemment, l'économie américaine présente une situation complexe. D'une part, les données du PIB sont plutôt satisfaisantes, d'autre part, les données sur l'emploi non agricole sont préoccupantes. Parallèlement, les discussions au sein de la Réserve fédérale sur une réduction des taux d'intérêt deviennent de plus en plus vives. En tant que participants au marché des cryptomonnaies, ces évolutions économiques méritent une attention particulière, car la politique monétaire de la Réserve fédérale a toujours été un facteur important influençant le marché des cryptomonnaies.

Économie américaine : stabilité apparente, mais ralentissement en réalité ?

Les dernières données publiées sur le PIB montrent que le taux de croissance annualisé du deuxième trimestre 2025 atteint 3,0 %, ce qui représente une amélioration significative par rapport au -0,5 % du trimestre précédent. Cependant, une analyse approfondie des données révèle que cette reprise présente certaines réserves. Les importations ont fortement chuté de 30,3 %, principalement en raison de l'atténuation progressive des comportements de stockage des entreprises suite à l'augmentation des droits de douane précédemment appliquée.

La "vente finale domestique privée" (y compris la consommation et l'investissement privé), qui reflète réellement la vitalité économique, a chuté à 1,2 %, atteignant son niveau le plus bas depuis 2022. Le taux de croissance des dépenses des services a également chuté en dessous de 2 %, indiquant que les dépenses des consommateurs deviennent de plus en plus prudentes.

La performance du marché de l'emploi reflète plus directement le ralentissement économique. En juillet, seulement 73 000 nouveaux emplois non agricoles ont été créés, et les données des deux mois précédents ont été révisées à la baisse de 258 000. Au cours des trois derniers mois, la moyenne des nouveaux emplois créés n'est que de 35 000, le niveau le plus bas depuis juin 2020. Le taux de participation au travail a chuté à 62,2 % et le taux de chômage a augmenté à 4,2 %. Actuellement, le marché de l'emploi présente un état morose de "peu de demandeurs d'emploi, peu de recrutements, peu de licenciements", à l'exception des secteurs de l'éducation et de la santé, la plupart des secteurs étant en contraction.

Réserve fédérale : Les attentes de baisse des taux augmentent, une politique monétaire plus accommodante pourrait être envisagée en 2026

Les récentes déclarations du président de la Réserve fédérale sont manifestement devenues plus modérées. Après la réunion du FOMC de juillet, il a particulièrement souligné le "risque de baisse de l'emploi", laissant entendre que la politique monétaire passerait de "restreindre l'économie" à "neutre", ce qui prépare en réalité le terrain pour une réduction des taux d'intérêt.

Selon les données économiques actuelles, une baisse des taux d'intérêt pourrait commencer dès septembre. Cela est en contraste total avec la situation durant la guerre commerciale de 2018, lorsque la Réserve fédérale continuait d'augmenter les taux d'intérêt, alors que cette fois-ci, il est très probable qu'une politique d'assouplissement soit adoptée pour compenser l'impact des droits de douane, ce qui est sans aucun doute une bonne nouvelle pour le marché des cryptomonnaies.

Il est encore plus intéressant de noter les changements parmi les membres votants de la Réserve fédérale en 2026. D'après la liste actuelle, le nombre de membres en faveur d'une politique accommodante a clairement augmenté :

• Le directeur du Conseil économique de la Maison Blanche a toujours plaidé pour une politique monétaire accommodante afin de stimuler l'économie.
• Le ministre des Finances est également en faveur d'un soutien à l'économie par le biais de la politique monétaire.
• L'ancien membre du conseil de la Réserve fédérale est passé d'une position hawkish à un soutien ouvert à une réduction des taux d'intérêt.

Même les membres considérés comme des représentants faucons adoptent une position plus modérée que radicale. Cette structure de vote suggère qu'une politique monétaire plus accommodante pourrait être adoptée en 2026, et une augmentation de la liquidité tend généralement à faire monter les prix des actifs de chiffrement.

Données économiques clés futures

Au milieu du mois d'août, plusieurs données économiques importantes seront à surveiller :

• 12 août : CPI de base américain (augmentation mensuelle prévue de 0,2 %)
• 14 août : nombre de demandes d'indemnités de chômage (prévisions 226 000)
• 15 août : données sur les ventes au détail (hausse mensuelle prévue de 0,6 %)
• 15 août : indice de confiance des consommateurs de l'université du Michigan (prévision 61,7)

Ces données auront un impact direct sur les décisions politiques de la Réserve fédérale, influençant ainsi l'orientation du marché des cryptomonnaies.

Pour les investisseurs en cryptomonnaies, la situation actuelle est relativement claire : le ralentissement de l'économie américaine combiné au changement imminent de la Réserve fédérale vers une politique d'assouplissement pourrait améliorer la liquidité du marché. Bien que les fluctuations du marché soient inévitables à court terme, à moyen et long terme, le changement global de la politique monétaire pourrait avoir un impact plus important que des politiques individuelles. Après tout, dans le marché des cryptomonnaies, l'augmentation de la liquidité reste le facteur de propulsion le plus puissant.